从容投资(基建板块)从容投资靠谱吗

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• 1、从容投资

• 2、基建板块

• 3、从容投资靠谱吗

• 4、从容投资郑莹

根据7月26日披露的机构调研信息，知名私募从容投资对1家上市公司进行了调研，相关名单

1）杭萧钢构（证券之星综合指标：2.5星；市盈率：57.35）

个股亮点：子公司合特光电计划于2022年底投产的高效异质结+钙钛矿叠层电池中试线，规划产能为100MW，生产的高效电池将直接应用于合特的BIPV系列建材产品；布局光伏建筑一体化，收购合特光电，合特已经在全国各地完成了十余个示范性工程的建设；公司新建的BIPV生产线年产能100万平方米，生产的产品类型囊括了智慧建筑全系列产品，如光伏发电地砖、光伏发电玻璃幕墙、光伏发电屋面瓦等；工程业务逻辑；公司中标北京环球影城主题公园项目标段三（713、714）3-1（301）游乐设施项目。

机构简介：

\"从容投资\"成立于2007年11月，是国内抗风险经验最丰富的增长型私募证券基金公司，公司荣获10次私募金牛大奖，擅长管理运作全天候基金和医疗股票基金；从容全天候基金配置股票、债券、股指期货、贵金属等多类型资产，风险分散，增长点多。从容全天候基金净值曲线通常呈现\"台阶式上涨\"的优异特征。从容医疗股票基金的优势在于将医疗健康行业这个机会多多的黄金赛道和价值投资方法相结合，成为价值医疗投资方法。\"从容投资\"旗下主体包括\"上海从容投资管理有限公司\"、\"上海从容投资顾问中心（有限合伙）\"以及\"上海从容投资中心（有限合伙）\"，管理规模（含海外）总计68亿元。

证券之星点评：

从容投资其管理规模10~20亿，拥有吕俊,李娜,张总,李总,罗总等知名基金经理。本次调研的上市公司平均证券之星综合指标2.5星，平均市盈率57.35。

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在8月首个交易日“开门红”后，8月2日A股市场迎来调整。值得注意的是，农林牧渔、银行等板块的调整幅度明显小于成长风格板块。在业内人士看来，近期市场风格由前期的成长风格一枝独秀转变为价值成长相对均衡，后市基建、银行等价值板块有望迎来布局良机，成长风格方面可把握互联网、医药等细分领域的投资机会。

聚焦部分非热门板块

8月2日，A股三大股指集体回调。从行业整体表现看，农林牧渔、银行等板块韧性显现。“我国作为用粮大国，当前保障粮食‘自给自足’是关键。”在日前发布的8月A股投资策略中，川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳明确表示，看好业绩存在改善预期、板块处于相对低位的农业等方向。

不仅仅是农业，中国证券报

对于基建产业链，券商看多的原因主要来自于政策面的支持和基本面的修复。华安证券首席策略分析师郑小霞认为，后续伴随着专项债、政策性银行信贷额度等措施密集落地，基建投资维持高增长可期，在地产基本面回暖期间，玻璃、钢铁相关标的通常可以取得一定的超额收益。

4月中旬以来，银行板块持续回调。在东方证券银行业分析师唐子佩看来，预计后续中小银行监管领域会出台更多措施，助力银行资产质量进一步改善。此外随着稳增长政策持续出炉，经济有望进一步复苏，市场对银行的原有预期可能出现调整，建议关注板块估值修复机会。

价值成长均衡配置

近期市场整体风格也呈现进一步均衡的特征。招商证券定量研究团队发布报告指出，整体来看，过去一周市场风格明显由前期的成长一枝独秀转变为价值成长相对均衡，板块的投资机会也出现了明显的扩散。展望未来，建议投资者短期在价值成长维度采取均衡配置，大小盘维度同样维持均衡配置。

对于新能源、半导体等成长风格而言，当前不少券商认为，相关板块经历了强劲反弹后，配置性价比有所减弱。对于成长风格的中期投资价值，券商普遍持积极态度，并认为8月可在部分细分领域积极配置。

“在行业景气再度超出市场预期或市场整体风险偏好出现大幅抬升之前，当前并非是配置光伏设备、风电设备等前期热门赛道的*时期。”在郑小霞看来，可积极把握估值处于低位的互联网板块配置机会。随着新能源发电行业高速发展，与其配套的消纳体系，包括新型电网设备、储能、特高压等新基建领域值得重点关注。

