新发基金(有限公司)新发基金的优点和缺点

2022-08-07 5:04:50 证券 group

新发基金



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8月3日早间,华安基金发布公告,旗下华安中债1-5年国开行债券交易型开放式指数证券投资基金提前结束募集,原定于募集截止日为8月19日,已提前至8月2日截止,今天开始不再接受认购申请。截至2022年8月2日,该基金累计现金认购有效认购申请份额总额已超过本次募集规模上限80亿份(折合为金额80亿元人民币),将对8月2日现金认购申请采用“末日比例确认”的原则予以部分确认。




有限公司

我国的公司分为有限公司和股份公司,今天我们仔细探讨下什么是有限公司。

有限公司又叫有限责任公司,这个有限责任针对的是股东,也就是出资人,不是针对公司。公司以自己的财产对外承担无限责任,直到公司破产。

但是公司的出资人对公司承担的是有限责任,承担是出资义务,对公司其他的责任可以一般不承担。

通过以上分析我们可以知道,成立公司对出资人还是有保护的,要比干个体工商户、干事务所有保证,因为这两类出资人承担的是无限责任,也就是说出资人至死方休。

民法典第83条规定了出资人滥用有限公司的有限责任损坏其他人的合法权益的,出资人要承担相应的责任。这个规定也称为刺破法人的面纱条款。

综上所述,我们知晓,有限公司是保护出资人的,作为出资人要履行出资义务,千万不能造成自我和公司的混同,如果混同,一般是连带责任,对出资人不利。

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新发基金的优点和缺点

今年以来,权益市场较为动荡,多数主动权益基金仍未回本。不过,年内新发的主动权益基金却表现不俗,到目前为止,有七成都录得了正收益。

截至7月18日,包括普通股票型、偏股混合型和平衡混合型产品在内,今年新成立的主动权益基金有242只,其中有176只录得正收益。部分产品成立以来收益突破了40%,充分抓住了新能源、先进制造相关主题的反弹红利。

小编注意到,成立以来涨幅靠前的新发基金,大部分发行规模都非常一般。这批基金获得了在大盘相对底部位置建仓的好时机,但底部往往也是不确定性较高的时刻。对此,业内人士建议投资者跳脱寻常思维,在市场恐惧时大胆出手,果断抓住投资机会。

领跑基金紧抓反弹红利

从年内新发主动权益基金的收益情况来看,十多只基金发行以来的收益率超过了20%。这些基金多以新能源、低碳、先进制造为主题,受益于相关板块的起飞,产品涨势正猛。

具体来看,截至7月18日晚,成立以来涨幅靠前的主动权益新发基金包括泰达宏利景气智选18个月持有A、广发先进制造A、银华新锐成长A等。

泰达宏利景气智选18个月持有A成立以来收涨40.35%。该基金成立于3月29日,到4月底成立约一个月时,该基金的净值跌幅一度超过了沪深300指数。此后,随着相关板块的强势修复,这只产品展现了极强的反弹能力,至今已经与沪深300指数拉开了不小的差距,在同类产品中业绩领跑。

泰达宏利景气智选18个月持有A的基金经理王鹏近期表示,他和团队对风电这个板块关注较早,并认为今年的招标可能会超预期,“那个时候不用看盈利,看招标,因为股市永远都是看最前瞻的指标。”

王鹏非常看好风电行业。他认为,在景气行业里面,风电未来两年的增速可能是仅次于储能的,尤其是海风。“去年风机价格降了很多,原材料价格涨了很多,导致它成本有压力,结合大宗商品的价格,结合风机招标的价格,大体上二季度可能就是报表的一个相对低点。”在王鹏看来,风机三季度后可能会有抢装潮,不排除零组件也有涨价的可能。“我觉得未来两年的风电可能是量利齐升的过程,制造业的量利齐升是我们一直追求的*的板块。”

广发先进制造A成立以来收涨35.59%。这只基金成立于3月1日,基金经理孙迪的能力圈较为综合,包括制造、消费、周期等多个领域。在今年2月,孙迪曾表示,今年更关注先进制造行业,包括新能源、电动车、光伏、半导体、军工等板块。

彼时,对于市场比较担心的先进制造行业阶段性估值的问题,孙迪认为,一方面,可以用高增长来消化高估值;另一方面,近期的市场调整,也让这些板块的估值和景气匹配度处于比较合理的位置,从中可以找到很多高性价比的投资机会。

在谈及基金建仓的情况时,孙迪坦言,该基金五月初提升了仓位,配置了景气度较高的、前期跌幅较大的行业。孙迪表示,当时,他预计权益市场外部环境有望逐步改善,优质公司股价明显超跌,估值很有吸引力,他从中看到了中长期的显著投资机会。

银华新锐成长A成立以来收涨27.58%,该基金成立于3月31日。就*披露的二季报来看,这只基金的前十大重仓股都是新能源概念股,其中既包括赣锋锂业、天齐锂业、中矿资源等新能源上游材料股,也包括隆基绿能、晶澳科技等光伏产业链个股。

就持仓结构来看,银华新锐成长A的股票仓位在87.36%,其中,前十大重仓股的持仓集中度很高,合计达到了82.18%。这意味着,随着行情的到来,头部几只新能源概念股的上涨对业绩的拉动作用较大。

