600703(中证500指数走势)

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2020年2月1日三安光电*涨幅3.62%。

三安光电作为全球LED芯片龙头，正在向化合物半导体进军。

一.公司简介

公司成立于2000年，目前包括传统业务LED芯片、新型业务Mini LED芯片和第三代化合物半导体。

二.传统业务——国际LED芯片龙头

早年研发出完全自主知识产权的LED芯片，打破了进口垄断的格局，在2008年上市后，公司实行资本扩张战略，不断建厂扩产能和收购弥补技术缺点，以极快的产能以及规模经济带来的成本下降，抢占国际LED大厂市场份额。

1）2011-2018年LED业务实现4倍营收增长

公司实行资本扩张战略，从2011年到2018年，公司LED芯片业务一直维持在营收占比80%以上，营收规模从15.98亿元增长到67.33亿元，年复合增长率为20.13%。

2）LED业务优于同行

三安光电以其资本扩张战略，快速扩充产能以及弥补技术缺点、抓紧研发，让其LED业务优于同行，公司LED业务营收一直保持着是同行几倍的水平，毛利率也优于同行。

3）困境与反转

2017Q4开始上游LED芯片厂商产能持续释放，LED下游厂商受贸易摩擦以及宏观经济放缓影响，导致供需失衡。公司作为LED芯片龙头，2017年营收及毛利率也受影响。但同时也得益于行业不景气影响，公司以其规模经济优势，快速抢占市场份额，CR10从2016的77%，增长到2020的84%。

2020年LED下游厂商库存逐渐恢复，下游需求逐步恢复，叠加原材料价格的涨价，公司作为龙头企业具有议价能力，行业供需缺口的扩大；传统业务有望逐步恢复。

三.新型业务——Mini LED未来显示技术的黑科技

Mini LED目前被认为是未来显示技术的趋势和发展方向，Mini LED相较于传统的LED在背光技术上进行了改良。

1）公司优势

Mini LED生产线可以在传统LED生产线上进行细微的改进就可以实现量产。目前公司已经实现批量供货三星，并于TCL成立联合实验室。

2）苹果、三星打开Mini LED市场

随着苹果和三星为代表的终端巨头的持续推动，有望受益Mini LED渗透率提升，公司在Mini LED业务上持续发力，提高高附加值业务占比。

四.新型业务——第三代半导体器件国产替代加速

第三代半导体器件与前两代半导体相比物理特性优势明显，且下游应用广泛，可应用于5G基站、5G终端射频以及新能源汽车等领域。

1）国家政策支持

2013年，科技部863计划将第三代半导体产业列为国家战略发展产业；2019年12月，*战略《长江三角洲区域一体化发展规划纲要》明确培养第三代半导体产业。

2）2019-2022年国内第三代半导体企业市场规模有望翻6倍

随着5G通信、新能源企业、快充、绿色照明等新型需求崛起，第三代半导体需求也将快速增加；《2020“新基建”风口下第三代半导体应用发展与投资价值白皮书》指出，我国第三代半导体市场规模为94.15亿元，预计2019-2022保持85%以上平均增长速度，到2022年市场规模将达623.42亿元。

3）欧美、日韩、中国台湾占据绝大多数市场份额

以第三代半导体其中一个应用领域为例，SiC、GaN电力电子90%依赖于进口。

4）重复走旧路，三安光电有望在第三代半导体领域加速国产替代

公司2014年开始布局第三代半导体业务，像以往抢占国际LED芯片大厂市场份额一样，公司通过成立子公司湖南三安建产线，收购北电新材弥补技术缺点等措施，快速抢占国际大厂在国内市场份额。

5）2020H1公司第三代半导体业务营收翻7倍

2020H1数据显示，三安集成营收3，75亿元，同比680.48%。

6）重量级基金持仓三安光电

2014年“大基金”参股三安继承2.17亿股，持续看好国产第三代半导体持续替代国外企业在中国市场份额；截止2020年底，共有51家主力机构持仓三安光电，其中不乏诺安成长、银河创新、易方达等。

