道指创1933年以来*单日涨幅(指数型基金)道指下跌近千点

本文目录一览：

• 1、道指创1933年以来*单日涨幅

• 2、指数型基金

• 3、道指下跌近千点

• 4、道指盘中暴涨逾5%创历史新高

据证券时报消息 周二（3月24日）美股三大股指暴涨。道指收涨逾2100点，创1933年以来*单日涨幅。截至收盘，道指涨2112.98点，涨幅11.37%，报20704.91点；纳指涨8.12%报7417.86点；标普500指数涨9.38%报2447.33点。大型科技股多数收涨，特斯拉涨16.28%，苹果涨10.03%，亚马逊涨1.96%，奈飞跌0.82%，谷歌涨7.2%，Facebook涨8.7%，微软涨9.09%。

编辑 马浩歌

证券时报

原标题：美三大股指暴涨 道指涨逾2100点创1933年以来*单日涨幅

随着A股市场震荡不断，越来越多的投资者选择通过指数基金投资的形式，以间接参与股市投资来获取股市回报。

而近年，在指数化产品大发展、创新产品迭出的背景下，热门指数的指数增强型基金逐渐进入投资者的视线。Choice数据显示，截至7月22日，今年以来已有15只指数增强型基金发行，同比出现了快速增长，该类产品规模也在四年内增加3.3倍，*总规模为1553.44亿元。

多位基金业内人士认为，近期主动权益类基金业绩不佳也是该类产品的市场需求出现增长的原因之一。随着国内市场逐渐成熟，指数化投资也会进一步发展。未来指数基金和指数增强型基金将快速发展。

指数增强型基金增长迅速

2004年，基金行业诞生首只增强指数基金——易方达上证50增强。而后十多年内，指数基金以及指数增强型基金并没有成为市场主流投资工具。直到近几年，被动投资的理念逐渐普及、指数增强产品长期业绩良好，加之主动权益类基金表现不如意，这类产品的市场规模也逐年增加。

Choice数据显示，截至7月22日，今年以来，已有15只指数增强型基金发行，目前全市场313只指数增强型基金（份额分开计算）总规模为1553.44亿元，对比2017年中规模增加3.3倍。

华南一家大型公募基金量化研究员表示，随着我国资本市场、指数化投资的发展，指数增强型基金逐步进入大众视角，其规模也随之增长。另外，该类基金在过去几年获取了超额的回报，同样得到了投资者的认可。

沪上一名市场人士也持相同看法，他认为，指数增强型基金近几年扩容速度加快，除了上述原因外，也与资管新规的推出有关。“这两年理财产品已打破刚性兑付，加之主动权益类市场冷却，资金对资产配置的需求会进一步的提升，更加青睐于收益较稳的指数类产品。”

另一位市场人士认为，“指数增强基金的风险较小，β风险明确、收益稳定。更受投资者，特别是机构投资者的青睐，如FOF基金等资产配置。”

指数增强如何“增强”？

据了解，指数增强型基金是介于被动指数基金与主动基金之间的一种基金类型。它的大部分仓位是跟踪标的指数、少量仓位则做主动管理，换句话说，即是跟踪指数为主、主动管理为辅，跟踪指数获得β收益，主动管理则获得α收益。

那么指数增强型基金的增强策略都是怎样的呢？

和讯财经翻阅指数增强型基金的招募说明书，整理总结出两类大同小异的策略。

第一类为基本面增强，也就是配置一些看好的个股，通常需要基金公司具有较强的个股研究实力。通过比较成份股和备选股的相对价值，超配相对价值更高个股，减配相对价值较低个股，从而实现组合优化，实现增强收益的目标。例如易方达上证50增强，兴全300增强。

第二类为量化增强。包括基于股票基本面的量化增强（企业ROE、经营毛利率、营收增长率、净利润增长率、现金流量比率、估值指标等）、基于股票市场特征的量化增强（股票价格的动量/反转趋势、股票的规模因子以及其他风格因子）、基于多因子阿尔法模型的量化增强（结合股票基本面与市场特征）。

