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本周两市震荡走低，行情分化明显，公募基金本周业绩表现优异，整体近九成上涨。其中普通股票型基金和混合型基金超八成上涨；分级基金近九成上涨；ETF超九成上涨；FOF基金亦超九成上涨，仅4只下跌；QDII基金超八成上涨；债券基金亦超九成上涨；货币基金收益率依然较低。

本周普通股票型基金和混合型基金超八成上涨。其中先锋量化优选A单日净值暴涨，一周净值累计上涨4611.17%，该基金第二日发布公告暂停申赎及转换，净值暴涨大概率因遭遇大额净赎回产生费用计入净值所致，长盛航天海工混合上涨5.11%，前海开源大海洋混合上涨5.08%，银华内需上涨 5.06%；长城久鑫下跌2.73%，跌幅*，诺安成长混合下跌2.52%，诺德新生活C下跌2.43%，诺德新生活A下跌2.36%。

分级基金近九成上涨。其中融通军工B上涨10.97%，涨幅*，申万菱信中证军工指数B上涨8.45%，富国新能源汽车B上涨8.44%，前海开源中航军工B上涨7.99%；长盛中证全指证券公司B下跌1.99%，跌幅*，富国证券B下跌1.86%，申万证券B下跌1.79%，华安中证全指证券公司指数分级B下跌1.68%。

ETF超九成上涨。其中国泰中证军工ETF上涨4.56%，涨幅*，华宝中证军工ETF上涨4.52%，广发中证军工ETF上涨4.42%，易方达中证军工ETF上涨4.27%；国联安中证全指半导体ETF下跌2.49%，跌幅*，国泰CES半导体ETF下跌2.13%，华夏消费ETF下跌0.91%，易方达中证全指证券公司ETF下跌0.89%。

FOF基金亦超九成上涨，仅4只下跌。其中华夏养老2050五年持有混合(FOF)上涨2.93%，涨幅*，嘉实养老2050混合(FOF)上涨2.07%，嘉实养老2040混合(FOF)上涨2.03%，海富通聚优精选混合FOF上涨1.74%；建信福泽裕泰混合(FOF)C下跌0.13%，跌幅*，建信福泽裕泰混合(FOF)A下跌0.12%，华夏养老2045三年持有混合(FOF)C下跌0.08%，华夏养老2045 三年持有混合(FOF)A 下跌0.07%。

QDII基金超八成上涨。华泰柏瑞亚洲领导混合上涨5.82%，涨幅*，鹏华美国房地产美元现汇上涨4.73%，鹏华美国房地产上涨4.62%，广发美国房地产指数美元上涨3.16%；国泰商品下跌4.31%，跌幅*，易方达原油 C 类人民币下跌3.94%，易原油 A 类人民币下跌3.93%，易方达原油C类美元汇下跌3.79%。

债券基金亦超九成上涨。其中新华恒稳添利债券B上涨6.10%，涨幅*，光大保德信中高等级债券A上涨2.31%，光大保德信中高等级债券C上涨2.29%，国联安增利A上涨1.75%。

货币基金收益率依然较低，本周货币基金平均收益0.046%，据7月4日数据，仅59只货币基金7日年化收益率超3%，仅24只货币基金每万份基金收益超1元，仅34只货币基金每万份基金收益超0.9元。

（文章中国网财经）

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曾遭行业联合抵制的期货交易软件商，在近六年后再次选择冲刺创业板上市。

近日，深交所官网发布公告称，已受理上海文华财经资讯股份有限公司（简称“文华财经”）的IPO申请。

公开信息显示，此次文华财经上市保荐机构为华泰联合证券。本次上市发行全部为新股发行，公司原股东不公开发售股份，发行股票数量不超过1334万股，占发行后总股本比例不低于25%，预计融资6.5243亿元。而上市募集的资金则将分别投入文华财经的云端量化投资软件系统开发项目、新一代资管系统开发项目、研究院建设项目以及补充流动资金。

实际上，早在2015年11月文华财经就曾报送IPO材料，申请在创业板上市，当时拟发行的股票数量同样为不超过1334万股。但在2018年4月，文华财经IPO之路却宣告终止。适时有市场人士猜测，文华财经IPO审核终止或与其存在违反国家外汇管理相关规定的情形，且向香港关联公司输送利益有关。

时隔近6年后，文华财经再度冲击创业板，或许将面对完全不同的环境。期货行业是一个相对小众的行业，在有限的市场体量下，前有持续提价模式难以为继，后有期货公司APP和竞争对手的围追堵截，文华财经如何突破增长的“天花板”？

