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图:世界上第一家证券交易所荷兰阿姆斯特丹交易所
1609年,世界上第一家证券交易所——阿姆斯特丹交易所,在荷兰首都阿姆斯特丹市成立。彼时,荷兰凭借着优越的地理位置和繁荣的海上贸易,成为欧洲最强大的国家。1773年,伦敦证券交易所在率先实现资本主义工业化的英国成立。1792年,纽约交易所在华尔街诞生。借助电气革命,美国的工业总产值在1894年*超越了英国,跃居世界第一。20世纪20年代,纽交所成为世界第一大证券交易所,至今纽约成为全球金融中心。每一个交易所兴起的背后,都是一个大国崛起的故事。
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2021年,新冠疫情加速国际格局变革,全球经济呈现出不稳定不平衡特征,我国强力控制住疫情,经济长期向好的趋势持续巩固,境外主要经济体继续实施超宽松货币政策以刺激经济增长。受流动性释放影响,全球资本市场多领域呈爆发式增长,多项指标创下历史新高。目前全球股票总市值已超过全球GDP两成(多个发达经济体证券市值已超过本国GDP***),创历史新高,但随之而来的是对股市过热的担忧。据上海证券交易所资本市场研究所发布的《全球证券交易所发展报告》显示,2020年,全球市值合计达到108万亿美元,较2019年增长17.4%;纽交所、纳斯达克(美国)和上交所的股市市值分别达到26.2万亿美元、19.1万亿美元和6.98万亿美元,位居全球前三。
根据世界交易所联合会(WFE)《2021年上半年市场亮点报告》显示, 2021年上半年,全球共有1009家新公司通过IPO上市。其中美洲地区上市公司数量增加了4.9%,达到了10400家,亚太地区的上市公司数量增加了1.8%,达到了24124家,而欧洲、中东和非洲地区的上市公司数量保持不变(14870家)。亚太地区经济活跃,是ipo比例*的地区(55%)。ipo数量最多的三家交易所是纳斯达克-美国交易所(167家),其次是上海证券交易所(140家)和深圳证券交易所(105家)。
图:WFE全球2021年上半年上市公司数量
证券交易所是依据国家有关法律,经政府证券主管机关批准设立的集中进行证券交易的有形场所。普通的一个证券交易所可能是一个国家的经济中枢,而大型的证券交易所就是这个地球的经济脉搏,K线的跳动可能就会间接影响到你我的个人生活。本期棱镜洞察整理出世界上主要的19家证券交易所。
据WFE数据显示,2020年底全球股票市场总市值排名前11位的证券交易所分别是洲际交易所(纽交所的母公司)、纳斯达克交易所集团、上海证券交易所、日本交易所集团、香港证券交易所、泛欧证券交易所、深圳证券交易所、伦敦证券交易所、多伦多证券交易所、印度国家交易所和德国证券交所。截止2021年1月26日的统计,全球83家交易所(包含中国新三板),54242家上市公司,共计550万亿元市值。目前,全球资本市场的交易格局已经“固化”,无论是市值规模还是成交规模,美国、中国和日本均位居全球前三,与GDP总量排名相匹配。而在一级市场,得益于中国经济的蓬勃发展,上交所、深交所和港交所的IPO数量及筹资规模位居全球前列;在美国,纳斯达克积极吸引小微企业前去上市,纽交所则通过直接上市(DPO)、SPAC等新型上市方式争夺上市资源。而根据棱镜君的统计发现,截止2021年10月,全球的主要证券交易所排名正逐渐发生变化:
图:棱镜洞察统计《世界主要证券交易所一览》
从上图可以看出,全球主要经济体目前已有上市公司40511家,市值规模达到108.18万亿美元。其中中国地区上市公司数量达到8052家,市值规模达到21.29万亿美元,占全球主要经济体上市公司市值规模及数量均达到20%;美国地区上市公司数量达到6000家,占全球15%,市值规模达到52.31万亿美元,占全球48%’ 。市值与GDP比值的大小体现了经济体证券化成熟度,我国的证券市场依然有相当大的发展空间!
1、 洲际交易所集团(包含纽交所)
洲际交易所(ICE)创立于 2000 年,最初以场外能源合约为主要交易产品,后通过一系列并购活动迅速成长为全球*的衍生品交易所之一(包括收购了纽交所母公司)。创始人是在西部电力集团担任为期十四年之久的总裁杰弗里·斯普雷彻(Jeffrey C. Sprecher)。2000年,在英国石油公司及高盛、摩根士丹利等金融机构的投资下,斯普雷彻成功地改组成了洲际交易所。此后,洲际交易所便开启了通过多元化并购实现跨越式发展的模式,先后在英国、巴西、荷兰、新加坡收购多家交易所和清算公司。2013年,洲际交易所收购了纽约泛欧证券交易所,证券交易业务的增加使之成为了全球*的综合型交易所之一。
洲际交易所目前共有 5 家证券交易所、5 家衍生品交易所、4 家 OTC 市场和6 家清算公司。业务范围包括上市服务、交易清算、信息服务、技术支持等,交易产品包括股票、ETF、债券与多种衍生品合约。业务链条完整,交易产品完善,交易规模巨大,经营业务遍布全球,其业务模式成为全球各国交易所竞相学习的范本。
在股市领域,我们比较熟悉的纽约证券交易所(New York Stock Exchange,简称纽交所,NYSE),已是洲际交易所下属子公司。纽交所的起源可以追溯到1792年5月17日,当时24个证券经纪人在纽约华尔街68号外一棵梧桐树下签署了梧桐树协议:“我们,在此签字——作为股票买卖的经纪人庄严宣誓,并向彼此承诺:从今天起,我们将以不低于 0.25% 的佣金率为任何客户买卖任何股票,同时在任何交易的磋商中我们将给予彼此优先权。”这份短短数行的《梧桐树协议》,最终在 1817 年 3 月 8 日促成了纽约证券和交易委员会的诞生,历经改革与兼并,如今它已成为全球*的证券交易市场——纽约证券交易所。
纽约证券交易所已完整走过了 229 年,一直是金融、工业等传统行业公司上市的*地。在纽交所现有的上市公司中,最古老的工业上市公司芝加哥桥梁钢铁公司在 1889 年上市;最古老的金融业上市公司标普公司在 1929 年上市。进入 21 世纪后,面对日益强大的纳斯达克,众多金融业及工业公司依然选择在纽交所上市,高盛、贝莱德、VISA、花旗银行等金融巨擘及 UPS、美联航等工业巨头均在纽交所上市,但与纳斯达克的竞争正在隐秘潜伏着。
截止2021年10月,纽交所总市值为28.24万亿美元,全球*,有来自全球各个国家的2434家上市公司,上市公司数量不多,市值却很大。据媒体报道,截至2021年5月初,中国在美上市的公司数量为248家,这些上市公司分别在美国三大交易所-纽交所、纳斯达克、美交所-挂牌,总市值高达2.1万亿美元;目前有76家中国公司在纽交所上市,包括58同城、唯品会、汽车之家、阿里巴巴、兰亭集势、新东方等知名企业。
2、纳斯达克证券市场(NASDAQ)
纳斯达克证券市场全称是美国全国证券交易商协会自动报价系统(National Association of Securities Dealers Automated Quotations),简称“纳斯达克(NASDAQ)”,于1971年在美国纽约市成立。纳斯达克证券交易市场是场外交易所(无物理股票交易大厅),是美国第一个开始在网上进行交易的证交所,监管严格、有盈利要求(赦免除外)、IPO需进行公募;全球企业均可以挂牌、全球投资者均可交易。纳斯达克运营4个上市场所和1个私募市场,分别是:纳斯达克股票市场(Nasdaq Stock Market)、纳斯达克北欧市场(Nasdaq Nordic)、纳斯达克波罗的海市场(Nasdaq Baltic)、纳斯达克第一北部(Nasdaq First North)和纳斯达克私募市场(Nasdaq Private Market)。
纳斯达克被认为是科技公司圣地,市场化程度*,因为这里上市了许多世界上*的科技公司,如苹果,微软,Facebook,亚马逊,Alphabet,特斯拉,思科等,我国的百度也在其上市。截至2021年10月,纳斯达克拥有3566家上市公司,股票总市值达24.07万亿美元,全球排名第二。根据世界交易所联合会(WFE)的2020年6月的排名,纳斯达克股票总市值、成交额、IPO筹资额分别位居全球第2、第1和第2位。从行业分布看,纳斯达克美国股票市场前5大行业为信息技术、可选消费、医疗保健、金融和日常消费,市值占比分别为56%、20%、11%、4%和3%。其中,苹果、微软、亚马逊、谷歌和脸书的市值(截止2020年底)分别达到2.23万亿美元、1.68万亿美元、1.64万亿美元、1.18万亿美元、7782亿美元,合计达到7.5万亿美元、占到纳斯达克市值的39%,占到全球总市值的7%。这些科技巨头不仅是纳斯达克市场的中流砥柱,也是全球的科技巨头,引领世界科技领域发展,创造了纳斯达克作为科技公司上市“圣地”的吸引力,也夯实了纳斯达克乃至美股上市公司的整体质量。
两百多年以来,纽交所一直是金融、工业等传统行业公司上市的*地,但这种结构正被信息时代革命所打破;相比之下,纳斯达克则一直是信息技术行业公司的上市殿堂,并有“后来者居上”的势头。
3、上海证券交易所
上海证券交易所(Shanghai Stock Exchange)是中国*的证券交易所,总市值为7.77万亿美元(截至2021年10月),全球排名第三。它是一个非营利组织,采取会员制管理,有2424家上市公司。上交所起源可以追溯到1866年,现代化的上海交易所成立于1990年。在上海证券交易所上市的股票拥有以人民币交易的“A”股和以外国投资者为美元定价的“B”股。截至2020年底,有104家公司同时发行A股和H股,43家公司除发行境内上市内资股(A股)外还发行了境内上市外资股(B股),4家公司仅发行境内上市外资股(B股),1家公司同时发行B股和H股。投资者开户数达27550万户。其中,A股开户数为26439万户,B股开户数为169万户,其他账户开户数为942万户。根据证监会的部署,上交所和深交所均在大刀阔斧地进行着“全面实行注册制”’改革。
沪市主板已形成由经典蓝筹股、新兴蓝筹股和潜力蓝筹股共同组成的多层级蓝筹股市场体系,汇聚了一批关乎国民经济命脉的行业公司,涵盖大型金融机构、基础型行业、先进制造业、消费类民族品牌翘楚等优质企业。2019年6月开通科创板,目前已有383家科创板上市公司。
我国的证券市场是年轻的市场,也是发展最快的市场,还有很大发展空间的市场。但因经济发展阶段和制度的差异,与发达的证券市场相比,我国的证券市场依然有很大的改善空间,如投资者结构散户居多,99%的投资者均为自然人,股市波动很大;IPO制度刚刚开始实施注册制,离全面的市场化注册制还需要时间来缓慢铺开;上市公司质量总体在逐年提升,但依然有不少上市公司造假或违规行为严重。我国的股市发展未来可期!
