华龙证券官网(2月股指期货交割日)

本文目录一览：

• 1、华龙证券官网

• 2、2月股指期货交割日

• 3、华龙证券官网下载安装

• 4、华龙证券官网下载

为答谢广大客户长期以来给予的信任与支持，经与招商证券股份有限公司等六家销售机构协商一致，现决定东方基金管理股份有限公司（以下简称“本公司”）旗下部分基金参与以下销售机构申购(含定期定额投资，不含认购和转换转入）费率优惠活动（仅限前端申购模式）。现将具体销售机构及费率优惠情况公告

一、销售机构

二、适用费率优惠

1.费率优惠内容

自 2021年 8月 1 日起，投资者通过上述销售机构申购(含定期定额投资，不含认购和转换转入）本公司旗下部分基金（仅限前端申购模式），申购(含定期定额投资，不含认购和转换转入）费率折扣不设限制，具体折扣费率已上述机构活动公告为准。优惠前基金费率为固定费用的，则按原费率或固定费用执行，不再享有费率折扣。

2.适用基金范围

本公司管理的且在上述机构销售的非零申购费率开放式基金。

费率优惠期限内，如本公司新增通过上述机构销售的基金，则自该基金开放申购当日起，自动参与上述费率优惠活动（含定期定额投资，不含认购和转换转入，仅限前端申购模式），本公司不再另行公告。

3.费率优惠期限

截止时间以上述销售机构官方网站公告为准。

三、重要提示

1.投资者欲了解基金的费率情况，请详见基金的《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件，以及本公司发布的*业务公告。

2.本费率优惠仅适用于本公司旗下管理的通过上述机构销售并处于正常申购期的基金，且为前端收费模式的基金，不包括后端收费模式的基金。

3.定期定额投资业务不额外收取手续费用,定期定额申购费率与相关基金的日常的申购费率相同。基金“暂停申购”期间，对于“暂停申购”前已开通定期定额投资业务的投资者，照常受理其投资业务。“暂停申购”前未开通定期定额投资业务的投资者，暂停受理其定期定额开户和投资业务，但如遇特殊情况以公告为准。

4.费率优惠活动期间，业务办理的业务规则和流程以上述机构的安排和规定为准。上述机构有权不时调整其活动及费率优惠安排，相关活动的具体规定如有变化，以该机构网站的*公告为准，敬请投资者关注。

四、投资者可通过以下途径了解或咨询相关情况

1.招商证券股份有限公司

客服电话：95565/0755-95565

网址：www.newone.com.cn

2.中信建投证券股份有限公司

客服电话：4008-888-108

网址：www.csc108.com

3.华龙证券股份有限公司

客服电话：95368

网址：www.hlzq.com

4.联储证券有限责任公司

客服电话：400-620-6868

网址：www.lczq.com

5.国联证券股份有限公司

客服电话：95570

网址：www.glsc.com.cn

6.民生证券股份有限公司

客服电话：95376

网址：www.mszq.com

风险提示

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证*收益。基金管理人管理的基金业绩不构成对其他基金业绩表现的保证。基金管理人提醒投资人遵循基金投资“买者自负”的原则， 应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件， 全面认识产品风险收益特征和产品特征，充分考虑自身的风险承受能力，理性判断市场，在对申购基金的意愿、时机、数量等投资行为做出独立、谨慎决策后， 基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负担。

特此公告。

东方基金管理股份有限公司

二○二一年七月二十八日

根据沪深交易所的有关规定，中报业绩同比增长超过50%或者下降超过50%，或者净利润为负，或者净利润扭亏为盈的沪深主板公司应当在7月15日之前发布中报业绩预告。

这两天断贷事件发酵，空方借机先砸银行，再砸地产。昨儿10余家券商在最后期限发布业绩，被空头用来顺势砸盘。好好端的走势浪型，生生被股指期货空方砸得乱七八糟。

这也是为啥这两天创业板大涨，主板死磨底的原因。

哎，市场总是对的，以后必须多多多的考虑股指期货和股票期权两个交割日的影响了！

股指期货合约交割日： 每月的第三个星期五，价格为周五下午1点至3点的算术平均值 ，标的物包括： IF: 沪深300指数 IH:上证50 IC：中证500

股票期权交割日在每个月的第四个星期三，与A股市场相对应的股票期权有：50ETF期权、个股期权

交割日这几天，上证指数会围绕着锚定点位上下震荡波动，以*限度的保证最终能达到预定点位附近。本来昨天大盘已经到支撑位，回踩基本都完成了，今天硬是被砸下来个新低，又要重复1浪升2浪反的走势，这样今天上涨也涨不了太高，符合主力控盘的目的。

