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中国基金报
刚开年,公募行业已经迎来基金经理离职小高峰。虎年伊始已有基金经理离职,而2022年以来已有32位基金经理离职,数量创历史同期新高,其中不乏多位行业知名舵手及公司重量级投资人物。
业内人士表示,时间节点较为特殊,与之相关的年度考核、年终奖等或为造成年初基金经理频繁变动重要因素。伴随着行业高速发展和基金数量的增加,人才流动加快是正常趋势,不必过于渲染和担忧。事实上,人才资源配置将在流动中不断趋于优化。
年初以来32位基金经理离任
创历史同期新高
虎年开市没有几天,已经有4位基金经理离职,分别为博时基金旗下知名医药基金经理葛晨、汇添富基金旗下固收老将陆文磊、博道基金高凯和中信证券罗昊。
Wind数据显示,截至2月10日,2022以来共有32位基金经理离职,处于历史同期*位水平,几乎每天都有人离职。在基金经理变更异常频繁的去年同期,30位基金经理离职,2020年同期是28位,而在离职异常频繁的2015年同期是26位。
据统计,今年以来离职的基金经理涉及29家基金公司,其中,工银瑞银基金、博时基金旗下离任人数较多,分别为3人和2人,其余公司均有1名基金经理离职。从公告披露的基金经理离任原因来看,以“个人原因”及“个人发展原因”为主。
华南一位公募人事部人士表示,“个人原因”通常包括“公奔公”、“公奔私”、“业绩不佳未通过考核”以及公司治理问题。
事实上,年初离职的基金经理中不乏知名权益舵手。其中,今年1月7日,富国旗下原基金经理刘博宣布离任,他自2014年11月加入富国基金已经超过7年。对此,公告给出的解释是“个人职业发展原因”。
1月13日公告显示,查晓磊已卸任原先管理的浙商基金旗下11只产品(不同份额合并计算)的基金经理职务,其中部分产品任职时间还不到半年。资料显示,加入浙商基金后,查晓磊任总经理助理,主管主动权益与量化投资,是公司智能投资重量级人物。
从离任公告来看,查晓磊并未转任浙商基金其他工作岗位。有接近浙商基金的相关人士透露,查晓磊或将从浙商基金离职,不排除“奔私”或另谋高就的可能。
1月28日,华安基金连发多份基金经理变更公告,同时担任5只华安基金经理的崔莹因个人原因离任。崔莹于2015年6月开始管理第一只基金华安逆向策略混合,截止2021年底,该基金过去5年净值增长率194.22%;华安幸福生活混合、华安沪港深外延增长灵活配置混合在崔莹任职内净值增长率均超过300%。
而农历新年的第一个交易日,博时基金葛晨因个人原因离任所管理的四只基金,并不再转任公司其他工作岗位。葛晨擅长医药投资,在2019年时因所管产品成为医药行业“*基”而被称为博时“医药一哥”。
理性看待基金经理离职
业内表示,由于年度考核、年终奖等因素影响,春节前后一般为公募行业离职高峰期。“由于基金业绩按照自然年度排名,因而基金公司每年1月都会对基金经理进行年度考核。”
一般情况下,各家公司根据业绩、规模增量等因素确定考核基准线,过线则可以拿到年终奖,有些基金经理会选择拿完年终奖后离开。
北京一家中型公募人事总监表示,历史数据表明,股市走高年份基金经理流动性更高。去年以来市场持续震荡,而今年开年以来市场也未有明显起色,部分公募人才“奔私”意愿再起。同时,有一些基金经理在过去几年的结构性行情中把握住了机会,取得了不错的投资业绩,面对市场风格的转换,也会选择在职业生涯“高光时刻”离开。
“一方面,业绩较好的基金经理可能会趁着‘高光时刻’跳槽,在拿到年终奖后会前往自己更心仪的平台。不难发现,最近离职的基金经理大多来自中小型基金公司,一些业绩确实不错的,可能主动去或被挖去更大的公司。”他说道。
