江银发债(etf50基金)江银发债啥时上市

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• 1、江银发债

• 2、etf50基金

• 3、江银发债啥时上市

• 4、江银发债几号上市

1月26日江阴银行(002807)发行20亿元可转债。江银转债(128034)期限6年，1至6年利率分别为0.3%、0.5%、0.8%、1%、1.3%、1.8%。债券信用评级AA+。股东配售代码为082807，简称“江银配债”。网上申购代码072807，简称“江银发债”。申购上限100万元。按照6年期AA+级企业债收益率5.8%计算纯债价值大约78.8元。2018年8月1日进入转股期，初始转股价9.16元。可转债存续期间，在任意连续30个交易日中至少15个交易日的可转债转股价值低于80元时，董事会可提议下调转股价提交股东大会表决。在转股期内，在任何连续30个交易日中至少15个交易日可转债的转股价值不低于130元强制赎回。作为金融企业，除非被证监会认定改变募集资金用途，否则不实施提前回售。本次发行可转债的募集资金将用于支持未来业务发展，在可转债转股后按照相关监管要求用于补充江阴农商行的核心一级资本。

江阴农村商业银行成立于2001年，是在原江阴市信用合作社联合社的基础上设立的地方性股份制农村商业银行，也是全国首批三家农村商业银行之一。在中国银行业协会2016年农村商业银行稳健发展能力综合排名中名列第12位 。根据2017年业绩快报，江阴银行资产总额1090.19亿元，实现归属于母公司股东的净利润8.1亿元，同比增长4.11%。实现每股收益0.4584元，同比下降4.08%。不良率2.39%，比去年下降0.02%。江阴银行的不良率在行业中处于*水平，达到2.42%；不良贷款主要来自中小企业。拨备覆盖率为195.27%，与其他上市农商行相比处于*水平，公司整体资产质量仍有待提升。公司贷款以对公贷款为主，而江阴地区中小企业，尤其是以抗风险能力较弱的制造业和零售批发业为主，当宏观经济出现下行时，该类企业普遍受到较大冲击，导致不良贷款比例升高。公司的盈利能力相对较弱。2017年三季报显示公司息差为5家上市农商行中的*水平。根据2017年业绩快报，江阴的ROE较低，营业收入增速和净利润增速均相对较低。整体来看公司的资产质量、资金运作水平已逐渐得到改善和提高，但和其他农商行相比，部分指标依然落后较多。江阴农村商业银行是继常熟农村商业银行之后第二家发行可转债的农商行。截止1月23日，江阴转债转股价值102.62元，投资者自行决定是否申购。

截止1月23日，铁汉转债转股价值91.12元，估算价格100~102元；道氏转债转股价值113.03元，估算价格118~121元。

文章ETF总舵主

期待已久的科创50ETF(588000)终于要在16号上市，你是不是和舵主一样，明明拿着1万元钱去认购，结果只获配了1100多元，退回的那笔钱，经受了“双十一”的考验，幸好还在。

科创50ETF火爆发售的场景犹在眼前。9月22日，首日开售即快速募集告罄，4只科创50ETF单日认购总规模达1000亿元左右，这一数据超过了当年两只沪深300ETF网友分享申购500多亿元的历史记录。其中，华夏科创50ETF（588000）以超450亿元的认购规模*，持有人户数近70万，创ETF持有人记录。

今年上涨43.69%，科创板开启指数化投资时代

自去年6月开板以来，科创板就已成为市场最热门的板块之一，市场关注度极高。但是，大部分投资者没有机会参与其中，50万资金量和2年证券交易经验的门槛使得1.7亿股民中至少有1.4亿不能参与科创板。科创50ETF的出现不仅为投资者提供了低门槛投资科创板的渠道，还聚焦科创板中的优质标的。

