嘉实主题精选怎么样(工银全球基金)嘉实主题精选股吧

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10只基金，8只不值得买，该怎么选？

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嘉实策略精选

基金要素

基金代码：A类：012466，C类：012467。

基金类型：偏股混合型，股票资产不低于60%。

业绩比较基准：沪深300指数收益率*70%+中债综合财富指数收益率*20%+恒生指数收益率*10%

募集上限：本基金有80亿元上限。

基金公司：嘉实基金，目前总规模将近8400亿元。其中股票型和混合型基金合计管理规模超过4500亿元，管理规模比较大，特别是权益类投资的占比较高。

基金经理：本基金的基金经理是曲盛伟先生，他拥有11年证券从业经验和将近4年的基金经理管理经验，目前管理2只基金，合计管理规模25亿元。

代表基金：曲盛伟先生管理时间最长的基金是嘉实主题新动力 ( 070021.OF )，从2017年12月12日至今，累计收益率150.80%，年化收益率26.96%。中短期业绩表现比较*。（数据WIND，截止2021.10.15）

从净值图和分年度业绩表现来看，有如下结论和判断：

接下来，我们更近一步从持仓特征中去验证和挖掘更多信息。

持仓特点

第一，组合的前十大重仓股占比常年高于50%，但在2021年以前，一直在60%到70%的区间内，近年来持股集中度明显回落。这是一个比较大的变化。

在2010年第四季度的定期报告中，曲盛伟先生提到了他布局了一大批公司，这是他这么做的原因。

报告期内，我们升级了选择标的质地的要求，逆势布局了一大批长期成长空间广阔，拥有核心竞争力，景气处于历史底部未来必将向上的行业龙头。

报告期内除坚守光伏、新能源汽车这样长期空间大，短期高景气行业外，加大了对估值处于底部、长期可持续成长空间大、行业景气未来必然向上的酒店、电影院、轮胎、汽车核心零部件、客车、造纸、办公用品电商、钛白粉、乳制品、造纸、人工智能、信创等龙头公司逆向布局。

第二，基金的年度换手率在4倍左右，相当于每半年换仓一次，交易频率不算低。

第三，在过去3年多时间里，基金的平均持仓周期为1.5年，不算很短，我们能够看到有三分之一的仓位持有时间超过了2年，三分之一的仓位持有时间在1-2年之间，剩余的仓位持有时间短于1年。

从交易换手率和持仓周期这两个数据来看，是有矛盾的，一方面交易换手率不算低，但另一方面持股周期也不短，这大概率有两种可能，其一，基金经理持有的股票变化不大（没有彻底卖出），但会对这些持仓股票做短期的交易。其二，是他的组合在过去发生过大的结构变化。具体的情况，我们需要从持仓股票和行业去做进一步的验证。

结合上述三点，曲盛伟先生属于持股集中度比较高+交易换手率不算低的“偏***型”选手。

第四，从资产配置图来看，曲盛伟先生基本上不做仓位变动。

第五，从风格分析图来看，组合长期保持小盘成长风格，仅在今年小幅增加了大盘成长风格。整体来说，是一只风格特征非常明确的基金。

结合上述两点，曲盛伟先生属于不做仓位择时+基本不做风格择时的“偏巍然不动型”选手。

不过，毕竟曲盛伟先生从2018年才开始管理基金，整个周期也是偏向于成长风格的，我们并不清楚，在价值风格占优的年份，他会做怎样的选择，这只能交给时间了。

第六，基金的前三大重仓行业占比常年在50%以上，甚至在2019年底和2020年中，一度超过了90%，这是非常罕见的集中度，而最近迅速降低了将近四十个百分点。

这种程度的变化，是一种非常不稳定的状态，我们对这种操作的方式并不认可。从行业配置图可以把这种巨大的变化，看的更清楚。

在集中度超级高的年份，曲盛伟先生主要持有了TMT行业。目前，组合的前三大持仓行业分别是电气设备、化工和机械设备，合计占比56.61%。

第七，我们再来看一下*的运作分析和重仓股持仓情况。

报告期内，国内经济总体进一步恢复，但受到阶段性疫情扰动，部分依靠线下驱动的行业也有一定影响。大宗商品市场由于供需错配、货币超发等因素出现大幅上涨，海运价格由于运河事件和疫情等因素使得运往欧美的集运价格大幅上涨。缺芯问题由于美国德州、日本阶段性事件性因素造成短期紧张加剧，价格上涨，二季度芯片价格受此影响会上升。以上成本因素造成一些中下游企业盈利受到阶段性压制。除以上消极因素外，诸如新能源汽车景气度高歌猛进；光伏硅料价格出现见顶拐点，行业进入景气周期；军工行业景气旺盛；半导体行业由于缺芯问题刺激，量价齐升。