数据也显示,近两年来公募基金高管和基金经理“奔私潮”再起。中国证券投资基金业协会信息显示,不少高管和基金经理离职创业,成立私募基金。
对于基金经理而言,离职也并非都是主动所为,不少基金经理的离任或受业绩考核等因素的影响,业绩不好的基金经理可能会在考核压力下离开。尽管公募倡导长期投资,半年度的排名也很关键,一些业绩长期没有起色、上半年业绩也不佳的基金经理,可能会被‘下课’。
深圳一家中型公募市场部总监表示,去年以来趋于*的结构性行情对基金经理形成考验,尤其下半年持续波动的市场和板块轮动的加快更是拉大主动权益基金的业绩差距,部分基金经理“踩点”失误导致业绩垫底。随着公募行业竞争日趋激烈,基金经理优胜劣汰将成为常态。
也有业内人士认为,离职人数看起来较多,主要是由于基数的增加。业内强调,投资者和行业内部都应该理性看待基金经理的离职,这是行业快速发展阶段必然会发生的事,人才资源配置将在流动中不断趋于优化。
基金经理离职后,对于原来管理产品的投资者而言,是去是留?
天天基金认为,对于基民来说,若持有的股票型基金、混合型基金出现基金经理离任的情况,可以观察两点来决定是否继续持有基金:其一,基金经理离任原因。如果是公司内部调整,影响不大;如果比较认可原来的基金经理,不妨赎回后继续关注他的后续动向。其二,观察新任基金经理的过往业绩和投资策略,可以给新基金经理四五个月的“考察期”。
截至2022年4月1日收盘,粤桂股份(000833)报收于7.57元,上涨5.87%,换手率11.69%,成交量44.18万手,成交额3.22亿元。
资金流向数据方面,当日主力资金净流入3964.57万元,游资资金净流入3336.04万元,散户资金净流出2419.56万元。近5日资金流向一览
该股主要指标及行业内排名
该股最近90天内共有1家机构给出评级,增持评级1家。
注:主力资金为特大单成交,游资为大单成交,散户为中小单成交
财联社(北京,
铁打的营盘流水的兵,职来职往本应是正常的新陈代新,属于正常现象。不过,有别于一般职业,尤其是在近年来基民规模迅速成长背景下,基金经理们的一举一动却无疑格外牵动市场目光。
观察全行业,部分离职基金经理存在主动跳槽的情况,业绩好的基金经理选择较多,可以自己创办或者投奔私募基金;或去排名更靠前的大型公募,还可以跳槽到银行理财子公司等资管行业的其他类别公司等。
但不可否认的是,也有部分基金经理因其他原因而被动离职,这其中就不乏业绩压力。事实上,今年以来,市场风格来回切换,板块轮动加剧,基金经理投资难度增加,而临近年末大考,一些曾被“封神”的基金经理也同样面对较压力。
基金经理离职潮再现
近日,新华基金的中小市值优选、战略新兴产业、鑫泰灵活配置同时公告更换基金经理,今年三季度才上任的孙明达卸任,这距离他*担任基金经理恰好整整100天,这一“闪电”离任也在业内引起热议。
不仅“新秀”离任引发行业关注,不少“老将”的退场更是引起市场的普遍关注。
今年以来,在公募行业迎来大发展背景下,基金经理方面的变动堪称“马不停蹄”。Wind数据显示,截至11月22日,今年以来,已有来自113家基金公司的285位基金经理离职,超过2015年同期的279位,为历年同期*。而2015年,市场遭遇极端行情,同期有279位基金经理离职;2016年至2019年,同期离任的基金经理人数分别为137人、146人、159人、206人;2020年,基金经理变更频繁,同期有227位基金经理离职。