科创50ETF所跟踪的科创50指数由科创板已上市企业中50只市值*、流动性*的股票组成，目前成分股包括金山办公、澜起科技、软虹科技、中微公司、南微医学等众多科创龙头企业。作为科创板核心指数，科创50指数成分股具备市值规模大、交易活跃度高等特点。而且，相较于科创板整体，科创50指数在营收增速、净利润增速、ROE(净资产收益率)等关键财务指标方面更具优势，投资价值显著。

wind数据显示，截至11月13日，今年以来科创50指数上涨43.69%，在各类主流宽基指数中，仅次于创业板指同期表现，远超同期上证指数，也是沪深300、中证500指数涨幅的两倍以上，市场赚钱效应位居主流宽基指数前列。

科创50指数今年以来取得了较好收益，主要得益于其聚焦在科技创新领域以及科技周期主题下的市场行情。

科创50ETF六大优势

时隔近两月，科创50ETF(588000) 即将迎来上市交易，由于产品标的具有市场稀缺性，首募认购规模受限，且近期科创板热度较高，多位行业人士对产品上市后的交投活跃度，规模的继续攀升，以及指数的长期赚钱效应充满期待。

其实，科创50ETF（588000）产品不仅具有稀缺性，还具备以下六大优势：

科创50指数目前处于低位

相对于众多综合类指数的历史悠久，科创50指数现在还是青葱岁月。与市场上大多数主流指数相同，科创50指数的基准点也是1000点，但是它的*收盘点位仅为1436.89点，而其他指数远高于科创50指数，由此看来未来科创50指数还有比较大的空间。

稳定的业绩增长，有利估值消化

科创50指数当前的PE估值是73.84倍，PB估值为7.32倍，由于指数上市时间较短，历史数据参考意义不大。横向对比定位较为接近的创业板指数，当前的PE为63倍，PB为7.41倍。科创50指数估值略高，但科创50指数成份股汇聚了众多新兴产业，业绩增长稳定，以三季报来看，科创50指数成分股三季报营业收入、净利润增速双双创了历史新高，单季度营业收入、净利润同比增速分别增长34%、88%，增速高于主板、中小板和创业板。其中科创50指数成分股虽然只占科创板个股数量的26%，但却贡献了科创板52%的净利润，充分体现了科创50指数成分股作为科创板核心资产代表的盈利能力。稳定的业绩增长有利于估值消化，因此目前的估值尚属正常水平。

wind 统计截至：2020.11.12

对于科创板而言，短期估值高低并非核心矛盾，未来中长期的成长性、赛道、空间才是关键，很多科技企业具有非线性成长、处于加速上升周期通道的特征，估值随着盈利的爆发往往能迅速消化。估值只是参考指标之一，更需要兼顾行业成长性、景气度等来看。

分散化投资，规避个股风险

科创板涨跌幅空间为20%，进行个股投资时风险较大。而ETF投资的是一揽子股票，是分散化投资，对普通投资者来说，通过ETF进行指数投资是一种既能把握科创板趋势性机遇，又能降低个股投资风险的投资方式。

指数不断进行新陈代谢，具有永续性

科创50指数聚焦的是代表性的科创型企业，具备较高的成长性，发展空间比较广阔。虽然股票可能表现不好甚至是退市，但指数是永续存在的，在定期调整中剔除不合格的股票，迎接新的优质股票。相较于每半年调整一次成分股的创业板指、沪深300指数等主流指数，科创50指数成分股调整频率更高，为季度调整，调整实施时间为每年3、6、9、12月份。科创50指数成分股吐故纳新、优胜劣汰节奏更快，能更及时的纳入满足条件的优质成长股，始终代表科创板核心优质资产的整体走势。未来随着科创板上市公司的不断增加，科创50指数也会逐渐纳入更加多的优质样本，进一步能够提升科创50指数的投资价值。

有望成为基金组合常客

中国正处在新一轮科技创新周期。从经济背景来看，中国经历了生产要素驱动和以地产、基建为代表的投资驱动阶段，目前处在由投资驱动转向创新驱动的发展阶段。在此大背景下，从组合配置的角度来考虑，一个资产组合中，科技股不可或缺，而科创50ETF科技特点突出，有利于和其他板块的A股宽基指数形成补充，成为资产组合中的常客。

