基金519068(纳斯达克股指)

21世纪经济报道记者吴斌 上海报道 在美联储大力收紧政策的阴霾下，美股刚涨了一周又继续阴跌不止。在上周四个交易日中有三天出现了下跌，熊市反弹的证据又多了一分。

从一周表现来看，上周美股三大股指集体下挫，道指累计下跌0.94%，标普500指数跌1.2%，纳指跌0.98%。

从去年的“逢底必抄”到今年的“逢涨就抛”，华尔街如今情绪谨慎。越来越多的分析师认为，美股出现任何反弹可能都只是短暂的，顽固的通胀问题仍然是摆在美国经济和企业面前的重大风险。

经济数据依旧强劲

对于市场而言，此前亚特兰大联储主席博斯蒂克提出的9月可能暂停加息的观点一度令人振奋，但近期公布的一系列强劲经济数据显示，暂停加息的可能性其实微乎其微。

6月3日，美国劳工统计局公布的数据显示，5月季调后非农就业人口增加39万人，尽管为2021年4月以来最小增幅，但远高于预期的32.5万人。5月失业率保持在3.6%，略高于预期值3.5%，但仍接近疫情前的低点，就业参与率如预期升至62.3%。

此外，薪资通胀压力依旧高企，5月平均时薪环比上升0.3%，与4月持平，同比增速则从5.5%放缓至5.2%，基本符合市场预期。

国金证券首席经济学家赵伟对21世纪经济报道记者表示，非农报告公布前，在对美联储6月、7月加息50基点的预期消化相对充分的前提下，市场已开始讨论9月暂停加息的可能，但5月非农报告打消了这一念头、引发“股债双杀”。展望未来，就业市场高景气及薪资通胀压力高企的背景下，美联储将维持政策正常化的高强度，对市场的不利影响仍需要关注。

此外，制造业数据也表现不错。美国供应管理协会（ISM）公布的数据显示，5月份制造业PMI为56.1，高于4月的55.4，远好于经济学家的预估中值54.5，但这反而令市场对美联储收紧货币政策的担忧进一步加剧。

高盛策略师Chris Hussey分析称，综合来看，宏观经济数据描绘出一幅美国经济仍在蓬勃发展的景象。通常强劲经济受到市场的欢迎，但目前投资者反而担心，到目前为止美联储还没有采取足够的加息措施来抑制通胀，美联储加息可能必须比以前预期的要多。

除了早前的两次加息，从6月开始美联储已经开启缩表进程，也会对市场流动性产生影响。景顺首席全球市场策略师Kristina Hooper对21世纪经济报道记者表示，美联储6月开始实施量化紧缩，这不是我们在上一轮紧缩中看到的那种保守、相对微小的资产负债表缩减水平，这是“加速版的量化紧缩”，预计市场短期内会出现更多波动，但长期仍持乐观态度。

市场迎来5月通胀数据考验

在市场持续动荡不安之际，本周仍有一系列重磅数据值得关注，美国将公布5月CPI数据和消费者信心指数，中国将公布5月CPI、PMI、M2/M1/M0货币供应、外汇储备等经济数据。央行方面，澳大利亚央行、印度央行、泰国央行、欧洲央行、俄罗斯央行都将公布利率决议。

本周五美国劳工部将公布美国5月份通胀数据，经济学家预计5月CPI可能略低于4月份，通胀或已见顶，但依旧处在高位。National Securities首席市场策略师Art Hogan表示，美国5月未季调CPI年率预计同比增长8.2%，略低于4月份的8.3%。如果通胀数据低于或接近预期，股市可能出现反弹。

此外，苹果将于6月6日召开年度全球开发者大会（WWDC）。苹果将在这次活动中发布一系列软件升级，其中包括苹果的下*移动操作系统iOS 16，iPadOS 16或将迎来重大变化，iPad可能会变得更像笔记本电脑。不过，此前市场较为关注的AR/MR头显预计不会发布。

财报方面，哔哩哔哩、蔚来、富途控股、金山云等中概股将发布财报。此外，美元走强已经对跨国巨头的财报产生影响，微软上周突然宣布下修2022财年第四财季（截至6月30日）业绩指引，未来美元走强的影响或将更加频繁地出现在跨国巨头的业绩中。

尽管目前不少机构对美股表达了谨慎观点，但仍有人态度相对乐观。摩根大通首席股票策略师Marko Kolanovic表示，美国股市2022年有望逐步复苏并收复所有失地。“我们仍然看好风险资产，鉴于美国消费者的支持、全球疫情后的重新开放以及刺激和复苏政策的支持，经济不会出现衰退。随着通胀见顶或正在见顶，市场已经消化了货币政策的变化和金融环境的大幅收紧。”

全球财经日历

周一（6月6日）

中国5月财新服务业PMI，日本央行行长黑田东彦就经济和货币政策发表讲话，苹果公司举行全球开发者大会（WWDC）、活动持续至6月10日

周二（6月7日）

澳大利亚央行利率决议，中国5月外汇储备，欧元区6月Sentix投资者信心指数，英国5月服务业PMI，美国4月贸易帐

周三（6月8日）

日本第一季度实际GDP修正值，印度央行利率决议，泰国央行利率决议，欧元区第一季度GDP终值，美国4月批发销售，EIA公布月度短期能源展望报告，美国财长耶伦在美国众议院筹款委员会作证、讨论总统拜登2023财年预算

周四（6月9日）

中国5月贸易帐，中国5月M2/M1/M0货币供应，欧洲央行公布利率决议，欧洲央行行长拉加德召开货币政策新闻发布会

周五（6月10日）

中国5月CPI，美国5月未季调CPI，美国6月密歇根大学消费者信心指数初值，俄罗斯央行公布利率决议

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