华夏成长混合(汇添富医药保健)华夏成长混合000001为何下跌

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• 1、华夏成长混合

• 2、汇添富医药保健

• 3、华夏成长混合000001为何下跌

• 4、华夏成长混合基金000001

6月10日，颖泰生物、艾融软件获新三板挂牌委员会审议通过，首批精选层过会企业诞生。与此同时，首批5只新三板基金开始发售，其中，“华夏成长精选6个月”一天之内就基本达成募集目标，掀起申购热潮。

借道基金，

“小散”也可参与新三板

2019年10月，证监会启动全面深化新三板改革，以增设精选层为抓手，提升新三板整体活力。从此，新三板有了三个“层”，分别是：基础层、创新层和精选层。

2020年6月3日，证监会明确，在新三板精选层挂牌满一年的企业，可申请转板到科创板或创业板上市。这促使众多中小企业积极参与，也让二级市场上的投资者们跃跃欲试。

需要注意的是，新三板开户门槛高达100万，且交易不设涨跌幅限制风险较大，对“小散们”来说，如若不能直接在二级市场上进行股票交易，还能通过什么方式参与新三板？

华夏基金首席策略分析师轩伟表示，借道公募基金，普通投资者也能获得低门槛、专业化参与新三板精选层的机会。

富国基金首席策略分析师马全胜指出，新三板通过制度设计鼓励优质企业逐步转变，入选精选层的企业往往会突然之间获得较高估值溢价，但这一较高的估值水平企业后期能否担负还有待观察，从这一角度看，投资公募基金能更好地保护投资者，给他们逐渐认识新三板的机会。

申购火热，

华夏成长募资目标一天达成

6月3日，华夏、南方、富国、汇添富、招商和万家基金旗下首批共6只可投向新三板精选层的公募基金获批。6月10日，除南方创新精选一年定开混合外，其余5只新三板基金全部发售，首募总规模上限达120亿元。

其中，华夏成长精选6个月、汇添富创新增长一年定开募资规模均为30亿元，招商成长精选一年定开募资25亿元，万家鑫动力募资规模20亿元，富国积极成长一年募资15亿元。

发行时间上，招商成长精选、汇添富创新增长的发行期均为15天，万家鑫动力发行期为14天，富国积极成长、华夏成长精选的发行期为24天，5只产品均采取“末日比例确认”的方式对规模进行控制。

轩伟和马全胜告诉中国财富，就首批新三板基金的第一天募资情况看，华夏成长精选6个月一天之内已基本达成募集目标，富国积极成长一年虽尚未募满，但市场反响热烈，募资情况也相当乐观。

警惕风险，

买新三板基金也不是一劳永逸

据了解，借道公募基金参与新三板有两大优势：一是网下发行比例高，公募基金获配比例高，精选层打新的投资机会值得期待；二是新三板的公司以中小型初创企业为主，研究难度大，而基金公司的专业团队在研究、投资等方面把关可以帮普通投资者控制风险。

但是，买新三板基金是否就意味着一劳永逸，风险全无？显然不是这样。

轩伟认为，投资新三板基金的风险有二：一是封闭期风险，二是市场风险。

“在今天首批5只发售的新三板基金中，华夏成长封闭期最短，为6个月，其他基金封闭期多为1年，而封闭期内资金不能赎回，对投资者来说存在流动性风险，首先要做好资金安排。其次，这些新三板基金都投资于股票市场，相应板块本身就具有高风险高回报特征，容易受到市场大环境影响，给相关个股短期净值造成影响。”

马全胜表示，新三板精选层优中选优的过程反映了企业从萌芽到创新再到成长成熟的过程，而企业在发展过程中势必存在从精选层降级、盈利估值大幅下滑、公司治理不力等风险。“这当中，虽然公募基金通过分散持股降低了相应风险，但投资者还是需敬畏市场，对风险有警惕和承受的能力。”

“每一条净值曲线，都是基金经理价值观、人生观的折射，是基金管理人不断叩问自身、穿越光阴的过程。投资，始于技，臻于艺，止于道。”

【买基金你先要知道这些】

1、 买基金就是买基金经理，需要的不是你对市场行情的判断，需要的是你对基金经理能力和人品的信任，就像你投一笔本钱，招聘一个职业经理人来给你打理生意，*的人才太多，而且人人都有自己的长处和优点，理论上你愿意招100个经理人也可以，因为你欣赏他们，权当满足收藏欲望了，但是毕竟你的*目标是为了给自己的本钱挣钱，这个时候你就要优中选优，不一定选某个阶段挣钱最多的，一定是选最让你舒服，最让你满意的，剩下的就是放手给他，让他去做吧，因为你信任他、欣赏他，他是千里马，你就是伯乐。

2、 买基金并不是买上长期持有不管静待大盘涨上1万点即可，余生太短目标太远，买基金也一定是要择时，什么时候买什么时候卖是要选好的，历史业绩再牛的“神基”你高位买了收益也不会很好。