股民们咋办？熬过今天就好了。大方向创业板已经明确地指出了，不用担心大跌，有仓位的建议继续低吸！看看技术指标，60分钟KD、RSI都已经背离，MACD红蓝柱也出现了背离，下周必将爆发！

代销遇冷，券商一线员工迎来至暗时刻：

有的薪资减半、有的直接被客户骂哭

中国基金报

“有同事给客户打电话介绍产品，直接被客户骂哭了。”近日，

开年以来，市场惨遭“倒春寒”，产品代销压力越来越大，而在一则则基金发行失败公告的背后，是一线销售的难以诉说的苦。据

权益类产品代销难

一线员工薪资缩水严重

2022年以来，A股赚钱效应差，随之而来的是基金亏损惨重。在此背景下，券商营业部的产品代销压力倍增。

其中，权益类产品最难卖。中信证券北京一营业部员工向

华东一券商财富管理部负责人也告诉

沪上一位券商营业部总经理表示，从去年四季度开始代销看情况下滑，代销资金也下来了一点。到了今年一月份市场开始连续下跌以后，权益类产品就更难卖。他表示，客户不赚钱，所以就难卖。一小型券商营业部负责人更是认为，开发客户更难，公募基金普遍难卖。“销售渠道上无竞争力，网络竞争激烈，在目前行情下，根本卖不动，同时，市场还更加内卷，。“他称。

在此背景下，一线销售人员的薪酬骤降。上述小型券商营业部负责人告诉

华北地区一家中小型券商也表示，不仅招人难度加大，人员流动性也更高。由于中小型券商代销公募产品的规模较小，营业部还是主攻高净值客户、机构客户，但是这类客户的挖掘难度较大、周期长，因此人员流动也较高。

上述华南中型券商从业者也表示，由于销量大幅下滑，网友分享成绩困难，一线销售薪资影响不小，大多月薪都腰斩了。她举了个别销售的月薪情况，“以前公募销售好的，个别*销售一个月能拿十几万，现在大概1万来块；普通水平的话，基本月收入可能从几万降低到几千。”

不过，营业部的差异较大，代销占比有高有低，据

同时，华南一大型营业部负责人认为，虽然行情不好、交易量和购买力都会下滑，但他表示，今年才开始，绩效都是延后发的，目前说明不了啥问题。在他看来，只要后续市场回暖，可能产品销售又要火起来了。

目前以服务为主

也有逆市布局

权益类难卖的背景下，投资人将目光聚焦在固收类产品。几乎所有受访券商表示，目前代销的债基较多，华北地区一家中小型券商也补充，固收+、CTA策略销售也尚可。中信证券营业部员工表示，也有有经验的普通投资者，可以接受定投，但是目前市场上大多数的普通投资者都只愿意持币，或者买一些货币基金。

不过，华南一大型营业部负责人认为，这恰恰是投资者教育任重道远的表现。在他看来，投资者配置固收，应该从资产配置的角度去买，而不是为了避险去投固收，他甚至表示，这种行情下，应该底部布局权益。

在他看来，券商是周期性行业，行情有调整是正常的，但要拉长来看，不能看短期。他坦言，“其实行情好坏，我们做的事情差不多，都是坚持做一些长期有价值的事情。”目前，他表示，需要持续做好投资者教育和投资者服务。“大部分客户追涨杀跌，但投资很多时候是逆人性的，从过去表现来看，基金往往好做不好卖，其实目前布局的话，投资人的风险收益比会更好。”

上述华东券商财富管理部负责人表示，如今销售难，分支机构主要还是做好投教工作和售后服务工作。华南中型券商从业者也表示，目前要做好存续服务，以客户服务为主。

也有券商营业部开始逆市布局，为后续行情做准备。沪上券商营业部总经理表示，虽然现在代销占营部的收入比例还是比较小，未来肯定还是想做大代销。他们总体判断现在市场这个位置也不算高，所以还是比较积极的在做一些销售的推进，三月份主要定位卖新基金。上述华南中小券商营业部负责人也表示，目前整积极引进和填补人员、产品，应对未来行情到来。

