2021年铜价(2021年铜价格行情走势图)

铜历史均价研究

刘先生的地质/地质老刘

【按】前面已经写过刘先生的地质专栏：基于回归法矿产品的价格研究—以钼粉价格为例与「刘先生的地质专栏」黄金历史均价研究，本文为“铜历史均价研究”。

铜一直具有铜博士之称，既有金融属性，又有大宗商品属性，是各种有色矿产品的先驱，在矿业投资中占有重要的地位。

数据

2003年之前，铜价格波动不大，但从2003年开始，随着国际矿业开发的加速，以及铜金融属性的提高，价格变化幅度较大，见美铜CFD历史走势图（1990.01.01—2022.01.28）。

以波峰来划分，扣除黑天鹅事件（97年亚洲金融风暴、2008年金融危机、2020年初的新冠疫情等因素），可分为3个周期：第一周期1990.08—2020.09，第二周期2020.09—2011.02，第三周期为2011.02—2021.05，每一周期约为10年。

第三周期（2011.02—2021.05）距离现阶段时间近，作为均价计算的依据。铜的峰值：2011.02.15*价10094USD/t，2016.01.18*价4304USD/t，2021.05.12*价10485USD/t。铜价格周期为2011.02—2021.05.08（2个波峰值之间）。

选取2011年2月15日—2021年5月12日的数据（一个周期）进行统计。

以“平均值±N*标准差”作为特异值，即特异值=平均值±N*标准差。

本次N取2.0，即大于9159.3，小于4156.6的数据剔除。统计结果为：

利用Excel软件进行线性回归计算，调节截距改变斜率，使斜率为0。

通过计算，在一个周期内，一次剔除特异值铜的均价为6517USD/t，下图。

说明：该方法不考虑成本变化与通涨率。

线性回归计算的均价（6517）低于算术平均值（6657）及几何平均值（6542），与十分中值（6613）接近。

四、应用

作为可研或项目收并购的价格计算依据，特别是服务年限大于10年的项目。

在生产中充分利用价格波段进行生产组织。铜作为大宗商品，价格相对稳定，以均价变化15%为界限，当价格高于7500USD /t（大于均价的15%），大干快采富矿，挣回投资；如果已收回投资，露天多剥离，井下多掘进。当价格低于5500USD /t（小于均价的15%），企业保命要紧，别谈利润。

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「刘先生的地质专栏」开篇

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