002594股吧，002594股吧同花顺

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• 1、002594股吧

• 2、凌霄泵业股吧

• 3、002594股吧讨论

• 4、002594股吧同花顺

智通财经APP获悉，华安证券发布研究报告称，比亚迪（002594.SZ）车型布局日趋完善，混动纯电双发力。预计公司2021-2023年EPS分别为1.53/1.98/2.27元。维持“买入”评级。

华安证券指出，新能源汽车进入黄金发展期，比亚迪车型周期与行业形成共振。预计2021-2023年公司新能源汽车销量增速分别为187%/41%/23%。公司自主品牌混动技术进入爆发元年，从战略、技术、先发优势、成本等方面考量，比亚迪在混动领域仍旧具备优势。

华安证券主要观点

核心逻辑：

新能源汽车进入黄金发展期，比亚迪车型周期与行业形成共振。一方面DM-i超级混动平台的上市将为实现与燃油车的平价，将逐步抢占传统燃油车市场份额。另一方面，纯电动车型基于新技术的普及，实现单车竞争力提升与车型布局完善，市占率有望迎来拐点向上。预计2021-2023年公司新能源汽车销量增速分别为187%/41%/23%。

纯电动：全面提升，市占率拐点向上

华安证券复盘比亚迪前期在纯电领域的表现，因政策、技术变现结构、格局、车型周期等因素影响造成其市占率下滑。公司打造全新纯电平台e3.0，具有“智能、高效、安全、美学”四大特征，并且基于新平台的全新车型有望于下半年陆续投放。华安证券认为，全新纯电平台的投放一方面有望提升单车的竞争力，进而促进单车的销量水平，另一方面进一步完善比亚迪在纯电领域布局，公司在纯电领域的销量弹性有望逐步凸显。

插混：差异与经济性并重，技术支撑全面发力

比亚迪DM-p与DM-i为消费者提供差异化选择，其中DM-p为主打性能，DM-i主打经济性。基于DM-i超级混动平台打造的秦plus、宋plus和唐plus等车型相继上市，订单旺盛，有望进一步替代燃油车市场份额。同时自主品牌混动技术进入爆发元年，从战略、技术、先发优势、成本等方面考量，比亚迪在混动领域仍旧具备优势。

风险提示：汽车行业政策落地和实施具有不确定性;新能源汽车市场竞争加剧等风险。

上周一整周，华微电子都处于停牌状态，但却有股民直接亏掉了12％！

怎么回事？原来，是华微电子在完成配股后今日复牌进行除权，无论什么原因没有在缴款日参与配股的股民，都将直接亏掉12％。

眼下，隆基股份和莱茵生物两家正在实施配股的公司也只剩下今天最后一个缴款日。持有这两只股票的13万户股东，还没有缴款的请抓紧了。否则一旦错过，将直接损失19.12％和14.50％！

重要的事情说三遍：今天最后一天！今天最后一天！！今天最后一天！

今年以来，随着A股的强势反弹，配股也随之复苏，仅3月以来就有天齐锂业等多家公司发布了配股预案或配股方案已通过股东大会。

持有这些股票的股民们，要注意了！

一定别忘了缴款

最近几天，无论是股吧里，券商提醒电话和短信里，还是上市公司公告里，但凡有隆基股份、莱茵生物这两只股票的股民出没的地方，都在反复、互相提醒一件事：一定不要忘记参与配股！

为什么？因为，一旦进入配股缴款日（一般是5个交易日）后你还持有这些股票，而又没有参与配股的话，将被自动视作放弃配股，而且时间窗口一旦关闭将无法补缴，除权后将直接遭遇重大损失。

那么，没有参与配股的直接损失将有多大呢？

根据公式，配股除权价=（除权登记日收盘价+配股价×每股配股比例）/（1+每股配股比例）。以此计算：

隆基股份的配股除权价=（27.09元+4.65元×0.3）/（1+0.3）=21.91元，如果不参与配股，直接损失就是19.12％；

莱茵生物的配股除权价=（10.14元+3.77元×0.3）/（1+0.3）=8.67元，如果不参与配股，直接损失就是14.50％。

最关键的是，隆基股份和莱茵生物只剩下4月15日最后一个配股缴款日了。也就是说，这两家公司的股东过了今天还没有缴款参与配股的话，一旦发行成功，4月17日复牌后将直接遭受重大损失。而且，一定要足额配股，否则也将遭受相应损失。

Wind数据显示，隆基股份和莱茵生物的股东户数分别达8.01万户和5.41万户。所以，这两家上市公司的13.42万户股东可一定要注意了，今天是最后一天，还没缴款配股的可千万别忘了！

可即便每次都反复提醒，却总有粗心的股民忘记参与配股而后悔不迭。4月11日华微电子配股缴款时间窗口关闭后，甚至有股民在股吧里表示，由于股票停牌害自己错过了大好行情，故意没有参与配股……