简单几句话，比较清楚的描述了行业涨跌的原因，也阐述了市场整体出现分化的原因。

受制于成本上升、疫情反复影响的行业，我进行了大幅减仓。而以上需求旺盛的行业，我们进行一定幅度的加仓。总体上半年我们又进一步扩大了能力圈范畴，增加了不少新的长坡厚雪好赛道的大格局践行者的仓位。

仅从逻辑上来说，疫情反复其实是可预期的，那么在当时，为什么要配置对疫情敏感的行业呢？需求旺盛的行业，股价也一路高歌猛进，所以仅仅据此加仓的话，对吗？结果我们不知道会怎样，但这两点原因，并不能说服我们。

不过，话说回来，这一段话让我们感受到曲盛伟先生非常的自信，不知道大家有没有这种感受～

前十大重仓股变化是比较大的，一共替换了6只。新能源车产业链持有了隆基股份、通威股份和晶澳科技，分列前三大重仓股。

化工行业持有了涤纶长丝行业的龙头桐昆股份和润滑油企业龙蟠科技，机械行业持有了农机企业一拖股份和力学环境试验设备龙头苏试试验，另外还持有了食品添加剂龙头企业金禾实业、打印机领域的纳思达、甲酚山梨酸(钾)生产企业金能科技。

这些都是典型的细分行业龙头，也是今年非常火热的专精特新类企业，中小盘成长风格特征明显。

展望未来，在全球经济没有同步完全恢复状况下，流动性仍然保持较为宽裕的状况，目前市场核心资产高估值仍是有支撑的。全球经济格局与政治格局正延续着之前的一些变化。大国崛起背景下，新能源，军工，半导体等高端制造业迎来大发展机遇。化工，消费品等一些中端制造业出现强者恒强的趋势。人口结构变化将导致未来中国智能化，自动化产业向传统产业延伸。诸如农业这一庞大而又传统的第一产业，随着老龄化来临，机械化，智能化，甚至无人化的设备将迎来历史性的机遇。围绕人民向更好生活迈进的各种相关主线及其中最有竞争优势的好公司都将是这一时代的受益者。

这一段比较宏大叙事的谈论下看好的行业。

投资理念与投资框架

在最近的一次访谈中，曲盛伟先生介绍了自己的投资框架，他表示自己会在严控风险的前提下，挖掘一些大的投资机会，类似一颗大榕树。

这一段超级自信啊～不过相比下面这几句还是差了一点意思～

“全市场像我这样在光伏行业*的波段操作也少有。”

“我的性格特立独行，喜欢独立思考、独立挖掘一些大的行情，非常前瞻。”

“我抓住的很多大的投资机会，都是在*部的时候买入，诸多翻倍，最多十倍。”

曲盛伟先生在2018年的业绩还可以，跌幅小于指数，他在访谈中说，这是因为他在当时吸收了逆向投资的方法论，逆势布局了光伏、猪、电子烟等板块，效果非常好。

同时，我们也在持仓中发现他在2020年前后，组合从极端集中向适度集中转变，对此，他也做了介绍。

整体的感受是，曲盛伟先生确实在不断迭代，但老实说，现在时间也不长，市场风格也没有走完一轮周期，现在就那么自信是不是稍微早了点？

对于换手率比较高的情况，曲盛伟先生说：“因为我手里的牌多，可能不断地用新的股票替代不动的股票，我没必要太过于执着于它。我重仓的一些个股，基本上是长线投资。”

真的太自信了，太直接了，我边看边笑，hhhhh～～～

曲盛伟先生表示他目前基本完成了行业的全覆盖，至于说如何做的，他说他每一周看一两个细分行业，天长日久，慢慢覆盖。

更多访谈内容，可以搜索《对话嘉实基金曲盛伟：我的方法论是一棵大榕树》一文，进行更详细的了解。

一句话点评

今天的主角曲盛伟先生是因为超级自信的基金经理，从他过去3年多的管理经验来看，他还在不断的变化迭代过程中，无论是行业集中度的变化，持股集中度的变化，都体现了这一点。我们其实还蛮期待这样一位基金经理未来会如何发展的，我们会把他纳入观察池中进行更长时间的跟踪。

