中信证券佣金(焦炭股吧)中信证券佣金网上开户佣金是多少
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财联社（上海，记者 卢丹）讯，在刚刚过去的2021年，券商结算模式基金迎来了一轮发展小高峰。
2021年（年初至12月24日数据）券结基金整体发行数量为124只，发行总规模高达1798.21亿元，背后反映出券结模式在基金发行市场中的地位逐步提高，更多的基金公司开始选择券商结算模式。
一些券商得益于领先布局，在合作券结基金规模上领先同业。根据天风证券非银研报管窥券商在券结模式上的布局，以截至2021年三季度末数据来看，中信证券、广发证券、兴业证券结算基金规模领先，分别达1017亿元、587亿元、431亿元。四季度这一数据有所变化，包括华西证券等出现了明显发力的情形。
图片来源：天风证券非银研报，截至21Q3
注：由于基金不披露结算券商，根据基金半年报交易佣金分配推算结算券商。
不仅仅是头部券商，一些中小券商也在2021年发力定制化券结基金，相应券商渠道的销售能力也引发市场关注。
如华西证券2021年合作发行博时优质鑫选和大成核心趋势两只券结基金，合计发行规模为87.1亿元；2只基金在华西证券渠道处的销售规模占比分别为69%和72%，这一占比也一改以往多家券商抢夺一只基金代销渠道的局面。
此外，恒泰证券2021年也在发力打造尊享券结基金品牌，2021年共合作发行3只基金，新华鑫科技*募集规模突破7.28亿元，创金合信港股互联网*募集6.69亿元，中融低碳经济*募集12.78亿元，三只券结模式行业主题尊享基金总规模达26.75亿元，该规模对恒泰证券的客户体量而言较为可观。
天风证券非银分析师夏昌盛认为，券结基金往往意味着较大的资源投入，通过宣传造势等活动俘获客户心智，最终打造了“爆款产品”。但若后续产品业绩表现不佳，对客户资源、业务收入带来的负面影响亦会放大，因而绩优产品的供给非常重要，背后的产品甄选能力是核心能力。
不仅仅是前述券商研究中提到的券商，记者了解到，不在表格中的一些头部券商均表态将在券结领域加大发力。
券结模式下，佣金贡献向财富线转移
券商结算模式下，公募基金需要在券商经纪业务体系内开立证券资金账户，通过券商完成场内交易，交易环节上须通过券商系统报盘交易，由券商审核（验资验券、异常行为监控等）后报交易所，同时由券商作为结算参与人进行资金和股票的清算交收。
根据《关于完善证券投资基金交易席位制度有关问题的通知》，基金交易产生的佣金须多个券商切分，一家券商所得佣金占比不超过30%。通常基金公司基于券商提供的研究、代销等服务情况确定分仓比例，并可以延后、不定期（一般为季度）支付。而券结模式下，佣金分仓可豁免30%上限的规定，单个券商可获得***的交易佣金，且交易佣金不得与保有量等因素挂钩，须按照交易量即时支付到营业部。
夏昌盛认为，券结模式下结算券商交易佣金的激励增加，推动了基金与券商的深度绑定，券商的渠道资源向该产品倾斜，比如高强度宣传造势、对产品单独考核等；持续营销过程中则更加注重保有量的提升，以获得持续的佣金收入。
根据天风证券非银团队的研究数据，由于券结模式下结算券商较少（195只中164只为单家券商结算、22只为两家券商结算），券结产品对佣金贡献显著，以中信证券为例，其21H1券结产品贡献的佣金达0.8亿元，占总体佣金的比例已提升至12%。
此外，广发证券、兴业证券券结佣金规模居前，这与上述券商合作券结基金合计规模较大高度相关。
图片来源：天风证券非银研报，截至21H1
在新设立基金公司中，睿远基金旗下券结基金规模排名全市场第一，结算券商为中信证券，3只产品合计规模已高达600亿元（数据截至2021年12月24日）。
图片来源：光大证券非银研报，截至2021年12月24日
此外，恒越基金与光大证券、广发证券的合作案例也较为突出。凭借基金经理高楠的出色表现，其在两家券商的规模突破120亿，较成立时规模增长近80亿，为两家券商佣金贡献超过3500万。对比2018年时的情况，恒越基金与光大证券及广发证券在2018年发行产品时，募集规模均不足3亿，属于种子布局，而2021年已到达收获季节。