3、 如果你选择了买基金，大概率是因为你觉得自己炒股炒不好，那你就不要去买行业指数基金、行业主题基金，因为你要是能选对这些品种的买卖时机，自己炒股也能赚钱。

4、 买基金不要想着做波段高抛低吸，你如果能把波段做好了，你自己炒股也能赚钱。

5、 现在基金数量比股票数量多的多，基金公司数量比上市公司多得多，靠谱的基金公司和基金产品只是极少数，能从中挣到钱的更少，2020年随便买个基金就涨的行情类似于股票2015年的大牛市，隔几年才会有一次的。

【我们做这个专栏的目的】

筛选出极少数的靠谱基金经理和基金产品；

我们参考的指标：

1、基金经理代表作品要跨越一个完整的牛熊周期，且跑赢沪深300指数；

2、在历史上股灾极端情形下，要表现出*的控制回撤能力；

3、重仓股买卖点选择较好，重仓板块经历完整爆发期；

4、基金经理有自己清晰的投资理念，且言行表现一致。

【基金名称】

汇添富全球医疗保健混合型证券投资基金(QDII)

【基金代码】

004877

产品成立于2017年8月16日，规模7.866亿份，截至2021年6月30日，规模4.27亿元。

【基金公司】

汇添富基金管理有限公司

【基金业绩比较基准】

标普全球1200医疗保健指数收益率40%+中证医药卫生指数收益率40%+一年期人民币定期存款利率(税后)20%

【基金经理】

刘江（6年又44天）

【代表产品】

004877 汇添富全球医疗保健混合QDII

【业绩表现】

点评：可以看到刘江先生超额收益做的最出色的两个阶段，一个是 2018年，一个是今年。

【回撤控制】

点评：从回撤控制来看， 可以看到，

因为是QDII产品，又是单一行业基金，所以不管是对照沪深300还是标普500指数，波动都要大。

【仓位变化】

点评：仓位波动不大，择时痕迹不明显。

【重仓股表现】

联合健康：

默克：

爱德华兹生命科学：

智飞生物：

药明生物：

点评：能把美股波段做的这么溜，刘江先生的确是厉害。

【投资理念】

我把投资分为三个步骤：1）信息获取；2）信息分析；3）组合管理。

首先，信息获取是原始数据的输入。高质量的信息获取又来自几个方面：

1）*的上市公司管理层，他们通常也是各个行业的专家，在和他们交流的过程中，能够获得对行业的深度洞见；

2）广泛的研究覆盖面，我不仅管理A股的基金，也管理投资美股的QDII基金。我们的基金会投资许多非中国的企业，在研究和投资美股的过程中，能够找到许多新兴产业对应的上下游，打通中美资本市场，能给我投资带来巨大的启发；

3）自己平时不断的阅读和交流，形成一个能够迭代的认知系统。认知的迭代可以跨越空间和行业，逐渐形成了一套研究范式，理解投资中最本质的东西。

通过构建一套强大的认知网络，能够形成一个认知不断进步的系统，帮助我输入有效信息。过去几年这一套信息网络在不断优化，也让我发现自己的选股效率越来越高，走在一条正确的道路上。

其次，在获取有效信息之后，我们要对信息进行解读，进而形成投资决策。在信息解读上，我是用曾国藩的 “结硬寨、打呆仗”战术。简单来说就是排除法。如果对一个行业里面哪些是好公司不确定，我们就把这个行业里面的所有公司上上下下都摸一遍。这些公司就像一棵棵的树木，把这些树木都看了一遍后，这片森林里面，哪棵大树最终能长的*最快，就一目了然。许多好几倍收益的重仓投资，都是用这种方式获得的。

最后是组合管理，组合管理更重要的可能不是面对市场，而是面对自己的内心。关于组合管理，是我这几年思考比较多的问题。很多时候，我们明明知道这是一个牛股，但是为什么没有重仓，明明知道未来有较大风险，但是却没有下手减仓，这种研究发现与投资实现之间的距离，还是要靠自我审视来解决。我觉得组合管理核心是要了解自己的弱点来自什么地方。内心的弱点在现实世界的映射，会影响我们客观的决策。

【结论】

我们上个月底有一篇文章已经讲过刘江先生了，

《这个基金值不值得买》系列之26：012155汇添富成长先锋六个月持有期混合型证券投资基金

最后的结论是：

对于这个产品，我的建议是可以参与，大家如果有印象的话，之前我们分析中信建投谢玮博士的产品是不建议参与，谢玮博士还是今年医药类基金收益第一名，为什么不建议他的反而建议这个呢？

投资市场不同。

首先，医药医疗板块是大牛赛道，这是无需置疑的，但是说实话，我们国家的医药企业跟全球相比还处于一个稍低的层次，我们医药股的股价更多的是吃到了人口红利、国家综合实力红利，而不是企业自身的创新研究红利，未来我们肯定也会有*的医药企业出现，但是现在投资的标的，我觉得还是放眼全球的好，当然，单一行业基金的通病就是波动大，一天波动几个点很常见，如果可以忍受这一点的话，我觉得可以考虑这个产品。

