海澜之家股票(顺灏股份股吧)海澜之家股票分红记录
海澜之家股票(顺灏股份股吧)海澜之家股票分红记录
炒股太难？小编带你从零经验变为炒股大神，今天为各位分享《「海澜之家股票」顺灏股份股吧》，是否对你有帮助呢？
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海澜之家股份有限公司（600398.SH，下称“海澜之家”）的昔日盛景已一去不复返。
伴随着回购数额的增加，海澜之家股价已跌至上市以来新低，*股价徘徊在6元/股左右，今年以来累计下跌逾20％，相比2018年13.6元/股的高位跌去约六成。
在此之前，海澜之家采取了一系列改革措施。但无论是发展细分品牌市场，还是增加研发投入等，都掩盖不了公司主品牌竞争力不再的事实。
“轻资产模式”是否瓦解
“海澜之家是否为了回购故意压低股价？”仍有不少投资者在等待着抄底海澜之家的时机，尽管这看起来遥遥无期。
更加令投资者失望的是，机构成为这场大跌的主要助推力量之一。Wind数据显示，截至今年一季度末，海澜之家的基金合计持股数约1200万股，相比三个月前的超6200万股减少约八成。
表面来看，海澜之家是受低迷业绩的冲击。2019年，公司归母净利润同比降7％至32亿元，扣非净利润同比降7.8％至30.13亿元。
2020年一季度，公司营收同比下滑36.8％至38.48亿元，归母净利润下滑75.6％至2.95亿元。
但实际上，藏匿在背后的事实，才更值得警惕。2017年至2019年，公司预收款分别为16.61亿元、13.21亿元、8.16亿元，下滑程度明显；应收账款同样如此，分别为84.7亿元、80.3亿元、77亿元。
这也意味着，海澜之家的轻资产运营模式开始有了瓦解迹象——这种模式将生产环节外包，门店开设以加盟模式为主，同时“预借”供应商货款和收取加盟商的加盟费，助推规模的快速扩张，这也是为什么海澜之家的预收款与应收款一直居高不下。
当这一模式不再坚挺，公司不仅可能面临竞争力下滑，现金流压力也会愈演愈烈。对应到业绩上，便是自2015年开始，海澜之家的业绩增速不断放缓，从两位数到个位数再到负数递减。
自救策略为何无效
作为应对，海澜之家试图将触角延伸到女装、童装等领域，并跨界到家居市场。2018年，公司先后收购了“男生女生”、“英氏”两个童装品牌，还开设了家居品牌海澜优选生活馆。
发展多品牌的同时，海澜之家将“高端化”提上日程，并加大了对海外市场的投放。继2018年新开1181家门店后，2019年，海澜之家系列品牌新开门店655家，其中海外门店有56家。
此外，公司承诺从2019年至2023年，每年在二级市场回购7至10亿元公司股票。截至今年4月末，海澜之家2020年年已耗资4.47亿元回购6090.49万股。
然而这一系列声势浩大的举措却未能挽救业绩，投资者也在“用脚投票”。
年报中，海澜之家将之归因于“受国内经济增长放缓、服装产品日益增多等因素的影响，服装行业的增速明显下降”。但事实上，公司在飞速发展之时，消费者就已经对其“款式老化”等问题表达过不满，彼时公司年均研发投入维持在0.3亿元以下。
“主品牌海澜之家是以零售为导向，与供应商联合开发产品的设计模式。公司团队主要负责最关键的开发提案和最终选型环节，非核心的设计打样等业务由供应商的设计团队负责。在该模式下，海澜之家能以较少的研发投入为消费者服务。”海澜之家告诉《投资者网》。
直到业绩下滑，海澜之家才意识到加强自主设计的必要性，2017年至2019年，海澜之家的研发支出逐渐增加，分别为0.38亿元、0.49亿元、0.68亿元。
但这样的改变依然只是杯水车薪。以公司研发支出*的2019年为例，申万服装家纺板块48家公司中，公司研发在营收中占比为0.31％，排名倒数第三。
当品牌竞争力不及从前，供应商与加盟商“预借”给公司的资金也大幅下滑，公司加强研发的努力多少显得为时已晚。
财报数据显示，海澜之家旗下各品牌门店中，连续开业12个月以上直营门店的平均营收出现了不同程度的下滑。以主品牌“海澜之家”为例，其2018年单店营收同比降65％至751.7万元，2019年继续减少至443亿元。