上述两类增强策略，市面上采用量化增强的基金公司较多。

问及具体“增强”的方式时，沪上一位基金经理向和讯财经表示，一种方式是打新增强。“对于A股投资者来说，打新基本上是稳赚不赔，基金经理也会利用打新赚钱，并且他们拥有较大的资金量与更优质的打新渠道。”第二种是期货市场和股票市场的联合。“当期货合约指数比实际指数低时，基金经理会选择合适的机会进场。”第三种即是α增强。“众所周知，投资收益=α+β，投资的收益产生差异，取决于不同的基金管理人谁的α收益更高，这要看不同基金经理的个人实力了。”

上述沪上基金人士表示，指数增强型基金其实就是指数基金的升级版，在被动跟踪指数化投资的基础上，加上了个人主动参与市场投资的操作，基金经理可以在市场机会出现的时候，由被动跟踪变成主动投资，把握更多回报可能性。

指数增强型基金真的能“增强”吗？

从该类基金的名字上看，指数增强型基金似乎可以兼顾风险与收益，事实如此吗？

以沪深300指数增强和中证500指数增强基金为例，和讯财经梳理了今年以来、二季度指数增强基金的业绩表现。

目前，A股市场可比收益数据的沪深300指数增强基金共有88只。

从收益方面看，Wind数据显示，沪深300今年以来的收益为-14.21%，二季度的单季度收益为6.21%。88只沪深300指数增强基金中，今年以来平均收益为-11.23%；二季度则有25只基金收益不如指数，占比约为28.41%，其余63只基金均在二季度获得超额收益，今年二季度的平均超额收益为0.91%。

从风险方面看，若用年内*回撤衡量基金的波动程度，沪深300指数增强基金年内平均*回撤为-23.05%，而指数增强基金年内平均*回撤为-21.32%，略小于指数。

沪深300指数增强基金业绩表现

可见，一部分的沪深300指数增强基金是的的确确能“增强”的。

中证500增强基金的增强效果与沪深300相似。

收益方面，Wind数据显示，中证500指数今年以来收益为-15.33%，二季度单季度收益为2.04%。94只中证500指数增强基金中，今年以来平均收益率为-10.20%；二季度则有13只未跑赢指数，今年二季度的平均超额收益为1.92%。

风险方面，中证500指数增强基金年内平均*回撤为-28.83%，而指数增强基金年内平均*回撤为-25.42%，同样略小于指数。

中证500指数增强基金业绩表现

一位市场人士坦言，“一般来说，现阶段大部分指数增强基金的收益都会高于指数，特别是在市场波动较大的背景下，这种情况尤为明显。但在控制回撤方面，不同的指数增强基金之间分化较大，这取决于基金经理本身的水平。”和讯财经梳理数据的结果也恰恰应证了这一点，一部分比较*的基金可以同时兼顾收益和回撤，如中欧沪深300指数增强、汇添富上证50基本面增强等。

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美联储信号明确：5月加息50个基点概率超过90%。地时间4月22日，美国三大股指遭遇 “黑色星期五”：道指单日重挫近千点，创下2020年10月来*单日跌幅。标普500指数也录得3月以来最差单日表现，以科技股为代表的纳斯达克更是连续两个交易日跌2%。

