160706基金(华宝多策略)160706基金排第几名
160706基金(华宝多策略)160706基金排第几名
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前日，我一个朋友遇到这样的问题，想买中证500，在各平台搜索中证500以后，出现以下结果：
ETF？LOF？联接？增强？A、B、C？？？
更困惑的是，这些词还能排列组合在一起。比如，160706 嘉实沪深300ETF联接（LOF）A
就想买个指数而已，第一步就被卡住了，对基金新手来说，确实很不友好。
其实呢，只需要了解基金名称和代码背后的含义，就可以轻易跨过这道坎。
名称
基金名称开头是公募基金公司的简称，如天弘，嘉实，广发，南方，华夏等。基金公司发行并管理这只基金。
紧随其后的是跟踪的指数名称，如沪深300，中证500，创业板等。
前两块很简单，重要的区别在后面。
名称后半段描述的是基金类型，一般类型有：指数、ETF、LOF、（ETF）联接、分级、增强。
这些类型*的区别，也就是新手最需要了解的，是它们的交易场所。
场内 vs. 场外
交易场所分场内与场外。场内就是交易所，也就是深交所和上交所。场外就是非交易所，通常是基金公司开发的各种渠道，比如公司官网，代销机构（如银行，天天基金，蛋卷等等）。
因为场所不同，所以市场用以形容交易动作的用词也不同。场内交易被称为交易或是买卖，因为交易的对象同为持有人，而非基金公司。场外交易被称为申购与赎回，因为对手方是基金公司。
场内交易不影响基金财产，只是持有人之间的转让。而场外申赎会影响基金财产，基金公司收到申购资金要拿去买股票，收到赎回申请需要卖股票支付，因此申购赎回会增加基金运作成本，故而基金公司会收取申赎费用。对比之下，场内交易只需要支付交易佣金。
以后说交易或买卖就是场内，说申购赎回就是场外。（虽然场内也可以申购，但较少发生，先不考虑。）
交易场内标的需要通过股票账户，拥有沪深股东户方可交易。这就是为什么很多人想买基金，第一个想到用手机银行搜一下，搜出来一堆ETF联接，却找不到一只正经ETF基金。
了解清楚了交易场所的概念以后，理解基金各类型的含义就简单了。
该如何选择呢？
1、场内品种优于场外品种。因为场内交易耗时较短，跟买卖股票一样。而场外申赎的过程经常要持续数个交易日，这有点像最近理财起息日和到账日都需要花几天时间。
但前提是场内交易价格与净值折溢价较小。如南方中证500ETF的场内价格是5.522，而净值为5.281，场内折价0.1%，意为场内价比实际价值低0.1%。这个偏差就非常小。
2、场内品种中，ETF优于LOF，因为ETF的运作成本低于LOF。
上面说过，申赎会增加基金运作成本。LOF的申赎门槛低，ETF的申赎门槛高，所以ETF的运作成本会低于LOF。
3、如果没有股票账户，可以选择场外品种。场外品种有ETF联接（ETF可省略）、指数、增强、分级，都可以通过场申购。
分级基金的场内品种比较复杂，这篇文章不展开，有兴趣可以看《如何使用分级A做空？（上）－－分级基金的运行原理》。
A，B，C是啥？
A在不同品种中有不同的含义。
场外基金可分为A份额和C份额，两种份额的区别是申赎收费方式不同。
这是南方原油A份额的费率架构。
这是南方原油C份额的费率架构。
区别在于A份额收申购费，C份额不收申购费但收0.4%/年的销售服务费。赎回费率也不同。
简单说，持有期在三年以内，都是C份额更划算。
分级基金的场内份额可以分为A份额与B份额，分级基金不在本文的讨论范畴，详见上文指引的文章。
如何知道名称中的A是A+C的A还是A+B的A？
分级A只能在场内买卖，场内简称中一定有个A，而场外基金名称就没有A，如下图。场外基金名称出现A的，都是A+C的A。
代码
跟股票一样，场内基金代码在不同的交易所有不同的开头。
场外基金代码则是按基金公司分的，没什么规律，没必要记。
现在我们解读文章开头那个困惑的例子：160706 嘉实沪深300ETF联接（LOF）A。