4、泛欧交易所
1999年欧元诞生后,欧元区金融一体化成为大势所趋,泛欧交易所(Euronext)于2000年应运而生,总部位于荷兰阿姆斯特丹,由法国巴黎证券交易所、荷兰阿姆斯特丹证券交易所和比利时布鲁塞尔证券交易所合并而来,后继续兼并多个欧洲国家交易所。欧洲是泛欧交易所开展业务的主战场,其子公司分别位于比利时、法国、爱尔兰、荷兰、挪威、葡萄牙和英国,均为欧洲发达经济体,公司架构呈“联邦模式”(federal model)。
截至2021年10月,泛欧交易所拥有1969家上市公司,总市值为7.38万亿美元,全球排名第4位。在泛欧交易所上市的股票以欧元进行交易。泛欧交易所设立了多层次市场,以满足不同行业、不同发展阶段企业的需求。其多层次市场主要分为三个层次,即主板(Euronext)、创业板(Euronext Growth)、自由市场(Euronext Access)。
图:泛欧交易所发展历程
泛欧交易所上市公司约九成为本土企业,境外企业占比维持在11%-13%。从行业分布来看,根据ICB行业标准,泛欧交易所上市公司中排名前三的行业分别为软件和计算机服务、制药与生物技术、银行。整体来看,高科技产业、金融和房地产、工业企业在泛欧交易所上市公司中占据相当比重。从上市地点来看,泛欧交易所绝大多数公司在巴黎泛欧交易所上市,其次为奥斯陆泛欧交易所。截至2020年6月,巴黎、奥斯陆、布鲁塞尔、阿姆斯特丹、里斯本、都柏林的泛欧交易所上市公司数量分别为837家、249家、147家、130家、55家、44家。从投资者结构来看,来自美国的投资者是泛欧交易所现货市场主要参与者。2019年,美国投资者成交额占比42%,其次是法国和瑞士投资者,成交额占比分别为19%和10%。
5、日本交易所集团
日交所集团(JPX)是日本*的全国性证券交易所。2013年1月由东京证券交易所与大阪证券交易所合并成立。东京交易所、大阪交易所乃至日交所集团的诞生与发展,与二战后日本产业经济的兴衰史一脉相连。二战结束至今,日本经济先后经历了50年代的战后复苏、60-70年代的经济腾飞、80年代泡沫经济膨胀,以及90年代泡沫破灭后一个又一个的“失落的十年”,长期陷于低增长、低利率、低通胀的宏观环境中。经过近三十年的起起落落,2019年日本GDP规模约为5.8万亿美元,全球占比从*时期的17.7%降至5.8%,列全球第三。截至2021年10月,日交所集团上市公司总数共计3789家,总计市值6.68万亿美元,全球排名第五。从上市公司行业分布来看,工业、可选消费和信息技术占据了总市值和公司数量规模的前三甲,与日本国民经济产业结构相匹配。
东京证券交易所发展的历史虽然不长,但却是世界上*的证券交易中心之一,日本*的证券交易所,它的股票交易量*,占日本全国交易量的80%以上。东京证券交易所的前身是1879年5月曾成立的东京证券交易株式会社。由于当时日本经济发展缓慢,证券交易不兴旺,1943年6月,日本政府合并所有证券交易所,成立了半官方的日本证券交易所,但成立不到四年就解体了。二次大战前,日本的资本主义虽有一定的发展,但由于军国主义向外侵略,重工业、兵器工业均由国家垄断经营,纺织、海运等行业也由国家控制,这是一种战争经济体制并带有浓厚的军国主义色彩。那时,即使企业发行股票,往往也被同一财阀内部的企业所消化。因此,证券业务难以发展。日本战败后,1946年在美军占领下交易所解散。1949年1月美国同意东京证券交易所重新开业。随着日本战后经济的恢复和发展,东京证券交易所也发展繁荣起来。
6、香港交易所集团
香港证券交易历史悠久,早在19世纪香港开埠初期已出现。香港第一家证券交易所——香港股票经纪协会于1891年成立。1914年,香港股票经纪协会改名为香港证券交易所。1921年,香港成立第二家证券交易所——香港股份商会。1947年,两家交易所合并为香港证券交易所有限公司。20世纪60年代后期,香港经济腾飞,证券市场快速发展,企业对上市筹资的需求越来越大,因此,远东交易所(1969年)、金银证券交易所(1971年)和九龙证券交易所(1972年)先后成立,香港证券市场进入4家交易所并存的“四会时代”。1986年3月27日,4家交易所正式合并组成香港联合交易所(The Stock Exchange of Hong Kong Ltd.)简称联交所。联交所是股票、债券、基金等综合类资本市场,金融产品丰富,严进严管、要求盈利,法律严明,资本市场相对规范,中国企业居多。截至2021年10月底,港交所拥有2558家上市公司,股票总市值达5.82万亿美元,全球排名第六。根据WFE的排名,港交所2020年股票总市值、成交额、IPO筹资额分别位居全球第5、第9和第3位。从行业分布来看,港交所股票市场前5大行业分别为信息科技、金融、地产建筑、非必需性消费和医疗保健,市值占比分别为33.2%、18.9%、12.7%、9.8%和6.1%。
香港一直是连接中国内地与国际市场的重要桥梁。从最初“把握内地机遇”,到“建立市场联通”,再到“连接中国与世界”,港交所一直以内地市场作为重要的战略支柱和目标。根据港交所*战略规划内容,港交所的战略愿景是“成为国际领先的亚洲时区交易所,连接中国与世界”。战略核心是“立足中国、连接全球、拥抱科技,使港交所持续屹立于国际交易所集团之巅,推动香港成为最闪耀的国际金融中心”。
7、深圳证券交易所
深圳证券交易所(Shenzhen Stock Exchange,缩写SZSE,中文简称“深交所”)成立于1990年12月1日,是中国仅有的三家独立经营股票交易所之一,其他两家分别是上海证券交易所和北京证券交易所,采取会员制管理。在该交易所上市的大多数公司都是在中国,并以人民币进行交易。深圳证券交易所在2009年推出创业板,该创业板由与纳斯达克类似的高增长,高科技创业公司组成。截至2021年10月,深交所市值达到5.76万亿美元,全球排名第七,有2534家上市公司。从历史沿革角度来看,可以说是全球最年轻的交易所。
图:深圳成指
8、伦敦证券交易所
伦交所集团是全球领先的综合性交易所之一,截至2021年10月,伦交所集团拥有1983家上市公司,总市值3.8万亿美元,市值居全球第8位。伦交所既是英国金融业兴衰起落的见证者,更是亲历者和推动者。
伦敦证券交易所(London Stock Exchange)成立于1698年,它由伦敦证券交易所集团拥有和运营,伦敦证券交易所集团于2007年由伦敦证券交易所与Borsa Italia合并后成立。第一次世界大战前,伦敦证券交易所是世界上*的证券交易所,第一次世界大战后,它被纽约证券交易所超越。在伦敦证券交易所上市的一些大公司包括:英国石油公司,巴克莱银行和葛兰素史克公司。
伦敦证券交易所是世界上历史最悠久的证券交易所。它的前身为17世纪末伦敦交易街的露天市场,是当时买卖政府债券的“皇家交易所”1773年由露天市场迁入司威丁街的室内,并正式改名为“伦敦证券交易所”。1802年,交易所获得英国政府正式批准。此后,在英国其他地方也出现了证券交易所,高峰时期达30余家,1967年,英国各地交易所组成了7个区域性的证券交易所,1973年,伦敦证券交易所与设在英国格拉斯哥、利物浦、曼彻斯特、伯明翰和都柏林等地的交易所合并成大不列颠及爱尔兰证券交易所,各地证券交易所于80年代后期停止运作,1995年12月,该交易所分为两个独立的部分,一部分归属爱尔兰共和国,另一部分归属英国,即现在的伦敦证券交易所。伦敦证券交易所曾为当时英国经济的兴旺立下汗马功劳,但随着英国国内和世界经济形势的变化,其浓重的保守色彩,特别是沿袭的陈规陋习严重阻碍了英国证券市场的发展,影响其竞争力,在这一形势下,伦敦证券交易所于1986年10月进行了重大改革,包括:改革固定佣金制;允许大公司直接进入交易所进行交易;放宽对会员的资格审查;允许批发商与经纪人兼营;证券交易全部实现电脑化;与纽约、东京交易所连机,实现24小时全球交易。这些改革措施使英国证券市场发生了根本性的变化,巩固了其在国际证券市场中的地位。
