空头套期保值，空头套期保值讲解

本文目录一览：

• 1、空头套期保值

• 2、环保概念股

• 3、空头套期保值和多头套期保值的区别

• 4、空头套期保值讲解

新手投资者有没有这样的疑惑呢？——刚搞懂期货交易是怎么回事，又听人说期货交易可以套期保值，这是套的什么期，保的哪门子值呢？具体是如何操作的呢？本文就来给大家讲讲期货套期保值到底是怎么一回事！

套期保值简单来说就是你买入现货的时候同时卖出期货，现货和期货的买卖方向相反，期货价格与现货价格受到相似的供求等因素影响，两者的变动趋势趋同，现货赔了，期货就会赚，那么你的损失就可以被对冲掉，所以套期保值主要是转移价格风险和信用风险，其中价格风险包括了商品价格风险、利率风险、汇率风险和股票价格风险等，是企业在经营中最常见的风险。一般为法人客户采用套期保值，通常这类客户会通过套期保值这一交易方式减小价格风险对企业经营活动的影响。

讲了这么多举个例子吧！

老王是玉米村的农场主，村里有上百亩的玉米地，村里的乡亲们大多以种玉米为生。老王总是为了大家的玉米发愁，因为只有等到玉米成熟了才能拿去市场上销售，可这市场上一天一个价，谁也说不准等玉米成熟时是什么价格了。老王担心玉米会跌价，焦虑得不行，把这事告诉了挚友老张，老张告诉他可以去期货市场上做卖出套期保值，而且期货市场是杠杆交易，只需要投入较少的资金！以当前的玉米价格开仓卖出玉米期货合约，等到玉米成熟时如果真的跌价了，再把玉米期货合约买回来，卖出时是高价，买入时是低价，高价减低价，老王妥妥在期货市场上盈利了；相反，现货市场上，老王是低价卖出了玉米，所以现货市场上有亏损（少赚），但是将期货市场和现货市场结合起来，就变成了一盈一亏，说不定老王不仅不亏损，还可能有盈利呢。

老王听后，为了对冲现货市场上的价格下跌的风险，选择在期货市场做套期保值。

卖出套期保值又称空头套期保值，是指套期保值者通过在期货市场建立空头头寸，预期对冲其目前持有的或者未来将卖出的商品或资产的价格下跌风险的操作。

买入套期保值又称多头套期保值，是指套期保值者通过在期货市场建立多头头寸，预期对冲其现货商品或资产空头，或者未来将买入的商品或资产的价格上涨风险的操作。

所以根据买卖的方向不同，套期保值可以分为卖出套期保值和买入套期保值，咱们再举个例子看看老王会在什么时候用到买入套期保值规避经营风险吧！

眼瞅着快过年了，玉米村今年效益杠杠的，扩大了经营生产，计划开一个饲料加工场，通过玉米和豆粕等材料可以加工饲料卖给养殖场，不过老王手里缺少豆粕，他想在年底饲料加工厂建好后，买些豆粕加工，但谁知道年底豆粕价格如何，如果比现在低，那就赚了，如果比现在高，那不就不划算了吗？！
老王想起前段时间卖玉米的时候学会了套期保值，于是考虑在期货市场上买入豆粕期货合约做买入套期保值，如果豆粕现货市场价格上涨了，豆粕期货价格同样也会上涨，未来在期货市场上将存在盈利，虽然豆粕现货价格上涨了支付了更多的资金，最终通过期现货市场结合，整体购买豆粕的资金会少于直接在现货市场上购买豆粕所支付的钱。

以上就是期货套期保值的全部区别，还有不清楚的地方或者其他想要了解的期货知识可以在评论区留言

祝您交易顺利，收益长虹！！！

重要提示：本文内容仅为期货交易相关知识的介绍、分享，不构成对投资者的任何推介和投资建议，请投资者充分了解投资风险并评估自身风险承受能力后谨慎参与。交易有风险，入市需谨慎。

智通财经APP获悉，7月18日，受国内*污水处理厂项目即将发电消息影响，A股环保概念股异动拉升，截至发稿，恒大高新(002591.SZ)6连板，中原环保(000544.SZ)、京蓝科技(000711.SZ)涨停，永清环保(300187.SZ)涨超16%，中国天楹(000035.SZ)、伟明环保(603568.SH)、巴安水务(300262.SZ)、侨银股份(002973.SZ)等股拉升上涨。

据悉，国内一次性建成的规模*的污水处理厂，即武汉北湖污水处理厂分布式光伏发电项目即将并网发电。该光伏电站每年可提供绿色清洁电能总量约2200万千瓦时，全部用于厂区生产用电，每年将可节约发电燃煤约0.8万吨，相当于减排约2万吨二氧化碳。