目前，曲盛伟先生的持仓是比较*的成长风格，主要布局在新能源产业链和高精特新的细分行业龙头公司，小盘成长风格特征明显，这也是为什么他的基金今年以来的业绩表现不错的原因。

那么，站在当下往未来看，倒是可以考虑作为进攻性的基金进行阶段性的配置。但需要明确一点，这样的组合，进攻性确实会比较强，但同样的，风格是比较集中的，万一市场风向变化，阶段性的高波动也是很正常的，在做投资的时候，需要清楚的认识到这样的情况。

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风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本文非基金推荐，文中的观点、打分不作为买卖的依据，仅供参考。文中观点仅代表个人观点，不作为对投资决策承诺，文章内信息均来源于公开资料，本文作者对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。文章中的内容和意见基于对历史数据的分析结果，不保证所包含的内容和意见在未来不发生变化。本文仅供参考，在任何情况下，本文中的信息或所表述的意见均不构成对任何人投资建议。

不值得买：占对应资产类别的仓位占比为0%，不建议超过5%。

值得少买：占对应资产类别的仓位占比为5%-10%，不建议超过15%。

值得买：占对应资产类别的仓位占比为10%-15%，不建议超过20%。

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本文目录
1、关于QDII基金
2、海外中国（大中华）基金9只
3、全球股票及混合QDII基金9只
4、全球科技医药基金13只
5、亚太地区基金5只
6、香港主题基金5只
7、综合类基金7只
8、重点对比10只，关注6只

关于QDII基金

选择QDII基金，一方面是资产配置需要，分散风险；还有一方面是寻找全球的投资机会，获取收益。

上篇排除指数基金，侧重海外中国（大中华）、全球股票、科技医药、亚洲精选等混合及股票型基金。

海外中国（大中华）基金

这9只基金里面，规模1亿元以上的基金5只，从收益看：

国富大中华精选混合(QDII)，基金经理徐成，2015-12-24任职，任职回报149.38%，规模9.02亿。

景顺长城大中华混合(QDII)，基金经理周寒颖，2016-06-03任职，任职回报117.42%，规模将近3.24亿。

华夏大中华混合(QDII)，现任基金经理黄芳，2018/7/30任职，任职回报38.16%，规模将近1亿。

全球股票及混合QDII

这9只基金里面，规模1亿元以上的基金4只，从收益看：

游凛峰的2只基金：

工银全球股票 (工银瑞信中国机会全球配置股票型基金)

工银全球精选股票 (工银瑞信全球精选股票型基金)

广发全球精选股票

科技医药基金

这9只互联网科技基金里面，规模1亿元以上的基金4只，从收益看：

嘉实全球互联网股票(QDII)

汇添富全球互联混合(QDII)

华夏移动互联混合(QDII)

上投摩根中国世纪混合(QDII)

医药消费基金4只，规模都在亿元以上。

其中杨桢霄管理的易方达全球医药行业混合(QDII)是今年刚成立的。

成立时间最早的就是001984上投摩根生物医药混合

年化*的是006308添富全球消费混合(QDII)

亚太亚洲地区基金

该类基金有5只，规模亿元以上的只，规模*的是上投摩根亚太优势混合，不过成立至今的收益仍然是负数，也是规模*的一只，也主要是因为基金成立在2007年底，经历2008年的大危机，其实发行基金也要选择一个好时机。

另外从收益和规模综合看：易方达亚洲精选股票，国富亚洲机会股票居前

香港主题基金

华安香港精选股票(QDII)，苏圻涵、翁启森一起任职了10年又22天，回报89.80%。

2只南方基金相比来讲，001691南方香港成长具有优势，黄亮2019-04-03任职，回报85.57%，2020-05-15新增了王士聪任职，回报33.64%

（160125优选）2017-08-24毕凯任职，3年又46天，回报40.48% 。

工银香港中小盘股票，2018-12-25赵宪成开始从游凛峰手里接管该基金，任职1年又288天，回报53.68%。

综合类QDII基金

1亿规模以上的基金3只，排除2020-04-23新成立的富国红利精选，有2只都是张峰管理的，100061富国中国中小盘混合(QDII)，007455富国蓝筹精选股票(QDII)