传统业务上：行业景气度逐步回升，龙头LED芯片企业依靠自身成本上的规模经济优势以及技术上的领先，持续抢占市场份额。

新型业务上：①随着苹果和三星逐步打开Mini LED市场，其他手机厂商跟随，Mini LED市场渗透率提升，公司有望随着市场规模扩大，营收增长。

②依靠以往成功的快速扩产能、收购企业弥补技术上的劣势等经营战略，加速在第三代半导体领域的国产替代，公司有望享受国家政策的扶持以及自身技术上的优势，加速国产替代的进程。

盈利预测

东莞证券预计公司2020-2021年EPS分别为0.29元、0.39元，对应PE分别为104.52、77.72。

07月12日讯 易方达中证500ETF基金07月11日下跌1.45%，现价0.757元，成交3031.7万元。当前本基金场外净值为0.7444元，环比上个交易日下跌1.34%，场内价格溢价率为0.21%。

本基金跟踪指数为中证小盘500指数(沪)，*报告期内，本基金收益率为12.93%，业绩比较基准为中证小盘500指数(沪)。

数据显示，近1月本基金净值上涨2.01%，近3个月本基金净值上涨6.54%，近6月本基金净值下跌9.81%，近1年本基金净值下跌4.09%，成立以来本基金累计净值为1.1471元。

本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为余海燕，自2016年04月16日管理该基金，任职期内收益13.99%。

3月8日，三安光电（600703.SH）发布公告称，自2022年初以来，公司持续收到国际单一重要大客户Mini LED芯片采购订单，金额超1.7亿元。同时，公司滤波器产品已被国际重要客户智能手机认证通过。

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获国际客户订单超1.7亿

三安光电表示，自2022年初以来，公司持续收到国际单一重要大客户Mini LED芯片采购订单，金额超1.7亿元，今年1-2月已完成交付金额约1亿元，剩余金额将在3月份内交付客户。

与此同时，三安光电披露，公司滤波器产品已被国际重要客户智能手机认证通过，并透过国内ODM厂采购本公司滤波器产品。“本次业务的开展标志公司滤波器产品正式进入智能手机供应链，为未来产品开拓市场奠定坚实的基础”。

不过，三安光电未透露国际单一重要大客户和国际重要客户智能手机厂商为哪一家，而三星和苹果则是投资者猜测最多的两家厂商。

对于三星与三安光电的合作，去年11月，三安光电就在投资者互动平台透露，公司Mini LED芯片已实现批量供货三星，成为其首要供应商并签署供货协议。

更早前，2018年2月，三安光电披露，公司与三星电子就LED芯片供应签订《预付款协议》时，曾探讨Micro LED战略合作，待厦门三安光电有限公司（以下简称厦门三安）达到大规模量产产能时，三星电子将考虑厦门三安作为首要供应方。

三安光电通过苹果供应链Mini LED供应商认证的消息，早在几天前便有媒体报道过。三安光电在投资者互动平台未正面回应此事，仅表示公司Mini LED芯片已批量供货客户。

去年Mini LED产业下游需求爆发

Mini/Micro LED被业内认为是LED技术发展的趋势所在，也是三安光电目前备受市场关注的原因，因为三安光电是全球范围内少有的能实现Mini LED背光芯片量产并规模出货的企业。

去年，Mini LED产业迎来了行业的风口期，华为、苹果、三星纷纷推出了Mini LED产品，市场需求得到释放。行业分析认为，仅苹果、华为和三星三家主要厂商2021年的产品，就有望带动上游11万片/月的Mini-LED芯片出货量，对应市场规模超过30亿元。2021年也被称为Mini LED元年。