这其中,较受关注的就有离职传闻发酵半年多的兴证全球基金“老将”董承非。10月19日在兴证全球基金发布的基金经理变更公告中证实了其离职。回顾董承非从业的18年中,其合计管理规模超过600亿元,是无可争议的的“顶流”基金经理。在“致基金持有人的一封信”中,董承非写道,15年的公募基金投资管理生涯,历经了2007年-2009年宏观经济环境的波动,2010年-2013接连数年的低回报期,2014年-2015年的爆发式行情,以及2016年至今更加开放和成熟的A股市场。一路走来,感概良多,更收获良多。
细数今年以来离职的基金经理,知名的权益投资名将,如博时基金研究总监王俊加盟宁银理财。3月初,拥有19年证券投资经验,在银河基金担任基金经理超过13年的钱睿南离职。东吴基金基金经理、在证券行业从业超过20年的彭敢也于3月初因个人原因离任。
整体而言,年内离职基金经理人数最多的有嘉实基金和新华基金,分别有9名和8名基金经理离职;前海开源基金和博时基金也均有7位基金经理离职;国投瑞银、招商基金、银华基金、鹏华基金、北信瑞丰基金等也至少有5名基金经理离职。其中,嘉实基金、博时基金、鹏华基金、招商基金、银华基金均为头部基金公司,旗下基金经理均有50位以上,嘉实基金旗下基金经理甚至多达72位,因此相比基金经理的总数,基金经理离职率并不算高。而北信瑞丰基金和新华基金等中小基金公司基金经理变动率则较高,其中北信瑞丰基金旗下基金经理变动率更是高达60%。
对于基金经理离职后的去向,业内人士透露,业绩好的基金经理选择较多,可以自己创办或者投奔私募基金;或去排名更靠前的大型公募,还可以跳槽到银行理财子公司等资管行业的其他类别公司等。
难挡多重压力
一直以来,基金经理都被称为是“*钱”的职业,然而谁也没想到,作为“*钱”的一个职业基金经理,却面临着巨大的流失率。那么,这背后又有哪些不为人知的原因呢?
值得一提的是,今年以来,市场风格来回切换,板块轮动加剧,基金经理投资难度增加,一些曾被“封神”的基金经理压力非常大。
例如泓德基金邬传雁就曾在其半年报中表示,资本市场长期运行规律正发生较大的变化,在坚持长期投资理念不动摇的情况下,我们的投资框架和投资方法也在遭遇挑战。
事实上,今年以来A股市场的投资风格出现巨大改变,前几年的投资策略到了今年却不好用了,前几年*钱的白马股,到了今年,却成为了最亏钱的投资品种。以“宁组合”和“茅指数”为代表的新旧势力在股市中此消彼长,演绎了一场场决胜反攻的戏码。市场风格分化*,打破基金经理长期树立的坚定预期,对业绩形成较大考验。
在此背景下,临近年末大考,久经沙场的老将们感受也各不相同。
北京一位明星基金经理坦言,对基金经理而言,抗压能力是基本的职业素养,每年都会经历压力期,自己已经习惯了这种压力。在投资中,每天把该做的事情做好,业绩和排名只是一个结果。”他说,“希望投资者不要太过关注短暂的业绩波动。基金经理没有办法左右短期市场调整,还是应该更多关注长期表现。
除了业绩压力,基金经理还会面临诸多其他方面的压力,如配合销售路演或上直播的压力、净值回撤大的沟通压力、网络*压力等。
此前,作为掌管超过470亿资金,并曾多次获得相关奖项的华夏基金原基金经理蔡向阳不幸逝世,年仅41岁。在他不幸逝世的背后,集中体现出基金经理光鲜外表背后所承受的巨大压力。
此外,这些年来,还有多位基金经理或从业人员英年早逝的例子,且平均年龄在40岁至55岁之间。至于逝世的原因,则多与突发心脏病、癌症等疾病有关,可见基金经理承受着巨大的工作、身体与精神压力。
中国证券报
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2021年以来,基金经理“离职潮”再起。截至8月19日,今年以来离职的基金经理已突破200位,创下2016年同期以来的新高水平。其中,离职潮在下半年有所加速,中小基金公司首当其冲。