左手加紧入围代销、右手降费率

券商加速基金销售扩张

中国基金报

在前不久中基协公布的2021年基金代销规模数据中，虽然46家券商雄霸百强榜，但是在第三方代销机构的挤压下，券商代销基金的规模却两年降。叠加行情遇冷，新基金发行减少，在存量基金的代销上，券商通过多重手段打响了基金销售“保卫战”。

密集增加代销基金产品

春节以来，多家基金公司已密集发布数千条条关于“新增券商为基金代销机构”的公告。仅3月4日一天，就有西部证券、国融证券、华西证券、华林证券、华龙证券等15家券商被新增为多只基金的代销机构。据

据一家中小券商的业内人士表示，越是品牌知名度高的基金公司，在选择销售渠道时也会有比较高的要求，就像睿远基金只选择招行作为*的外部销售渠道一样。今年如此大规模的增加销售渠道，“主要是因为基金真的卖不动了”。

据

据上述业内人士介绍，对于券商来说，扩大公募基金代销不仅可以丰富其产品线，也可以增加其基金分仓的规模，这是其主要的利润来源之一。而对于营业部的一线工作人员来说，很多一线基金投顾都是从经纪人员转型而来，更擅长的是销售和关系维护，他们更倾向于提成高的私募产品销售，或是做机构业务。

据私募排排网数据统计，开年至今已经有72家百亿私募共计备案了562只新基金，远超过公募基金发行速度。值得注意的是，券商营业部是私募基金销售的主要渠道之一。

券商打响基金代销“价格战”

在第三方机构通过低费率“抢食”基金代销规模的同时，券商也悄悄地加入了基金费率“价格战”。

早在2019年10月，中金财富证券推出0.1折申购费率基金池之后，不少中小券商纷纷加入“战火”。2019年6月，德邦证券宣布对部分开放式基金实行前端申购费率优惠至0.1折；2020年9月，恒泰证券全面推动公募基金申购费率0.1折起。

到了2021年，头部券商也加入降费阵营。招商证券7月30日在官网宣布，将超过3000只A类份额基金申购费率降至一折，超过1200只C类份额基金实现零申购费。华泰证券、天风证券也快速跟进，宣布旗下部分公募基金申购费率降至一折。至12月，国信证券也官宣加入，将3000多只A类份额基金申购费率降至一折，2000多只C类份额基金实现零申购费。

进入2022年，券商中的“基金代销王”中信证券也推出了基金代销的一折专区，不过该专区仅有20只基金。全市场代销基金产品数量最多的中信建投，也在部分产品上降申购费至4折。

Wind数据显示，2月以来，基金公司“费率优惠”相关公告已达3000多条，其中涉及券商代销渠道的已超过1000条。基金“费率优惠”的券商阵营连日来继续扩容，包括山西证券、中信证券、中银国际、民生证券、广发证券、申万宏源等。

2月24日，景顺长城公告称旗下宁景6个月持有期混合等基金自2月28日起，将参加84家销售机构开展的基金申购费率优惠活动，上述代销机构中29家为券商。接着3月4日，景顺长城又公告景泰裕利纯债债券型证券投资基金等13只基金参与销售机构的基金申购费率优惠活动，其中广发证券既是新增代销机构，又是申购费率优惠的券商之一。

华南某中型券商从业者认为，基金单产品代销的价格战一直有。现在因为天天基金，蚂蚁基本都一折了。基金投顾刚开始发展，就开始有价格战苗头了，因为投顾费+产品费率，本身各家也都尽量压缩报价，避免双重收费。没做出品牌之前，没多少利润空间

北京某头部券商投顾负责人也表示，目前其所在券商参与打折降费的产品并不多，只有部分活动以及定投产品在打折。对于个人对于“价格战”持观望态度，原因是，“券商基金销售的主要推动力还是来自于客户经理营销，这也和客户经理的提成有关。销售100万的公募基金大约有不到1000元的提成，这对于客户经理来说投入、产出比太低了。”

调整业务主线

发挥自身优势进行差异化营销

中国基金报

今年以来，市场震荡加剧，A 股赚钱效应显著下降，在此背景下，多家券商积极调整自身财富管理业务发展方向，发挥自身优势，开展差异化营销。多位券商业内人士表示，从全年来看，整体风格均衡，防御能力更强的产品可能相对占优势。