同时，4月14日晚间，华微电子披露的发行结果显示，截至认购缴款结束日（4月11日），有效认购数量为2.13亿股，占可配股份总数的94.48％，发行成功。4月15日复牌当日为发行成功的除权基准日。

一大波公司配股在路上

对于配股这种再融资的方式，股民们意见不一。

有观点认为，配股在一定程度上具有“强制性”的特点，一旦忘记或者选择不参与配股将遭受重大损失。而且，目前A股不允许股东转让配股权，配股比率也限制在30％以内，不如港股的“供股”那样灵活。

也有观点认为，配股不像非公开发行那样需要平衡新老股东的利益，A股的配股制度安排在很大程度上符合散户数量众多的现状，有利于防范大股东利用自身的信息优势和资金优势侵害中小股东的利益。

很多股民可能对配股不是很熟悉，但配股几乎与A股的历史一样长。在很长一段时间里，配股是A股上市公司再融资的*选项，直到1997年推出可转债，2000年推出公开增发，2006年推出非公开发行，A股的再融资体系才逐渐完备起来。

与其它再融资方式，特别是一直占据A股再融资*主导地位的非公开发行相比，配股对上市公司的持续盈利能力、财务状况、内部控制制度、业务和盈利来源、资产质量等都有着相应的要求。因此，近年来，配股一直不温不火。

有统计显示，自1992年延中实业开创A股上市公司配股先河以来，截至2016年底，上市公司共发生配股融资1005次，募集资金总额为5352.19亿元，平均每年不到41次，平均融资规模仅约5.33亿元。

2017年“再融资新政”发布后，随着非公开发行的“熄火”，一定程度上让人看到了配股崛起的希望。2017年，证监会共审核通过20家上市公司的配股申请，而2014年-2016年，这个数字分别为10家、11家和9家。

不过，《上市公司证券发行管理办法》规定，上市公司配股发行“控股股东应当在股东大会召开前公开承诺认配股份的数量”，而且代销期限届满，上市公司原股东认购股票的数量需达到拟配售数量的70％，方可视为配股发行成功。

上述规定决定了，控股股东“有钱”是配股能够成功的关键。而在2018年二级市场萎靡不振，不少控股股东纷纷陷入股权质押危机的市场环境里，再拿出大笔资金参与配资成为不可能的任务。于是，2018年，证监会审核通过的配股申请又滑落到了10家左右。

或许是大股东手头太紧的缘故，2018年终止配股的上市公司相较往年也大幅增加。比如，合众思壮去年5月11日披露配股预案后，仅过了一个多月就宣告终止。而配股终止后，公司实控人郭信平先后进行了2次质押和4次补充质押。

今年以来，随着A股强势反弹，配股又出现了复苏的迹象。截至目前，已经实施配股的有东信和平、贵研铂业、浙江东日、金风科技，华微电子则刚刚发行成功，隆基股份和莱茵生物正在实施。

而3月以来，又有天齐锂业、凌霄泵业、天润乳业、招商证券、河钢股份发布了配股预案，天顺股份、北京利尔的配股方案则已经通过股东大会。另外，2019年之前发布配股预案后还没有实施的还有同济科技、达华智能、华天科技、徕木股份等多家公司。

因此，持有上述股票的股民们，要注意了！

002594股吧讨论

大潮势不可挡，新能源车依然是市场主角。就在上周，国内外新能源产业链股价几乎全面翻红，“旗手”比亚迪也创出市值新高。

在一片涨声中，各家的Q3财报也纷纷出炉，比亚迪的Q3表现颇受关注，讨论之声不绝于耳，同时也出现了一些不同的看法。

其中，市场上有一些声音认为，Q3收入增长不理想，且“增收不增利”，同时也有很多乐观派，表示继续看好汽车主业的强势表现。面对各种论调和分歧，比亚迪Q3的表现究竟应当如何客观评判，对于投资才更有意义和启示？

汽车主业表现强势，盈利能力环比大幅提高

首先，简单介绍下比亚迪的业务结构，不同于特斯拉这种纯电车企，比亚迪的业务比较广泛，不止有汽车整车（电动车+燃油车），还包括电子（手机部件及组装等）、电池（主要包括光伏及3C类电池）、其他（光储及半导体等）这几大板块。其中汽车板块作为比亚迪的核心业务，是决定其估值的核心。今年上半年，汽车业务营收占比约为43%。

比亚迪以汽车为核心业务

（开源证券，整理）

目前比亚迪有三家上市公司，分别为比亚迪（002594.SZ）、比亚迪股份（01211.HK）及比亚迪电子（00285.HK），其中比亚迪电子系比亚迪/比亚迪股份的子公司，主要承接手机模组及部件组装等消费电子板块。

