网易股价(铝期货行情实时行情)

本文目录一览：

• 1、网易股价

• 2、铝期货行情实时行情

• 3、网易股价历史*

• 4、网易股价跳水

网易是中国领先的互联网技术公司，专注于为用户提供游戏，音乐以及电商等服务。

在过去十年中，该公司的股价翻涨超十倍。如此诱人的投资回报，自然会吸引像笔者一样的长期投资者来更深入的了解这家公司。

那最想吃透的问题之一就是，该公司真的是一家优质企业吗？

这个问题非常重要，因为如果答案是肯定的，投资者很大程度会考虑将该公司放入自己的投资组合中。

下面使用一个简单的比率来帮助大家了解这个问题，他就是投资资本回报率（ROIC）。

ROIC简介

如何使用投资资本回报率（ROIC）来评估企业的品质。为了方便起见，以下是ROIC的计算公式：

一般来说，高ROIC意味着高品质的业务，企业相对优质。而低ROIC则意味着低质量的业务，公司品质相对较差。了解这一项指标对于投资者来说很关键，因为股票的长期表现通常与企业是否优质以及业务表现如何息息相关。

该比率背后的意义是，拥有较高ROIC的企业，其需要用来产生利润的资本更少，也就是説每投入一块钱，高ROIC的企业能让投资者获得更大的回报。

网易的数据

接着看看网易公司的相关数据：

资料 网易年度财报 （截止至2018年12月31日）

从以上可以看出，2018财年网易公司的ROIC为-272.4％。这样不寻常的结果是由于，网易的运用资本为人民币负29亿元（约合负4.156亿美元）。也就是说该公司在利用账期巧用别人的钱，比如应该付给供应商的应付账款，来投资自己的业务。

值得注意的是，该公司有人民币137亿元的短期债务是没有包括在上述计算中的。就个人而言，将短期债务囊括在计算中，会使我们更好地了解网易业务运转的资本需求。

通过调整得出的新ROIC为73.1％[7.9/（-2.9+13.7）]。在我过去研究过的许多其他公司中，这个结果完全高于平均水平。这表明网易公司是一家非常优质的企业。

网易股价历史*

数据支持 | 勾股大数据

今年以来，网易股价已经上涨29.5%，其股价离400美元大关仅一步之遥，续创历史新高。

从股价上看，网易上一个"高光时刻"还是2017年底的时候。当时，网易的手游市占率新高，《阴阳师》刚推出一年多，正值"壮年"。《荒野行动》和《终结者2》类吃鸡游戏赶在腾讯的《刺激战场》和《全军出击》之前上线，狂揽一波人气。老游戏《梦幻西游》、《大话西游》等流水稳定。而电商业务也是风头正劲，网易严选和网易考拉切入电商细分市场，发展的顺风顺水，2017年最终录得三位数增速。

不过，2017年股价录得新高后，此后两年再未触及当时的高点。首先是游戏业务因政策收缩而增长乏力，然后是被寄予厚望的电商业务大幅拉低了整体毛利率，且在层出不穷的"模仿者"和激烈的竞争之下增速明显放缓，其余业务虽杂，但并没有贡献利润，且毛利率还在持续下降。

网易到了不得不改变的时候了。

2019年网易开启变革，从年初丁磊开启"游戏、电商、教育、音乐"四大战略，之后出售了考拉业务，并推动了有道上市，颇有"老树开新花"的味道。

股价来看，投资者对网易的改变投了赞同票。从19年年中的低点至今，网易的股价已经翻倍。昨天发布了2020Q1的财报后，盘前网易股价又涨了2.35%，股价突破了400美元大关。

01

由于网易在2019Q3剥离了考拉业务，且改变了营收分类。公司在财报中采用回溯法调整了过去几个季度的财务数据，我们在此皆采用调整后财报。

根据财报，2020Q1公司实现营收170.62亿元（人民币，单位下同），同比增长18.3%，营收增速边际改善。

网易实现non-GAAP净利润42.13亿元，同比增长25.6%。Q1净利润率为24.7%，同比环比皆有所改善。

公司毛利率持续改善，Q1综合毛利率为55.0%，同比增1.3pct，环比增2.8pct。期间费用率同比略增1.1pct，环比降4.6pct。其中，销售费用率为10.9%，同比增2.0pct，管理费用率为5.2%，同比降0.2pct，研发费用率为12.6%，同比降1.5pct。