重点对比10只

这10只已经是从本篇全部基金中筛选出来的，具体

000934 国富大中华精选混合 > 262001 景顺长城大中华混合

270023广发全球精选股票
002891华夏移动互联混合 > 001668汇添富全球互联混合 > 003243上投摩根中国世纪人民币
006308汇添富全球消费混合
001691南方香港成长
457001 国富亚洲机会股票 > 118001易方达亚洲精选股票

QDII基金净值更新较正常滞后一天， 截止(2020-09-29)。

提示：投资有风险，文中涉及的股票，基金等，仅作为文章说明使用，不构成投资建议，仅供参考！

花花无缺的世界：

创作方向：基金投资分析；单只基金及基金持仓股分析，基金经理分析，投资感悟和理财配置。

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十年前，A股创出金融危机时的历史低点，上证综指*跌至1664点。十年过去，尽管当前A股处在震荡调整，但上证综指相较十年前亦有近40％涨幅。公募基金更是凭借专业投资能力，整体实现超额收益，一些综合实力领先的行业龙头基金公司表现更为突出，嘉实基金旗下成立满十年的15只基金，近十年净值增长率全部跑赢上证综指，其中9只权益类基金净值增长率超过100％。

根据Wind资讯数据显示，截至10月26日，上证综指过去十年涨幅为38.56％，全市场成立满10年基金产品共有416只（各类份额分开计算），其中353只基金过去十年都取得超越上证指数的业绩表现，占比超八成，175只基金净值增长率更是超过100％，占比超4成。大型基金公司表现可圈可点，嘉实基金旗下共有15只基金成立满十年，15只基金近十年净值增长率全部跑赢上证综指，嘉实研究精选A、嘉实增长、嘉实优质企业、嘉实成长收益A，嘉实服务增值、嘉实策略、嘉实主题、嘉实海外中国、嘉实沪深300等9只基金近十年净值增长率超过100％，其中嘉实研究精选A、嘉实增长、嘉实优质企业、嘉实成长收益A四只基金近十年净值增长率更是超过200％。

经历近二十年市场洗礼，嘉实基金旗下不少权益类基金一直保持着优异表现，根据晨星中国三季度末*的评级结果，嘉实增长、嘉实研究精选A两只基金十年评级均为*的五星级评价。

长期优异的业绩表现建立在*的投研文化和投研体系之上，嘉实基金的投资能力能够在多样化市场环境中持续为投资者创造良好业绩，得益于其“深度、价值、前瞻”的基本面研究驱动投资业绩的投研文化。值得一提的是，嘉实基金在业内首创的“全天候、多策略”投研体系推出已将近十年，十年来，“全天候、多策略”投研体系始终围绕“为投资者持续创造回报”，紧密跟随市场与行业变化，从1.0到3.0，不断升级投资管理模式。

据了解，嘉实目前已拥有超过25个投研策略组，专业投研人员超过300人，研究覆盖29个细分行业，仅股票投资方向便有成长策略组、价值策略组、GARP策略组、主题策略组等等，3.0模式下强调投资风格更加清晰，更加关注投研过程并予以配套考核机制。

证券日报

今年是公募基金20年，再过6个月，偏股混合型基金即将迎来17周年（第一只南方稳健成长成立时间是2001年9月28日）。《证券日报》基金新闻部

《证券日报》

497只偏股基金年均

为投资者赚425亿元

据中国基金业协会统计，截至2017年年底，国内公募基金数量达到4841只，合计规模为11.6万亿元，在近20年的时间里，公募基金为长期投资者提供可观回报，自首只开放式基金成立到2017年年底，偏股型基金的年化收益率平均达到16.5%，超过同期上证综指平均涨幅10.5个百分点。

若将投资业绩转化为投资者赚取的收益，则可以从历年的基金利润一览概况。《证券日报》基金新闻部

从年份上来看，拥有数据统计的16个年份中，2002年、2004年、2008年、2011年和2016年的偏股基金合计利润为负值，在当年令投资者遭受了损失。

从单只基金来看，共有414只偏股基金自成立以来为投资者带来了正收益，其中有14只偏股自成立以来共为投资者赚钱超100亿元。其中，自成立以来为投资者带来收益最多的偏股基金为广发策略优选混合，该基金自2006年5月17日成立以来共为投资者赚钱156.99亿元。紧随其后的是华夏红利混合，该基金自2005年6月30日成立以来共为投资者赚钱150.66亿元。(见表1)