9、多伦多证券交易所集团
多伦多证券交易所集团(简称TMX集团)是加拿大*的证券交易所,旗下运营多家证券交易所、结算机构和技术公司,产品条线完整,业务板块多元,市场规模位居全球前列。
从组织结构来看,TMX集团总部位于加拿大,旗下有6家证券交易所,包括现货交易所Toronto Stock Exchange和TSX Venture Exchange,另类交易市场TMX Select,暗池交易市场TSX Alpha Exchange,衍生品交易所Montreal Exchange和Boston Option Exchange;运营2家结算机构CDCC和CDS;拥有公司信托代理TSX Trust、固定收益同业经纪交易Shorcan,并控股多家技术公司。TMX旗下运营两大上市市场,TSX和TSXV,分别服务于大型成熟公司和中小型公司。为满足不同类型、不同规模公司的融资需求,TMX集团不仅设有多种上市方式,还针对不同行业特点设置上市条件,更好地包容上市公司的多元性。
多伦多证券交易所成立于1852年,简称TSE(Toronto Stock Exchange),创立初期为合伙的组织形式,后在1878年经安大略省议会以特别法案的形式改定为公司组织,是加拿大最主要的股票交易所,主要服务于大型成熟企业,为投资者提供高流动性的投资市场。TSXV主要服务于新兴成长类企业,上市条件较为宽松,为企业提供多种上市选择,包括传统IPO、创业资本库(Capital Pool Company,CPC)计划、直接上市和反向收购。CPC是TSXV市场为发行人提供的独特上市工具。发行人无须有业绩盈利负担,只需好的商业点子和种子资本即可通过CPC形式上市,特别适合高新技术企业。多伦多交易所的市场规模位居加拿大第一,在北美地区仅次于纽约证券交易所(NYSE)和纳斯达克交易所(NASDAQ),也是世界十大证券交易所之一。
截至2021年10月,TMX集团拥有3484家上市公司,股票总市值达3.32万亿美元,全球排名第9名。2020年股票成交额1.1万亿美元,当年新上市公司21家,IPO筹资额15.0亿美元。根据世界交易所联合会(WFE)的排名,TMX集团股票总市值、成交额、IPO筹资额分别位居全球第10、第13和第12位。矿产、科技和生物医药行业是公司上市数量最多的行业,三者合计数量占比达62%;美国是最主要的外国企业来源地,美国公司的数量占比达48%。
TMX集团的市场规模维持在全球前十位,但筹资功能和投资功能略有不足,市场整体流动性较差。这主要是由于TMX集团业务和市场集中于加拿大和美国地区,国际化程度不高,且上市公司主要以金融和能源等传统行业为主,这些因素都限制了对市场参与者的吸引力,影响了市场整体发展。
10、德国交易所集团(法兰克福交易所)
德国证券交易所(Deutsche Boerse Group)是德国的蓝筹企业,是全球领先的证券业服务提供商,为发行者、投资者、中介机构以及数据所有者提供综合而全面性的产品与服务。
德国交易所集团成立于1992年。由于德国企业倾向于从银行贷款,因此,德交所的上市公司数量并不多。2000年以来,德交所上市公司数量从未超过一千家。2000年,德交所上市公司数量为989家,这已是峰值。截至2021年10月,上市公司数量已降至489家。市值规模达到2.52万亿美元,2020年股票成交额1.6万亿欧元。从行业分布来看,以汽车行业为主的可选消费占*优势,其市值、营业收入和净利润占到全市场的20%、39%和32%。
德交所的股票业务集中于法兰克福证券交易所。其控股的法兰克福证券交易所可追溯至1585年,已有四百多年历史。由于德国的金融体系是典型的“银行主导型”,银行在其金融体系中处于核心的位置,因此,股票市场并不是很发达,规模也不能与其他欧美市场相比并论。从2000年至今,德交所股票市场市值规模从未超过3万亿美元。法兰克福证券交易所位于德国中西部的莱茵河畔,是欧洲第二大金融中心,德国*的金融中心。早在1585年曾建立起全国*的证券交易所。1870年后排在柏林证券交易所之后,成为全国证券交易中心。在欧洲各主要证券市场中仅次于英国伦敦证券交易所。
1585年,为了抵御货币贬值,法兰克福的货币经纪商协商制定统一的外汇汇率,法兰克福证券交易所由此诞生。1820 年,法兰克福证券交易所上市了第一只股票——奥地利国家银行。1990年8月,法兰克福交易所公司正式进行商业注册,运营管理法兰克福交易所。1992年12月,法兰克福证券交易所股份有限公司更名为德意志交易所股份有限公司,开始将其市场定位由传统股票交易场所转变为全产业链的交易所集团。2001年2月,德交所集团IPO上市,自此,德交所集团开始全方位打造全球性交易所集团。
11、韩国交易所
韩国有价证券的出现始于1899年。1956年2月,韩国证券交易所成立,起步之初,主要是国债和地产证券交易,股票交易规模较小。1956年2月11日,大韩证券交易所在首尔建立,标志韩国证券业开始启动,不过当时,该交易所的交易活动以债券交易为主,股票交易很少。此后,随着经济发展,韩国资本市场也得到了较快的发展。1963年对大韩证券交易所进行了重组,使之成为所有的非盈利公司,并更名为韩国证券交易所。2005年1月,韩国合并原韩国证券交易所(KSE)、韩国期货交易所(KOFEX)及韩国创业板市场(KOSDAQ),正式更名为韩国证券期货交易所(KRX)。截至2021年10月,韩国交易所有上市公司2390家,市值达到2.2万亿美元,全球排名第十一名,韩国这么小的一个国家能有如此成绩,着实*。
12、印度证券交易所
印度证券交易所市场由全国性证券交易所、地方性区域交易所(RSE-Regional Stock Exchange)和场外交易市场(OTC-Over the Counter)三个层级的23家交易所组成,其中全国性交易所2家,地方区域性交易所21家。两大全国性证券交易所——孟买证券交易所(Bombay Stock Exchange, 简称BSE)(以下简称孟买交易所)和印度国家证券交易所(National Stock Exchange of India, 简称NSE)(以下简称国家交易所),交易品种丰富,涵盖股票、债券和各类金融衍生品等,如今在印度经济中心孟买形成了双足鼎立之势,也在全球交易所行业中占据一席之地。截至2019年末,孟买交易所与国家交易所总市值分别为2.18万亿美元与2.16万亿美元,分列全球交易所第十一位与第十二位。根据Capital IQ数据库,截至2020年11月10日,孟买交易所和国家交易所分别有上市股票4111只和1896只,其中在孟买交易所第一上市的3806只,在国家交易所第一上市的551只。
孟买证券交易所(Bombay Stock Exchange)成立于1875年,是亚洲第一家证券交易所,地址位于孟买达拉尔街。孟买交易所的诞生与发展伴随着印度股票市场的萌芽与成长。19世纪30年代至50年代中期,印度经济重镇孟买逐渐形成了股票交易市场,但彼时经纪商却寥寥无几。19世纪50年代后期,一个由22名股票经纪人组成的非正式团体开始在孟买市政厅对面的一棵榕树下进行交易。1860年,这一团体中经纪商增至60家。在美国内战爆发后欧洲对印度棉花的需求剧增,大大刺激了印度的证券市场,经纪商进一步增加到250家。这一组织,也就是本地股票经纪人协会(The Native Share and Stockbrokers Association),在1875年正式成立为孟买证券交易所。1992年,在*的哈沙德梅塔丑闻(Harshad Mehta Scam)曝光后,孟买交易所因其低效、不透明的经纪人制度以及消极的危机处理方式逐渐失去了投资者的信任。同时,孟买交易所对改革的消极态度也促使印度政府痛下决心,进而推动交易所行业改革、成立国家交易所(NSE)。
13、台湾证券交易所
