嘉实策略基金(如何投资货币基金)嘉实策略基金推荐

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• 1、嘉实策略基金

• 2、如何投资货币基金

• 3、嘉实策略基金推荐

• 4、嘉实策略基金分红070011

11月02日讯 嘉实策略增长混合型证券投资基金（简称：嘉实策略混合，代码070011）10月30日净值下跌1.51%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.5000元，累计净值为2.5240元。

嘉实策略混合基金成立以来收益230.72%，今年以来收益32.09%，近一月收益2.81%，近一年收益44.19%，近三年收益27.16%。

嘉实策略混合基金成立以来分红9次，累计分红金额62.84亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为董福焱，自2019年08月23日管理该基金，任职期内收益46.60%。

洪流，自2019年09月28日管理该基金，任职期内收益47.70%。

*基金定期报告显示，该基金重仓持有贵州茅台（持仓比例9.38%）、三一重工（持仓比例7.05%）、隆基股份（持仓比例6.72%）、紫金矿业（持仓比例6.14%）、美的集团（持仓比例6.05%）、五粮液（持仓比例5.77%）、海大集团（持仓比例4.60%）、立讯精密（持仓比例4.11%）、宁德时代（持仓比例3.32%）、中国中免（持仓比例3.25%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

2020年第三季度，中国经济稳步复苏，货币政策逐步从中性偏宽松向货币政策中性方向微调，十年期国债收益率明显反弹，人民币相对于美元升值幅度较大。国内资本市场逐渐从前疫情阶段向后疫情经济复苏周期进行切换，市场风险偏好受制于货币政策微调逐步下行，经济复苏带来的企业盈利修复有利于顺周期行业的业绩表现和估值修复，三季度市场呈现出配置的均衡化特征，主要指数表现为：沪深300指数上涨10.17%，上证50指数上涨9.87%，中小板指数上涨8.19%，创业板指数上涨5.6%，科创50指数下跌2.01%，恒生指数下跌3.96%。

报告期本基金净值增长15.89%，超越了可以比较的主要指数，主要坚守了消费、医药、科技和先进制造的行业赛道，同时在经济复苏的大背景下增加了先进制造业配置比重，降低了部分累计涨幅过高的医药类上市公司的行业配置比重。本基金经理对前十大重仓个股的持仓比重进行适当调增，强化了优质企业的Alpha对基金净值的贡献。考虑到A股市场的估值吸引力和居民大类资产面向资本市场的增配，我们坚持权益高仓位并积极优化投资品种。

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雪球

如果市场没有好的机会，那就可以把钱放在固定收益里，其中货币基金就是常用的工具。

货币基金大家都知道，余额宝等各种宝买的就是货币基金，货币基金的优点是安全性高、流动性好、门槛低（B类很高）。

货币基金主要投资于货币市场上短期（一年以内，平均期限120天）货币工具如国库券、商业票据、银行定期存单、银行承兑汇票、政府短期债券、企业债券等短期有价证券，这些品种安全性非常高。

一、场内货币基金

货币基金也和其他基金一样分为场内和场外，场内就是用股票账户买卖和申赎；场外是通过银行、基金公司和其他平台申赎。

两者的主要区别是够买渠道、资金使用效率、能否套利。

费率上，场内货币基金没有申购赎回费，只有固定的管理费及托管费，还有销售服务费，但场内货基在二级市场上买卖时有可能收取佣金，目前很多券商都不收费了。

场内主要是华宝添益、银华日利和添富快线，这类货币基金的好处是方便资金流动和套利。场内货币基金是可以T+0的，在股票账户里买的好处，就是随时可以买卖，然后立马买股票，适合股民。

交易规则：

华宝添益、银华日利：T日买入，T日份额可赎，T日份额可卖；T日卖出，T日资金可用，即可T日买入该基金，或T日可买股票，T+1日可取

添富快线：T日申购，T+1日可赎回；T日赎回，T日可用于买股票，T+1日资金可取

另外一点是可以套利，由于场内货基实行T+0交易，可以买卖，也可以申赎，就出现很多套利机会。

套利的方法很多，常见的是日内价差套利、节假日套利、折溢价套利；或者通过两种类型货基套作，一周7天可以获得9天的收益，就是在周五赎回“算尾不算头”的货基，可以拿周末收益；周五申购“算头不算尾”的货基，也可以拿周末收益，一申一赎，所谓套作。

个人观点：套利这件事，规则复杂，如果搞不懂没关系，这是适合大资金玩的；咱们普通人能搞就搞，不能搞就算了，不必花费太多时间在这上面。

二、场外货币基金

和其他基金一样，场外货币基金的购买渠道可以在银行、券商也可以在第三方理财平台，和场内货基比起来，这类适合持有一段时间拿固定收益，不追求买卖股票和套利的资金。

场外货币基金分为A类和B类，A类和B类的主要区别是申购门槛不同、费率不同、收益不同。

从门槛看，在第三方平台上，A类申购一般*为100元，B类*为500万元；销售服务费上，A类货币基金每年花费为0.25%，B类为0.01%；货币基金B的收益高于货币基金A，因为货币基金A的销售服务费要高于货币基金B。