免费变收费提升业绩

一直以来，文华财经都顶着国内*期货交易软件商的名号。公司主营业务以交易软件终端为载体，向金融衍生品投资者提供行情数据、交易及相关信息技术服务。

据招股书披露的信息显示，截至2020年底，文华财经已与国内135家期货公司合作，占国内期货公司总数的90.60%。文华财经PC端基础交易软件的月活跃用户数为62.89万人，移动端随身行软件的月活跃用户数为134.70万人。公司称，相关数据在国内金融衍生品交易软件中位居前列，系列软件已经成为金融衍生品市场的主流交易软件。

“文华是国内比较早开始做期货数据的软件，数据比较准确，行情反应快，在当时是其他交易软件无法相比的，也没有多少竞品软件。”有*期货交易人员表示。

2019年，文华财经业绩突然开始显著提升，当年实现营业收入2.10亿元，同比增长56.58%，当年归属于母公司股东的净利润增幅更是达到71.2%，实现净利润7843.68万元。

业绩大幅提升的背后，是文华财经的收费之变。

实际上2019年文化财经业绩的陡然上升，与公司主打产品“随身行”开始收费不无关系。

文华财经招股书上说：“公司在行业内率先实现了移动端软件直接向终端用户收取软件服务费的突破，在行业内开创了新的盈利模式。”

据悉，2018年10月之前文华财经“随身行”产品不向用户收费，系免费产品，2018年10月后随身行的部分功能模块通过流量卡、期间卡两种方式进行收费。

从招股书中的信息也可以发现，2018年，在四季度“随身行”产品收费后，当年该产品共为文华财经贡献了1479.21万元的收入。到2019年全面收费后，收入直接攀升至7871.96万元。

不过，在2020年，文华财经“随身行”产品收入和销售数量却开始出现下滑，当年实现收入5307.4万元，同比减少32.57%，销售16.84万个，同比减少12%。这与“随身行”产品新的消费模式密不可分。

据悉，2020年1月之后，“随身行”收费模式调整为仅以期间卡模式进行收费。其中，流量卡收费模式是指客户按照其通过随身行软件下单交易的手数支付软件使用费，期间卡收费模式是指客户按软件授权的时间期限支付软件使用费。

文华财经也表示，受益于该款产品在免费阶段收获的良好口碑和较高市场占有率，公司原有的随身行APP客户陆续开始付费使用，随身行APP付费客户在2019年达到报告期内峰值水平。而2020年初公司取消了0.2元/手流量卡收费模式，导致其中一部分交易频率低、偏向使用小金额流量卡的用户未购买新收费模式下的期间卡，从而影响了随身行APP的销量。

“一开始是一手一毛钱，后来涨到两毛，最后直接取消了按手数计费，直接包月。交易不那么频繁的投资者就有点不乐意了。”上述*期货交易人员也表示，“文华提高了收费，但服务品质却下滑了，安装软件就有各种各样的要求，Win10系统用不了，要最少4G内存，C盘也要留20%空间。”

另外，文华财经对外盘期货品种交易信息开始收费，也引发了投资者的不满。

“以前外盘行情都是免费，现在给的是延时行情，要即时行情就要分别买各家海外交易所的数据。像以个人身份看纽约和芝加哥期交所的数据，每月就要花120元。以公司身份的话，单是一家交易所的数据费用每年就要过万。”有北京地区券商系期货公司营业部负责人表示。

不过从公司的营收数据来看，尽管公司不断拓展收费范围，但这一增长模式也难以为继。2020年，公司营收净利分别达到1.92亿元和7577.47万元，均较2019年同期小幅下滑

不过也有投资者表示文华财经的“护城河”犹在。“现在无论哪个软件看外盘即时数据都要收费，不单文华一家。”有证券从业的期货投资者向

曾遭期货公司联合抵制

除由产品收费改革引发的投资者争议外，文华财经还曾遭到期货公司的集体抵制。

2020年1月3日，广州期货突然发布公告，称经排查目前提供的交易软件中，文华财经交易软件（包括文华赢顺、文华随身行、文华赢智等）暂不符合监管要求。并表示，将继续跟进文华财经交易软件整改情况，若文华财经交易软件在2020年1月21日前仍无法满足监管要求，将面临停用的风险。

对此，文华财经回应称，实际情况是公司已经出台了解决方案，并且已经发到各个期货公司，“但是因为穿透式监管的技术升级要求需要经济投入，有些小期货公司不想投入，拒绝升级。所以个别不进行升级的小期货公司客户会受到影响。”