总体而言，网易营业收入与净利润超出市场预期，期间费用率稳中有降。

02

分业务看，网易游戏收入录得季度新高，2020Q1营收135.18亿元，同比增长14.1%。游戏毛利率为64.1%，基本稳定。

一季度因为疫情的影响，线上娱乐均迎来了爆发。网易旗下手游《阴阳师》、《梦幻西游》、《大话西游》、《倩女幽魂》等游戏稳居畅销榜前20，《荒野行动》、《第五人格》等游戏在海外获得成功，活跃用户数显著增加，一季度海外收入占网易游戏收入约10%。

网易的游戏储备充足，即将上线的游戏有：《梦幻西游》H5游戏、《KingofHunters》、《实况足球经理人》、《星战前夜:无烬星河》、《阴阳师：怪物屋》等。另外还有多款重磅游戏处于开发之中，如《哈利波特:魔法觉醒》、《天谕》手机版、《暗黑破坏神：不朽》、《PokemonQuest》等等。由于疫情影响，公司一季度并无新游戏上线，预计下半年将进入新游发布高峰期。

03

另一块业务是有道，网易有道在去年下半年登陆美股后，因为2020年初的疫情，不断录得新高，*市值接近30亿美元。

2020Q1有道的收入确实增速明显高于前几个季度，收入5.41亿元，同比增长139.4%。同时，毛利率也明显改善，达43.5%，同比增长20.1pct。

有道的营收分为学习服务和产品收入、广告营销收入。其中，2020Q1学习服务和产品收入为4.42亿元，同比增长226.4%。主要是因为K-12付费学生人数的大幅增长以及精品课平均付费金额的增长。Q1K12付费学生人数同比增长358.7%，达到152,800人。有道精品课平均付费金额同比增长158.2%，达到1619元。

同时学习服务和产品的毛利率大幅改善，由去年同期的18.5%增至48.7%，财报中有道解释毛利率大幅改善的原因主要是收入增长的规模效应以及教师薪资结构的优化。

广告营销收入9930万元，同比增9.9%。毛利率较去年同期的30.8%降至Q1的20.5%，主要是因为第三方渠道和国际广告分销占比增加，它们的毛利率较低所致。

2020Q1有道的non-GAAP净亏损同比大幅增长60.4%至-1.62亿元，主要是因为一季度公司加大了在营销和教研的投入力度，如增加销售人员和教研人员，提高待遇等等。

正是这些投入换来了更大幅度的收入增长，而如果看有道的净亏损率，还是明显收窄的。

04

网易的创新业务及其他是去年三季报重新划分后单独呈列的收入分部，该分部主要包括网易云音乐、网易严选、网易邮箱、网易新闻、网易CC、163.com等。

2020Q1创新业务收入为30.03亿元，同比增长28.0%。环比下降则是由于部分收入，如广告、电商等的季节性影响，毛利率的变化也受到季节性影响，不过可看到2020Q1的毛利率较去年同期有所改善。

另外，网易云音乐加速货币化，付费会员数创历史新高。网易严选会员升级后，增加了会员权益，使得新注册会员同比增长138%。同时严选不断优化采购，减少库存积压，库存水平较去年同期改善。

尾声

可以看到，聚焦主业、结构调整之后，网易的游戏收入占总营收的比重越来越大，2020Q1接近于80%。而就在5个季度以前，该比例曾低至55.5%。这件事应该怎么看待呢？

首先，游戏业务是网易的基本盘。且从过往历史看，这块业务收入稳定，毛利率高，聚焦主业后网易的整体毛利率也大幅提升。

其次，游戏占比大使得网易的收入受游戏收入影响大，所以看到2019Q3、Q4由于新游戏上线较少，其营收增速也进入了一个低谷期。当然，按照网易游戏的上线计划，2020年下半年有望进入密集发布期，可望带动整体增速回升。

不过，这并不代表网易除了游戏以外就没有看点了。实际上，网易有道势头正劲，尤其是K12业务，正在风口之上。有道虽然其收入规模暂时较小，但参考跟谁学和新东方在线，市场对于在线教育从来不吝给出高估值。

另外网易云音乐也在加速变现，同时网易云音乐在加强音乐版权的布局，如陆续取得吉卜力工作室、滚石唱片、华纳词曲、《歌手》、《我是唱作人》等的版权。

总的来说，2020年是网易"老树开新花"的一年，当前网易non-GAAP净利润（TTM）=165.2亿元，对应PE（TTM）=21.7倍，该估值低于网易过去五年的估值中枢（23.4倍）。所以，即便网易股价已创下新高，从PE（TTM）角度来看不算贵。