专业人士打理，省心更放心

科创企业普遍具有技术新、前景不确定、业绩波动大、风险高等特征，市场可比公司较少，传统估值方法可能不适用，发行定价难度较大，而且注册制下，未来可能个股分化表现会日趋明显。这给科创板企业的研究和情况跟踪带来挑战，普通投资者较难具备相关专业能力和持续跟踪精力。购买指数基金相当于聘请了专业的基金经理为份额持有者服务。

科创50ETF六个最，为什么588000值得拥有？

1、发行最火爆。

9月末，华夏、华泰柏瑞、工银瑞信及易方达四家基金公司同时发行科创50ETF，四只基金总认购规模超1000亿，但华夏科创50ETF（588000）以450亿的规模占总认购规模4成以上，由此可以看出华夏基金的ETF管理能力广受市场认可。经数据统计，配售后科创50ETF（588000）的持有人将近70万，是市场上持有人最多的ETF。从这一角度看，科创50ETF（588000）的流动性又加了一层保障。

2、跟踪指数的紧密度*。

ETF的核心评价指标是跟踪指数的紧密度，一般是通过跟踪误差这一数字来考察，但是这几只科创50ETF之前都在建仓期，没有公开的跟踪误差数据可查。

怎么办？还有一个角度，就是通过基金涨跌幅和指数涨跌幅的相关系数测算，来看各只科创50ETF跟踪指数的紧密程度。

科创50ETF建仓期净值表现基本体现其逐步跟踪指数的投资效果。持仓贴近指数的基金，其净值波动幅度也会和指数更加贴近。上市前，首批科创50ETF共公布了8次净值，净值涨跌幅基本取决于当期指数涨跌幅*基金复制指数的比例。

通过数据计算可以发现，与科创50指数表现相关系数*的是华夏科创50ETF（588000），即华夏科创50ETF是跟踪指数相对较紧密的。

3、流动性*优势。

对于ETF而言，最重要的是流动性，而华夏基金的ETF流动性在市场中首屈一指。根据Wind数据，2020年上半年中，流动性前10名的ETF中有4只是华夏ETF，占比高达40%。由此看出，华夏基金的流动性管理能力在业内居于领先地位。科创50ETF（588000）在发行期已备受市场认可，上市后很有可能再次引领科创指数ETF投资潮。

4、ETF管理经验最丰富。

华夏基金是国内第一只ETF的管理者，从2004年管理第一只ETF产品至今，华夏基金已经在ETF领域深耕超16年。华夏基金在2015到2019年间连续5年获得中国证券报评定的被动投资金牛基金管理公司荣誉

华夏基金作为ETF领域专家，在管理数量和管理规模方面排名市场第一。根据WInd数据，华夏基金以25只ETF产品成为管理股票型ETF数量最多的基金公司，与此同时华夏也是管理股票型基金规模*的基金公司，当前仅股票型ETF总规模达1630.28亿，占行业市场份额近1/4。

5、基金经理配置豪华。

科创50ETF（588000）实行双基金管理制度，基金投资结果有双重保障。根据基金公告，科创50ETF（588000）由基金经理张弘弢和荣膺共同管理管理。资料显示，张弘弢从2009年7月10日起担任基金经理，至今已有超过11年的管理经验，管理规模达951.67亿元，在其任期内*回报达201.96%，且在今年获得获得五年期最受青睐指数与ETF基金经理奖，是兼具实力与经验的投资名将。荣膺自2010年加入华夏基金，从2015年11月起担任基金经理，当前荣膺共管理基金313.47亿元，其管理的华夏创成长ETF（159967）在不到两年的时间里取得了98.69%的回报，是兼具华夏基金的新锐力量。张弘弢经理的丰富市场经验与荣膺的新式投资思维碰撞将为科创50ETF（588000）带来双重保障。

6、代码最吉利。

代码588000谐音：我发发，灵灵灵！这样吉祥如意的谐音，也许会助力科创50ETF有一个好的未来吧。美国诺贝尔经济学奖获得者丹尼尔·卡尼曼(Daniel Kahneman)出版的《快思慢想》一书中提出：公司的名字非常重要，影响股价，容易发音的字，会引起好感。同样的道理，好的代码是不是也会给基金带来好运呢？

