中欧蓝筹(美团第一季度财报)中欧蓝筹吧

本文目录一览：

• 1、中欧蓝筹

• 2、美团第一季度财报

• 3、中欧蓝筹吧

• 4、中欧新蓝筹混合a

“立身中正。”

“彼不动，己不动，彼微动，己已动。”

正所谓灵感来源于跨界。

周蔚文在这些习武之人恒古不变更的准则中，找到了自己的投资风格。

他说，投资如同打太极，练的都是内功，讲究的是循序渐进。

周蔚文喜欢太极，

他在接受采访时说：“2012年开始学习打太极拳，当时基金业有20人左右一起练习，现在，只剩我一人了。”

因为太极讲究的是形体端正，气沉丹田，静水流深，这很符合周蔚文的性格。

谦虚、务实，也是很多人对周蔚文的评价。

从业15年来，他穿插两轮牛熊，复合年化15.93%。

面对这样的惊艳成绩，周蔚文仅仅称之为“中规中矩”，颇具宗师风范。

从历史业绩来看，他所管理的基金在牛市期间的净值增长并没有名列前茅，但如果把投资周期拉长到三五年，长期业绩却可圈可点。

但正是这样的中正之道，才显得难得可贵。

一、周蔚文何许人也

周蔚文是中国公募圈的老兵，他的职业生涯与中国公募基金同岁。

1998年，我国首批公募基金公司诞生。

也正是这一年，北大百年校庆，许多证券公司不约而同地前往这所中国*学府“挖人”。

借着这个机会，周蔚文进入光大证券实习。

彼时的光大证券或许没有想到，这位光华管理学院的学霸日后会名动中国公募江湖。

研究生毕业后，周蔚文留在光大证券继续从事宏观行业研究工作。

2000年，周蔚文毅然跳出卖方市场，加入刚成立不久的富国基金，担任研究员。

在此期间，周蔚文深入沉淀，埋头研究，几乎每周都出差调研，不断地“翻石头”。

他谈及早期研究电子元器件行业，是把行业内所有的上市公司乃至未上市公司都跑了一遍、两遍、甚至更多，注重个股细节。

就是用这种方法，周蔚文埋头研究了电子、医药、机械、旅游、家电、有色、计算机、造纸等诸多行业。

这为他日后扎实的“投资内功”打下了基础。

2006年11月，他升任基金经理，接管富国天合稳健优选。

时运垂青周蔚文。

当时A股刚刚走过了四年长熊，上证指数开始高歌猛进。

不过面对火热的市场情绪，他预见了泡沫。

也见识到了：在牛市，你有眼光，看到了一些个股被显著高估，但是市场情绪大潮之下，明显的泡沫也会持续相当长的时间。

所以周蔚文表现的很清醒，没有去追涨得很高、泡沫很大的股票。

这个决定是正确的，2007年10月，大盘见顶回落，股灾来了。

当时沪深300指数的*回撤高达-72.30%，而周蔚文的基金回撤大约为56%，明显好于同期大盘。

对此，他在采访中坦言：“我本来就属于胆子不那么大的，涨得慢一点，虽然有排名压力，感觉却更踏实一些。”

在漫漫长熊中行走江湖，他收获了宝贵的经验：只有那些长期价值的品种，才更抗跌。

这深刻影响了他的投资哲学。

之后的A股市场又是一个轮回。

2009年，触底反弹；2010年，小盘股涨势如虹；2011年，经济下滑叠加资金收缩，小盘股跌得更多……

但得益于周蔚文日益完善的投资理念，他的基金表现不错。

在这4年间，富国天合稳健 累计收益140%，年化收益率23.42%，远超同期大盘年化4%。

经历过漫漫长熊的磨炼后，周蔚文的“内功”发生了质变。

开始对行业宏观发展趋势有了深刻把握，初步具备了较强的宏观层面前瞻性选择行业的能力。

选股策略也从“自下而上”转变为了“自上而下”。

用他在接受采访时的话来形容，就是“习武之人的突然开窍。”

