日辰股份(哈投股份(600864)股吧)

本文目录一览：

• 1、日辰股份

• 2、哈投股份(600864)股吧

• 3、日辰股份是做什么的

• 4、日辰股份股吧

今天我们一起梳理一下日辰股份，公司自成立以来始终致力于复合调味料的定制、研发、生产与销售，主要面向食品加工企业和餐饮企业，为其提供复合调味料解决方案。公司主要产品包括酱汁类调味料、粉体类调味料以及少量食品添加剂三大类，千余个品种。除食品加工和餐饮类客户之外，公司还拥有“味之物语”自有品牌，在商超、电商等终端消费市场进行布局。

调味料是由多种香料混合而成，在饮食、烹饪和食品加工中广泛应用的，用于改善食物的味道并具有增香增鲜等作用的产品。按产品成份分类，可被分为单一调味料和复合调味料：单一调味料：仅有一种主要材料组成的调味料，传统单一调味料包括食用盐、味精等。复合调味料：以基础调味料为原料，由三种或三种以上材料经过进一步加工，成为满足功能化、营养化、方便化为特征的调味品。

根据国家统计局数据，2019 年我国餐饮业收入 4.67 万亿，同比增 9.4%，同时据《2020 中国餐饮业年度报告》显示，2019 年原料进货成本占餐饮企业营收的 40%，假设其中调味品占比 5%，估算我国餐饮端调味品行业规模达 934 亿元，假设复合调味料占比 20%，则估算现阶段复合调味料餐饮端规模达 189 亿元（随着餐饮行业规模增长+复合调味料渗透率提升，两层逻辑加持，理论空间将更大）。

随着城镇化率的提升、人口结构的变迁、以及消费者对品牌关注度的提升，连锁餐饮的收入增速高于行业整体。

专业化分工是必然趋势：据《2020 中国餐饮业年度报告》，人工、房租成本占收入的比例的21%、10%，且随着餐饮企业开店数量增加，人工与房租成本基本无法呈现规模效应；而第三方餐饮供应链服务企业可以为其降低人工（厨师）以及部分房租成本（厨房、仓库面积等），并提供满足食品安全要求以及高品质稳定性的产品，为连锁餐饮解决痛点。同时，能做好中央厨房的是少数头部餐饮企业，对于大部分腰部餐饮企业，选择第三方餐饮服务商的效率*，而这部分餐饮企业往往是发展最快的（因为连锁化率提升的趋势），数量也较多。

对标海外发达国家，我国复合调味料渗透率低，成长空间大。2016 年美国和日本的复合调味料市场规模分别占其调味料市场的 50.8%及 50.1%，而在中国仅为 18.7%；中国复合调味料的人均年度开支为 9.3 美元，而美国及日本的年人均复合调味料开支则分别为 85.5 美元及88.7 美元。

行业格局分散，龙头有望持续整合市场。与发达国家相比，中国的复合调味品行业集中度远低于其他国家，目前仍是以单一调味品消费为主。发达国家，如日本，其酱油、食醋等消费金额占比较小，而复合调味品由于种类多、用量大、附加值高，消费占比在90%以上。中国复合调味料行业总体上呈现“小而散”的格局，且区域性品牌较多，行业集中度低，2018 年全国百强调味品企业销售总额为939 亿，占全行业营业收入不足30%。

定制中式复合调味料为餐饮服务供应商设计及度身订造，借以简化烹调流程及提高运营效率。2016 年，中国的定制中式复合调味料的市场规模为23.41 亿元。鉴于餐饮业持续发展，预期中式复合调味料市场规模将进一步增长，于2021年达到66.50 亿元，期间复合增长率为23.2%。

公司根据客户要求定制产品，产品品类更丰富，而颐海、天味等复合调味品公司主要集中在川菜调料和火锅底料等领域。在品类上，公司目前主要有牛排酱烤肉酱系列、中式烹饪酱系列、风味汤料系列、凉拌调味汁系列和火锅系列等多个系列。在口味上，公司产品包括了番茄、骨汤、麻辣、酸辣、甜香等多种口味。品类和口味上的多样化使得产品应用场景更丰富，也更容易突破区域性的限制。

餐饮企业更换调味品供应商的转换成本较高，尤其是研发定制模式下需要经过双方磨合检验、测试等环节，更换可能存在口味品质不稳定、餐厅厨师对新的操作不熟悉等风险。一般来说 调味品成本仅占餐饮企业原材料成本的5%左右，餐饮企业对调味品价格敏感度不高。

公司凭借与对日出口食品加工企业多年的合作经验，以及日本终端客户的认可，获得了与圣农食品的合作机会。2010 年开始，圣农食品将公司列入供应商，多年来双方保持了良好的业务合作关系。公司向圣农食品持续销售的“老产品”主要用于对日出口调理食品，产品受到日本终端客户认可后，经典、具有代表性的产品口味具有经久不衰的产品属性，可以在消费群体变迁中保持长青，因此“老产品”订单得以多年来持续销售。

公司与圣农食品、正大食品、味千中国、日盈食品、鱼酷和诸城外贸等食品加工或餐饮客户保持了长期稳定的合作关系。

日辰自有品牌味之物语定位于C 端市场，同时也通过ODM代工的形式为品牌商生产C 端产品。公司在“天猫商城”、“京东”等电商平台开设有“味之物语旗舰店”，作为电商自营平台。虽然目前公司在C 端的品牌力较弱、渠道尚浅，但凭借公司优异的产品力，C 端起量的能力不可小觑。公司未来将积极拓展商超、电商和经销商等渠道，随着产能释放，C 端占比将会逐步提升。