其实，美股的崩盘都在很多人的预料当中，其实明眼人都看得出，美股早已泡沫堆天了，如今不过是击鼓传花的火中取栗。

一、重挫近千点算啥？道指这1年不仅没涨，还跌了0.68%

纵观美股，毫无疑问，这句是焦点：美股崩了，道指重挫近千点创近两年*跌幅。可是，这能算啥呢？好戏还在后头。

我赶紧在搜索框输入“道指”两个字，希望能在美股里面获得更多的乐子。它立即为我呈现了这样一个图：

哦！原来它这个坐标的纵轴是从33800开始算的，它并不是从0开始算的。于是，我算了算：

22日的收盘价是34792.76，23日的收盘价是33811.40。

计算得出：34792.76－33811.4＝981.36

原来这就是“重挫近千点”，可仍然看起来也不是很严重嘛。

眼尖的我看到坐标上方还有不同的时间范围可以选，我就本着风物长宜放眼量的想法，选择显示“*范围”，它立即为我呈现了这样一幅画面：

我一看，这下真就被吓呆了。好家伙，真吓人，这该不会是骗我的吧，竟然还是上涨的？

再仔细一看，它这个横坐标跨度是在太大了，而且这个“2.82%”是它近两年*的跌幅呢，也许美股确实真的风光过，现在已经不行了。

所以，机智的我果断选择显示“1年”，它立即为我呈现了这样一幅画面：

看完我立刻感觉好受些了，我说什么来着？这1年它不仅没涨，还跌了0.68%。

二、你别格局小了！哪里只是股市崩，美债崩得更利害

如果你只看到股市崩了，那真就格局小了，美债崩得更利害，而且带动抵押贷款利率涨到5.11%，楼市也随时要崩，再有是美元汇率涨得那叫个利害，整个美元环流系统就像出现了心肌梗塞，美国经济随时有可能休克。

当然，也有可能是因为法国大选，世界怕勒庞当选而提前试图规避，导致金融市场反应过度。

随着美联储疯狂加息和缩表，大规模债务危机离我们的距离越来越近，这一波很可能会有大量企业会倒闭，所以现在还留在美股的确有可能会因为上市公司破产而血本无归，自然能跑的就尽可能都跑了，剩下的都是菜鸟和韭菜。

三、现在美国就是站在十字路口上，看它能否通过外部危机转嫁内部危机

可以不客气地说，美股真正大的挑战还没来呢，想想当初特朗普时期可是连续熔断3次，这才哪到哪呢。

现在说市场已经跌完200点加息预期的说法纯属自我欺骗，这次只是跌了一个50点加息的预期而已。

5月份正式加息的时候一定还会再跌，7月份加50点还会再跌，9月份加息50点还会大跌。

今年通胀目标搞不定，股市会预期美联储有更严厉的措施还会下跌，滞胀的预期，也会让美股下跌，俄乌战争的持续也会让美股下跌。

现在美股的救命稻草，一个是美联储没有加息那么猛，一个是和中国达成贸易谈判，一个是俄乌战争解决。

如果三个没一个解决，那通胀，滞胀，缩表，财政收紧一块来，美股必然要大跌。

最后的话：看美股的乐子，是不能看它所谓两年*跌幅的

因为，无限量印钞托举的美股，能跌哪里去？然后，能涨哪里去？是的，正因为无限量印钞托底，已经失去涨起来的动力，又因为是无限量印钞托底，总不会死得很难看。

一则重磅数据引爆欧美市场。刚刚出炉的美国7月CPI、核心CPI数据，双双出现了回落，且均好于市场预期，预示着美国通胀或许已经见顶。

截至美股8月11日收盘，美股三大指数均大幅收涨，纳指涨2.89%，标普500指数涨2.13%，道指上涨535点，涨幅1.63%。纳指和纳斯达克100指数收盘点位较6月低点涨20%，进入技术性牛市。

明星科技股全线上涨，奈飞超涨6%，脸书涨超5%，特斯拉、亚马逊涨超3%，谷歌、微软涨超2%；苹果涨超2.6%，创4月13日以来收盘新高；尚乘数科结束日线5连跌；Invitae放量暴涨超276%。

国际原油期货结算价涨超1%。WTI 9月原油期货收涨1.43美元，涨幅1.58%，报91.93美元/桶。布伦特10月原油期货收涨1.09美元，涨幅1.13%，报97.40美元/桶。

美国7月CPI大幅回落至8.5%

北京时间8月10日晚间，美国劳工部公布的数据显示，美国7月未季调CPI同比增长8.5%、预期增长8.7%、前值增长9.1%；7月未季调CPI环比上涨0%、预期上涨0.2%、前值上涨1.2%。当月，美国剔除能源和食品的核心CPI同比上涨5.9%，好于市场预期的6.1%，与前值持平；核心通胀环比上涨0.3%，好于市场预期的0.5%，较前值0.7%大幅回落。

彭博社报道称，通胀数据数据反映出能源价格下跌的同时，也可能减轻美联储为压低物价继续大幅加息的压力。

具体来看，7月份，美国整体能源价格环比下跌4.6%。当月汽油价格下跌7.7%，创2020年4月以来*单月跌幅，6月份曾上涨11.2%；当月公用事业类的价格环比下滑3.6%，为2009年5月以来的*单月降幅；机票价格环比下滑7.8%，为近一年来的*降幅。