28只成立满十年偏股基金

年化回报率超16.5%

单只基金为投资者带来的收益，与单只基金的成立时间和基金规模有很大的关系。要衡量单只偏股基金的赚钱能力，通过筛选成立时间较长的偏股基金的年化收益率是一个不错的选择。

《证券日报》基金新闻部

28只基金中，自成立以来年化回报率*的是华夏大盘精选混合，该基金2004年8月11日以来累计取得了2338.67%的收益率，年化收益率达到26.5%。自2004年正式成立至今，华夏大盘精选混合的基金经理历经9次更换，现由基金经理陈伟彦独自管理，在离任基金经理的名单中，不乏曾经的明星基金经理王亚伟的身影。

值得注意的是，逐年来看，华夏大盘精选混合分别在2007年和2009年分别取得了当年的偏股混合基金的收益*，而当时的基金经理正是王亚伟。王亚伟管理该基金的时间从2005年12月31日到2012年5月4日，任职总回报达到1198.91%，超越基准总回报1066.13个百分点。

14只赚钱超百亿元的偏股基金 基金代码 基金简称 自成立以来利润（亿元） 基金成立时间

270006.OF 广发策略优选 156.99 2006-05-17

002011.OF 华夏红利 150.66 2005-06-30

070011.OF 嘉实策略增长 147.17 2006-12-12

070010.OF 嘉实主题精选 132.77 2006-07-21

160505.OF 博时主题行业 130.87 2005-01-06

000021.OF 华夏优势增长 130.84 2006-11-24

110009.OF 易方达价值精选 125.25 2006-06-13

519068.OF 汇添富成长焦点 124.13 2007-03-12

000001.OF 华夏成长 118.18 2001-12-18

180010.OF 银华优质增长 113.87 2006-06-09

110005.OF 易方达积极成长 111.55 2004-09-09

519688.OF 交银精选 109.73 2005-09-29

202001.OF 南方稳健成长 102.65 2001-09-28

519001.OF 银华核心价值优选 100.37 2005-09-27

成立期满十年且年化收益率超16.5%的偏股基金

基金代码 基金简称 年化收益率（%） *基金份额（亿份） 基金成立时间

000011.OF 华夏大盘精选 26.50 2.26 2004-08-11

160505.OF 博时主题行业 22.49 51.47 2005-01-06

519008.OF 汇添富优势精选 22.31 7.04 2005-08-25

161005.OF 富国天惠精选成长A 22.21 24.01 2005-11-16

288002.OF 华夏收入 21.96 6.05 2005-11-17

519001.OF 银华核心价值优选 19.50 22.41 2005-09-27

100020.OF 富国天益价值 19.41 22.76 2004-06-15

163302.OF 大摩资源优选混合 19.36 5.58 2005-09-27

100022.OF 富国天瑞强势精选 19.22 43.21 2005-04-05

070002.OF 嘉实增长 19.20 2.31 2003-07-09

257020.OF 国联安精选 19.08 40.82 2005-12-28

002011.OF 华夏红利 19.02 40.06 2005-06-30

162605.OF 景顺长城鼎益 19.01 18.44 2005-03-16

450002.OF 国富弹性市值 18.85 25.37 2006-06-14

260104.OF 景顺长城内需增长 18.04 2.00 2004-06-25

100026.OF 富国天合稳健优选 18.01 17.20 2006-11-15

260101.OF 景顺长城优选 17.86 6.04 2003-10-24

070001.OF 嘉实成长收益A 17.61 34.36 2002-11-05

020003.OF 国泰金龙行业精选 17.48 59.79 2003-12-05

270002.OF 广发稳健增长 17.41 25.53 2004-07-26

481001.OF 工银瑞信核心价值A 17.41 138.26 2005-08-31

163801.OF 中银中国精选 17.36 10.31 2005-01-04

151001.OF 银河稳健 17.15 4.03 2003-08-04

090004.OF 大成精选增值 17.13 16.26 2004-12-15

519688.OF 交银精选 17.13 40.75 2005-09-29

400003.OF 东方精选 16.92 13.75 2006-01-11

240004.OF 华宝动力组合 16.64 9.00 2005-11-17

180012.OF 银华富裕主题 16.62 26.64 2006-11-16

今天的内容先分享到这里了，读完本文《嘉实主题精选怎么样》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多嘉实主题精选怎么样、工银全球基金相关的财经新闻请继续关注本站，是给小编*的鼓励。

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