最近，我在追林更新和谭松韵主演的《请叫我总监》这部剧，不知道你们有没有发现里面公司的取名真是太“随意”了，林更新主演的陆既明开的公司就叫“既明资本”，公司倒闭后，重新开的公司叫“路盟资本”。

作为磕CP的剧粉，“路盟”为什么不是“陆檬”啊！这不就是陆既明和宁檬的结合嘛！不过剧里陆既明的解释太过苍白无力了，路盟：“各路好汉都来结盟”，但是寓意勉强还是不错的。

想想看这个取名实在是太过“随意”了呀！但是磕CP磕的爽呀！

不过在金融行业里，取名就像这个剧里是一样的，随意但不随便，金融是和钱天天打交道的行业，那么取名就要有好的寓意，无论是追求财富增长、回报客户还是期望持续经营，或者体现公司的文化和价值观，或者朗朗上口易于被人记住，或者期望财富增值，或者蕴含回报客户的寓意。

所以说起名字时，就要颇费一番心血。

一、 私募基金公司的取名门道

就像《请叫我总监》的剧里一样，私募圈也有一些人拿自己的名字来命名私募，比如申毅投资、明达投资等。以个人名义来背书私募，意在做好业绩和品牌，也容易让投资者与其公司联系起来。

邱国鹭领衔的高毅资产，则寓意着高屋建瓴、志当恒毅；星石投资，“星石”两字则寓示“若星之恒，若石之坚”，即像星辰一样恒久，像磐石一般坚韧。这些名字都代表着他们的投资理念或是回报客户之意。

裘国根创立的重阳投资，重为复，阳为升，重阳寓意复合增长；重阳节有登高习俗，极目眺远，映射投资需远见。

青龙、白虎、朱雀、玄武又称四象，中国神话中的四方之神灵。在中华传统文化的语境中，朱雀是生生不息的灵兽，是降福人间的祥瑞，他们希冀伴随中国资本市场的发展走向强盛，所以公司取名为“朱雀投资”。

朱雀投资成立于2007年7月，是国内最早发行阳光私募产品的公司之一，管理资产规模保持在私募行业前列，不仅在私募行业是排头兵，朱雀投资更是进军新三板、进军公募，在不同的领域创造自己的精彩。

同一年，吕俊也创立从容投资公司。从容则包含两层含义，一是要求于投资标的并不热门之机从容介入，先行布局；二是买入的品种预期涨幅必须是足够大，能够从容持有。

天演资本：名字取自《天演论》，《天演论》于1896年严复翻译而成，将达尔文「物竞天择，适者生存」的思想带给了当时的清朝，开启了中国思想启蒙的过程。天演认为量化投资的核心在于持续的策略迭代能力。

幻方量化：幻方是一种每行、列和对角线上的数字和均相等的图形，起源于中国，古称河图、洛书、纵横图。被视作具有永恒魅力的数学问题，也被用于表征吉祥。寓意幻方崇尚严谨科学之美，也希望有悠远的历史。

此外，还有不少私募以“犇”字为名，例如同犇投资、富犇投资、万犇投资、犇牛投资等，希望管理的资产快速奔跑。

睿郡资产：2022年董承非告别兴证全球，与王晓明、杜昌勇在睿郡资产重聚，可说是圈内关注度非常高的事件了。睿，本义是深明、通达，目光深邃；郡则是行政区域。

睿郡资产也是一个平台型私募，有多位核心投资经理，同时可以在投资研究、风控合规、市场品牌等中后台资源实现共享。

正心谷资本：根据官网介绍，正心谷的名字起源于Loyal to our heart，中文则是正心诚意，虚怀若谷。

望正资产：由原景顺长城基金王鹏辉领衔，在2015年2月登记为私募证券投资基金管理人。投研团队核心成员也均来自公募基金。所谓望正，即看得正，走得正，为用户创造正收益。而获得正收益的前提则是要有正确的方向和动作。

九坤投资：《坤.彖传》有云，坤厚载物，德合无疆。含弘光大，品物咸亨。牝马地类，行地无疆，柔顺利贞。坤代表大地，大地深厚广阔是世间万物的载体。其英文名字Ubiquant一词，也就有着量化无处不在的含义。