2011年，周蔚文加入中欧基金，担任基金经理和投研团队负责人。

他在中欧管理的第一只基金：中欧新蓝筹混合就打响了开门红。

在11年的任职期间，这只基金任职回报高达377.43。

而这只基金也从当初的不足1亿规模的无名只基变成了超百亿的中欧*基金。

之后陆续接管的几只基金他都未尝败绩，

时人称之为“常胜将军”。

但盈亏同源，投资江湖是没有常胜将军的。

2021年，市场大小盘分化，大批小盘股起飞。周蔚文的投资风格与市场出现了一些不适应。

近一年接受的基金业绩都不太理想。

二、周蔚文生涯战绩

周蔚文担任基金经理15年又129天，生涯复合年化回报高达15.93%。

纵观公募界2547位基金经理，复合年化高于15%的有361人，

但投资是长跑，只有时间才能证明你的收益来源于实力而非运气。

我们把从业年限拉长到10年，复合年化仍高于15%的基金经理，仅有10位！

如果再把从业年限拉长到15年，在这些老将中，复合年化仍高于15%的基金经理，仅有4位！

周蔚文正是其中之一！

结合时长和收益率来看，周蔚文无疑是我国*级的基金经理。

三、周蔚文代表作

目前，周蔚文掌管的基金多达8只。

其中，*代表性的是中欧新蓝筹混合，这是周蔚文加入中欧以来掌管的第一只基金。

（1）代表作档案

任职总回报380.93%。

任职复合年化15.07%。

如果你在2011年5月下旬花10万买入这只基金，现在能够赎回48.09万元。

（2）代表作近三年战绩

最近三年总收益53.31%，*回撤-32.86%，年化收益率15.31%。

这个收益怎么样，我们和其他大盘风格的高手对比一下。

总的来说，收益率大幅跑赢了沪深300指数，不如前两年靠喝酒吃药起飞的张坤、刘彦春。

但是*回撤仅为-32.86%，发生在今年4月。

对于黑天鹅频发、杀估值愈演愈烈的2022年来说，这个数字不算大。

也突出了这位太极老将的稳。

四、周蔚文的投资风格

“禅中彻悟，看山仍然是山，看水仍然是水。”

周蔚文的投资理念大道至简，就三个因素：行业、公司、价格。

就像太极中的云手那样，好行业、好公司、好价格是他投资方法论的基石。

太极还有一个特点：行云流水，婉若游龙。细细揣摩，这正是周蔚文投资风格的*形容。

（1）选股：行业精选、自上而下、左侧布局

不同于很多基金经理的自下而上择股，周蔚文更喜欢自上而下的择股方法。

他认为，牛股是时代的产物，所以选择行业非常重要，

而选行业需要有宏观思维，要找到驱动行业未来几年增长的核心因素，从而寻找到未来几年景气度相对更高的行业。

然后要从好的赛道里找好的公司，选对赛道之后，就要找到真正有竞争力，能带来超额收益的公司。

最后看公司估值，评估一个公司相对更长的价值，包括其长期的竞争力和成长性，对企业未来长期的利润做估值。

他说：如果行业景气度、公司竞争力、股票估值三点俱佳，大概率是一个大牛股。

一般来说，大多数判断行业景气度的方法，多是落在右侧，或者追踪趋势。

但周蔚文能够做到在左侧布局，买到行业底部。

《九阳真经》中有一段经典太极拳论：“彼不动，己不动，彼微动，己已动”，这正是周蔚文投资风格的写照。

2018年，受猪周期以及非洲猪瘟疫情的影响，生猪养殖企业的商品猪销售价格节节下降，到2018年下半年，专业人士都已在预期猪周期进入尾声。2018年第四季度，周蔚文逆势而上，果断买入养猪龙头牧原股份，到2019年第一季度加仓至第一重仓股。2019年，牧原股份全年涨幅超过200%，周蔚文在这一波行情中赚的盆满钵满。