科创50ETF（588000）上市后如何操作？

通过分批方式参与，长期持有

科创板的定位、行业分布特点比较鲜明，符合经济发展大方向，是未来很长一段时间A股重要的投资阵地。因此，目前短期调整不改长期趋势，当下通过分批的方式来参与科创50ETF的投资，一定程度上应对可能有的短期波动也会更加从容。

定期关注科创50ETF(588000)相关指标

从短期交易情况来考虑，资产价格在短期内会受到市场情绪、资金流、波动率等信息影响，看好科创50ETF的投资者，可通过均线趋势、波动率、科创50ETF份额流入流出等变化了解市场情绪辅助短期决策，来捕捉科创50ETF的短期机会。后续，舵主也会实时跟踪这些指标，定期给投资者汇报情况。

借助两融套利

科创50ETF上市后满足条件有望纳入融资融券标的，借助两融交易规则，可丰富科创50ETF的投资策略，例如在日内低点买入科创50ETF，盘中高点融券卖出科创50ETF，完成T+0交易，锁定收益，当天买入（或融资买入）的ETF可直接用于还券。

通过ETF折溢价套利

针对专业投资还可以通过折溢价套利策略来增强收益，当科创50ETF盘中出现溢价的时候，卖出所持有的ETF份额同时及时进行申购，从而锁定溢价，相反的，当科创50ETF盘中出现折价的时候，赎回持有的ETF份额并再实时买入，从而锁定折价，通过ETF折溢价套利，实现持有科创50ETF的收益增强。

综上，如果你看好科创板投资价值，一定要把握明天的建仓机会，科创50ETF（588000）将于明日（11月16日）正式上市，150元左右起投，舵主的弹药早已上膛，你准备好了吗？

市场有风险，投资需谨慎。

江阴银行将在本周五（1月26日）启动可转债发行，简称“江银转债”，规模20亿元。

江银转债期限6年，利率第一年0.30%、第二年0.50%、第三年0.80%、第四年1.00%、第五年1.30%、第六年1.80%。初始转股价9.16元。

原股东可优先配售的可转债数量为其在股权登记日（2018年1月25日）收市后登记在册的持有江阴银行股份数量按每股配售1.1316元可转债的比例，并按100元/张转换为可转债张数。

配售简称为“江银配债”，配售代码为“082807”。网上申购简称为“江银发债”，申购代码为“072807”。

国泰君安指出，江阴银行总股本17.67亿股，前十大股东持股比例37.01%，从近期转债上市日表现来看，大股东积极参与配售并套现的动力较强。假设前十大股东积极以及剩余股东50%参与优配，则剩余约6亿元对网上发行；单户申购上限为100万，预计中签率不高。银行板块表现较好，正股基本面尚可，业绩表现一般，申购价值相对不低，建议投资者积极参与网上申购。

在严监管之下，银行业面临较大资本补充压力，因此“补血”动作频频。

Wind数据显示，截至10月19日，A股上市银行还有中信银行（400亿元）、江苏银行（200亿元）、平安银行（260亿元）、浦发银行（500亿元）可转债计划待通过证监会核准，合计待审核的发行规模约1360亿元。

然而，

千亿可转债待批

10月16日，交通银行发布公告称，该行公开发行不超过600亿元的A股可转换公司债券已获银保监会批复同意，在转股后将按照相关监管要求计入核心一级资本。

根据2018年中报，交通银行资本充足率为13.86%，一级资本充足率为11.69%，核心一级资本充足率为10.63%，分别较上年末下降0.14个百分点、0.17个百分点、0.16个百分点。

事实上，在监管力度不断加强的背景下，顺应监管趋势，如何满足资本充足率监管要求，进一步夯实资本基础，已成为国内商业银行必须考虑和解决的战略问题。IPO、定增、转股后的可转债就是商业银行用于补充核心一级资本的重要途径。

一位银行业分析人士在接受《国际金融报》

“一般来说，可转债的利息都比较低，同时还能够减少股本扩张对公司股权的稀释。此外，发行可转债是不需要进行信用评级，节省各项成本。发行的银行还可以在具备有利条件时强制转换，将债权转股权。”该人士称。