台湾证券交易所(TWSE),全称台湾证券交易所股份有限公司 (Taiwan Stock Exchange Corporation, TSEC),简称台证所或台交所,位于中国台湾省台北市信义区的台北101大楼之内,为主掌台湾股票上市公司交易市场(即集中市场)的商业机构,也是中国台湾*之证券交易所。1961年10月23日台湾证券交易所正式被批准成立,1962年2月9日起正式对外营业。
台湾证券交易所 (TWSE),全称台湾证券交易所股份有限公司 (Taiwan Stock Exchange Corporation, TSEC),简称台证所或证交所,为主掌台湾股票上市公司交易市场(即所谓的集中市场)的机构,位于台湾台北市信义区的台北101大楼之内。目前也是台湾*之证券交易所。台证所在1961年10月23日成立,于1962年2月9日开始运作。在成立初期,证交所的办公场所是向民间企业承租而来,当上市公司数目逐渐增加之后(尤其在1980年代后期尤其激增),交易场所开始不敷使用,使得台证所被迫在台北市区各地分散办公。这个问题在2005年迁入台北101后才获解决。台证所的股价指数为自行编制的“加权指数”(TAIEX),被视为是台湾经济走向的主要指标之一。台证所除了提供加权指数之外,并与英国金融时报指数合作编制“台湾指数系列”。截至2021年11月,台交所有上市公司957家,市值达到1.94万亿美元,全球排名第十四名,曾经的“亚洲四小龙”实力依旧。
14、澳大利亚证券交易所集团
澳大利亚证券交易所集团于1987年由澳大利亚各州首府独立运营的六个证券交易所合并而来,是全球首家在自己的市场上市的交易所。截至2021年10月,澳交所拥有2108家上市公司,总市值达到1.90万亿美元,2020年成交额6554.94亿美元。根据世界交易所联合会(WFE)*数据,澳交所股票总市值、成交额、IPO筹资额分别位列全球第17名、第19名、第25名。得益于澳大利亚在矿产资源上得天独厚的资源禀赋,澳交所在自然资源领域处于*地位。矿产业上市公司达657家,占比超过31%,全球四大知名矿产企业中的三家——必和必拓(ASX:BHP),力拓集团(ASX:RIO)及FMG(ASX:FMG)在澳交所上市;能源类上市公司达到156家,占比超过7%。
澳大利亚交易所行业的发展最早可追溯到19世纪中期。淘金潮的产生推动了社会对资本的需求,也有效促进了澳大利亚证券行业的发展。1871至1889年间,在悉尼(1871年)、霍巴特(1882年)、布里斯班(1884年)、墨尔本(1884年)、阿德莱德(1887年)、珀斯(1889年)等城市相继成立证券交易所。1937年,澳大利亚联合证券交易所(Australian Associated Stock Exchanges,简称AASE)成立,上述交易所相继加入,并逐步引入统一的上市要求和业务规则。经议会批准,各州首府独立运营的六个证券交易所在1987年正式合并,成立了澳大利亚证券交易所(Australia Securities Exchange, 简称ASX)。
15、圣保罗证券交易所
巴西圣保罗证券交易所,是圣保罗股市与巴西商品期货交易所在2008年5月8日合并而成的,此后在纽约、上海、伦敦相继设立了办事处。巴西证券交易所起源于1890年,直到60年代中期,它和其他巴西股市成为国有企业,其管理人员由巴西政府任命。2007年,该交易所股份化,并成为一家盈利公司。目前已形成一家现代化的证券交易所,包括上市业务、场外交易、融资基础设施、技术数据和服务等功能。截止2021年10月,圣保罗交易所市值达到0.82万亿美元,380家上市公司,全球排名第十六。
16、新加坡证券交易所
新加坡证券交易所(简称“新交所”)成立于1973年5月24日。其前身可追溯至1930年,当时为了规范证券法和新加坡经纪人协会。新交所采取会员制,会员公司包括国际金融机构所拥有的国际会员公司。新交所目前有2个主要的交易板,即第一股市(Mainboard)及自动报价股市(The Stock Exchange of Singapore Dealling and Automated Quotation System or SESDAQ)。自动报价股市成立于1989年,至今已有30多年的历史,它的成立宗旨是要提供具有发展潜力的中小型企业到资本市场募集资金的一个渠道,自动报价股市成立之初,只开放给新加坡注册公司申请上市。自1997年3月起,新交所进一步将它放给外国公司。所以,现在不论是新加坡本地公司或外国公司都可以申请在第一股市或自动报价股市上市。截至2021年10月,新交所有上市公司677家,市值达到0.68万亿美元,全球排名第十七位。
17、泰国证券交易所
泰国证券交易所,原名曼谷股票交易所,创立于1962年,1972年,泰国政府通过商业监控第五十八条修正案,隔年改制为泰王国证圈交易所,1991年又改为泰国证券交易所。截至2021年10月,泰交所有上市公司767家,市值规模达到0.58万亿美元,全球排名第十八位。
18、马来西亚证券交易所
吉隆坡证券交易所( Kuala Lumpur Stock Exchange/Bursa Malaysia,KLSE),1930年马来西亚成立了第一家正式的证券组织:新加坡股票经纪商协会,但是没有公共交易场所,直到1960年马来西亚证券交易所成立。1965年,新加坡脱离马来西亚后,交易所仍在两个国家一如既往运行,但被合并更名为“马来西亚和新加坡证券交易所”。1973年,马来西亚和新加坡之间的《货币互换协定》终止,联合交易所遂一分为二成为吉隆坡交易所有限公司和新加坡交易所。同年,吉隆坡证券交易所根据1965年《公司法》组建成一家有限责任公司并接手了吉隆坡交易所有限公司。到2004年,吉隆坡证券交易所被重新命名为Bursa Malaysia,成为一个多样化的国际性交易所。截至2021年10月,马交所有上市公司946家,市值规模达到0.43家,全球排名第19名。马交所已建立了现代化的交易所体系,除了提供一般的股票、债券、衍生品等产品外,还成立了一支伊斯兰市场队伍,专注于进行符合伊斯兰教法的成本市场产品的发展与其交易平台。
编者注:本文内容主要来源
1、部分内容摘取自上海证券交易所《全球证券交易所发展报告》(2021)及其系列研究报告;
2、世界交易所联合会(WFE)每月统计报表、各交易所网站及各相关财经资讯公司;
3、WFE——《2020 Market Highlights》《H1 2021 Market Highlights》;
4、本文所涉及未注明图片来源均为网络摘取。
中国网财经8月19日讯
8月18日,沪深股指高开低走,沪指盘中触及4000点后加速下跌,截至收盘,沪指跌6.15%,深成指跌6.56%。公开信息显示,当日煤炭B、国企改革B等76只分级基金跌停。
今日(8月19日),深交所连发6条公告提示风险,公告指出,由于近期A股市场波动较大,截至2015年8月18日,多只基金份额参考净值接近基金合同规定的不定期份额折算条件。
这6只基金分别为,华安中证全指证券公司指数分级B(150302)、鹏华中证全指证券公司指数分级B(150236)、银华中证转债指数增强分级B(150144)、富国中证全指证券公司指数分级B(150224)、富国创业板指数分级B(150153)、博时中证800证券保险指数分级B(150226)。其中除银华中证转债指数增强分级B下折线为0.450元外,其余5只分级基金下折线均为0.25元。
今日,沪深股指深V翻转,尾盘强势拉升,截至收盘,沪指涨1.23%,深成指涨2.18%。受此影响,华安中证全指证券公司指数分级B(150302)等6只分级基金B均出现较小幅度上涨。
值得注意的是,这6只分级基金B仍处于下折“危险区”。据好买基金网估算,华安中证全指证券公司指数分级B(150302)*净值为0.3117、鹏华中证全指证券公司指数分级B(150236)*净值为0.3727、富国创业板指数分级B(150153)*净值为0.3809、银华中证转债指数增强分级B(150144)*净值为0.6346,富国中证全指证券公司指数分级B(150224)*净值为0.3556,博时中证800证券保险指数分级B(150226)*净值为0.3047,再下跌10%左右即触发下折。