多元化后遗症逐渐显现
海澜之家还能重回以往的高光时刻么？目前看不出肯定答案的理由。
除主品牌竞争力下滑外，其他品牌布局也阻碍重重。去年9月，海澜之家将女装资产爱居兔剥离，以补充流动资金，“爱居兔经多次调整之后，整体经营业绩仍未达预期。”
尽管如此，海澜之家仍然坚持多元化探索。2019年海澜之家对童装品牌英氏婴童的持股比例增至66.24％，成为英氏婴童的控股股东，“受国家生育政策以及我国80后、90后人口基数较大的双重作用，童装市场的规模持续增加，为童装行业的发展带来了良好的历史机遇。”
童装市场发展前景广阔无可厚非，但这无疑将加大公司的经营压力，海澜之家提示风险称：“公司品牌培育时间一般需要3-5年，且前期推广费用较大，品牌后续发展仍然需要持续的资金投入，能否培育成功具有不确定性”。
另一方面，危机也从从关键的财务数据中表现出来。2019年，公司商誉从年初的1.13亿元增加到9.14亿元，营业成本从113亿元增加到133亿元。净资产收益率（摊薄）为23.6％，之前两年为30％、26.7％。
更加令人担忧的是存货压力，近两年海澜之家存货均超90亿元。品牌价值下滑的背景下，面对服装款式更新较快的环境，未来公司或有更多存货跌价准备。除此之外，公司将面临较大的现金流压力。据Wind数据，海澜之家的流动比率与速动比率分别为1.72与1.01，流动比率低于2的正常值；公司大股东海澜集团股权质押已超过50％。
《投资者网》就上述问题联系公司方面，但并未得到具体置评：“相关问题在上海证券交易所网站披露的相关公告中已体现，为保证信息披露的透明度及公平性，不再一一回复。”
不过即使如此，仍有机构看好公司未来前景，如华西证券指出：“2020年海澜之家主品牌将保持开店趋势、但考虑关店，净增数预计低于2019年；考虑到线上销售及下半年疫情好转带来线下复苏，预计2020年全年收入低双位数下降；公司将继续坚持不打折的策略，全年的毛利率预计将较Q1有所提升；2019年对业绩产生一次性影响的因素有望消除、童装和新品牌的亏损有望减轻、维持‘增持’评级。”
本文源自投资者网
深交所2022年3月29日交易公开信息显示，顺灏股份因属于当日跌幅偏离值达7%的证券而登上龙虎榜。顺灏股份当日报收5.15元，涨跌幅为-9.97%，偏离值达-9.43%，换手率11.43%，振幅3.32%，成交额6.25亿元。
3月29日席位详情如下：
龙虎榜数据显示，今日共2个机构席位出现在龙虎榜单上，分别位列买一、买三。合计净买入2415.32万元，占该股今日总成交额的3.86%。除此之外还有天邦股份、华润三九、中交地产等29只个股榜单上出现了机构的身影，其中9家呈现机构净买入，获净买入最多的是天邦股份，净买额为3.70亿元；20家呈现机构净卖出，其中遭净卖出*的为中交地产，净卖额为5870.90万元。
榜单上出现了2家实力营业部的身影，分别位列买二、买四、卖三、卖四，合计买入1569.77万元，卖出1840.00万元，净额为-270.23万元。
买二、卖四均为东方财富证券拉萨团结路第二证券营业部，该营业部买入860.29万元，卖出916.94万元，净买额为-56.65万元。近三个月内该席位共上榜1369次，实力排名第6。东方财富证券拉萨团结路第二证券营业部今日还参与了中国医药（净买额8295.47万元），泰恩康（净买额1699.52万元），盘龙药业（净买额-1333.55万元）等25只个股。
买四、卖三均为东方财富证券拉萨东环路第二证券营业部，该营业部买入709.48万元，卖出923.06万元，净买额为-213.58万元。近三个月内该席位共上榜1456次，实力排名第3。东方财富证券拉萨东环路第二证券营业部今日还参与了贵州百灵（净买额1665.29万元），中国医药（净买额-1656.29万元），富士莱（净买额1177.52万元）等24只个股。
注：文中合计数据已进行去重处理。
免责声明：本文基于大数据生产，仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作风险自担。