无独有偶，

2018年，中美贸易大战，中兴遭到美国制裁，股价跌到骨折价。

周蔚文瞄准时机，于2018年4季度重仓买入中兴。

直到2020年四季度清仓，期间涨幅有5倍之多，清仓后中兴股价又一轮腰斩，不得不服周蔚文的择股择时能力！

从投资风格来看，周蔚文整体上属于大盘价值风格。主要投资集中在大盘股，前几年比较均衡，近几年以大盘价值股为主。

（2）资产配置：恪守能力圈、均衡配置、长期持有

周蔚文早期的投研生涯深受彼得林奇的影响，埋头研究了很多行业。

正是这一经历，锻炼了他的“内功”，他的能力圈较为广泛，因此在行业配置上也比较均衡。

他不愿去豪du一个行业，而是在持仓组合中配置4到5个行业，对高置信度的股票重点配置，注重个股盈利状况，ROE始终保持10%以上。

以代表作中欧新蓝筹为例

可以看出，在周蔚文的投资组合中，涉及到金融业、制造业、交通运输业、牧业等多个行业。

行业配置比较平均，占净值比例都不算高。而且从前十重仓股来看，大多是各个行业的龙头股，持股质量非常高。

再看持股集中度，稳定在50%以下，相对来说并不高。

均衡行业配置可能会在某行业大牛时损失一部分超额收益，但是能对冲风险，减少回撤，降低波动，保证长期收益。

换手率方面，周蔚文多数时候都控制在150%以内，这也体现出他注重长期收益的投资风格。

（3）持仓：稳健运作、控制仓位

以周蔚文代表作中欧新蓝筹为例。

中欧新蓝筹是一只混合基金，股票占比长期在80%以下，比重不算高。

在18年熊市，股票占比甚至降到了70%以下。

突出了其稳健运作的特点。

这样的基金在短期业绩可能比不过一些操作比较激进的基金，

但是长期来看，却能穿越牛熊，获得稳健的超额收益。

这也是为什么，周蔚文被誉为长跑健将，中国公募界的常青藤。

五、周蔚文的争议

周蔚文是一位投资艺术和人品性格俱佳的老将。

他所管理的中欧新趋势，自15年至今已分红6次。

每一次都是在高点分红，很大程度上减少了持有人的损失。

并且他还劝诫投资人说：“买公募基金并长期持有大概率会获得较好的收益。但长期投资不一定是时间越长越好，当出现明显泡沫时，落袋为安是*的。”

这样有能力有担当的基金经理，争议点很少。

硬要说的话，能勉强找到两点。

争议一、既要管理带团队，又要投研，分身乏术

这一点，周蔚文在采访中也坦言：“我刚开始要建制度、建团队，还有一些对外交流等，可能有一半多时间需要放在管理工作上，的确在一定程度上占用了做研究的时间。”

尤其是在刚加入中欧不久的2012-2013年，当时电子股、软件股有机会，但是周蔚文没有足够的精力去跟踪和深入研究，结果错失了好几家后来成长非常好的*公司。

从基金的业绩上看，这两年的表现也确实一般。

争议二：看错检测站行业

周蔚文是宏观选股的高手，但也有错付的时候。

2020年第二季度，周蔚文看中公司检测站连锁运营，感觉这个行业上涨空间很大，于是开始大规模买入安车检测，打算对标爱尔眼科并购成长之路。

周蔚文买入安车检测284.63万股，购入价格大概是63.55元/股。

第三季度，周蔚文依然持有安车检测不动。

第四季度起，安车检测一路暴跌，短短一个月，跌至43元/股，此后股价基本没有超过43元/股。

也就是说，如果周蔚文9月30日以后没有及时卖出，这笔交易大概率是亏钱的。如果持有到10月30日以后，每股亏损幅度将会达到31.7%。若持有份额不变，单是安车检测一只股票半年亏损就高达6000万元以上。

不过做投资，常在河边走，哪有不湿鞋的，更何况是周蔚文这种从业15年有余的投资老兵。

6月2日，美团（股票代码:3690.HK）发布2022年第一季度业绩。

财报显示，美团一季度营收463亿元，同比增长25%，市场预期为452.89亿元；季度期内亏损57亿元，上年同期亏损48.46亿元；经调整后亏损净额为35.86亿元，去年同期经调整亏损净额为38.91亿元，市场预估亏损45.9亿元。

分业务线来看，美团一季度餐饮外卖业务的经营利润率进一步改善。一季度餐饮外卖营收241.56亿元，同比增长17.4%，其中，佣金与营销服务收入增速明显，分别同比增长24%与20.4%。

财报中将这一增长归因于交易笔数、客单价上升以及在线营销活跃商家数的增长。财报显示，一季度美团餐饮外卖交易笔数为33.61亿笔，同比增长15.8%。配送成本方面，由美团提供配送服务的1P模式于2022年第一季度占餐饮外卖交易总笔数的比例为65%，去年同期为66%，季度配送成本为171.81亿元，同比增长11.7%，低于营收增速。

受上述因素影响，一季度餐饮外卖业务经营利润率由去年同期的5.4%上升至6.5%，经营利润为15.77亿元，同比增长41.3%。

到店、酒店及旅游业务一季度营收76.21亿元，同比增长15.8%，经营利润为34.73亿元，同比增长26.4%，经营利润率为45.6%。财报中提及，酒店及旅游业务受到了3月疫情传播及旅游限制的冲击，一季度国内酒店间夜量同比下降了个位数百分比。

新业务亏损幅度同比有所拉大，但环比有所收窄，2022年一季度新业务经营亏损为90.24亿元，经营亏损率为62.3%，去年同期经营亏损为80.44亿元，2021年第四季度新业务经营亏损为102.05亿元。新业务营收依然保持增长，同比增加47.0%至145亿元。

财报中还提及，新业务中美团优选一季度选择继续在冷链物流、仓储系统与履约方面进行投入，闪购业务则表现良好，用户数与交易频次有所增长，订单量同比增长近70%。一季度美团买菜订单量也同比增长近120%。

用户及商家数据方面，美团2022年一季度交易用户数为6.92亿，同比增长21.7%，增速环比有所放缓，去年四季度同比增速为35.2%。2021年一季度活跃商户数为900万，同比增长26.6%。