中信证券:行情步入关键窗口,中报分化引领配置
市场行情步入关键时间窗口,今年中报季是近年来宏观经济数据最弱并且上市公司业绩分化*的时期,三因素共同导致短期市场波动加大;同时经济仍处于快速恢复的过程中,月度级别的估值修复行情基调仍未变化;结构因素占主导,中报持续高景气和出现拐点的行业是最重要的配置线索。
首先,预计此次中报业绩分化巨大,容易诱发板块和行业间迅速调仓,投资者进入焦虑期,存量赎回有所增加,后入场资金容易动摇,外部扰动因素开始增多,A股在大幅反弹后更容易在情绪上受影响。其次,宽松的货币基调没有发生转向,稳增长更注重前期政策的落实,疫情防控进入*和常态化阶段,对经济的影响明显弱于二季度。最后,从行情结构上看,新旧能源转换依旧是中报季最核心的业绩超预期线索,此外,成长制造亮点更多,医药分化明显,消费关注疫后修复。整体而言,我们预计行情节奏趋缓,围绕成长制造、医药和消费轮动重估,建议继续均衡配置。
中信建投证券:本轮黄金坑行情修复期接近尾声,预计行情将转为盈利驱动
疫情黄金坑行情之后的市场趋势,我们认为与2020年会有一定相似度,不同之处在于,今年下半年基本面复苏可能会弱于2020年,而宽松政策退出可能会慢一些,整体看下半年是震荡格局的概率更大。近期市场结构从分化转向收敛,也反映出本轮黄金坑行情修复期尾声信号。中报预告对近期市场影响尚偏正面,关注后续演变。
总的来说,市场从4月底以来,处于“黄金坑”后的“甜蜜窗口期”,后续需关注基本面填坑回升是否趋缓以及金融市场流动性边际变化,这两者近期都有一些变化的初步迹象,市场也从单边修复期有所降速,后续预计行情将更多转为盈利驱动。近期中报预告季展开,业绩将有较强分化,行情从β转向α。重点关注行业:新能源、食品饮料、农林牧渔、化工、军工、医疗等。
国泰君安证券:A股有望走出相对独立行情,回调上车选成长
经济预期好转但经济恢复缓慢,因此找股票不在于经济线索,而是沿着分母端贴现率下降方向。人心两端走,风格分化还会继续,回调上车选成长。
海外经济形势不容乐观,但A股有望走出相对独立的行情。一方面,当前A股市场呈现“人心两端走”特征,高风险偏好投资者买入高风险特征的科技成长股,低风险特征的投资者卖出与经济周期相关的价值股,因此A股走出成长股涨而价值股跌的特征。同时近年来A股消费、医药及科技成长市值占比提升,因此指数对海外因素相对脱敏。另一方面,中美经济与金融周期开始错位,中国经济修复与政策宽松成为A股重要支撑。此外,海外衰退隐忧下,鹰派货币政策立场有望放松,盈利周期率先改善的中国资产将成为内外投资者的新共识。往后看,团队认为接下来并非从成长切换到价值,风格分化还会延续,建议在回调中选择与经济、政策、海外流动性相关度较低且具有相对独立景气的成长板块。
布局赛道股与成长股。两大投资主题有望继续走出超额,一类是存量经济下竞争优势扩大,并且股价已充分调整的赛道股;另一类则是转型背景下新能源、数字经济、自主可控等科技成长股。推荐:1)高景气成长:电动车/光伏/风电/军工/计算机信创/数字产业;2)消费医药:白酒/酒店/生猪/消费医疗/CDMO/创新药;3)受益成本下降和竣工周期回暖:厨电/家具/消费建材。周期中看好地产竣工链。
海通证券:消费基本面或在三季度后半段复苏,重点关注医药、食品、农业
7月初以来市场震荡源于基本面未跟上股市步伐,借鉴历史,底部起来的第一波上涨时空已经明显,阶段性休整也正常,反转向上的趋势不变。
成长:光伏、新能源车等中期趋势向上,短期热度偏高,进一步上攻需要更好基本面数据,如新能车销量、光伏硅料价格和海内外需求。消费:估值和机构配置比例较低,借鉴20年,消费数据有望逐渐改善,尤其是必须消费品,如医药、食品、农业。参考2020年,消费基本面或在三季度后半段复苏。
招商证券:四大变化出现,可能会改变市场下一个阶段的运行逻辑和强势行业
我们认为A股仍处在震荡上行周期过程中,市场当前在围绕“泛新能源”进行布局,但是四大变化的出现值得关注,有可能会改变市场下一个阶段的运行逻辑和强势行业。包括中长期社融增速会否持续超预期;大宗是否持续弱势运行;国内通胀升温会否影响货币政策变化;二季报整体业绩披露后,谁是未来一年业绩最强方向。
兴业证券:三季度仍是做多窗口,科技成长风格最有利
“宽货币、宽信用”下,三季度仍是做多窗口。并且,微观流动性也将提供助力。风格层面,“宽货币、宽信用”组合对科技成长风格最有利,消费风格也有超额收益。
结构上,聚焦强者恒强的“新半军”(光伏组件/硅料硅片、军工新材料/结构件、风电整机/上游材料、半导体材料/设备、5G光纤光缆)+景气回暖的“药家酒”(医药、家电、家居、酒类)。中长期,市场风格有望逐渐回归科技成长。建议重点关注“专精特新”六大方向:1)新能源(新能源汽车、光伏、风电、特高压等),2)新一代信息通信技术(人工智能、大数据、云计算、5G等),3)高端制造(智能数控机床、机器人、先进轨交装备等),4)生物医药(创新药、CXO、医疗器械和诊断设备等),5)军工(导弹设备、军工电子元器件、空间站、航天飞机等),6)粮食安全(种业、生物科技、化肥等)。
广发证券:A股“此消彼长,水到渠成”,抓牢景气资产
本轮“疫后复苏”和2020年的“疫后复苏”是否可比,对A股有何影响?无论从交易层面还是经济数据来看,本轮疫后复苏相较2020年均偏弱,“中国复苏得慢”仍是本轮疫后复苏的主要基调。对A股的影响来看,分子端总量的支撑力度不足,更需关注结构亮点;当前仍需要更多货币、财政政策支持促进复苏,分母端的支撑力度更大——因此当下A股结构性行情特征更为显著,风格偏向于受益贴现率下行的成长股。
A股“此消彼长,水到渠成”,关注“政策暖风”下的中国优势资产。A股“此消彼长”的独立行情*驱动力源自于:决策层致力于恢复经济活力改善A股市场的风险偏好,海外则呈现“衰退预期+货币紧缩”的组合,我们构建的“此消彼长四象限框架”大概率将继续呈现“美国衰退得快+中国复苏得慢”的组合,成长占优,尤其是高景气确定性高的大盘成长股。建议配置“政策暖风”下的中国优势资产的3条主线:(1)疫后制造及消费修复:汽车(含新能车)/光伏组件/零售等。(2)再加杠杆:限制性政策转向边际宽松(互联网传媒/创新药/地产);(3)国内定价主导的通胀链:上游资源/材料(煤炭/钾肥)和养殖业。
安信证券:A股短期仍“以内为主”,7月强业绩是硬道理
上周上证综指下跌-0.93%,结束周线五连阳状态。面对欧美经济衰退预期,我们维持当前A股“以内为主”判断。在不能排除短期经济超预期修复的可能的情况下,上周央行逆回购规模出现收紧,市场开始从预期向现实回归,过程虽有震荡调整,但不改在接下来的震荡中实现中枢上移的大方向。我们再次强调在这个阶段:强业绩才是硬道理。
总结来说,我们维持在震荡中实现中枢上移的后市判断。进入7月,业绩验证窗口期临近,强业绩主线是市场结构性配置的*。对于当前四大主线“稳增长、高景气、疫后修复、全球通胀”,我们建议依然围绕高景气+疫后修复展开,超配行业:汽车(汽车零部件)、医药、光伏、食饮、养殖、军工、煤炭、化工、基建。
华安证券:行业轮动加速,确定性在于地产链与疫后消费修复
7月第1周行业轮动速度明显加快,市场缺乏明确的行业主线。本周将迎来两类重磅数据:一是美国CPI数据恐影响美联储后续加息路径,二是国内二季度及6月经济数据恐引起市场对经济修复程度及政策力度预期的变化。
但需注意到,国内经济企稳向好、宏微观流动性整体趋稳的基本面没有改变,若财政增量政策能持续出台,风险偏好内部有望受到提振,但外部抑制因素过多,因此需要在行业轮动中寻求确定性和性价比较高的主线,重点关注两条:一是政策持续宽松下基本面确定性反转,景气正在提升的地产及其上下游行业,如下游的汽车、家电,上游的水泥、钢铁、玻璃等建材,二是防疫政策精细化调整后,短期看好前期压制过度,后期需求有望快速释放的食品饮料估值持续修复。