一般人买的就是A类，目前收益不到3%，B类以前是机构和大户专属，现在有些B类可以低门槛购买，由500万直接降到100元起，收益比A类稍微高点。面哥知道的有易方达现金增利B（000621）、南方天天利B（003474）、广发天天红货币B（002183）。

选择场外货币基金，注意两点：1.综合费率低的；2.规模大的。

以上三者比较，广发天天红货币B费率*，易方达现金增利B和南方天天利B费率接近，南方天天利B*的规模是1000多亿，易方达现金增利B才不到300亿；综合比较起来，选择南方天天利B，*的7日年化收益率为2.9950%。

风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，不作推荐，据此买卖，风险自负。

01

越是资金量大的理财客户，越不想去承担高风险，试想100万本金，基金净值下跌个10%，那都是10万的血汗钱啊，而我们人类也都是人间一凡客，人性中贪婪与恐惧的弱点如果没有专业的训练和科学化的投资机制，确实很难克服。

于是，手里有闲钱的高净值客户和有三五十万养老金客户，还有银行暂时趴着百万买房或留学资金的特定客户，都有稳健理财的强烈需求。

“我的要求不高，收益能抵御通胀即可”

“我是*接受不了亏损10%以上的人，宁可少赚点，也不能把给孩付首付的钱亏进去”

“银行理财现在都不能保本了，找几只能和银行理财收益和风险差不多的基金就行”

在普罗大众的需求声中，市场震荡中捕捉相对确定性、进可攻退可守的“固收+”基金产品近年来如雨后春笋，越来越受到大众欢迎。“固收+”产品以固收类资产打底，同时辅以权益资产增强收益，通过固收资产与权益资产的灵活配置，“固收+”产品有望较好降低单一资产的风险，帮助投资者优化资产配置。既满足了居民理财“求稳”的需求，也兼顾了追求长期保值增值的需求，日渐成为低利率时代的理财新趋势。

wind数据显示，截至8月中下旬，今年以来共有472只“固收+”基金成立(不同份额分开计算，下同)，总募资规模达到3929亿元，远超去年全年的发行规模。

投资者确实越来越喜欢这类稳健型可替代银行理财类的“固收+”产品了，但是在几百只产品中怎么挑选是个难题。其实，说难也不难，把握几条基本原则就能拨云见日了。

02

首先，肯定是挑选基金经理，毕竟把大家的钱集合起来，还是得由专业训练过的基金经理去管理，他们的实力就是选择的重要依据。虽然“固收+”产品众多，但由各家公募最擅长债券投资的固收总监担纲的产品数量却有限。在智商、履历、经验极其讲究论资排辈的基金圈，总监挂帅的产品不仅是个人能力、眼光的投射，大多齐集团队合力。

比如，9月8日即将在华夏银行*发售的嘉实稳健添利一年持有混合基金（013189）为例，拟任基金经理胡永青，现任嘉实固收投资总监，“固收+”解决方案CIO，具有18年投资经验，历经多轮牛熊检验。

胡永青管理的嘉实策略优选基金自成立至二季度末净值累计上涨51.93%，超越同期业绩基准15.58个百分点。其管理的嘉实稳固收益C类份额自成立至二季度末累计回报86.95%，同期业绩基准68.70%，近三年每个单一年度均取得正回报，在海通证券开放式债券型基金中的业绩评价为近五年38/211，获得海通3年、5年及10年四星评级。此外，嘉实稳固收益今年上半年还荣获上海证券三年和五年五星债券基金的评级。

作为一名从险资转战公募的*固收基金经理，对资产端和负债端，胡永青都有着深刻的理解。摘取一些胡永青的金句，供大家体会。

“在险资做投资时，如果抓住一只10倍股，对组合的贡献度可能微乎其微，但如果抓住了一类资产的大机会，对整体收益的影响就是决定性的，所以更强调自上而下以及对中观层面的大类资产选择。这也是我做投资的一个特点，即更重视自上而下的投资选择，更重视均衡配置和收益来源的多元化。”

“每个人都想登上金字塔塔尖，而我们选择做坚实的塔基，服务于更多的稳健投资者。”

“从市场容量来看，中低波动的“固收+”产品更具优势。无论对机构还是个人来说，低波动、低回撤、收益适中的公募产品都是最有需求量的，市场空间巨大，当前还没有哪家资管机构在该领域建立*的优势，这也是我们努力的方向。我们已经看清了前面的方向，我们相信稳健者会走得更远。”

*的人首先是有*的思想，尤其是基金经理在投资过程中，他们的投资思想是决胜投资业绩的最核心因素。

03

其次，挑选一只好的基金产品，除了考察基金经理的实力，一定要看他们的投资团队，一个人的力量毕竟有限，如果有强大的投研团队协同作战，业绩就会更有保障。嘉实基金，成立于1999年3月，首批基金公司之一；投研实力出众：投研能力已覆盖精品股票、基石固收、Super ETF、海外投资、资产配置五大投资能力，拥有近300人的投研团队。光基金经理就有70人，位居行业前列。