基金发行降温

券商发挥自身优势进行差异化营销

随着A股震荡加剧，市场恐慌情绪不断升温，基金发行难度也随之加大。一方面，2月新基金发行降至冰点，2月基金平均成立规模创近三年半以来新低。从新基金成立情况来看，明星基金经理也难现“百亿基”，募集规模能上10亿份已是不易。另一方面，春节假期过后，已有6只基金发行失败。多位券商业内人士表示，在目前市场环境下，券商应发挥自身优势，开展差别化营销，同时鼓励不敢单笔投资的客户采取定投方式，适当左侧配置。

招商证券财富管理部产品代销团队负责人孙江认为，2022年以来市场快速下跌，产品发行、销售接近冰点，以公募基金发行为例，1、2月市场发行规模分别为953.24亿和55.80亿，2月份公募基金发行同比、环比均大幅下滑，且权益类公募占比较低。开年以来公募基金募集不达预期，一方面因投资者短期对市场缺乏信心、处于观望态度，另一方面在去年市场行情分化、热点切换频繁背景下，一些明星基金经理业绩表现不佳，投资者在基金经理、产品选择上较以往困难。

“为应对上述情况，现阶段主要从产品供给、运营端着手，平滑公募基金销售波动性。产品供给上，加强优质券结产品供给与营销，发挥券商在产品研究、交易托管等方面优势，结合市场研判与基金公司、银行合作优选基金经理，券结产品网友分享与持续营销并重，共同做大管理规模。此外，发挥券商优势，持续开展ETF营销与运营活动，开发纯股票交易型客户配置ETF产品，同时在现阶段市场状况下，鼓励不敢单笔投资的客户采取定投方式，适当左侧配置。从目前看，公司公募销售、保有规模相对保持平稳，未出现明显下滑。”孙江提到。

华东一券商财富管理部负责人表示，金融产品市场目前来看与A股行情息息相关、同涨同跌，最近几年均有一两次类似行情，都会导致新发产品募集失败，不足为奇。

北京一公奔私私募负责人也认为，最核心的原因还是赚钱效应较弱，实际上市场从去年开始，虽然在新能源等部分公司的带动下，仍有一定的结构性机会，但随着赛道股的分批瓦解，整体的赚钱效应较19-20年下降比较快，再加上今年年初市场又有较大幅度波动，去年年初高点发行的不少产品仍有浮亏。短期市场的趋势仍不明朗，风险偏好快速下行，资金入市的意愿并不强。

面对目前赚钱效应较弱的市场环境，北京一公奔私私募负责人表示，年初以来规模还是大幅净申购的状态，主要是过去几年业绩持续表现比较突出，风格稳定，今年以来相对收益也比较明显，得到许多合作方和投资人的认可。单个渠道来看，还是传统的优势渠道，基于自身的专业能力和客群优势，发行能力相对会更强一些。一方面是自身的营销体系更加完善，产品线也更加健全，可以给客户做多种类别资产的配置选择。另一方面传统渠道在客户服务的专业度，包括客户黏性上也更有优势。

沪上一位中型基金公司市场部负责人则表示，市场接连震荡之下，基金公司还采取主动推迟发行计划，积极布局“固收+”等低风险产品，也成为弱市之下的选择。近期明显发现在各大渠道上“固收+”、债券基金、货币基金等低风险产品销售量增大，因此该公司调整发行计划，积极布局低风险产品，近期该公司也上报了这类产品。

“好做不好卖”

风格均衡防御力强的产品或占优

投资圈有句说法“好做不好卖、好卖不好做”。多位券商业内人士表示，目前应该属于“好做不好卖”阶段，从全年来看，整体风格均衡，防御能力更强产品相对占优势。

招商证券财富管理部总经理助理蒋明哲表示，从市场新基金的成立与销售状况看，相对去年，现在确实是属于不好卖的状况，恐惧与贪婪永远是投资人心理战争所在。

蒋明哲认为，投资者教育的目的不在于教育客户，而在于陪伴客户，合理分析，协助客户理性决策；另一方面，从业务的角度思考，公司秉持是投资者育先行的业务理念，赋能业务发展，以投教增强客户粘性。公司投教工作采取总部与分支机构连协连动模式，贴近一线，以投资者需求为中心，持续分享投教精品，开展定制化投教活动，推出了基础设施REITs、基金投顾、北交所等精品投教产品及主题活动，不断提升投资者服务的广度与深度。未来仍将加强总分协同，分享*投教产品，重点在“创新业务发展”“投教进百校”“读懂上市公司报告”等客户关注的重点主题上持续发力，以投教增强客户粘性，进一步加强公司投教服务品牌影响力。