机构指出：“光伏+污水厂”“真香”主因：1)政策层上，国家开始鼓励光伏在污水处理厂这一场景应用。2020年4月，国家5部委出台文件，鼓励污水处理企业综合利用场地空间，采用“自发自用、余量上网”模式建设光伏发电项目。2021年11月，浙江省能源局正式印发了全国首个针对整县推进分布式光伏开发试点工作的省级实施工作导则。文件明确，对现有污水厂和自来水厂的光伏安装比例要求90%以上，成为分布式光伏开发重点工作之一。与此同时，“双碳”目标下，作为耗能大户的污水处理厂的节能降耗也被提上日程。为了提高污水处理效率及水质，越来越多的污水厂开始探索光伏发电的模式;2)光伏发电成本持续降低，加之污水处理厂空间庞大的天然优势，污水处理厂的主要处理单元，如初沉池、曝气池、二沉池拥有较大的表面空间，厂区内的绿化地带和办公建筑屋顶也能安装光伏电池组件，因此具备在污水处理厂实施光伏发电系统的基本硬件条件。目前看来，污水处理厂+光伏模式已然具备广阔的前景。实际上国内有不少污水处理厂已建成或正在建设光伏发电站。

在上一节关于套期保值的讲解中我们讲到套期保值的概念和原理，本节接着讲一下套期保值的种类以及相关的理解。在期货市场当中存在的套期保值一共分为卖出套期保值和买入套期保值两个种类：

卖出套期保值也称为空头套期保值，是套期保值者通过在期货市场建立空头头寸，预期对冲其目前持有的或者未来将卖出的商品或资产的价格下跌的操作，其目的是为了防范现货市场价格下跌的风险。现货市场的头寸是现货多头或者未来要卖出的现货；期货市场应建立的头寸是期货空头。通常适用的情形（1）持有某种商品或资产（此时持有现货多头头寸），担心市场价格下跌使自己的持有的商品或资产市场价值下降，或者使其销售收益下降。（2）按照固定价格已买入未来教授的商品或资产（此时持有现货多头头寸），担心市场价格下跌，导致其商品或资产市场价值下降，或者其销售收益下降。（3）预计在未来要销售某种商品或资产，但是售价还不确定，担心市场价格下跌，使其销售收益下降。

买入套期保值也成为多头套期保值，是套期保值者通过在期货市场建立多头头寸，预期对冲其现货商品或资产空头，或者未来将买入的商品或资产的价格上涨风险的操作，其目的是为了防范现货市场价格上涨的风险。现货市场的头寸是现货空头或者未来要买入现货，期货市场应尽力的头寸时期货多头。通常适用的情形（1）预计未来要购买某种商品或资产，购买价格还不确定时，担心市场价格上涨，使其购入成本提高。（2）目前尚未持有某种商品或资产，但已按固定价格将该商品或资产卖出（现货此时处于空头头寸），担心市场价格上涨，影响其销售收益或者采购成本。

当然了，套期保值是企业用来规避价格风险的工具，但并不是所有的企业都适用，规模大的企业从事套期保值的平均成本要低于规模更小的企业。在以下情况当中企业可不必进行套期保值：（1）价格的波动幅度不大；（2）企业的抗风险能力较强；（3）价格的波动对企业利润的影响不大；（4）企业希望承担一定的风险来获得较高的收益。

本章共分三节，下一步将讲基差与套期保值效果。篇幅限制，后续内容请点关注在文章列表中查阅。

4.1基差理论

(一) 期货价格构成要素

1.商品生产成本；

2.期货交易成本：包括交易手续费，资金成本；

3.期货商品流通费用：包括商品运杂费、商品保管费；

4.预期利润：包括社会平均投资利润、期货交易的风险利润

(二)正向市与反向市场

对于同种商品，其现货价格与期货价格存在着两种基本关系。在正常情况下，期货价格高于现货价格（或者近期月份合约价格低于远期合约价格），称为正向市场；在特殊市场情况下，现货价格高于期货价格（或者近期月份合约高于远期月份合约价格），称为反向市场。

(三)基差

基差是某一特定地点某种商品的现货价格与同种商品的某一特定期货合约价格之间的价差。基差=现货价格—期货价格。基差的变化受制于持仓费用。最终因现货价格和期货价格的趋同性，基差在期货合约的交割月下降为零。基差的决定因素主要是市场上商品的供求关系。对于初级产品，特别是农产品的基差，除受一般供求因素的影响外，还在很大程度上受季节性因素的左右。

基差是衡量期货价格与现货价格之间关系的重要指标。基差是套期保值成功与否的基础。套期保值的效果主要是由基差的变化决定；基差是发现价格的标尺；基差以于期货与现货之间的套利交易十分重要。

4.2套期保值的基本原理和方法

(一) 套期保值的概念：

套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。

(二) 套期保值的基本特征：

套期保值的基本作法是，在现货市场和期货市场对同一种类的商品同时进行数量相等但方向相反的买卖活动，即在买进或卖出实货的同时，在期货市场上卖出或买进同等数量的期货，经过一段时间，当价格变动使现货买卖上出现的盈亏时，可由期货交易上的亏盈得到抵消或弥补。从而在“现”与“期”之间、近期和远期之间建立一种对冲机制，以使价格风险降低到*限度。