据Wind统计，截至6月30日，今年以来沪指累计上涨3.40%，嘉实基金旗下114只基金跑赢大盘指数；拉长时间来看，嘉实基金已经打造了65只“翻倍基”，其中4只收益超10倍。嘉实基金旗下的公募产品已为客户创造了超过2800亿元的回报，累计分红超500亿元。

公开资料显示，嘉实的胡永青带领的“固收+”团队当前有7名成员，基于投研一体化的框架，每个人都有明确的分工，分别覆盖不同的领域，包括股票、转债、信用债、利率债、量化等等，由胡永青来负责全局性的大类资产配置，当前团队管理规模已经超过500亿元。

9月8日起在华夏银行*发行的嘉实稳健添利一年持有混合基金（013189），还有*一个优点就是1年的持有期，这就通过产品独特的设计用制度强制管住了普通基民去追涨杀跌，更有利于提高基民持基的幸福感，当然前提是你要用1年不用的闲钱来买基金。

（基金有风险，投资需谨慎！）

北京5月7日讯 （

从*值看，仅有31只债基在4月份上涨超过1%，东方红鑫裕两年定开信用债、华泰紫金智鑫3月定开债券发起、嘉合中债-1-3年政金债指数A排名前三甲，涨幅分别为4.04%、2.46%、2.06%。今年一季报显示，东方红鑫裕两年定开信用债主要持有19陆债03、20中证15、20国债11、20银河G3、19京投05，在所有持仓中，企业债券占基金资产净值比例的53.08%，金融债券占19.74%。在一季报中，基金经理表示，展望后市，在宽货币向宽信用传导的路径中，流动性环境总体预计维持宽裕水平，产业类主体再融资环境友好。

华泰紫金智鑫3月定开债也主要以金融债和企业债为主，一季度前五大债券为19国开、19进出、21农发、20交通、21广发05。基金经理回顾一季度操作称“本季度产品提高了操作的灵活度，精选短久期、中高等级城投债和产业债作为配置底仓，把握利率债和高等级信用债的交易机会。通过杠杆策略、久期策略及期限利差策略不断增厚组合收益。信用方面严密监测城投主体融资收紧政策对城投债的影响，不断梳理持仓，坚持以利率债及金融机构债配置为主。”嘉合中债-1-3年政金债指数A则全部为金融债。长江聚利债券C也上涨达1.83%，该基金成立于今年1月11日，目前主要持仓国债，其余少部分为金融债、企业债和可转债。

值得注意的是，中银基金旗下的中银互利半年定期开放债券、中银惠利半年定期开放债券、中银增利债券均涨幅靠前，4月份分别上涨1.55%、1.54%、1.48%。这三只基金主要持有企业债，并且都有奚鹏洲参与管理。奚鹏洲目前为中银基金管理有限公司固定收益投资部总经理、董事总经理，曾任中国银行总行全球金融市场部债券*交易员，基金管理经验累计超过11年。

在中银稳健增利的一季报中，奚鹏洲表示，“一季度权益市场先震荡下行，季末小幅上行，债券市场总体小幅下跌。策略上，我们保持合适的久期和杠杆比例，积极参与波段投资机会，优化配置结构，重点配置中短期限利率债和高等级信用债，合理分配类属资产比例。”

相比之下，在748只下跌债基中，有74只跌幅超3%，其中15只跌超5%，可转债基金依然是下跌主力。宝盈融源可转债债券C、宝盈融源可转债债券A、金鹰元丰债券A、金鹰元丰债券C在4月份跌幅分别为7.09%、7.06%、6.06%、6.04%。

宝盈融源可转债一季报显示，基金总资产的16.04%为股票资产，77.78%为债券，可转债占到基金资产净值的91.27%，前五大持仓债券分别为中矿转债、鹏辉转债、G三峡EB1、隆22转债、石英转债。金鹰元丰债券同样主要为可转债，另有少部分国债，前五大持仓债券分别为21国债10、21国债16、南航转债、闻泰转债、长汽转债。

对于后市，不少基金经理都认为目前是较好的投资时机。天弘弘丰增强回报债券的基金经理杜广就表示，自下而上看，市场已出现非常多有吸引力的机会，比如高评级转债的溢价率水平已经处于历史上相当有吸引力的位置，对于股票资产，目前也可以找到大量便宜、低估、优质的标的，这些标的距离其中枢利润应该给予的合理估值，隐含了非常有吸引力的回报。

兴银基金的基金经理王卫表示，预计未来市场主要有三个方面的支撑。第一，今年国内的定调是以稳为主，随着政策的持续发力，目前已进入稳增长的政策效果观察期。第二，今年整体基金的跌幅已经和2018年类似；沪深300目前的估值也已较接近2018年的低点。经过今年前期的调整，目前市场的安全性已逐步体现，整体机会大于风险。第三，从基本面上来看，只需给予市场一定的耐心，相信会迎来估值修复。

南方基金认为，行业配置方面，稳增长是核心思路，基建投资加速带来的需求是全年最确定的方向，建议*新开工提速受益板块，如水泥、工业金属、钢铁等。此外，考虑到地产行业政策的变化，可以关注家居、消费建材等行业。

4月份债券型基金涨跌幅前100名一览

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