衍复投资：不断推衍，反复思考。其内涵是量化投资领域的变化更加快速，唯有与时俱进，不断实现策略的更迭，才能持续获得超额回报。

启林投资：《左传》中记述的古楚先民的创业过程「筚路蓝缕，以启山林。抚有蛮夷，以属华夏。不鸣则已，一鸣惊人」，启林投资的名字就来自于此。

每家私募名字都有自己的寓意，它们的来历和故事也各不相同。共同的是，每一个名字背后都寄予了管理人的厚望和期待……

二、 那些基金产品名称的套路

你买基金的时候会仔细看基金的名称吗？有的朋友买基金只看代码，不看名字，其它有很多秘密都藏在了基金的名字里。

比如说买的是大票还是小票，投得的股票还是债券，风险有多大？我们都可以从名字里去找到答案。

一般来说基金的名字是由3个部分来构成的：比如说易方达消费股票，“易方达”就是基金公司的名称了，“消费”指的是它投资的行业，“股票”就是指它是股票型的基金。

再比如说中欧医疗健康混合A，“混合”指的是它的类型是一支混合型基金，A就是收费方式的不同。

好的名称不仅是与其他私募相区分的符号，还有深刻的寓意，同时也容易给人留下深刻的印象。

从现有私募基金的名称来看，基本可以分为两大类：

一类是公司名称+投资策略/投资风格（后缀）。

这类私募基金很容易让人区分其投资策略，投资人也可以在进行检索时直接搜索此类关键词，例如：定增、新三板、对冲、多策略、稳健、价值、阿尔法、精选、优选等。

例如汇创投资旗下的汇创稳健1号，汇创新三板1号基金，汇创量化对冲2号，便是采取了这种命名规则。

2016年的期货市场可谓波澜壮阔，开始是持续大半年的牛市盛宴，后半场却瞬间崩盘，多头、空头被全面绞杀，在这样一个跌宕起伏的期货市场中，仍旧跑出了跑出了一匹名副其实的“黑马”。

一位中国私募基金经理在整个华尔街都出名了，九月份时美国彭博社报道，一名中国商品期货经理管理的基金在2016年已获得2***回报。

这位中国期货经理就是王兵，超高收益的产品便是其掌管的固利资产趋势进取策略。该产品凭借年度超高收益，一举夺得管理期货策略(单账户组)对冲基金的年度*。

期货市场既是天堂，又是地狱，风险与收益并存，在本身就是一个零和游戏期货市场中，能够真正领悟到交易并且长期稳定盈利的人，可以说都是万里挑一的。

固利资产希望建立一种“稳固盈利”的投资风格，固利是公司名字的来源，同时代表着固利资产对资产管理的态度：做投资保持平和的心态，不要给客户太高的收益预期，稳固增长是*的方式。

另一类则是公司名称+数字命名的期数/号数（后缀）。

这类产品直接以公司加数字进行区分，一般来说后续都会继续发行该系列产品。这类简洁明了的命名方式容易辨别，便于识记，避免了重名、同音的尴尬，得到越来越多私募公司的青睐和使用。

例如：蓝海韬略旗下的蓝海一号、蓝海二号、蓝海三号系列。

红海是今天现存的产业，也就是已知的市场空间，游戏规则是明确的竞争是白热化的，而蓝海更适合用来形容未知的、更广阔的、游戏规则尚未明确的的潜在市场，蓝海战略追求创新。

受到众多投资者追捧的蓝海一号于2015年年末发行，产品命名方式采用的是公司名称+数字命名的期数/号数，业绩也匹配一号的称谓。2016年私募市场上最耀眼的一颗星莫过于蓝海韬略的苏思通和他掌管的蓝海一号，长期霸占榜首已成常态。

在大佬云集的私募界，在同期股票策略全年平均收益率为-5.94%的2016年，蓝海一号依旧创下了接近两倍的单支产品收益。

还有那些奇奇怪怪的基金产品名称，着实佩服金融人的脑洞了。

苍石鱼戏莲叶东私募投资基金

苍石落花人独立私募证券投资基金

申尊-育苗在春私募证券投资基金

这几个看着是没点文化取不出来这个名字呀！

璟诚-吃大皮私募期货投资基金

宽价菠萝蜜一号私募证券投资基金

木瓜牛奶价值六号私募证券投资基金

一眼就能看出来这是爱吃的管理人起的名字啊！

先知行小小的船2号

华亭大牛宝宝成长型私募证券投资基金

宏流开心猪2号基金

健顺窜天猴私募证券投资基金

莫不是和家里的宝宝一起定下的名字。

谦颐堕落天使1号私募证券投资基金

谦颐堕落天使2号私募证券投资基金

谦颐堕落天使3号私募证券投资基金

“天使”二字就将这个基金的层次提高了不少哇。

浦来德天天开心对冲1号证券投资基金

开河投资-我不认识熊私募基金

正圆六六六私募证券投资基金

这几个实在是太过奇怪了，颇有像是‘狗蛋’名字一样好成长。

三、 基金管理人取名的*是什么？

不得不说，在私募圈，给产品取名字还是有很多种玩法的，而且也是能够找出一些规律的，毕竟随着私募管理人数量的逐渐增多，好的私募名字早早的被注册完毕，新成立的私募取名就颇费脑筋了，最后只能另辟蹊径。