一、定制复合调味料龙头

日辰股份成立于2001年；2001 年至2007 年公司主要为对日出口鸡肉调理品企业，为其提供鸡肉碳烤类或油炸类产品所用的酱汁类调味料、粉体类调味料；2008 年受日本“毒饺子事件”食品安全事故的冲击，以及世界金融危机的爆发，我国加工食品对日出口大幅下降，公司的发展也进入了调整阶段；2009 年公司创建自有品牌“味之物语”，逐步将公司未来战略发展重点转向国内并开发C 端客户；2012 年以来公司大力拓展国内连锁餐饮市场，开拓了味千拉面、鱼酷和呷哺呷哺等知名连锁餐饮客户。

二、业务分析

2017-2020年，营业收入由2.09亿元增长至2.63亿元，复合增长率7.96%，20年同比下降7.83%，2021Q1实现营收同比增长51.53%至0.70亿元；归母净利润由0.56亿元增长至0.81亿元，复合增长率13.09%，20年同比下降4.72%，2021Q1实现归母净利润同比下降0.35%至0.15亿元；扣非归母净利润由0.56亿元增长至0.77亿元，复合增长率11.20%，20年同比下降6.47%，2021Q1实现扣非归母净利润同比下降18.06%至0.12亿元；经营活动现金流由0.60亿元增长至0.69亿元，复合增长率4.77%，20年同比下降16.38%，2021Q1实现经营活动现金流同比增长101.47%至万6.39万元。

分产品来看，2020年酱汁类调味料实现营收同比下降7.58%至1.94亿元，占比73.70%，毛利率减少3.66pp至47.00%；粉体类调味料实现营收同比下降4.81%至6427.99万元，占比24.43%，毛利率减少1.21pp至44.17%；食品添加剂实现营收同比下降39.86%至491.92万元，占比1.87%，毛利率减少1.43pp至77.98%。

2020年公司前五大客户实现营收1.07亿元，占比40.65%，其中第一大客户实现营收3098.28万元，占比11.77%。

三、核心指标

2017-2020年，毛利率由50.29%下降至46.87%；期间费用率由14.07%下降至8.20%，其中销售费用率由7.20%下降至4.95%，管理费用率18年下降至低点6.15%，随后逐年上涨至8.10%，财务费用率由-0.21%下降至-4.85%；利润率由26.84%提高至30.86%，加权ROE18年提高至高点40.38%，随后逐年下降至13.75%。

四、杜邦分析

净资产收益率=利润率*资产周转率*权益乘数

由图和数据可知，18年净资产收益率的提高是由于利润率的提高，19年净资产收益率的下降是由于资产周转率和权益乘数的下降，20年净资产收益率的下降是由于资产周转率的下降。

五、研发支出

2020公司研发投入同比下降0.75%至954.01万元，占比3.62%；截止2020年公司研发人员49人，占比13.17%。

六、估值指标

PE-TTM 82.44，位于上市以来70分位值附近。

根据机构一致性预测，日辰股份2023年业绩增速在25.99%左右，EPS为1.87元，18-23年5年复合增长率21.45%。目前股价67.88元，对应2023年估值是PE 36.28倍左右，PEG 1.40左右。

看点：

餐饮连锁化程度不断提升，连锁餐饮企业对上游定制调味品的需求有望进一步提升。公司作为专业复合调味料解决方案提供商，将享受行业增长红利实现快速扩张。

哈投股份(600864.SH)发布公告，2021年前三季度，公司营业总收入19.83亿元，同比下滑13.54%(调整后);归属于母公司股东的净利润2.03亿元，同比下滑9.87%(调整后);基本每股收益0.1元。

公告称，净利下滑是由于投资收益下滑等。

日辰股份是做什么的

乐居财经讯刘治颖6月7日，日辰股份(SH603755)披露2021年年度权益分派实施公告。

据悉，本次利润分配以方案实施前的公司总股本为基数，每股派发现金红利0.30元（含税），共计派发现金红利约2958.41万元。

另悉，本次权益分派股权登记日为2022年6月15日，除权除息日为2022年6月16日。

乐居财经讯刘治颖6月7日，日辰股份(SH603755)披露2021年年度权益分派实施公告。

据悉，本次利润分配以方案实施前的公司总股本为基数，每股派发现金红利0.30元（含税），共计派发现金红利约2958.41万元。

另悉，本次权益分派股权登记日为2022年6月15日，除权除息日为2022年6月16日。

今天的内容先分享到这里了，读完本文《日辰股份》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多日辰股份、哈投股份(600864)股吧相关的财经新闻请继续关注本站，是给小编*的鼓励。

免责声明
           本站所有信息均来自互联网搜集
1.与产品相关信息的真实性准确性均由发布单位及个人负责，
2.拒绝任何人以任何形式在本站发表与中华人民共和国法律相抵触的言论
3.请大家仔细辨认！并不代表本站观点,本站对此不承担任何相关法律责任！
4.如果发现本网站有任何文章侵犯你的权益,请立刻联系本站站长[QQ:775191930]，通知给予删除