华东一券商财富管理部负责人表示，目前应该属于好做不好卖的阶段，从概率上来看，除非爆发不可控的世界局势，总体来说目前入局的产品，未来盈利的概率较大。我们会从数据分析等角度进行投资者教育。

北京一公奔私私募负责人表示，股票是长期回报*的大类资产，长期持有可以获得较好的基础收益，所以如果想要在长期实现较好的收益，股票型产品是不可缺少的资产类别之一。短期看，市场确实存在一定的不确定性，包括企业盈利增速整体下行、通胀压力较大等，市场整体也已经有了较大幅度的下跌。全年来看，从配置的角度，整体风格更加均衡，防御能力更强的管理人的相对优势可能会更明显。

沪上一位公募市场部负责人也认为，在A股市场连续调整以及基金发行遭遇冰点后，产品好发不好做，产品好做不好发的现象，在明星基金产品上尤为突出。公司旗下产品发布了下调管理费率的公告。这些产品，既包含主动权益产品，也包含固收类产品，不少基金直降过半管理费率和托管费率。有基金公司透露，这些产品多属于机构定制类产品，下调管理费很大程度上源于机构的需求；也有主动权益产品是为了顺应眼下市场的变化，吸引投资者，以此来提升产品竞争力。

以金融产品代销

和基金投顾等业务为业务主方向

在基金发行遇冷的背后，各大券商正积极调整自身财富管理业务。多位券商人士表示，现阶段财富管理以金融产品代销与基金投顾、买方投顾服务理念的产品定制等业务为主要发展方向。

招商证券财富管理部总经理助理蒋明哲表示，今年来市场因素不佳确实会影响到客户的短期配置意愿，但财富管理是个大趋势，重视的是配置与长期效果，且这段时间公司也注重与客户的售后服务与互动，协助客户了解市场动态与仓位状况，配合客户意愿与想法提供后续建议，目前看起来，现阶段客户配置混合权益类基金的意愿虽然降低，但赎回量仍在合理范围，且对固收类产品的需求提高，整体金融产品保有量尚称稳定，加上基金投顾与高净值客户产品定制等业务方面仍维持稳健增长，现阶段看财富管理业务的发展仍是有序稳健发展。

“现阶段财富管理以金融产品代销与基金投顾、买方投顾服务理念的产品定制等业务为主要发展方向，财富管理趋势从重产品到重服务，将进一步对财富管理机构提出更高的要求，我们将通过持续优化产品的筛选、配置、销售，并借助金融科技，强化企业微信触达与服务客户，形成良好的客户体验，提供陪伴式服务，与客户一起成长，协助客户达到保值、增值的目标，建立我们在客户心中的品牌形象，取得客户的认可。”蒋明哲提到。

兴业证券方面表示，在资本市场快速发展的背景下，投资者应对市场波动的能力还有待提升，导致客户普遍存在交易频繁、追涨杀跌的非理性投资行为，但这同时也给券商财富管理转型下一阶段的工作指明了方向。

“公司在财富管理转型发展路上，始终坚持“以客户为中心”的服务理念，着力培养客户长期投资的理念，希望通过良好的持有体验与专业化服务创造客户、管理人及财富管理机构三者共赢的业务生态。为了帮助客户更好地应对变化的市场环境，公司的财富管理业务：一将进一步紧密围绕集团协同，多渠道为投资者输送更优质的底层资产与投资标的；二也将进一步加强对客的服务，不断拉长客户的投资久期，引导长期资金入市，推动公司真正成为客户身边值得信赖的投顾。”兴业证券方面提到。

华东一券商财富管理部负责人也表示，财富管理的发展方向不会因为短期波动而改变，每年均有几个月是如今年年初一样的情形，夯实基础、强化团队建设、加强投资者教育等工作是要坚持不渝做的事情。