文华财经所谓“小期货公司”的说法却惹怒了行业。中信期货、永安期货、华泰期货、海通期货、南华期货、广发期货、招商期货等一批国内头部期货公司纷纷发布公告，宣布将于1月17日或1月20日，关闭包括文华财经在内的部分软件准入权限。对于暂停文华交易接入的原因，各家公司均表述为不符合穿透式监管要求。

“按照监管规定升级软件事小，期货公司更反感的是文华财经一方面未满足监管要求，一方面又以系统升级为由向期货公司分摊成本。”有券商系头部期货公司人员认为。

“以前期货公司打的口号是‘文华财经收费，我买单’，自掏腰包给投资者提供时时信息。现在‘随身行’开始收费，期货公司给文华财经的服务费也在近年来水涨船高，文华财经两头收钱，自然引起市场不满。”上述券商系期货公司营业部负责人认为。

小众行业的博弈困局

该负责人认为，文华财经此前确实在技术上占有优势，加上创设时间较早，市占率一直高居不下。另一方面，国内期货公司实力仍然不强，近年来期货交易手续费也持续下滑，期货公司自身面临的经营压力使其无力承担开发交易软件开发带来的利润进一步压缩。

一系列风波的背后，其实折射了期货这一小众行业面临的发展难题。行业规模有限，当产业链上有企业试图大举扩张份额时，往往就会面临激烈的利益博弈。

在多家期货公司“停用”的压力下，文华财经最终选择了妥协，表示已完成可以符合穿透式监管要求的中台系统解决方案，并决定向各期货公司免费提供中台系统的全套软件产品和相关技术支持。

虽然从被联合抵制的风波中脱身，但在文华财经被抵制期间，同花顺、大智慧等交易软件却趁势插入，同花顺更是宣布“交易接入完全免费”，抢占期货交易市场空间。

“文华财经事件后，期货公司也在扩大合作范围，相对头部一些的公司都搭建了资金的软件，数据支持、运行方面由第三方服务机构接入，也不限于文华财经一家。”有华东地区期货公司高管表示。

“过去在投教栏目上，我们还经常帮文华财经做宣传，现在都推荐客户移动端用我们自己的APP，做期权可以用无限易，PC端博易大师、同花顺都可以。”上述期货营业部负责人称。

目前来看，包括中信建投期货、华泰期货、方正中期、南华期货、浙商期货等期货公司均在开发和推广自家交易终端软件，据不完全统计，相关APP产品总数已超过30只。

上述华东地区期货公司高管认为，虽然目前文华财经仍然和市场上过九成的期货公司合作，但鉴于期货本就是小众品种，市场空间有限，失去期货公司导流后，文华财经新客户开发会逐渐遇到困难。

文华财经也在招股书中表示，公司目前产品和服务主要集中在金融衍生品交易领域，业务领域相对单一。为保持和提升公司的核心竞争力与综合实力，提升公司抗风险能力，公司需要通过不断拓展业务领域范围，以保证自身的竞争优势。公司此次上市拟募集资金中，约3.68亿元也将用于云端量化投资软件系统和新一代资管系统开发。

期货市场*交易软件——文华财经正在经历 “至暗时刻”。

2020年1月10日，中信期货、永安期货、华泰期货、海通期货、南华期货、广发期货、招商期货等一批国内头部期货公司纷纷发布公告，宣布将于1月17日或1月20日，暂停文华财经的交易接入，近乎宣布文华财经“死刑”。

期货公司纷纷表示，由于文华客户端软件不符合证监会监管穿透式监管要求，将于1月17日或1月20日，暂停文华财经的交易接入。届时，使用文华软件的投资者，将无法进行交易登录，无法使用查询和交易等功能。

据知情人士介绍，针对此事，中期协此前已组织材料并向监管部门提交，但目前监管部门还没有明确意见。证券时报·小编致电文华财经反映情况，对方客服表示具体如何解决目前尚未最终确认，本月20日前后得到准确消息后会在文华官网和相关论坛发布通知，以最终公示为准。

作为期货市场*的交易软件，文华财经一直是期货投资者的*，为何此番期货公司集体宣布暂停使用呢？市场各方怎么看？

永安、中信等头部公司将停用文华财经

今日下午，各大期货公司暂停文华财经交易软件一事在市场刷屏！

据证券时报·小编统计，截至目前，已有中信期货、永安期货、华泰期货、海通期货、南华期货、广发期货、招商期货、新湖期货、东证期货、国投安信期货等10家期货公司发布暂停使用公告，再加上此前西部期货、广州期货、美尔雅期货等公司，目前已有十几家公司宣布将暂停使用文华财经。