中国上市公司协会近日发布A股上市公司现金分红榜，包括“上市公司丰厚回报榜单”和“上市公司真诚回报榜单”各200家。多家纺织服装及相关公司上榜。
在“上市公司丰厚回报榜单”中，恒力石化列第37位，雅戈尔列第95位，海澜之家列第110位，森马服饰列第121位，鄂尔多斯列第127位，荣盛石化列第150位，上海石化列第179位，恒逸石化列第188位，华峰化学列第200位。
在“上市公司真诚回报榜单”中，红豆股份列第4位，安正时尚列第7位，江南高纤列第13位，九牧王列第14位，罗莱生活列第21位，森马服饰列第23位，金发拉比列第38位，大豪科技列第44位，牧高笛列第45位，上海石化列第57位，富安娜列第66位，嘉欣丝绸列第105位，三房巷列第125位，地素时尚列第153位，海澜之家列第160位，浪莎股份列第163位，鄂尔多斯列第185位。
据介绍，“上市公司丰厚回报榜单”以近一年和近三年的现金分红总额为主要指标，“上市公司真诚回报榜单”以近一年和近三年的股利支付率为主要指标。此外，榜单还设置了证券市场诚信合规、财务等方面的前置指标，采取负面清单“一票否决”。
从分红总额来看，发布2021年度现金分红预案上市公司共3170家，同比2020年、2019年实施分红的公司数量，分别增长4.9％、17.7％。2021年现金分红预案总额超1.5万亿，同比2020年、2019年实施分红总额，分别增长1.4％、13.6％。2008年至2021年，连续5年分红的上市公司数量占比从24%提升至50%，连续10年分红上市公司占比从4%提升至32%。
入选榜单公司行业分布主要以制造业为主，有40家同时入选两个榜单。纺织服装上市公司中，海澜之家、森马服饰、上海石化入选两个榜单。
恒力石化于今年5月26日公布2021年年度分红实施方案，拟向全体股东每10股派发现金红利10.1元，合计派发现金红利总额为70.21亿元，占到公司年度净利润的45.20%，现金分红规模创下了历史新高。此外，根据公开信息统计，2019-2021年，恒力石化现金分红总额累计高达152.33亿元。
2021年，恒力石化实现营业收入1979.70亿元，同比增长29.92%，实现归属于上市公司股东的净利润155.31亿元，同比增长15.37%，公司营收与盈利规模均创新高，凸显了公司在上游原料宽幅波动环境下的持续稳定盈利能力。其中上游的炼化、乙烯业务成为公司盈利基石，下游的化工新材料板块占比也逐年扩大，包括差异化涤纶丝、功能性薄膜、新型工程塑料和生物可降解新材料等高研发属性材料业务经营形势良好。
2021年，素有男人衣柜之称的海澜之家实现营收、净利双增，海澜之家也进一步加大分红力度，拟分红逾22亿元，股利支付率近9成。2021年，海澜之家实现营收、归母净利双增长，分别为201.88亿元、24.91亿元，同比分别增长12.41%、39.60%，财务数据十分亮眼。
2017年至2020年，海澜之家的分红金额分别为21.57亿元、16.94亿元、12.15亿元、11.06亿元，再加上2021年拟分红的22.03亿元，累计分红金额达83.75亿元。
森马服饰是一家以休闲服饰、儿童服饰为主导产品的企业集团，旗下拥有以森马品牌为代表的成人休闲服饰和以巴拉巴拉品牌为代表的儿童服饰两大品牌。2021年，森马服饰实现营业总收入154.20亿元，同比增加1.41%，利润大幅增长。2021年，公司实现营业利润19.29亿元，同比增加74.57%；实现归母净利润14.86亿元，同比增加84.50%。
森马服饰坚持长期的稳定分红。自2011年上市后，累计实现归母净利润134.27亿元，累计分红达98.91亿元，分红率73.66%。
中国上市公司协会表示，上市公司是资本市场的基石，投资者和上市公司是市场的共生共荣体。只有懂得尊重和回报投资者的上市公司，才会赢得市场的认同和尊重。现金分红作为实现投资回报的重要形式，是尊重和保护投资者权益的重要体现。持续稳定、科学合理的分红机制对于上市公司价值认可、质量提升以及资本市场稳定健康发展具有重要意义。通过榜单发布，旨在引导上市公司结合自身发展阶段和资金状况，通过现金分红等方式回报投资者，有效保护投资者合法权益，培育资本市场长期投资理念，增强资本市场活力和吸引力。