一起来看下管理人*pick的词

一号这个词荣登TOP1，可见咱们管理人很有豪情壮志，誓把产品做大做强，这个词蕴含了全体管理人美好且朴素的愿望！

一号二号三号四号五号……子嗣绵延，繁荣昌盛！

价值和成长位居 TOP2 和 TOP3，体现了管理人深耕投资领域的核心价值观：看重安全边际，放眼长远发展。

私募投资基金名称不得明示、暗示基金投资活动不受损失或者承诺*收益，不得含有“安全”、“保险”、“避险”、“保本”、“稳赢”等可能误导或者混淆投资人判断的字样，不得违规使用“高收益”、“无风险”等与私募投资基金风险收益特征不匹配的表述。

“稳赢”已消失，“稳盈”还在！没想到谐音在这里派上了用场。精选和稳健也紧随其后，戒骄戒躁，稳扎稳打，让人体会到了一种稳稳的幸福呢！

管理人*pick的颜色

不出所料，红是所有颜色中*的。

形态各异、五彩斑斓的红，总有*值得管理人拥有。

青（永不衰败）和紫（红得发紫）凭借美好的寓意勇夺 TOP2 和 TOP3 。

还有头铁的管理人喜欢绿呢，没想到吧，不过看起来还挺生机勃勃的呢。

管理人*pick的动物

龙，作为中华民族的图腾，得到了当之无愧的C位！在已有的所有已备案公示的私募基金中，出现了1670次。

所有管理人的梦中情牛，屈居第二，出现了917次。

鹭凭借高洁优雅的气质和宁静致远的意向，与勇猛非凡的虎一争高下。

管理人*pick的植物

禾荣登首位，代表着一切植物生长的起点，意味着蓬勃生机和无限希望，待到收获之际，“百里西风禾黍香”，就是管理人最幸福的时刻啦。

杉，挺拔优美，高耸入云，自古就有“*之木是美杉”的称号，怪不得管理人如此偏爱！

花，争相怒放，姹紫嫣红，所谓“各花入各眼”，每个管理人都有心仪的那一朵花花。

私募投资基金名称不得含有虚假记载和误导性陈述，不得对投资业绩进行预测，不得在未提供客观证据的情况下使用“*业绩”、“*规模”、“名列前茅”、“最强”、“500倍”等夸大或误导基金业绩的字样。

*、最强、*都不能用了，看看这些私募是如何委婉又文采飞扬地表明自己很强的吧！

委婉派：东升、龙耀、富益、致远、尚质、秀涌、扬帆、燎原、*

直抒胸臆派：金字塔、领航、启明星、新锐、鑫伟、卓越、鑫光、新动力、新机遇

有一个“音”特别hong：泓弘鸿红宏

最后

每一个基金产品的名称都是*的且有寓意的，而且都寄予了管理人的厚望。

就像我开头说的随意但是不随便，每个名称都是管理人费劲了心思，挠破了头，打开了脑洞才想出来的。不过也是要注意《私募投资基金命名指引》的规定要求。

北京2月14日讯 （

据悉，公司的宏观策略基金曾让董事长吕俊倍感自豪，尤其是从容全天候1期，用吕俊的话说，该基金通过不断升级并引入国际成熟机构的投资策略，在成立的前5年里没有一年亏损。然而，从2018年开始，该基金收益率连续两年亏损，而另外两只成立较晚的宏观策略基金的累计收益率也较低。

旗下医疗主题基金涨幅超四成

2019年在A股的强劲反弹下，众多私募基金都盈利颇丰，回顾行情，科技、医疗是最主要的两大上涨行业，而医疗行业正是私募基金公司上海从容投资管理有限公司的强项。

从公开披露的数据看，从容投资旗下的6只基金中，有3只在2019年获得了不错的业绩，这3只基金分别为从容医疗1期、从容内需医疗3期、从容医疗精选，收益率为48.77%、54.52%、68.13%。从名称就可以看出，这3只基金都是以医疗行业为主要投资对象，而这些基金也是从容投资较早成立的产品。