分析人士指出,基金经理上半年业绩考核出现分化,是离职加速的原因之一。在“强者恒强”格局下,中小基金公司整体情况堪忧,不过依然有个别公司实现了差异化突围。在基金经理“离职潮”的背后,行业需要建立一套可以“跨期调节”的人才激励机制,并让基金经理充分享受到机制红利。
下半年离职加速
数据显示,截至8月19日,2021年以来已有201位基金经理离职。对比近6年历史同期来看,今年以来的基金经理离职数量仅次于2015年的233位,为第二高水平。
对比来看,基金经理离职人数在2015年达到高潮后有所降低,2016年-2019年同期离职人数分别为98位、107位、113位、146位。即便是在基金经理变更频繁的2020年,同期离职人数也只有174位。
需要指出的是,2021年以来的基金经理“离职潮”,在下半年开始加速。截至8月9日,下半年以来离职的基金经理人数为64位(其中7月和8月以来的离职人数分别为40位和24位),在年内离职人数中占比超过了30%。
深圳某公募高管李浩(化名)对中国证券报
激励不足导致离职频繁
从基金公司层面来看,基金经理离职频繁以中小型公司居多。具体看,今年离职的201位基金经理分布于102家基金公司中,平均每家基金公司有2位基金经理离职。但实际上,102家基金公司中有27家公司的基金经理离职人数达到3位及以上,其中有10家公司的离职人数达到4位及以上,如新华基金(6位)、北信瑞丰基金(6位)、国投瑞银基金(5位)、前海开源基金(5位)。
李浩直言,无论是从比例还是数量来看,近年来的基金经理变更以中小基金公司居多,这个现象在公募高管变更中也是存在的,原因之一就是激励不足。他解释说,基金公司目前已扩容到了130多家,但不少成立时间比较晚的基金公司,因缺乏品牌和渠道优势一直发展不起来。投研人才一旦冒尖就会另谋出路,留下来的基金经理也就难以输出优异业绩;相反,头部基金公司具有明显的渠道和品牌资源优势,也能凭借多年的行业优势给基金经理提供足够的激励条件。除了某些基金经理谋求更好发展“公奔私”之外,这类公司基本上是以吸收人才为主。
华南某券商人士于立(化名)对中国证券报
人才流失并非无解
在李浩看来,中小基金公司人才流失的现象,并非无解。他说,要想拥有一支队伍过硬的投研人才立足于资管业,需要三个前提条件:一是核心管理层人员稳定,从而保证公司发展战略具备持续性;二是加大基金经理的内部培养力度,让公司投研文化和基金经理个人理念实现有机融合;三是摒弃当期激励思维,更重要的是要建立起一套可以“跨期调节”的人才激励机制,并让基金经理能充分享受到这套机制红利。
李浩说,在当前情况下,中小基金公司的整体待遇水平普遍达不到市场价,但依然有个别基金公司能实现差异化突围。从本质上讲,除了个别核心人物(如睿远基金总经理陈光明)的影响力因素外,人才激励机制起到了重要作用,这在创金合信基金、东方阿尔法基金等中小公募身上都能看到。
创金合信基金总经理苏彦祝对中国证券报
“从公司的发展过程来看,股权激励的确起到了重要作用。”苏彦祝指出,股权激励首先保持了公司管理团队和骨干员工的稳定性,将大家凝聚成一个命运共同体。特别是在困难时候,这样的机制能发挥更大作用,这是激励机制的核心所在;其次,股权激励的作用还在于风险把控上。“因为大家长期在这个平台上,会对重大风险保持高度敏感,这是公司稳健持续经营的基础所在。”苏彦祝说。
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