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2022-05-18东方证券股份有限公司施红梅,赵越峰,朱炎对海澜之家进行研究并发布了研究报告《疫情扰动短期业绩，直营门店继续扩张》，本报告对海澜之家给出买入评级，认为其目标价位为6.69元，当前股价为5.08元，预期上涨幅度为31.69%。
海澜之家(600398)
公司2021年营业收入201.9亿，同比增长12.4%，净利润24.9亿，同比增长39.6%。22Q1收入和净利润分别实现52.1亿和7.2亿，同比下滑5.2%和14.2%。年报拟每10股派现金股利5.1元（含税），分红比率近90%。
疫情、暖冬和经济等因素影响主品牌复苏进程，直营门店持续净增。2021年主品牌实现收入151.3亿元，同比增长9.9%，相比2019年下滑13.1%，21Q4和22Q1分别同比下滑8.5%和7.3%。渠道方面，2021年末直营门店数为727家，净增241家，加盟及联营店门店数为4,945家，净关112家。预计今年继续新开150-200家左右（22Q1已净增33家），直营收入占比提升推动2021年毛利率同比增长4pcts至40%。
其他品牌保持高增，圣凯诺稳健增长。1）其他品牌：2021年实现收入20.4亿，同比增长27.1%，其中OVV增长50%左右，海澜优选增长10%左右，22Q1仍然保持较好增长势头，同比增长16.7%。渠道方面，2021年末直营门店数为388家，净增69家，加盟及联营店门店数为1,592家，净增73家，毛利率同比增长5.7pcts至44.1%。2）圣凯诺：2021实现收入22.6亿元，同比增长9.1%，保持稳健增长，毛利率同比下滑1.1pcts至51.6%。
线上业务继续高增，线下毛利率提升。1）线上渠道：2021年实现收入27.2亿，同比增长33%，毛利率同比下滑2.3pcts至36.2%，主要系2021年举办更多奥莱活动所致。2）线下渠道：2021年实现收入167亿，同比增长8.5%，毛利率同比增长4.5pcts至42.7%，主要系2021年线下折扣恢复+直营收入占比提升所致。
22Q1末公司存货为85.6亿，同比增长17.6%，存货周转天数为263天，同比增加53天，我们认为主要系疫情导致公司存货有所增加。我们认为，尽管疫情扰动公司短期业绩，但是我们仍然看到2021年主品牌的不断迭代升级，特别在产品创新方面卓有成效，推出如“六维弹力裤”、“三防黑白小T”、“全能夹克”等高功能品质单品，其他品牌方面也有较好的表现，有望在未来为集团贡献更多业绩增量。
盈利预测与投资建议
考虑疫情，根据年报和一季报，我们下调22-23年的盈利预测，预测2022-2024年每股收益分别为0.61、0.71和0.81元（原22-23年为0.73和0.85元），参考可比公司，给予公司2022年11倍PE估值，对应目标价6.69元，维持“买入”评级。
风险提示：疫情反复及国内经济下滑带来的零售风险，新品牌培育低于预期。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，海通证券郭庆龙研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为71.04%，其预测2022年度归属净利润为盈利34.8亿，根据现价换算的预测PE为6.27。
*盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有19家机构给出评级，买入评级16家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为6.79。证券之星估值分析工具显示，海澜之家（600398）好公司评级为3星，好价格评级为4星，估值综合评级为3.5星。(评级范围：1 ~ 5星，*5星)
以上内容由证券之星根据公开信息整理，如有问题请联系我们。
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