借助金融科技触达客户群

提供陪伴式服务

弱市方显财富管理水平，在目前市场下，各大券商在客户陪伴、基金投顾服务方面“各显神通”。

招商证券财富管理部总经理助理蒋明哲表示，金融产品是财富管理的基础，研究能力与服务能力是财富管理的关键支持，一直以来我们持续完善金融产品运营体系，强化买方投顾服务能力，快速满足客户需求，确立以优选资产为核心的金融产品代销业务发展模式，以做大保有量为目的。高端专享定制服务则是为高净值客户提供资产配置与金融产品投资咨询服务，提供专属定制投资组合建议、定期归因分析、运作报告推送等全流程顾问服务。基金投顾更是未来的主战场，能提供客户一站式的解决方案，财富管理趋势已经从重产品到重服务，目前公司也已经建立完整的财富管理服务模式推进中，我们将通过持续优化产品的筛选、配置、销售，借助金融科技触达客户，形成良好的客户体验，提供陪伴式服务，与客户一起成长，协助客户达到保值、增值的目标。

兴业证券方面表示，公司将继续坚持向客户提供交易服务、金融产品销售、资产配置、资本中介等综合财富管理服务，由“以业务为导向”的卖方思维，向“以客户为中心”的买方投顾模式转型。基金投顾服务在引导客户长期投资、改善客户投资体验等问题上取得了成效。未来，兴业证券将致力于继续完善资产配置框架，优化甄选基金策略，构建多元组合，根据投资者不同的场景化需求，实现供给和需求的*匹配。希望通过把公募基金良好的投资业绩转化为投资者切实的投资回报，成为值得客户信赖、国内领先的基金投顾业务服务商。

华东一券商财富管理部负责人表示，首先，目前还不是明确的熊市，短期的市场震荡，不足于过多担忧。从战略上来看，不会因为小的扰动进行调整，会一直坚持，从战术来看，短期会加大对售后工作的力度，安抚客户及客户经理的情绪，同时，更应该加大逆势布局的力度，提升激励，鼓励销售。

财联社6月29日

中证协日前发布《2021年证券公司经营业绩排名情况》，其中，券商2021年净资产收益率（ROE）情况也相应释出。在投资者眼中，ROE或是衡量券商“赚钱”能力的一种体现。

2021年，证券行业业绩持续改善，全行业实现营业收入4967.95亿元，实现净利润2218.77亿元。其中，全行业净资产收益率为9.23％，较上年提高了1.4％。财联社

其中，ROE水平排名前十的券商中，除了排在首位的华福证券（17.8％）暂未上市；以17.44％的水平稳居第二；中信建投以13.88％排名第三；中金公司、东莞证券、兴业证券分别以13.81％、13.33％、12.02％位居第4、5、6位，中信证券以11.82％位居第7，较同期前进16位，同样有所增长的是银河证券、国信证券（10.38％）、招商证券（10.67％），其中银河提升6位以11.82％位居第8。

ROE的高低虽不能完全反映机构的赚钱能力，却是其盈利能力、股东实力的综合考量。而从经营利润水平，运营效率，及杠杆比率来分析券商的经营数据，可以窥知不同券商发展的差异化道路，对各券商后续的盈利能力提升也意义重大。

中信证券非银团队*指出，ROE是证券行业板块估值的核心驱动因素，预计2022年证券行业ROE在5.5％-6％左右，较2018年ROE增长63.2％，较2021年下降22.7％。近三年，随着财富管理与去方向性投资业务的发展，证券行业ROE抗波动性逐步提升，有望推动头部券商估值修复。

16家券商ROE高于10％，百亿俱乐部也有隐忧

净资产收益率水平的高低也直接反映了上市公司盈利能力的强弱，净资产收益率越高，往往表明公司经营能力越强。

2021年，16家券商ROE高于10％，2家券商的ROE高于17％。前10券商的ROE水平稳居行业前列，远高于行业9.23％的平均水平，其中有25家券商高于行业平均水平。

从净资产收益率来看，华福证券（17.8％）是本年度行业*的黑马，一跃超过（17.44％）成为行业ROE*，较2020年度排名上升30位，ROE同比增幅超10％。中信建投（13.88％）、中金公司（13.81％）、东莞证券（13.33％）、兴业证券（12.02％）、中信证券（11.82％）、银河证券（11.58％）、国信证券（11.38％）、招商证券（10.67％）位居行业前10。