据一位券商财富管理部业务人士介绍，新基金公司（指监管要求必须使用券商解散交易模式）头部现象明显，睿远基金券结规模遥遥领先；而对于老牌头部公募基金，则呈现态度和打法各异局面，部分头部公募对券结模式尚处于观望态度。但对于中等规模基金公司来说，热情提高，态度积极，与券商合作意向逐步提升。
券结基金带动券商托管业务发展
券商与基金公司合作发力券结模式基金，除了撬动券商佣金收入之外，对券商的托管业务也起到了促进作用。
在选择券商结算的基金中，对托管人的选择，依然有银行托管和券商托管2种之分。根据光大证券非银团队研究数据，相较于传统银行托管人结算模式基金，券商交易结算模式基金使用券商作为托管人的比例更高。
从基金数量来看，银行结算模式下，银行托管比例96.48%；而券商结算模式下，券商托管数量占比达26.10%，可谓有效带动了券商托管业务的发展。
图片来源：光大证券非银研报，截至2021年12月24日
长期以来，银行在公募基金托管业务上具有*领先优势，但近年来券商也在公募基金托管业务方面持续发力。
根据中基协*托管人公示数据，获得基金托管人资格的券商共27家，其中国泰君安、招商证券托管基金规模在券商中排名居前。此外，东方财富证券、天风证券正在排队申请基金托管资格。
一家中型券商托管部业务人士表示，托管业务主要是进行资金保管和监督，是基金结算、托管、销售链条上重要的一环。三个环节是相互促进的关系，因此越来越多券商在积极申请托管牌照。
光大证券非银分析师祁嫣然在分析“券商结算+券商托管”模式时认为，选择该模式的发行机构大多为中小型基金公司，在基金发行竞争日益激烈的形势下，通过选择券商结算的基金发行方式，带动托管、投研、代销等业务的全面合作和资源绑定。
而对于“券商结算+银行托管”模式，祁嫣然认为，采用“券商结算+银行托管”的机构多为中小型基金公司，深度绑定券商渠道，并且整合券商和托管行的营销资源，有利于基金保有量的长期增长和客户粘性。
券商抢滩券结模式
在2021年券结基金频出爆款的背景下，有越来越多券商加入了大力发展券结服务的队伍之中。
华西证券此前接受财联社采访时表示，券结模式与券商财富管理转型不谋而合，是券商财富管理转型的重要举措。因此，结合华西证券自身的资源禀赋和发展定位，华西证券确立了大力发展券结模式产品的战略目标和清晰的路径规划，并投入了大量资源。
华西证券相关负责人认为，券结模式的发展是以零售业务的销售能力为基础，产品销售能力建设和客户信任建立需要长期积累，不能幻想一朝实现突破。华西证券财富管理转型起步较早，2011年初就前瞻性的提出了从“团队+渠道”向“产品+服务”的业务模式进行转型。十年的坚持，换来了华西财富管理业务能力的持续提升，在多只基金的销售上都取得了优异成绩。
基金公司选择券结模式的合作券商时，往往看重的是券商的综合实力，这对中小型券商来说是不小的挑战。恒泰证券在券商结算模式的探索上，体现出长远性的战略眼光。恒泰证券产品研究负责人闫丰介绍，“今年我们通过券结产品的发行打造了一系列恒泰证券尊享公募产品，在业内引起了很大反响，投资者口碑也非常好。经过半年从管理层到销售层的券结模式穿透讨论，公司上下一心，形成了统一的行动意识，也成为了公司财富管理转型路上的一个比较好的聚焦点。”
闫丰表示，由于大型基金公司对产品的规模要求很高，一般中等体量的券商很难满足，所以只能选择和门槛相对较低的基金公司合作，但大型基金公司积累了很多市场口碑，投资者认可度高，这就产生了一定的矛盾。后续在券结模式的开展工作上，一方面将持续提高公司的销售实力，逐渐建立和大型基金公司的合作，另一方面是与同等体量的券商联合发售，抱团提高商务谈判能力。
也有中小券商财富管理业务人士表示，券结模式虽好，但是需要投入大量资源和成本，每家券商的资源禀赋不同，券结模式并不是适合所有的券商去布局。
谈及券结基金的发展对券商行业影响，夏昌盛认为，首先，深刻影响佣金分配格局，财富管理能力将在行业佣金分配上愈加关键；其次，延伸券商对公募基金的价值链条，贡献托管等增量机构业务收入；最后，更为重要的是，券结基金将成为券商财富管理转型的重要抓手，加速转型的同时，优质的定制化产品或将形成独特优势。