华西证券:A股蜜月期可能暂告一段落,关注三条投资主线
投资策略:财报与物价—7月A股运行的核心因素。经过过去两个月的反弹,市场整体估值已经回到了近十年中位数附近,A股蜜月期可能暂时告一段落,有一定概率进入震荡行情。后续重点跟踪三个方面,上海疫情的发展、猪价走势及企业中报的披露情况。在疫情得到有效控制,不再发生如今年3-5月的大规模反复的前提下,我们认为A股运行下行有底。
行业配置上,建议关注三条投资主线:1)受益于国家政策重点扶持的高景气板块,如“新能源(光伏、特高压、储能)、新能源整车及上下游”;2)涨价受益相关,如“养殖”;3)估值回到相对合理范围的消费品,如“医药、食饮”等。
社科方法网
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数据玩家
资料搜集是个相当繁琐与累的工作,也是投资入门的基本,良好的信息资料搜集能力有利于我们快速了解投资主体的基本情况,为后续的调研及一手资料的获得打下较好的基础。
一、搜索引擎(重点掌握)
搜索引擎是我们信息资料搜集的最重要的渠道之一,用搜索引擎查找信息资料需要使用恰当的关键词和一些搜索技巧。目前国内主要的搜集引擎有如下10个,近期还有较多行业型搜索冒出来,需找专业型行业资料可以使用行业型搜索引擎。
由于每个搜索引擎都有一定的局限性,可以把要搜索的关键词在多个搜索引擎试一下,可能会搜出你意想不到的结果。
大家对国内的引擎基本都很熟悉,尤其是百度和google,需要搜索同一主题的资料,不同的人所搜出来的结果可能就天差地别了,主要原因在于如下两点:
1、搜索关键字的选择
举例说明,假如我们要搜索大数据行业发展相关资料,如果我们就在百度上搜索“大数据”,结果非常多,无法进行筛选,可以对关键词进一步界定,如“大数据行业”、“大数据市场规模”、“中国大数据产业”、“大数据技术”、“大数据企业”等等,需要不停地变换搜索关键词,直到查到满意的搜索结果,在查找的过程中可以根据查找结果内容再进行对关键词进行修正,修正有些名称专业表达方式,因为最开始搜索我们表达的不一定准确。
2、搜索技巧
主要是针对百度、google等搜索引擎一些*搜索技巧。常用技巧主要有如下几个方面:
(1)文件类型搜索:使用filetype,如在百度或google中键入“filetype:pdf 大数据”搜索出有关大数据内容pdf内容,而且这些文档基本都是可直接下载。还可以变换为其他的如“filetype:doc”、“filetype:ppt”
、“filetype:xls”等等,注意其中的冒号为英文的冒号,一定要变换为英文冒号。
(2)定位于哪个网站上搜索:使用site,如在百度或google中键入“大数据空格site:sina.com”,则在sina.com搜索有关大数据的一些资料信息,这个特别适用针对某些信息可能在哪些网站上出现的一个快速搜索方法,注意冒号也是英文的,网站名称也不用加www。
(3)精确匹配搜索:使用“”,如在百度中键入“大数据行业”,表示搜索“大数据行业”五个必须联在一起的,如果不加“”,搜到的为大数据及行业两个词并列显示结果,没有这么精确匹配。
(4)限制性的网页搜索:使用intitle,如在百度键入“intitie:大数据”,限定于搜索标题中含有“大数据”网页,如果输入“intitie:大数据市场规模”限定于搜索标题中含有“大数据”和“市场规模”的网页。
附:搜索引擎推荐
1)http://scholar.google.com/
虽然还是Beta版,但个人已觉得现在已经是很好很强大了,Google学术搜索滤掉了普通搜索结果中大量的垃圾信息,排列出文章的不同版本以及被其它文章的引用次数。略显不足的是,它搜索出来的结果没有按照权威度(譬如影响因子、引用次数)依次排列,在中国搜索出来的,前几页可能大部分为中文的一些期刊的文章。
2)http://www.scirus.com
Scirus 是目前互联网上最全面、综合性最强的科技文献搜索引擎之一,由Elsevier科学出版社开发,用于搜索期刊和专利,效果很不错!Scirus覆盖的学科 范围包括:农业与生物学,天文学,生物科学,化学与化工,计算机科学,地球与行星科学,经济、金融与管理科学,工程、能源与技术,环境科学,语言学,法 学,生命科学,材料科学,数学,医学,神经系统科学,药理学,物理学,心理学,社会与行为科学,社会学等。
3)http://www.base-search.net/
BASE是德国比勒费尔德(Bielefeld)大学图书馆开发的一个多学科的学术搜索引擎,提供对全球异构学术资源的集成检索服务。它整合了德国比勒费尔德大学图书馆的图书馆目录和大约160个开放资源(超过200 万个文档)的数据。
4)http://www.vascoda.de/
Vascoda是一个交叉学科门户网站的原型,它注重特定主题的聚合,集成了图书馆的收藏、文献数据库和附加的学术内容。
5)http://www.goole.com/
与google比较了一下发现,能搜索到一些google搜索不到的好东东 。它界面简洁,功能强大,速度快,YAHOO、网易都采用了它的搜索技术。各位可以一试。
6)http://www.a9.com
Google在同一水平的搜索引擎。是Amazon.com推出的,Webresult部分是基于Google的,所以保证和Google在同一水平,另外增加了Amazon的在书本内搜索的功能和个性化功能:主要是可以记录你的搜索历史。现在还是Beta,不过试用后感觉很好,向大家推荐一试 ,不过缺憾是现在书本内搜索没有中文内容。
7)http://www.ixquick.com
严格意义上讲不是搜索引擎,是连接搜索引擎和网络用户的信息立交桥。新一代的搜索引擎应运而生,Ixquick meta-search正是目前*光芒的新星。但是对于大多数国内用户来说,Ixquick还很陌生。Ixquick众多独特的功能我不一一介绍了,只介绍我们最关心的,搜索数据库密码。
使用方法:先进入Ixquick,以“Proquest”数据库为例。填入Proquest Username Password History Online后点击search,看看出来的结果,第一页中第6个,proquest的username和password赫然在目,别急,再看第4个结 果“HB Thompson Subscription Online Databases”,即http://homework.syosset.k12.ny.us/onlinedbs/HBTDatabases/,进入 后发现这是一个密码页,选择Magazines& Journals栏,就有 EBSCO、Electric Library Elementary、Electric LibraryElementary、ProQuest Platinum (in school)、ProQuest Platinum(remote)等众多数据库的密码,都有uesrname和password,随便试一下EBSCO,OK,成功登陆。
8)http://vivisimo.com/
cmu的作品,对搜索的内容进行分类,这样可以有效地做出选择,比较有特色。可实现分类检索,检索速度也很好,如EBSCO 密码几分钟就可找一大堆 .
http://search.epnet.com/,User ID:mountain,Password: ridge,这个密码可以试试。
9)http://www.findarticles.com/
一个检索免费paper的好工具。进入网页以后,可以看到他有三个功能,driectory web article,其中article对我们很有帮助,你可以尝试输入你要找的文章,会有很多发现的!