据芝商所“美联储观察”，期货市场认为美联储在9月份加息50个基点的可能性升至61.5%，而加息75个基点的可能性已经大幅降至38.5%。

芝商所

值得注意的是，尽管*的数据显示美国通胀有所放缓，但美联储官员此前已表示，他们希望看到CPI连续降温的证据，尤其是核心CPI。此外，在美联储美东时间9月20日~21日的下一次政策会议之前，美国劳工部还将公布8月份的通胀数据和非农就业报告。

通胀警报尚未解除

作为美国通胀形势的“晴雨表”，CPI反映了物价水平的波动。6月，这一关键数据一度同比上涨9.1%，迈进“9时代”，创下逾40年高位。

就7月CPI增速放缓，市场分析认为，能源价格回落是主要原因。嘉盛集团全球研究主管Matt Weller告诉上海证券报

市场对于7月通胀数据回落已有预期。纽约联储近日公布的调查显示，7月份，消费者对未来一年的通胀增速预期从6月的6.78%降至6.22%，这是今年2月以来*点，也是有史以来美国消费者对通胀预期下降最快的一个月。

然而，当前美国通胀形势依然难言乐观，反映通胀真正潜在趋势的核心CPI依然坚挺。数据显示，美国7月核心CPI同比增长5.9%，与上个月增速持平。“经济活动重启推升房价、释放需求，核心CPI，即剔除食品与能源价格的通胀率，呈现出了真实通胀依然上升的局面。”Matt Weller表示。

自今年年初以来，美国通胀便高热不退，CPI数据同比增幅从7.5%一路上行至9%之上，持续刷新40年新高。摩根士丹利表示，对于美联储来说，即便7月通胀增速放缓，也不意味着通胀警报已经解除。目前通胀率仍然处于高位，并将在相当长的一段时间内保持这种水平。

据上海证券报，平安证券首席经济学家钟正生表示，尽管能源和食品涨价压力有望缓和，且加息将进一步抑制需求，但美国住房租金以及其他服务业通胀压力或难以明显缓解，通胀预期以及“工资-物价”螺旋上升的风险仍高。

三菱日联金融集团全球市场研究部主管德里克·哈尔彭尼（Derek Halpenny）在发给《》

圣路易斯联储主席布拉德：现在就断言通胀已经见顶还为时过早

市场对美国7月CPI数据反应如此之大，主要原因是在通胀数据低于预期后，市场认为美联储9月强力升息的概率或将大大下降。

7月CPI数据低于预期后，债券市场减少了对美联储政策路径的激进押注，美国国债大幅走阔，导致美联储期掉期合约大幅抛售。目前的价格走势反映出，在9月会议上加息50个基点的可能性高于75个基点，而在美联储未来两次会议的加息幅度加起来也不到100个基点。

美联主席鲍威尔曾在7月利率决议公布后的新闻发布会上表示，美联储将在某个时候放慢加息步伐，但他也明确表示，美联储认为劳动力市场仍然强劲，这抵消了需求放缓的影响。

但素有“鹰王”之称的圣路易斯联储主席布拉德表示，尽管美国7月CPI数据有所缓解，但现在就断言通胀已经见顶还为时过早。

另外，摩根士丹利表示，对于美联储来说，即便7月通胀增速放缓，也不意味着通胀警报已经解除。整体通胀的大幅下降将有助于美联储寻求通胀控制的可信度，但目前通胀率仍然高得令人无法接受，并将在相当长的一段时间内保持这种水平。这将使美联储不太可能在9月之前得出美国通胀已经出现有意义的结论，9月持续加息恐难以避免。

按照日程表，包含当晚的数据在内，在美联储9月利率决议出炉之前，还将有1份美国就业报告和2份CPI报告相继发布，届时市场将重新审视美联储的加息概率。

另外，除了就业与通胀数据之外，在今年9月美联储议息会议之前，定于8月举行的杰克逊霍尔央行会议也将受到密切关注。以史为鉴，美联储历任主席经常利用8月的全球央行年会宣布或暗示美联储的政策转向。

综合券商中国、上海证券报、网

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