现金储备方面，截至2022年3月31日，美团所持有的现金及现金等价物及短期理财投资分别为人民币354亿元及人民币680亿元。而截至2021年12月31日相关余额分别为325亿元及843亿元。

04月03日讯 中欧新蓝筹灵活配置混合型证券投资基金（简称：中欧蓝筹A，代码166002）04月02日净值上涨1.51%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.5124元，累计净值为3.0896元。

中欧蓝筹A基金成立以来收益409.23%，今年以来收益0.17%，近一月收益-7.44%，近一年收益18.72%，近三年收益51.84%。

中欧蓝筹A基金成立以来分红10次，累计分红金额23.39亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为周蔚文，自2011年05月23日管理该基金，任职期内收益247.88%。

金媛媛，自2018年08月27日管理该基金，任职期内收益43.32%。

*基金定期报告显示，该基金重仓持有中兴通 持仓比例5.77%）、紫金矿业（持仓比例5.02%）、中国平安（持仓比例5.00%）、招商银行（持仓比例4.48%）、伊利股份（持仓比例4.18%）、长春高新（持仓比例3.47%）、贵州茅台（持仓比例3.26%）、深南电路（持仓比例3.16%）、海尔智家（持仓比例3.08%）、牧原股份（持仓比例2.65%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

2019年股市的好转超出了我们的预期，一是在2018年大跌后，2019年相对宽松的金融环境，使市场整体涨幅较好；二是医药、消费、养殖、科技等行业的结构性上涨行情更大，是局部牛市。年初，我们在中性仓位的背景下，抓住了医药、5G、养殖、消费等机会，净值表现较好。下半年半导体、消费电子、传媒的行业指数涨幅较高，我们在其中配置不够，四季度的净值表现一般。全年来看，本基金上涨超过了基准。

本报告期内，A类基金份额净值增长率为59.13%，同期业绩比较基准收益率为22.76%；E类份额净值增长率为60.31%，同期业绩比较基准收益率为22.76%；C类份额净值增长率为58.74%，同期业绩比较基准收益率为22.76%。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望2020年，尽管年初遇到新冠肺炎疫情的影响，但我们认为资本市场还是存在一定机会的。首先，新冠肺炎疫情对湖北以外省市的经济基本上是影响了二月份，三月份之后，企业就逐步复工了。为了达到全年经济发展目标，我们预期政府会在金融财政政策上加大对经济的支持力度，因此疫情对经济与股市的负面影响是暂时的，后面金融宽松有利于股市的活跃。其次，股市还将沿着2019年的轨迹发展，有了2019年的赚钱效应之后，进入A股的国内资金会更多。互联网(线上教育、娱乐、办公）、5G、半导体，新能源汽车、计算机、消费电子等产业成长性依然较高。传统经济增速在经历两年明显下降之后，2020年也将跌幅趋缓，特别是在疫情后的政策支持下，企稳的概率更大了。

4月6日天目湖（603136）盘中创60日新高，收盘报24.75元。

重仓天目湖的前十大基金

天目湖2021三季报显示，公司主营收入3.18亿元，同比上升41.9%；归母净利润4391.05万元，同比上升58.2%；扣非净利润4000.54万元，同比上升135.21%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入9034.87万元，同比下降26.69%；单季度归母净利润113.93万元，同比下降97.03%；单季度扣非净利润-119.16万元，同比下降103.54%；负债率19.68%，投资收益132.82万元，财务费用92.75万元，毛利率50.12%。该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级3家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为16.2。

根据2021年报基金重仓股数据，重仓该股的基金共31家，其中持有数量最多的基金为中欧新趋势混合A。中欧新趋势混合A目前规模为57.87亿元，*净值1.3086（3月22日），较上一日下跌0.7%，近一年下跌12.71%。该基金现任基金经理为周蔚文。周蔚文在任的公募基金包括:中欧新蓝筹混合A，管理时间为2011年5月23日至今，期间收益率为339.94%；中欧精选定期开放混合A，管理时间为2016年12月1日至今，期间收益率为117.17%；中欧匠心两年持有期混合A，管理时间为2019年6月11日至今，期间收益率为46.81%。

中欧新趋势混合A的前十大重仓股

今天的内容先分享到这里了，读完本文《中欧蓝筹》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多中欧蓝筹、美团第一季度财报相关的财经新闻请继续关注本站，是给小编*的鼓励。

免责声明
           本站所有信息均来自互联网搜集
1.与产品相关信息的真实性准确性均由发布单位及个人负责，
2.拒绝任何人以任何形式在本站发表与中华人民共和国法律相抵触的言论
3.请大家仔细辨认！并不代表本站观点,本站对此不承担任何相关法律责任！
4.如果发现本网站有任何文章侵犯你的权益,请立刻联系本站站长[QQ:775191930]，通知给予删除