10)http://www.chmoogle.com
现点击后或跳转到http://www.emolecules.com,在此搜索引擎里可以搜索到超过千万种化学品信息或相应的供应商,与Chemblink有点相似,但提供的化学品理化信息没有Chemblink详细,与其不同的是该搜索引擎可提供化学品结构式搜索(主页上有在线绘制化学结构式的搜索框)。
11)http://www.ojose.com/
OJOSE (Online JournalSearch Engine,在线期刊搜索引擎)是一个强大的免费科学搜索引擎,通过OJOSE,你能查找、下载或购买到近60个数据库的资源。但是感觉操作比较复杂。
12)http://citeseer.ist.psu.edu/
一个关于计算机和信息科学的搜索引擎。
13)http://hpsearch.uni-trier.de/
专家个人主页搜索引擎。
14)www.aol.com
里面的搜索引擎功能由google提供,搜索结果与google一样,如果google无法登陆,可以用这个网站代替。
二、数据库
数据库是研究人员重要的数据来源之一,目前券商、基金研究研究机构都购买有商业数据库,目前研究用的数据库主要分为两大类,一是商业数据库,二是学术数据库。
1、商业数据库
商业数据库大多为金融投资所用,主要分为国内与国外数据库两大类。
1)国内商业数据库
国内数据库主要有如万德、恒生聚源、锐思数据库、CSMAR数据库、巨潮数据库等。目前万德数据库主要定位于国内高端客户,市场占有率较高,80%左右,当然其售价较高。恒生聚源也定位为机构客户,性价比较高,售价要比万德便宜的多。CSMAR数据库定位于学术与高校,其中金融数据比较全,强大。锐思数据库定位于学术,质量一般。巨潮数据库为深交所旗下数据库,有一定的特殊优势。
2)国外商业数据库
国外数据库主要有彭博、路透社、CEIC、OECD、Haver Database、Thomson Financial One Banker等,国外数据库中彭博是比较全也大的,在国内销售也较好,但是售价奇贵。一般不做国际市场研究,大多用不到国外数据库,毕竟国外数据库公司对国内的行业数据及公司数据不如本土数据库公司的做得好。
2、学术数据库
学术数据库基本为高校、研究机构所用,也分为国内与国外两大类,学术数据库中一些学术论文、行业数据、统计年鉴还是有用的,缺点就是其中有些数据的相对较旧,无法做到实时更新。
1)国内学术数据库
中国知网:国内*学术数据库,包括期刊、学位论文、统计年鉴等。
万方数据:仅次于中国知网,包括期刊、学位论文等。
人大复印资料:期刊、论文等。
维普:期刊、论文等。
中经网:有较多行业研究报告,宏观数据较全。
国研网:数据较为权威,有些报告可以一看。
上海公共研发平台:可以注册,人工审核,内包含较多数据库。
2)国外学术数据库
EBSCO:较全的一个数据库,内包含较多的商业数据,好用
Elsevier:学术文章全,更新速度快。
以上大致介绍了国内的商业及学术数据库,但这些数据库都是通过收费或学校账号才能使用,对于平时临时研究用的一些人,没有必要去购买,下面介绍一些免费可用的数据库。
数据汇:http://www.shujuhui.com/database/;
国内的宏观数据,国外的也有一部分,可以导出来,免费好用。
数据圈:http://www.shujuquan.com.cn/;
免费共享平台,行业研究报告,统计年鉴等;
FRED:http://research.stlouisfed.org/fred2/;
OECD:
http://www.oecd-ilibrary.org/economics;
联合国图书馆。
台湾学术数据库:
http://fedetd.mis.nsysu.edu.tw/;
部分文章提供免费全文下载。
台湾大学电子书:
http://ebooks.lib.ntu.edu.tw/Home/ListBooks
三、共享文库
首先也非常感谢共享文库的出现,使得大家搜集信息方便了许多,随最早的豆丁、百度、爱问等共享文库的出现,随后到如今出现许多共享文库,不过很多文库规模较小,文档数量较少。
1)国内主要文库
百度文库:http://wenku.baidu.com/;
国内文档数据量*的共享文库,综合型的,好用。。
豆丁文库:http://www.docin.com/;
其收费的盈利模式导致用户数量逐年减少,文档质量也不如百度文库。
爱问共享:http://ishare.iask.sina.com.cn/;
综合型文库,里面也时常发现好的行业研究报告,电子书籍等。
道客巴巴:http://www.doc88.com/;
综合型文库,后起之秀,文档数量和质量较好。
智库文档:http://doc.mbalib.com/;
以管理、行业文档为主。
质量较好文库大全:
http://www.wenkudaquan.com/;
无需注册,通过点击广告模式盈利,文档内容多。
IT168文库:http://wenku.it168.com/;
专业型文库,以计算机及IT技术相关的文档为主。
CSDN文库:http://www.csdn.net/;
全球*的中文IT社区。
呱仕网:http://www.guasee.com/;
以创业投资、证券市场等文档为主的专业型文库,刚起步状态。
新浪地产:http://dichan.sina.com.cn/;
国内*房地产类文库,房地产相关策划、数据较全。
2)国外文库
Scribd:http://www.scribd.com;
全球*的文档分享平台。
Docstoc:http://www.docstoc.com;
在线文档与图片分享平台。
针对以上国内的共享文库,都可以通过注册账号,上传分享资料赚取积分,通过积分可以下载文库资料。如果有些文档看过后不错想保存下来积分不够,可以通过文库下载器来免费下载保存,文库下载器有如“冰点文库下载、易读下载、老张文库下载”等等,如果只看重其中一部分内容,可以通过QQ拷屏方式保留下来(登陆QQ,ctrl+alt+a拷屏)。
四、专业网站
在共享文库未出现以前,专业论坛一直担任着查找资料的好去处,的确国内的一些论坛经过这么多年的运营,已经积累大量有用文档。下面主要介绍我们常用的专业论坛。
1、人大经济论坛:http://bbs.pinggu.org/;
经济、学术型论坛,其中行业研究、统计年鉴数量多,更新速度快,我的*,常用。(如哪位仁兄想下载其中其他地方找不到的文档,积分不够,请用微信私信给我,我来帮你解决)。
2、经济学家:http://bbs.jjxj.org/;
经济学专业论坛,其中统计年鉴、行业报告、国内外数据等有特色。
3、随意网-经济论坛:
http://economic.5d6d.net/;
新建网站,有些内容尚可。
4、理想在线:http://www.55188.com;
股票券商研究报告。
5、迈博汇金:http://www.hibor.com.cn/,
股票券商研究报告,目前已经收费了,只能查询有哪些*报告了,无法下载。
6、博瑞金融:
http://www.brjr.com.cn/forum.php;
金融行业专业型论坛。
7、华尔街社区:
http://forum.cnwallstreet.com/index.php;
国内专业的金融论坛。
8、投行先锋论坛:http://www.thxflt.com/;
专业型为投行人士探讨而设立的论坛。
9、春晖投行在线:
http://www.shenchunhui.com/;
证券相关政策的汇编整合论坛。
10、中华股权投资论坛:
http://www.tzluntan.com/;
pe投资专业型论坛。
其他专业网站:
投行网站
http://macabacus.com/。
http://www.wallstreetoasis.com/。
http://www.ibankingfaq.com/。
IPOhttp://stocks.etnet.com.cn/www/sc/stocks/ci_ipo.php。
IPOhttp://www.aastocks.com/sc/ipo/sponsor.aspx。
julinghttp://terminal.chinaef.com/index.action。
MA http://www.mergermarket.com/info/。
各大咨询公司报告
http://www.deloitte.com/view/zh_CN/cn/services/。
http://www.deloitte.com/view/en_GX/global/insights/index.htm。
http://www.kpmg.com/CN/en/IssuesAndInsights/Pages/default.aspx。
http://www.mckinsey.com/locations/chinasimplified/。
http://www-31.ibm.com/cn/services/bcs/。
http://www.bcg.com.cn/cn/newsandpublications/newsandpublictions_publications.html。
http://www.ebusinessreview.cn/。
http://www.ey.com/CN/ZH/home/library。
http://www.bain.cn/news.php。
https://china.mckinseyquarterly.com/home.aspx。
http://www.pwccn.com/home/eng/libraryindex.html。
http://www2.hewittassociates.com/Intl/AP/zh-CHT/Default.aspx。
http://www.booz.com/global/home/what_we_think/cds_home/m_and_a/cds_our-leading-research-on-ma。
五、政府部门
政府部门是国内公开数据的来源,查询权威的数据可以到政府相关部门网站,以下介绍国内的主要发布相关数据的政府部门。
1、国家统计局:http://www.stats.gov.cn/;
这个不用多说,大家很多人浏览过。
2、工业和信息化部:http://www.miit.gov.cn;
较多数据在此发布,尤其是有关工业运行及信息化相关数据。
3、中国人民银行:http://www.pbc.gov.cn/;
中国金融市场政策及运行相关数据。
4、银监会:http://www.cbrc.gov.cn;
银行金融相关数据。