常年在70亿元左右徘徊的分仓佣金蛋糕，终于受益于2020年公募基金规模的暴增而迅速扩大。 随着公募基金集体披露年报，2020年券商分仓佣金排名浮出水面。Wind数据显示，2020年，券商整体获得分仓佣金收入139.27亿元，相较2019年全行业77.03亿元的分仓佣金规模，增幅达到80.8%。 马太效应进一步加剧，且头部公司有固化趋势，分仓佣金收入排名前10的券商合计占近5成市场份额，中信证券、长江证券、中信建投证券蝉联前三，且分仓佣金均实现了同比80%以上的增幅。 分仓佣金收入排名前50的券商中，2020年有16家券商分仓佣金收入增幅超过***，其中，开源证券分仓佣金收入0.56亿元同比增加28倍，收入增幅和排名提升均位居同业第一。 分仓佣金总规模迅速壮大，各家券商尤其是头部券商的分仓佣金收入水涨船高。平常年份4、5亿元的分仓佣金就可能参与*争霸赛，但2020年4亿元的分仓佣金都不能挤进行业前十，4.9亿元才是前十名的敲门砖。 券商中国记者据Wind统计，有12家券商获分仓佣金收入超4亿元，其中该项收入排名前10的券商合计获得63.63亿元，合占45.69%的市场份额，头部集聚效应十分明显；在强者恒强的业态下，分仓佣金收入前50名的券商合计获得132.61亿元的分仓佣金收入，占比超过95%，也就是说，其余数百家卖方研究机构（含内资券商、外资券商及其他机构）共享不足5%的分仓佣金。 具体来看，中信证券以10.36亿元的分仓佣金高居第一，长江证券以7.41亿元分仓佣金蝉联第二，中信建投证券、广发证券、招商证券均超6亿元，跻身前五。需要注意的是，本文数据均为单家公司口径。 中信证券已连续两年稳居分仓佣金第一名，在合并口径下，中信证券（含中信证券（山东）、中信证券华南等）2020年分仓佣金收入约为10.6亿元。该券商在2020年年报中表示，2020年，公司境内外研究力量加速融合，研究服务实施云上升级，A股及海外上市公司研究覆盖持续增加，此外，研究综合服务与业务协同相结合，为政府决策和中信集团发展提供多类课题服务。 作为2019年卖方研究的“黑马”，中信建投证券2020年稳居行业前三。该券商在年报中表示，2020 年公司加强针对性的研究策划和跨行业研究互动，截至报告期末，公司涵盖34个研究领域，报告期内共完成各类研究报告 5077 篇。 2020年公募基金大年中，哪家券商抓住机会谋得了更大进步呢？券商中国记者以分仓佣金收入排名前50的券商为样本进行梳理，就各家券商分仓佣金收入同比增幅来看，有16家券商分仓佣金收入增幅超过***。 其中，开源证券2020年所获分仓佣金较上一年度增加28倍，实际获取佣金规模位5624.19万元，行业排名从2019年的百名开外提升至2020年的41位，提升65位，收入增幅和排名提升位居同业第一。 2019年底，开源证券转型卖方研究，距今刚2年。彼时，原新时代证券研究所所长、中小市值研究知名分析师孙金钜加盟开源证券，带领开源证券研究所进行队伍扩建，随后，原长江证券宏观首席赵伟、中泰证券电子首席刘翔等多名获奖分析师先后加盟。券商中国记者了解到，目前，开源证券研究所已初步搭建完成了25个研究方向，研究团队超120人。孙金钜表示，计划2021年底组建一个200人的研究团队。 此外，2020年华西证券获得分仓佣金收入2.2亿元，同比增幅954.59%，行业排名提升22位至23名；信达证券获得分仓佣金8994.33万元，同比增幅454.89%；浙商证券、国海证券、第一创业证券分仓佣金收入同比增幅均超150%，这些券商获得的分仓佣金*规模虽然不大，但进步非常明显，行业排名提升均超10名。 相比中小券商因基数小而呈现出来的收入大幅提升，大型券商的收入增幅显得更加不容易。兴业证券2020年获得分仓佣金收入5.2亿元，同比增幅110.70%，收入排名从2019年的12名提升至2020年的行业第8名；广发证券2020年实现分仓佣金6.62亿元，同比增幅103.29%，行业排名第4位，较上一年度进步1名。有意思的是，分仓佣金排名前五的券商收入增幅均接近***。 激荡的历史机遇期，有券商分仓佣金排名大幅提升，亦有券商分仓佣金排名下滑。券商中国记者据wind统计，2020年分仓佣金排名前50的券商中，有21家券商排名提升，有4家券商名次保持稳定，25家券商排名下滑。 不过，只有2家券商2020年分仓佣金同比减少。