而三安光电也是蛰伏多年，提前布局才迎来了收获期。

作为深耕LED产业多年的企业，三安光电在2017年前后敏锐地察觉到了行业的变化，传统LED照明业务利润空间正在被压缩，而新应用领域即将兴起。

在2017年年报中，三安光电*提及了Mini/Micro LED产业，认为其将是LED行业新应用的重要体现。2018年，三安光电开始大力布局Mini/Micro LED产业项目。

根据三安光电去年三季度监管工作函回复中的披露，在Mini/Micro LED芯片的产能和研发项目方面，公司总投资138亿元用于泉州三安半导体科技有限公司半导体研发与产业化一期项目，总投资120亿元用于湖北三安光电有限公司Mini/Micro显示产业化项目。

值得一提的是，作为Mini LED相关个股，三安光电去年的股价一路上涨。而今年以来，三安光电在二级市场的表现并不理想，股价从年初的*价每股38.36元至今日（8日）收于每股25.38元，市值已缩水超500亿元。

和讯网

这两天，格力电器股权转让结果引发各界关注，而在此之前，格力还干了一件引起轰动的事。

日前，格力电器和三安光电(600703,股吧)同时发布公告称，三安光电拟非公开发行不超过8.16亿股，募集资金总金额不超过70亿元，投入半导体研发与产业化项目。其中格力电器拟出资20亿元认购。认购完成后，格力电器将持有三安光电4.76%的股份。

如此大手笔入股芯片大厂，格力对芯片自主可控的迫切需求可见一般，不过这还不是格力在芯片领域投入金额*的。去年12月1日，格力电器宣布出资30亿元参与闻泰科技(600745,股吧)收购安世半导体项目。安世半导体是目前中国*拥有完整芯片设计、晶圆制造、封装测试的大型IDM企业。格力电器称，投资有利于加大与闻泰科技在通讯终端、物联网、智能硬件等业务上的合作。

今年8月份，格力集团旗下格力金投又成为欧比特的控股股东，而欧比特主营业务也与芯片有关。

对于格力的挥金如土，不少人把格力看成了只会到处砸钱的土豪，其实格力也在尝试自己研发，2018年8月，董明珠作为法定代表人注册成立了珠海零边界集成电路有限公司，据悉，该公司经营业务范围即包含了半导体、集成电路、芯片、电子元器件等，成为格力电器研发设计芯片的平台，注册资本为10亿元。

不过到目前为止，并没有任何关于零边界生产的芯片的消息流出。也许是自主研发进度太过缓慢，格力为了尽快实现芯片自主可控才大力收购相关企业股份。自己做菜怕糊锅，还是吃现成的吧，反正不差钱，何乐不为呢？

但也正是这样，在一定程度上反映出格力在芯片自主研发能力上的薄弱。反观对手，在芯片上搞得风生水起。在今年8月底举办的2019世界人工智能大会上，海尔正式发布了专为智慧家庭深度定制的IoT芯片——云芯Ⅱ代。云芯Ⅱ代将率先应用到出口东南亚、南亚的海尔智能空调上；此外，海尔的家庭智能安防系统以及智慧家居，都已经推向市场。

另一大家电制造商美的，其家用空调的变频驱动IPM模块已经实现量产，并延伸至冰箱、洗衣机领域。据美的相关人士透露，美的IPM模块年产540万枚，芯片面积比国际行业标杆小30%。

再看老牌巨头创维，不仅在AI芯片领域实现应用，更在前不久发布了智能人居领域前所未有的新品——智控茶几，通过茶几上的智能控制系统，实现家电管家、家庭娱乐、冷柜（冰吧）、智能音响、无线充电等多种功能于一体，打造真正属于消费者的智能人居。

“造芯“是个漫长的过程，无奈格力起步太晚，如今对手越跑越快，格力也许只有“抄近路“才能跟上节奏。

今天的内容先分享到这里了，读完本文《600703》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多600703、中证500指数走势相关的财经新闻请继续关注本站，是给小编*的鼓励。

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