Wind数据显示，除了已取得证监会核准的张家港行25亿元可转债发行申请，以及10月16日证监会核准的交通银行600亿元可转债，A股上市银行还有中信银行（400亿元）、江苏银行（200亿元）、平安银行（260亿元）、浦发银行（500亿元）可转债计划待通过证监会核准，合计待审核的发行规模约1360亿元。

转股进度缓慢

据悉，可转债的期限一般为6年，时间较长，发行可转债的时候就会设定转股价格。对于银行而言，发行可转债的最终目的是补充一级资本，由于可转债在转股前不计入一级资本，因此对银行来说转债的核心诉求是转股，转股价格以及何时转股很重要。

那么，已发行上市的可转债转股情况如何呢？

10月以来，无锡银行、常熟银行、宁波银行、江阴银行相继公告可转债的转股情况。

截至9 月30 日，宁波银行转债累计约25亿元“宁行转债” 转为公司A股普通股，累计转股股数约1.39亿股，占“宁行转债”转股前公司已发行普通股股份总额的2.7382%。未转股的“宁行转债”占发行总量的74.9982%。

与此同时，常熟银行累计有38.7万元的“常熟转债”转换成公司股票，累计转股数为6.12万股，占可转债转股前该行已发行股份总额的0.0028%。尚未转股的可转债占可转债发行总量的99.9871%。

此外，江阴银行的“江银转债”累计转股5.06万股，占“江银转债”转股前该行已发行普通股股份总额的0.00286%。尚未转股的“江银转债”占发行总量的99.9837%。

无锡银行方面，截至9月30日，“无锡转债”累计转股数为5.66万股，占可转债转股前该行已发行股份总额的0.0031%。尚未转股的可转债占发行总额的99.9873%。

除了宁波银行外，其他3家银行可转债转股率尚不足0.1%，转股进度缓慢。

多次下调转股价格

一般来说，可转债的初始转股价格不低于募集说明书公告之日前三十个交易日、前二十个交易日该公司A股股票交易均价和前一个交易日A股股票交易均价，以及最近一期经审计的每股净资产和股票面值。

可转债发行之后，当出现因派送股票股利、转增股本、增发新股或配股使公司股份发生变化及派送现金股利等情况，或者股份回购、合并、分立等情况时，公司可以视具体情况调整转股价格。

同时，在可转债存续期间，当A股普通股股票在任意连续三十个交易日中有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的80%时，公司也可以提出转股价格向下修正方案并提交股东大会审议表决。

无锡银行于今年1月发行30亿元可转债，8月6日起可转股，初始转股价格为8.9元/股。但该行很快两次向下修正价格，最终为6.7元/股。而截至10月19日，Wind数据显示，无锡银行*收盘价为4.97元/股，与其初始转股价相比少了约44%。

常熟银行今年2月发行30亿元可转债，7月26日起可转股，初始转股价格为7.61元/股，随后两次向下修正为5.76元/股。截至10月19日，常熟银行收盘价为5.68元/股，与初始转股价格相比少了约25%。

江阴银行更是三度下修价格，由初始价格9.16元/股，下调为5.67元/股。截至10月19日，江阴银行的收盘价为4.86元/股，较初始转股价格少了约47%。

20只银行股“破净”

对于投资者来说，当发债公司的股票股价在一个时期内平均价格高于转股价，投资者转股后再抛售就可以盈利。

西南证券金融组首席分析师刘嘉玮在接受《国际金融报》

虽然下修转股价格利于转股，但投资者还会考虑转股后的溢价率。而现实情况是这段时间银行股股价表现并不尽如人意，上市银行大规模“破净”令转股难度上升。

“如果股价一直下跌，那对于投资者而言转股就相对不划算一些，转股意愿会随之下降，所以有可能无法全部成功转股，这样也会影响银行补充资本。”刘嘉玮称。

有分析人士表示，可转债下修后的转股价格不能低于净资产，一些大型银行、股份行由于股价较低，已无下修空间。

截至10月19日收盘，A股28只上市银行股中有20只处于“破净”状态。其中1家银行的市净率不足0.7倍，另有10家银行市净率不足0.8倍，5家银行市净率低于0.9倍。

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