排名后10位的券商分别是中银国际（6.26％）、南京证券（6.06％）、国元证券（6.05％）、西部证券（5.31％）、第一创业（5.26％）、华龙证券（4.80％）、山西证券（4.71％）、方正证券（4.50％）、国海证券（4.13％）、西南证券（4.11％）。

从ROE增速来看，有24家ROE水平较之前有所提升，其中提升最明显的仍是华福证券（+10.17个百分点），以及东方证券（+3.87个百分点）、华创证券（+3.40个百分点）、中信证券（+3.14个百分点）、渤海证券（+3.09个百分点）等。但也有券商掉出中位数排名之外，分别是第一创业（-1.82个百分点）、华西证券（-1.81个百分点）、红塔证券（-1.81个百分点）、中信建投（-1.42个百分点）、西南证券（-0.77个百分点）、华安证券（-0.75个百分点）均出现明显下滑。

根据相关数据，华福证券2021年净资产收益率大幅上涨，一方面是因为规模较小，同期净资产仅有约93.96亿。另一方面，盈利的提升主要来自于自营或资管部门，2021年期间投资收益是增长主力。

财联社

中信建投、中金公司、银河证券、国信证券、招商证券分别以13.88％、13.81％、11.58％、11.38％、10.67％的ROE排名靠前。不过，虽然ROE水平高达13.88％，中信建投却是百亿净利券商中*下滑的。

券商如何提升“赚钱”能力？

在业界人士看来，企业的净资产收益率高低取决于多个方面，是销售净利率、总资产周转率、权益乘数共同影响的结果，分别代表着企业的经营利润水平、运营效率、及杠杆比率。企业提升ROE也往往需从这三方面着手。

财联社

净资产收益率排名靠前的证券，总资产周转率为0.09，权益乘数4.2，接近样本平均水平，但其净资产收益率遥遥领先，主要归功于其销售净利率，达到65.32％大幅领先于行业，这得益于“互联网特色券商”的经营模式，使得的成本优势和规模效应极为突出。同等的费用支出下，带来了远超于其他券商的营收增长。

在杠杆比率方面，领先的是中金公司，2021年年报披露的公司权益乘数达到7.67，按证券业协会公布的财务杠杆倍数排行，中金公司亦以5.52的财务杠杆倍数排名行业第一。得益于高财务杠杆，中金公司净资产收益率达到13.81％，排名第4位。

从统计数据来看，净资产收益率居前的中信建投、中信证券、中国银河、招商证券、国泰君安、申万宏源等券商权益乘数同样处于高水平。ROE提升中对杠杆的依赖明显。与此对应的，是头部券商们在资本市场的高认可度，融资难度更低，成本更有优势。

资产运营效率方面，红塔证券、浙商证券分别以0.16、0.15的总资产周转率领先。截止2021年末，红塔证券总资产为414亿元，浙商证券总资产为985亿元。

更高的资产运营效率也意味着，同等的资产投入创造了更高的营收。资产运营效率的领先使得两家券商取得了不弱于头部券商的净资产收益率，红塔证券2021年净资产收益率为8.36％，排名第30位。浙商证券在保持资产运营效率的同时，依靠更高的杠杆率，取得了10.17％净资产收益率，排名第16位。

与此相反，综合实力居于头部的海通证券。销售净利率为31.82，权益乘数是4.19，与行业平均水平相当，但总资产周转率仅为0.06，导致资产运营效率偏低，这也影响到净资产收益率为8.1％，排名31位，在红塔证券之后。

从数据可以窥知，中金公司的净资产收益率同样被资产运营效率所拖累。

从财务指标来看，排名前列的券商在经营利润水平，运营效率，及杠杆比率方面依然各有优势和不足。充分利用自身资源禀赋，拾遗补缺，将是未来各券商业务布局调整的重点方向。

头部券商可以利用自身规模优势提升杠杆水平，中小券商可以利用自身经营的灵活性提高运营效率，特色券商可以凭借差异化的竞争优势提高业务利润水平。

从自身实际情况出发，各家证券公司对净资产收益率这一关键指标的提升，必然有着不同的思路和路径。、中金公司、红塔证券等典型样板，也值得其他券商学习借鉴，以寻找更适合自身竞争格局的发展道路。

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