川财证券2020年实现3190.82万元的分仓佣金收入，同比下滑30.88%，全行业排名47位，较2019年下滑11位；新时代证券2020年实现3850.32万元的分仓佣金收入，同比下滑15%，可能是受公司被托管而影响研究业务展业以及其行业品牌度。 分仓佣金排名前20名的券商中，光大证券2020年实现4.52亿元分仓佣金，同比增幅44.37%。但这个增幅小于可比同业的收入增幅，该券商2020年分仓佣金排名从2019年的第7名下滑至12名，排名下降5名。 头部券商中，国泰君安、海通证券、招商证券的分仓佣金收入均实现了6成以上增幅，但分仓佣金排名均下滑1位。另外，中信建投证券、中信证券、长江证券、国金证券4家券商的分仓佣金排名保持不变，但各家券商分仓佣金都实现了不菲增幅。 2018年开始，卖方研究就在加深对内服务的力度，多家券商在年报中表示加强研究和业务的融合。比如，招商证券称，2020年，公司在聚焦机构核心客户服务的同时，加强研究与业务的深度融合，积极配合投行等业务推进公司“羚跃计划”，搭建医药、半导体等细分赛道及企业的评价体系，积极推动相关企业筛选、入库和投资。 在新的历史机遇期，卖方研究下一步该如何走呢？中信证券表示，2021年，公司研究业务将以价值量为导向，做客户驱动型和业务驱动型的研究服务。研究领域方面，除了继续增加海内外上市公司研究覆盖外，进一步强化产业研究、深度研究和上市公司经营战略研究。 中信建投证券表示，2021年公司研究业务将进一步加强国际化、金融科技化和专业深度化三大核心方向的工作。将根据后疫情时期的市场特点，继续提高数字化服务与管理水平，加强产业链的协同研究，大力加强海外服务，探索国际业务创收模式。
今年上半年公募基金的券商佣金数据出炉。中信证券(港股06030)力压长江证券重回*宝座，多家券商实现逆势增长。 受权益市场波动影响，上半年佣金金额低于去年同期。天相数据统计显示，上半年交易佣金37亿元，同比减少7%；股票交易量为4.5万亿元，同比减少4.8%。
公募基金分仓收入的集中度略有提升。前20名券商共收入27.15亿元佣金，占总量的73.3%，较去年底小幅提升。
中信证券上半年从基金交易中心分得佣金2.56亿元，相比去年年中增长15.3%，排名重回第一。长江证券获交易佣金2.01亿元，同比下降约10%，排名也退居第二。广发证券(港股01776)保持稳定，无论是2018年年中、2018年年底还是今年上半年，一直位居第三，上半年获佣金1.67亿元。
在排名靠前的券商中，国泰君安(港股02611)和中信建投增长速度突出。上半年，国泰君安佣金量为1.65亿元，同比提升17%。在过去一年中，国泰君安的佣金由第11名提升到第4名。中信建投排名也在快速提升，从2018年半年报的第9位提升到了第5位，今年上半年中信建投佣金达到1.65亿元，同比增加12%。
在所有券商中，增长势头最惹眼的要数国盛证券。上半年佣金0.94亿元，同比增长6倍，排名从第46位提升至第17位。2017年时，该公司还排在第78名，2018年开始迅猛增长，同比增长14倍。此外，国联证券(港股01456)、万联证券等中小券商排名蹿升也很快。
有提升就有下降。受整体佣金缩水的大背景影响，在排名靠前的券商中，不少券商佣金量缩水明显，天风证券佣金1.06亿元，同比下降33%。
从基金公司层面来看，今年上半年大部分基金公司的佣金支出同比减少。其中，富国基金是所有基金公司中贡献佣金最多的。上半年富国基金支付佣金1.65亿元，同比降低15%，而汇添富上半年佣金也达到1.63亿元，同比增加3%。富国和汇添富是仅有的两家上半年佣金超过1.5亿元的基金公司，此外，南方基金、易方达基金、博时基金分列3至5位。
在排名前20的基金公司中，华安基金、广发基金佣金支付排名下降明显，各下降5位，而上投摩根排名提升了10个位次。
在全部基金公司中，宝盈基金、红塔红土基金、前海联合基金等公司的佣金同比降幅较大，其中宝盈基金今年上半年佣金量为0.35亿元，同比下降23%，红塔红土基金和前海联合基金的佣金分别为0.01亿元和0.03亿元，均同比下降22%，此外，国投瑞银、国泰基金、上银基金、国金基金、嘉实基金等多家基金公司同比下降幅度也达到20%以上。
本文源自中国基金报
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