最后有一点，刘江先生说他是长期持股，我咋觉得他换股这么频呢？

08月31日讯 华夏成长证券投资基金（简称：华夏成长混合，代码000001）08月28日净值上涨1.56%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.4310元，累计净值为3.8920元。

华夏成长混合基金成立以来收益754.64%，今年以来收益29.50%，近一月收益2.21%，近一年收益35.46%，近三年收益38.19%。

华夏成长混合基金成立以来分红21次，累计分红金额100.29亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为董阳阳，自2015年01月07日管理该基金，任职期内收益47.29%。

*基金定期报告显示，该基金重仓持有南极电商（持仓比例7.99%）、东山精密（持仓比例5.50%）、立讯精密（持仓比例4.58%）、东方雨虹（持仓比例4.41%）、沃森生物（持仓比例4.18%）、银泰黄金（持仓比例3.69%）、五粮液（持仓比例3.17%）、卫宁健康（持仓比例3.03%）、宁德时代（持仓比例2.98%）、航天发展（持仓比例2.82%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

国内宏观方面，1季度的疫情爆发导致经济阶段性压力较大，进入2季度以来，宏观指标逐步从疫情的停摆状态下改善，其中生产和投资改善幅度较大，基建和地产发力明显，制造业投资和消费偏弱。PMI分项中，新订单，特别是出口订单的改善明显。货币政策继续保持宽松力度，明确货币指标必须明显高于去年且融资成本必须进一步下行的目标。进入6月份后，央行在货币市场上没有再继续大幅宽松，而更偏向于“直达型”工具的应用。新增信贷显著高于去年同期，新增社融继续放量，M1增速连续回升。财政更加积极，赤字率、特别国债、专项债和财政预算规模等指标均比2019年有所提升，但需要关注的是在财政资金总量限制的背景下更多的是继续通过优化支出结构来完成积极财政的目标，投资方向上继续强调新基建、城镇化和轨道交通。

海外宏观方面，由于疫情控制不利，上半年全球经济增速陷入衰退状态，以美联储为代表的各国央行纷纷开启极度宽松的货币政策应对疫情，为市场提供流动性，虽然金融市场在各国央行的呵护下企稳，但实体经济改善仍需时日。

市场表现方面，2020上半年，市场出现波动加大、分化严重的特征。创业板指数涨幅超过30%，而上证50录得负收益。行业板块层面，医药、食品饮料、消费者服务涨幅居前，而银行、石油石化、钢铁、煤炭等行业落后。

报告期内，本基金加大了对消费电子、贵金属和医药的配置比例，保持了在建材、电商等细分领域成长股的长期持仓，减持了部分地产、化工持仓。

截至2020年6月30日，本基金份额净值为1.301元，本报告期份额净值增长率为17.74%，同期上证综指下跌2.15%，深证成指上涨14.97%。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望下半年，我们认为宏观经济复苏的趋势虽然确定，但力度有限，主要是因为货币和财政政策虽然会继续维持目前的宽松程度，但不会继续加码，而海外需求短期内无法提供正向刺激。在宏观趋稳的判断下，盈利、无风险利率和风险偏好三个影响股价的因素中，盈利因素和风险偏好将占主导。我们认为市场在下半年不会出现指数层面的普涨，而更多地是阶段性、结构性机会，较高的波动率也会维持。后续我们的投资选股思路1）长期维度，继续集中布局消费（含医疗）和科技两大方向，力争对其中有长期价值的个股做有深度、持续的重点研究和投资；2）中期维度，宏观因素的变化和子行业景气度的变化是导致是否阶段性大幅超配或低配的线索，当置信度高时，会对部分子行业做较大的行业偏离，力争“锐”。其中会根据流动性、盈利及景气度和风险偏好等指标进行综合考虑；3）个股维度，更加看重盈利的质量和持续性，产业地位和壁垒的高低等长期指标。

智通财经APP获悉，4月13日，华夏基金发布公告称，阳琨因工作需要，不再担任华夏成长混合(000001.OF)基金经理，离任日期为4月11日。基金经理调整之后，华夏成长混合由刘文成、王泽实共同管理。阳琨已在华夏基金任职14年，现任华夏基金副总经理、投资总监，他当前基金资产总规模为258.75亿元，任职期间*基金回报达230.30%。

截至2021年底，华夏成长混合规模36.86亿元，2021年2月22日-9月15日，由阳琨单独管理；2021年9月16日起，由阳琨、刘文成、王泽实共同管理。截至4月12日，华夏成长混合单位净值0.9790元，累计净值3.54元，成立以来回报达506.75%。

据年报数据显示，该基金个人投资者占基金总份额比例达99.37%，公司*管理人员、基金投资和研究部门负责人及基金经理均未持有该开放式基金。

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