基金经理方建在季报中详细介绍了基金成立后的操作细节。他表示,4月份开始,从客户本金安全的角度,基金放慢了建仓节奏,在泥沙俱下的市场中,基金净值回撤较小。4月底,随着疫情得到有效控制,供应链逐渐恢复。“虽然当时市场氛围仍较为悲观,但我们始终相信我国经济韧性很强,高端制造业的全球优势难以改变。因而,在市场底部,随着市场反弹节奏,我们逐渐加仓,抓住了反弹的红利。”

投资需要在恐惧时适度贪婪

小编注意到,尽管上半年的权益市场跌宕起伏,也仍有几只主动权益基金募集情况不错。截至7月19日,市场上有3只年内新发的基金合并发行规模超过了50亿元,有17只新发基金的合并发行规模在10亿元到50亿元之间。这些基金绝大部分都在今年2月份以前结束了募集,少数在5月份以后才开启募集。市场情绪对基金发行规模的巨大影响可见一斑。

值得注意的是,年内涨幅靠前的新发基金,发行规模反而非常一般。在发行初期,很多基金打出了50亿元、80亿元的募集目标,但实际募集结果却往往低于5亿元。就认购的时间段来看,好几只基金都在3月底4月初结束了募集,并于此后的一周内正式成立,此时正是市场情绪较为低迷的时候。加上基金建仓的时间,这批基金刚好能将仓位建立在大盘的相对底部位置。

对此,上海证券基金评价研究中心*分析师高云鹏告诉

两相比较,就出现了一个有趣的现象。在大盘底部位置建仓的基金往往反弹力度较大,且从长远来看,由于建仓成本较低,即便权益市场有所起伏,基金净值跌破初始值的情况较难发生。此时入手的基民可以坐享收益,但从发行的规模来看,能够在4月底的低点选择入场的基民和资金却相对较少。

“基金发行的情况和权益市场的表现历来都是高度相关的。”高云鹏表示,“市场震荡时,投资者担心风险资产可能产生回撤,往往不敢入场。加上现在很多基金都会设置持有期,在市场低迷时,投资者对未来的不确定性加剧,新发的产品肯定不那么好卖。”

然而,就历史数据而言,“逆行者”的业绩反而会更好。对此,高云鹏感慨投资都是反人性的,“别人贪婪时我恐惧,别人恐惧时我贪婪”是投资的箴言,但在实操中仍是知易行难。“如果真的能够克服寻常思维,在市场继续恐惧的时候果断抓住机会的话,投资者就可以感受到主动权益基金这种产品真正的魅力。”




新发基金能买吗?

尽管市面上的基金数量已经有很多,可新基金仍然发行不断。对于基金公司来说,发行新基金也并非没有风险,因为一旦发行失败,基金公司不仅要把募集的资金退还给投资者,而且还得承担发行费用和投资者的利息。尽管如此,为什么基金公司还要不断发行新基金呢?

基金公司不断发行新基金的原因有哪些?

首先,就是用于替代老基金。一只基金在成功发行之后,并不一定就能一直存在。因为如今的基金大多是开放式基金,随时都能赎回,如果基金的业绩一直不好,不仅会将基金的资产亏得越来越少,而且还有可能被大量投资者赎回,并最终不得不清盘。

所以,每年都有不少被清盘的基金。这些基金被清盘后,自然就需要有新的基金来替代。

另外,有些基金业绩不好,就算不被清盘,可能也会从一个比较知名的基金手中转至没什么名气的基金经理手中。因为没名气的基金经理想要成功发行新基金可能会比较难,而有名气的则比较容易。

在把业绩不好的基金转出去后,有名气的基金经理又可以利用自己的名气发行新基金,用于填补老基金的空白。对基金公司来说,这既能增加基金的资产规模,又能合理利用资源。

其次,就是为了赚取更多的管理费。基金公司主要的收入就是赚取管理费,而管理费又是从基金资产中抽出来的。因为管理费是按基金资产的一定比例收取,所以基金资产越多,管理费自然也越多。

基金公司通过发行新基金,募集更多的基金资产,也就可以收取更多的管理费了。

再次,就是通过发行新基金进行分流。对于基金公司来说,并不希望一只基金的规模太大。

虽然基金的规模越大收取的管理费也越多,但前提是能把这些资金留住。可一只基金的规模越大,管理难度也会更大,进而影响到基金的业绩。如果业绩不好,基金的资产就会不断流失,到头来管理费反而还会减少。

另外,一家基金公司如果过于依赖一只或几只规模大的基金,也未必就是好事。一旦管理该基金的基金经理离职了,可能也会把基金的很多资产带走,对基金公司的收入产生较大不利影响。毕竟很多投资者买基金主要就是看好基金经理,基金经理一走,这些投资者可能也会跟着走。

正因如此,一只基金在发行时,一般都会设置一个上限,一些规模较大的基金在达到一定规模后也会暂停或限制申购。但基金公司显然不想放弃那些想买基金又买不到的人,那要怎么办?发行一只新基金呗!

最后,就是通过发行新基金,去抓一些新的题材。很多基金在发行之时,为了体现出特色,就会设定一个主题,基金发行成功之后,其投资的范围也就在这个题材范围内。

而当有新的题材或者新的热门题材出现时,基金公司也就会趁机发行相关题材的基金,来扩大基金资产的规模。只要新的题材不断有,就会不断有新基金出现。


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