数据显示，Q3比亚迪电子收入同比增长6.3%，环比下降13.1%；Q3汽车及其他业务（若简单剔除比亚迪电子板块的近似值）收入约329.03亿元，同比增长34.9%，环比增加30.3%。据中信建投大致估算，汽车及其他业务归母净利润为9.31亿元，同比增长76.8%，环比增长140.7%。

所以，不难看出，比亚迪汽车及其他业务板块表现明显强于消费电子板块，Q3业绩之所以看似“不佳”，主要受消费电子板块的影响，而汽车及其他业务的表现是颇为强势的，尤其是在供应链紧张环境下更凸显出龙头的韧性。

公司也表示，由于全球疫情影响导致电子客户需求减弱，集团电子业务短期承压。期内汽车业务销量大增，扣除电子业务，包括汽车业务在内的集团业务版块利润大幅增长。

正是受益于汽车及其他业务板块盈利改善，且占比明显提升，因此带动公司的Q3毛利率环比提升了0.43个百分点至13.33%，同时净利率环比上升了0.14个百分点至2.74%。可见，比亚迪的盈利能力呈边际改善趋势，未来也有望在政策稳价预期下继续向上。

此外，Q3比亚迪单季经营性净现金流达222亿元，创历史新高，主要是预收款增加、应付款增加等所致，这恰恰也反映出车市主力产品大受市场欢迎的客观事实。

新能源车销量继续提升，助推盈利环比上升

经中信建投进一步粗略测算，Q3公司单车边际利润接近5000元，环比增加60%以上。除去扣非收益影响下，受益于规模效应、结构优化（新能源车销量占比提升），汽车板块业绩实现大幅增长。

再从销量与结构来看，Q3汽车总销量20.6万辆，同比增长86.7%，环比增长44.6%。其中新能源车销量18.3万辆，同比增加264.1%，环比增长83.3%，占总销量比例高达88.8%，占国内新能源车乘用车市场份额约20%。

而Q3汽车销量环比增量主要来自DMi车型，目前该车型处于产能爬坡的状态。随着DMi以及其他纯电新能释放销量弹性，汽车板块业绩有望继续提升。

另外，数据显示，2021年1-9月,公司累计销售新能源乘用车33.1万辆，同比增长218.5%；其中PHEV销售14.6万辆，同比增长471%；EV销售18.5万辆，同比增长136%；爆款车型方面，秦PLUS DM-i9月销售1.5万辆，创历史新高；高端爆款车型汉9月销售1.02万辆，达成单月破万成就，站稳国产高端新能源车市场。总体而言，比亚迪新能源车表现在国内可谓是一骑绝尘。

因此，比亚迪汽车主业势头仍然十分强劲，在新能源车销量快速上涨推动下，受规模效应影响，盈利能力也将会得到进一步的提高。

尾声

经过上述分析，可以用一句话来概括比亚迪的Q3表现更为妥帖：总体基本符合预期，汽车主业利润大幅增长，且未来可期。照此来看，不仅不用悲观,反倒应偏乐观，因为公司的好日子正要来了。目前新能源车行业正处于电动化上半场与智能化下半场交替过渡阶段，下一阶段软件盈利的基础是规模，这点已是毋庸置疑的，也是重塑汽车商业模式和产业链的关键所在，而从既有规模、增长趋势及后劲来看，比亚迪在国内的优势是不言而喻的。

除了跑马圈地抢占市场之外，未来另一大重点路线在于打造高端爆款车型，这有利于提升整体利润率，并有助于进一步做大后市场蛋糕。近十年来，比亚迪从车海战术向高端精品路线推进，“王朝”+“e网”两大车系为代表逐步切入并占位国内中高端汽车消费市场，从而推动汽车ASP持续提升。

因此，比亚迪是非常值得期待的，而且在“双碳”大计下，“油转电”加速将带动纯电和混动车型持续增长。展望Q4及明年，汽车板块收入端受DMi/海洋系列等车型持续释放销量弹性，规模效应以及全系切换刀片电池，毛利率有望继续提高。与此同时，比亚迪正加速打开动力电池外供市场。另外，比亚迪也在加速布局产能。据天眼查显示，Q3公司相继注册了安徽无为、江苏盐城、山东济南以及浙江绍兴等四家电池子（孙）公司，公司动力电池产能有望加速扩张，未来刀片电池外供也有望迎来供需两旺格局。目前来看，公司业绩拐点或已得到确认，预计全年业绩前低后高，未来利润弹性可期。

002594股吧同花顺

集泰股份（002909）回复深交所关注函，公司应用于新能源汽车领域和光伏组件领域的电子胶销售金额较小。截至2022年5月31日，公司应用于新能源汽车领域的电子胶产品在手订单金额为64.75万元，光伏领域电子胶产品在手订单金额为866.64万元。公司2021年应用于新能源汽车领域的电子胶销售金额567.44万元，其中向比亚迪（002594）间接销售金额46.74万元，占应用于新能源汽车领域的电子胶收入的8.24%，占电子胶收入的0.34%。

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