创立21年的网易，如今正迎来中年危机？

在8月9日公布二季度财报后，网易股价跳水，当日跌去10.97％，次日继续微跌，目前*价224.67美元/股，两日跌幅超11％。

股价走势在一定程度上反映业绩。今年以来，网易股价跌去约35％，市值缩水超1000亿元。而这份有些“尴尬”的二季度财报，显示出网易目前的隐忧。

财务数据显增长颓势

从网易最近三年中报的财务指标，可以看出目前网易的颓势。

网易2016-2018年中报的数据显示，虽然网易的营收总体持续增长，但同比增幅却在不断下降，且降幅呈扩大之势；净利润增幅呈下降趋势，今年*为负，净利润首降，同比减少58.54％。

今年二季度，网易营收162.84亿元，去年同期为133.76亿元，同比增长21.74％，虽然比一季度3.9％的增速明显提高，但以季度为单位，网易近三年的收入增速颓势难掩。

今年二季度，网易净利润21.07亿元，去年同期为29.72亿美元，同比下滑约29.12％。同样以季度为单位，网易近三年的净利润增速一路走低，今年首现负增长。

电商业务增速快、投入大

网易的业务主要分四个板块，其中游戏和电商是其营收的两大主要来源。

今年二季度，游戏业务同比增长6.7％，净利润100.61亿元，是网易游戏自2017年一季度后第二次单季度营收超百亿元；而电商业务净利润43.66亿元，同比增长75.18％。

在财报公布后，网易首席执行官丁磊说：“我们高兴地看到，本季度游戏、电商、广告等各业务板块均呈现出不错的增长势头，净利润也显著回升。”

话是这么说，但是网易电商业务快速增长的背后，是高成本投入。从2017年四季度开始，网易电商业务的运营成本连续三个季度超过游戏。

互联网分析师郝智伟表示，网易投入的产业比较多，其电商业务现在也逐渐做大，成长较快。但对网易来说，电商的业务模式和形态属于比较初级的阶段，相对于京东、天猫和淘宝，需要付出更多成本来做市场引流，包括对供应链体系的打造，对下游客户的服务等。因此，其在电商业务上的投入也非常大。

今年二季度，网易在电商方面投入39.22亿元，比游戏高出3.27亿元。而电商的毛利率仅10.1％，明显不及游戏的64.3％。

游戏营收重回百亿，但未来不乐观

虽然今年二季度网易游戏收入重回百亿，表现超分析师预期，但对其未来发展，舆论普遍不乐观。

从财务数据来看，游戏营收在网易总营收的占比进一步下滑。今年二季度，游戏营收占总营收比例为61.78％；去年同期该比例为70.5％，今年一季度已下滑至61.81％。

虎嗅表示，游戏行业财报有平均2-3个月的滞后性（游戏内充值要等道具全部消耗完毕才能计入公司营收），真正与当季游戏营收强相关的递延收入，网易在二季度环比下降超过10％，趋势不容乐观。

舆论目前对网易游戏的担忧主要表现在两方面：

1、单个游戏难扛大旗，《阴阳师》曾经几乎凭一己之力撑起网易2017年一季度的百亿财报，45天实现千万日活，但目前网易无论哪款手游都再难复制《阴阳师》当初的现象级成功；

2、强劲对手腾讯的围追堵截，从《*荣耀》对《阴阳师》的冲击，到腾讯两个正版“吃鸡”游戏对《荒野行动》的绞杀，网易游戏正逐步掉出中国游戏的两强队伍。

而网易游戏以后很难翻盘的原因在于，随着互联网人口红利消失，游戏未来也将进入“流量为王”时代。腾讯所掌控的社交、内容、直播等平台及资金优势，足以为其游戏板块提供巨量流量支撑。

财报显示，今年二季度网易游戏营业费用为49.12亿元，上季度和去年同期分别为47.47亿元和33.32亿元，呈上升之势。对缺少核心渠道的网易来说，未来营业费用大概率仍将继续增加，这也给网易游戏的营收蒙上了一层阴影。

股价年内跌去35％，市值缩水千亿

股价反映业绩。今年以来，网易各项财务指标的下滑及其业绩颓势，让网易的股价在美国科技股集体飙升的情况下逆势下跌。

2017年底，网易股价曾创出377.64美元/股的*价，此后一路走低，虽然3月中旬有小幅回升，但未改变下跌之势。

截至8月10日，网易收盘价报224.67美元/股，一个月内跌去15％，年内跌去约35％。目前，网易*市值约2020亿元（295亿美元），较年初市值缩水超1000亿元。

今天的内容先分享到这里了，读完本文《网易股价》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多网易股价、铝期货行情实时行情相关的财经新闻请继续关注本站，是给小编*的鼓励。

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