5、中国海关:http://www.customs.gov.cn;
中国进出口相关数据。
6、国家知识产权局:http://www.sipo.gov.cn;
专利相关查询
7、中国证监会:http://www.csrc.gov.cn;
相关政策及招股书披露平台,以及拟上市公司排队每周披露。
8、巨潮信息网:
http://www.cninfo.com.cn/;
中国资本市场指定披露平台,上市公司相关年报、季报及公告披露信息。
六、证券交易所
1、上海证券交易所:http://www.sse.com.cn/;
其中研究出版栏目中有些研究报告
2、深圳证券交易所:http://www.szse.cn/;
其中研究/刊物中有研究报告
3、全国中小企业股份转让系统(新三板):http://www.neeq.com.cn/;
新三板挂牌公司的转让及信息披露。
4、香港证券交易所:
http://www.hkexnews.hk/index_c.htm;
5、台湾证券交易所:
http://www.tse.com.tw/ch/index.php。
6、新加坡证券交易所:http://www.sgx.com/。
7、纽约证券交易所:http://www.nyse.com。
8、纳斯达克证券交易所:
http://www.nasdaq.com。
七、如何寻找国外数据
1、搜集美国相关数据
由位于华盛顿的美国政府印刷办公室出版、经济顾问委员会撰写的《总统经济报告》(Economic Report of President),提供了有关美国当前经济形势的描述和主要宏观经济变量数据。相当多的数据都可以追溯到1959年,甚至个别的可追溯到1929年。可能你已经留意到了,好多有关美国的图形,都是采用《总统经济报告》(2005)所附数据生成的。这些数据可以免费下载,网址是
www.access.gpo.gov/eop/。
如果需要一应俱全的数据,一个宝贵的权威来源是,美国商务部统计局出版的《美国统计概要》(Statistical Abstract of the United States),相当一部分数据可以免费下载,网址是www.census.gov/statab/www/。
如果想获得最近数据的详细资料,一个不错的选择是,美国商务经济分析局每月出版的《当代商业纵览》(Survey of Current Business)。网址是,www.bea.doc.gov。
2、如何搜集国外其他经济体数据
对富裕国家来说,最有用的资料来源于经济合作与发展组织(Organization of Economic Cooperation and Development,简称OECD)。经济合作与发展组织的成员包括:奥地利、澳大利亚、比利时、加拿大、捷克共和国、丹麦、芬兰、法国、德国、希腊、匈牙利、冰岛、意大利、日本、卢森堡、墨西哥、荷兰、新西兰、挪威、波兰、葡萄牙、韩国、西班牙、瑞典、瑞士、土耳其、英国和美国。看来,世界上的富裕国家大都属于该组织,其产出占世界产出的70%左右。OECD的网址是www.oecd.org,提供三种极为有用的数据。
《OECD经济展望》(OECD Economic Outlook),每年出版两次,提供许多跨国宏观经济数据。这些数据一般都上溯到20世纪70年代,而且具有很好的一致性。
《OECD就业展望》(OECD Employment Outlook),每年出版一次,专门提供劳动力市场的数据。《OECD历史统计》(OECD Historical Statistics),不定期出版,将当期数据和过去数据放在一起。
对于不是OECD成员的国家和地区,可以从其它国际组织那里获得相关数据,比如国际货币基金组织(International Monetary Fund,简称IMF),其网址是www.imf.org。IMF提供《国际金融统计年鉴》(InternationalFinancial Statistics Yearbook),它主要提供成员国的金融数据,但也包括一些总体数据,比如GDP、失业和通货膨胀等。
至于若干国家长期的统计数据,两个不可多得的数据来源是,Heston-Summers数据库和Madison数据库。Heston-Summers数据库提供168经济体在1950-2000年间的跨国可比数据,在宾夕法尼亚大学国际比较中心(Center for International Comparisons at the University ofPennsylvania)网站上可以下载,http://pwt.econ.upenn.edu/。Madison数据库提供了自1820年以来56个经济体的数据。
最后,如果还没有找到你要的数据,不妨登陆下面的两个网站,也许是根稻草。哈佛商学院的宏观经济学资源网站www.hbs.edu./units/bgie/internet/,提供了大量连接。由密西西比大学BillGoffe维护的一个网站http://rfe.wustl.edu,不仅列出了数据来源,而且还列出了有关经济的其他信息来源。
八、分行业网站
互联网及传媒
1)资讯类
新浪科技 http://tech.sina.com.cn/。
腾讯科技 http://tech.qq.com/。
艾瑞网 http://www.iresearch.cn/。
艺恩网 http://www.entgroup.cn/。
虎嗅网 http://wwww.huxiu.com/。
36kr http://36kr.com/。
钛媒体 http://www.tmtpost.com/。
游戏大观 http://www.gamelook.com.cn/。
亿欧网 http://www.iyiou.com/。
媒介360
http://www.chinamedia360.com/main。
2)数据类
中国票房 http://www.cbooo.cn/。
中国互联网络信息中心
http://www.cnnic.net.cn/。
艾瑞网
http://www.iresearch.com.cn/report/viewlist.aspx。
易观智库 http://www.analysys.cn/。
游戏产业网
http://www.cgigc.com.cn/list/79644663134.html。
百度指数 http://index.baidu.com/。
大数据导航 http://hao.199it.com/。
CSM(电视收视率) http://www.csm.com.cn/。
微排片 http://www.weipaipian.com。
医药行业
1)样本医院数据
化药、生物药和中药注射剂 http://pdb.pharmadl.com/。
中成药、化药 http://www.menet.com.cn/。
国外样本医院数据彭博上有类似PDB的数据库。
2)药品中标价格
百度虫,药智网,健康网 (付费),米内网(付费)。
3)药品招标政策
各省药品招标平台。
4)医疗器械数据
基本没有,米内网有付费数据库(没见过)、海关信息网。
5)中药材数据
中药材天地网、万得的EDB、中药材东方网。
6)药品审批
药智网、药监局、CDE网站。
7)医药行业政策
国家药监局、发改委、中国政府网、卫计委等等。
8)国内外行业协会和咨询机构
例IMS Health、XX医药协会。
9)新闻网站/微信
赛柏蓝、米内网、生物谷、新康界、医谷、药友汇、丁香园、动脉网、贝壳社。
银行业
1)新闻资讯
http://www.cs.com.cn/xwzx/hg/。
一财网 http://www.yicai.com/economy/。
财新网 http://finance.caixin.com/bank/。
华尔街见闻 http://wallstreetcn.com/news?cid=19。
新浪财经 finance.sina.com.cn/。
证券时报网 http://www.stcn.com/。
中国金融新闻网
http://www.financialnews.com.cn/yh/xw/。
2)公告、数据查找
中国货币网
http://www.chinamoney.com.cn/index.html。
巨潮网 http://www.cninfo.com.cn/。
统计局 www.stats.gov.cn/。
中国人民银行 www.pbc.gov.cn/。
银监会 http://www.cbrc.gov.cn/index.html。
上海证券交易所 www.sse.com.cn/。
深圳证券交易所 www.szse.cn/。
最常用wind股票数据库。
有色金属
1)日报网站
宏观新闻:央行快讯
http://t.news.fx168.com/bank/;
行业新闻:中国金属网
http://www.metalchina.com;
上海有色网
http://www.smm.cn/index_2015.html;
百川咨询 http://www.baiinfo.com;
公司公告:巨潮 http://www.cninfo.com.cn。
2)其他常用站
高工锂电
http://www.gg-lb.com/default_index_new.php。
真锂研究 http://www.realli.net。
深交所互动易(查看投资者互动资料) http://irm.cninfo.com.cn/szse/。
中金网(有色金属)
http://www.metalsinfo.com/news/。
银
https://www.silverinstitute.org/site/publications/。
新三板资讯 http://www.sanban18.com。
港股
http://www.gelonghui.com/portal.php。
(九)其他
除以上介绍的几种资料搜集渠道外,我们也结合近年it科技的发展,在博客、微博、空间等去搜索。
1、行业协会网站:每个行业协会基本都会有网站,在该网站上能够查找一些对本行业的描述、相关数据等。
2、博客:国内有网易、新浪、搜狐、百度空间、和讯等博客网站,有些数据也可以从搜索博客中找到。
3、微博:新浪微博及腾讯微博,用数量极大,其中有些数据可以通过搜索查询到。
4、微信:微信用户已经超过4亿,每个人都是新闻的发布者,其中数据资源丰富,但目前还未提供全文搜索功能,只能通过关注相关公共账号或关注朋友圈获取。
5、QQ空间:有些企业或机构QQ空间会有些报告及数据发布。
6、全景网:财经资讯 http://www.p5w.net/。
—完—
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