其中的从容医疗1期成立时间最早，为2010年6月30日，从2015年以后的表现看，该基金除了2016年和2018年有过亏损外，其余年度均有不错的上涨，而且在2018年A股巨大跌幅下，该基金仅下跌了10.36%，表现出较好的稳定性。截止到今年2月3日，该基金的累计收益率高达166.61%。

值得注意的是，这3只业绩亮眼的医疗主题基金的基金经理为罗凌、吕俊，而吕俊正是从容投资的核心人物，也是从容投资董事长，负责公司发展战略及系列信托产品投资管理。根据

但如果从专业角度看，罗凌似乎对这3只基金的贡献更大，资料显示，罗凌为北京大学生物科学学士、德国哥廷根大学神经科学博士，2011年进入私募基金行业，2013年加入从容投资，先后担任医药行业研究员、副研究总监，自2016年8月开始担任基金经理，接管从容医疗基金系列产品。

和行业内普遍拿增速变化来判断医药产品的天花板不同，罗凌认为产品的渗透率才是更重要的指标。医药行业距离天花板还很远，很多产品渗透率还很低，未来五到十年，都不必担心遇到天花板。

去年医药股中的龙头公司涨幅巨大，但也有诸多公司股价大幅下跌，在罗凌看来，表现优异的医药股涨幅部分来自业绩的增长，还有部分来自估值提升。估值提升主要有两个原因，一是市场上优质资产比较稀缺，由此产生估值溢价；二是更多人从DCF角度对核心资产进行重新估值，突破了传统的PE估值框架。

罗凌认为，股民优质医药公司估值已经不便宜，再买这些股票就必须降低预期收益。但长期看，这些股票依然可以赚钱，只是中间要承受一定的波动，对于优质股票来说，回调30%是比较好的买点，其相对看好生物药、创新医疗器械、医疗服务等三个领域。

2019年3只宏观策略基金业绩小幅亏损

与从容投资旗下的医疗主题基金相比，另外3只基金就要逊色很多了。可以看到，从容全天候1期、平安阖鼎-从容宏观B、平安阖鼎-从容宏观A在2019年里的收益率分别为-6.73%、-2.91%、-2.90%。

从容全天候1期成立于2012年12月25日，基金经理是吕俊，该基金为宏观策略基金。根据吕俊去年时的公开介绍，该基金在宏观对冲基金里面是属于追求高收益的，类似于索罗斯做法的基金产品。在该基金成立的前5年里，没有一年是亏钱的，这也是吕俊自豪的地方。

从最初配置单一资产，到现在不断升级，配置多项资产，从仓位上进行风险均衡配置，从而增加获胜的概率。然而从2018年开始，从容全天候1期就持续出现亏损，2018年亏损幅度在15.98%，但相对来说比股票策略基金的业绩要稍好，而在去年A股强劲上涨时，该基金依然亏损，且成为从容投资6只披露业绩的基金中业绩最差的一只。

不过，凭借早年的盈利积累，该基金的累计单位净值依然丰厚，而另外两只成立于2016年的基金平安阖鼎-从容宏观B、平安阖鼎-从容宏观A可就没这么幸运了,从成立以后的完整年度看，2017年两只基金上涨了20%左右，此后在2018年和2019年连续亏损，截止到今年2月6日，其累计净值增长率为17.47%和17.76%，平均年化收益率仅为6%，*历史回撤接近-26%。

据悉，平安阖鼎成立于2014年8月中旬，致力于为个人高端客户和机构客户提供多策略的证券类私募产品，以与外部*基金管理人合作发行基金产品的方式为主，平安阖鼎合作的外部基金管理人包括有淡水泉、重阳、源乐晟等，但根据媒体报道，其与从容投资合作的多只宏观策略基金都目前都为亏损。

从容投资成立于2007年11月6日，公司基于价值投资的理念，通过深度发掘被低估的上市公司，按照先发现，先介入，先退出的原则，安全而充分地享受上市公司成长的成果。从容投资目前的管理架构是吕俊担任董事长，分管投研体系；其妻子郑莹担任总经理，分管营运体系；吕俊妻妹郑琳则担任副总经理，分管销售。而从企查查获悉，真正持有从容投资股份的只有吕俊和郑莹，二人分别持股80%和20%。

从容投资旗下部分基金2019年业绩一览

数据私募排排网、wind

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