（三）套期保值的逻辑原理：

套期之所以能够保值，是因为同一种特定商品的期货和现货的主要差异在于交货日期前后不一，而它们的价格，则受相同的经济因素和非经济因素影响和制约，而且，期货合约到期必须进行实货交割的规定性，使现货价格与期货价格还具有趋合性，即当期货合约临近到期日时，两者价格的差异接近于零，否则就有套利的机会，因而，在到期日前，期货和现货价格具有高度的相关性。在相关的两个市场中，反向操作，必然有相互冲销的效果。

4.3套期保值的作用和策略

（一） 生产者的卖期保值：

不论是向市场提供农副产品的农民，还是向市场提供铜、锡、铅、石油等基础原材料的企业，作为社会商品的供应者，为了保证其已经生产出来准备提供给市场或尚在生产过程中将来要向市场出售商品的合理的经济利润，以防止正式出售时价格的可能下跌而遭受损失，可采用卖期保值的交易方式来减小价格风险，即在期货市场以卖主的身份售出数量相等的期货作为保值手段。

（二）经营者卖期保值：

对于经营者来说，他所面临的市场风险是商品收购后尚未转售出去时，商品价格下跌，这将会使他的经营利润减少甚至发生亏损。为回避此类市场风险，经营者可采用卖期保值方式来进行价格保险。

（三） 加工者的综合套期保值：

对于加工者来说，市场风险来自买和卖两个方面。他既担心原材料价格上涨，又担心成品价格下跌，更怕原材料上升、成品价格下跌局面的出现。只要该加工者所需的材料及加工后的成品都可进入期货市场进行交易，那么他就可以利用期货市场进行综合套期保值，即对购进的原材料进行买期保值，对其产品进行卖期保值，就可解除他的后顾之忧，锁牢其加工利润，从而专门进行加工生产。

企业是社会经济的细胞，企业用其拥有或掌握的资源去生产经营什么、生产经营多少以及如何生产经营，不仅直接关系到企业本身的生产经济效益，而且还关系到社会资源的合理配置和社会经济效益提高。而企业生产经营决策正确与否的关键，在于能否正确地把握市场供求状态，特别是能否正确掌握市场下一步的变动趋势。期货市场的建立，不仅使企业能通过期货市场获取未来市场的供求信息，提高企业生产经营决策的科学合理性，真正做到以需定产，而且为企业通过套期保值来规避市场价格风险提供了场所，在增进企业经济效益方面发挥着重要的作用。

为了更好实现套期保值目的，企业在进行套期保值交易时，必须注意以下程序和策略。

（1）坚持“均等相对”的原则。“均等”，就是进行期货交易的商品必须和现货市场上将要交易的商品在种类上相同或相关数量上相一致。“相对”，就是在两个市场上采取相反的买卖行为，如在现货市场上买，在期货市场则要卖，或相反；

（2）应选择有一定风险的现货交易进行套期保值。如果市场价格较为稳定，那就不需进行套期保值，进行保值交易需支付一定费用；

（3）比较净冒险额与保值费用，最终确定是否要进行套期保值；

（4）根据价格短期走势预测，计算出基差（即现货价格和期货价格之间的差额）预期变动额，并据此作出进入和离开期货市场的时机规划，并予以执行。

套期保值举例

1. 买入套期保值：（又称多头套期保值）是在期货市场中购入期货，以期货市场的多头来保证现货市场的空头，以规避价格上涨的风险。

例：油脂厂3月份计划两个月后购进100吨大豆，当时的现货价为每吨 0.22万元，5月份期货价为每吨0.23万元。该厂担心价格上涨，于是买入100 吨大豆期货。到了5月份，现货价果然上涨至每吨 0.24万元，而期货价为每吨0.25万元。该厂于是买入现货，每吨亏损 0.02万元；同时卖出期货，每吨盈利0.02万元。

两个市场的盈亏相抵，有效地锁定了成本。

2. 卖出套期保值：（又称空头套期保制值）是在期货市场出售期货，以期货市场上的空头来保证现货市场的多头，以规避价格下跌的风险。

例：5月份供销公司与橡胶轮胎厂签订8月份销售100吨天然橡胶的合同，价格按市价计算，8月份期货价为每吨 1.25万元。供销公司担心价格下跌，于是卖出100吨天然橡胶期货。8月份时，现货价跌至每吨1.1 万元。该公司卖出现货，每吨亏损0.1万元；又按每吨 1.15 万元价格买进 100 吨的期货，每吨盈利0.1万元。

两个市场的盈亏相抵，有效地防止了天然橡胶价格下跌的风险。

如果想要了解更多有关量化交易、期货相关知识的或者想领取免费策略的可以点击策略圈（https://www.strategyclubs.com/professional/index）了解。

今天的内容先分享到这里了，读完本文《空头套期保值》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多空头套期保值、环保概念股相关的财经新闻请继续关注本站，是给小编*的鼓励。

免责声明
           本站所有信息均来自互联网搜集
1.与产品相关信息的真实性准确性均由发布单位及个人负责，
2.拒绝任何人以任何形式在本站发表与中华人民共和国法律相抵触的言论
3.请大家仔细辨认！并不代表本站观点,本站对此不承担任何相关法律责任！
4.如果发现本网站有任何文章侵犯你的权益,请立刻联系本站站长[QQ:775191930]，通知给予删除