如果上述期货公司全部停用文华，基本上宣判了文华财经的“死刑”。

期货公司纷纷表示，由于文华客户端软件不符合证监会监管穿透式监管要求，所以面临停用风险。

以永安期货的公告为例，根据证监会发布的《期货公司监督管理办法》（证监会第155号令）、《关于进一步加强期货经营机构客户交易终端信息采集有关事项的公告》（证监会公告〔2018〕27号）、中国期货市场监控中心发布的《期货公司客户交易终端信息采集及接入认证技术规范》以及各期货交易所于2019年11月20日发布的《关于落实穿透式监管相关要求的通知》的相关要求，期货公司需开展交易终端认证、中继代理软件管理和认证、防止客户信息泄露等工作。

永安期货将自2020年1月17日结算后起，关闭其它软件的准入权限，包括文华财经交易软件（文华赢顺、文华随身行、文华睿期、文华赢智和文华库安等）。届时，使用此类软件的投资者，将无法进行交易登录，无法使用查询、交易等功能。若重新启用将另行通知。

有期货公司高管向证券时报·小编表示，本次事件背景是监管部门对期货市场提出穿透式监管要求，要求期货公司客户交易直接接入期货公司服务器，文华财经原有的中继服务器模式不符合相关规定。

“这件事情已经发酵了一个多月，此前文华提出过三种解决方案，其中前两种方案并不合规，第三种看似合规的方案需要期货公司增加部署本地服务器，少则7、8台，多的甚至要20多台，而且文华还要求期货公司支付部署费用，显然我们不能接受。况且这种看似合规的方案实际上也有违规的隐忧，因为文华现在向客户收取费用有逐笔收费模式，这就有截流客户数据的问题。”

文华财经遭集体抵制，市场各方如何看？

“文华不符合穿透式监管的要求，所以不能用。首先受冲击的就是期货公司客户，所以为了不影响客户交易，我们肯定要提示客户这个事情的，不然客服会被打爆的。”华南某期货公司负责人告诉证券时报·小编。

一位期货公司人士向

据证券时报·小编了解，今日下午，多家期货公司的投资者均收到了暂停使用文华财经交易软件的短信。

在得知消息后，不少投资者也表示，“我刚刚续费了文华财经，如果用不了能退费吗？”、“因此影响操作造成损失怎么办？”

厚石天成基金总经理侯延军表示，文华财经一直都是市场占有率第一的期货交易软件，其程序化交易也很不错。半年前文华财经的手机端收费了，就和期货公司有了矛盾，因为没有期货公司利益。这次穿透式监管需要做些软硬件改变，成本要期货公司承担。说白了，文华太托大，被期货公司联合抵制。

“期货公司和文华财经打架，最后最受伤的其实是客户。很多客户习惯使用文华，如果最后真的一刀切，只能被迫更换移动端交易软件，刚开始用起来肯定会有不适应。”有期货从业者感慨。

“文华也有不当言论，我不是技术我不太懂，但是据说好像还要期货公司承担很多硬件费用，这或许引发该起事件的主要原因。”上述华南期货公司负责人告诉

“文华财经的上一份回复已经软化态度，我估计最后会妥协。这次主要问题是他俩打架不考虑客户问题，很多客户在文华财经付过费用了。目前也并不是所有期货公司都抵制。文华财经的第一份声明比较硬气，说很多小期货公司怎样怎样，这样触动了大家的神经，揭竿而起。”侯延军说。

文华财经暂停事件始末

据

2019年11月20日，上期所、大商所、郑商所统一发布《关于落实穿透式监管相关要求的通知》，要求期货公司做好中继代理软件管理和认证工作，对于符合监管规定的中继代理软件，开通准入权限。

1月3日，广州期货公告称，经排查，文华财经交易软件暂不符合监管的要求，我司将继续跟进了解文华财经交易软件整改情况，若其在2020年1月21日前仍无法满足监管要求，将面临停用的风险。

随后，美尔雅期货、西部期货相继跟进。

针对各期货公司的提示性公告，文华财经回应称，实际情况是文华财经已经新出了解决方案三，并且已经发到各个期货公司。

“但是因为穿透式监管的技术升级需要经济投入，有的小期货公司不想投入，拒绝升级而已。仅仅个别不做升级的小期货公司客户，会受到影响。”

文华财经的一句“小期货公司”，在行业内可谓炸了锅，引起诸多期货公司的不满。

8日，文华财经针对此事再度作出回应，语气显然缓和很多。不过，1月10日，还是迎来了期货公司的集体暂停使用。

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