1、这个基金是嘉实公司出品的，跟踪沪深300的指数基金，投资标的是嘉实沪深300ETF。
2、代码16开头+LOF，说明它在深交所上市，存在场内基金。
3、对应的场外基金以A类份额的费用架构收取申赎费。
文末搞个活动，在本文“在看”数超过50之后，进入“小熊杂说”公号主页，在对话框里发送“清单”二字，可以得到现存全部规模指数基金列表，示例如下。（注意：前提是你必须点过“在看”且“在看”数超过50之后噢~）
05月07日讯 华宝多策略增长开放式证券投资基金（简称：华宝多策略股票，代码240005）公布*净值，下跌3.87%。本基金单位净值为0.4568元，累计净值为4.41元。
华宝多策略增长开放式证券投资基金成立于2004-05-11，业绩比较基准为“其他*80.00% + 上证国债指数*20.00%”。本基金成立以来收益395.27%，今年以来收益17.07%，近一月收益-9.53%，近一年收益-7.25%，近三年收益2.92%。近一年，本基金排名同类（327/616），成立以来，本基金排名同类（2/735）。
定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为4.58%，近两年定投该基金的收益为-2.75%，近三年定投该基金的收益为-3.14%，近五年定投该基金的收益为2.92%。（点此查看定投排行）
华宝多策略股票基金成立以来分红6次，累计分红金额30.84亿元。
基金经理为蔡目荣，自2015年11月05日管理该基金，任职期内收益-2.59%。
*定期报告显示，该基金前十大重仓股为龙净环保（持仓比例3.80% ）、南方航空（持仓比例3.15% ）、东方航空（持仓比例3.14% ）、中国化学（持仓比例3.06% ）、华电国际（持仓比例2.94% ）、中国铁建（持仓比例2.87% ）、华能国际（持仓比例2.69% ）、中国国航（持仓比例2.61% ）、工商银行（持仓比例2.33% ）、东方证券（持仓比例2.29% ），合计占资金总资产的比例为28.88%，整体持股集中度（低）。
*报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为龙净环保（持仓比例5.59% ）、卫星石化（持仓比例4.40% ）、锡业股份（持仓比例3.81% ）、天地科技（持仓比例3.02% ）、淮北矿业（持仓比例2.81% ）、华泰证券（持仓比例2.61% ）、思创医惠（持仓比例2.55% ）、郑煤机（持仓比例2.48% ）、东山精密（持仓比例2.45% ）、中国化学（持仓比例2.37% ），合计占资金总资产的比例为32.09%，整体持股集中度（低）。
报告期内基金投资策略和运作分析
2019年一季度国内经济延续2018年下滑趋势继续缓慢回落，从经济景气领先指标PMI指数看，前两个月该指数均处于荣枯线以下，3月份才出现好转。从公布的2019年1-2月份的经济数据看一季度国内经济依然面临压力，1-2月工业增加值同比增长5.3%、而2018年四季度和全年该数据分别是5.7%和6.2%；1-2月社会消费品零售总额增速为8.2%，较去年全年增幅9%水平下行0.8%，尤其是汽车消费低迷；1-2月固定资产投资累计同比增长6.1%，较2018年全年增幅有所回升，体现出逆周期调节宏观政策对于固定资产投资的拉动作用；1-2月我国出口（以美元计价）同比增长-4.6%，进口同比增长-3.1%。宏观经济数据的回落也体现在了企业盈利方面，2019年前2个月全国规模以上工业企业利润同比下降14%，去年全年同比上升10.3%。从世界各主要经济体的制造业PMI以及全球贸易形势等方面看，多数国家的经济景气度已经见顶回落，世界各主要经济体经济增速均有一定放缓压力，其中美国状况稍好，但也出现了回落趋势。未来主要风险点是全球经济继续放缓。2019年一季度A股市场表现较好，1月份以上证50为代表的大股票表现较好，而春节后一个月以创业板为代表的中小股票表现遥遥领先，3月中旬以后市场陷入震荡格局，综合看一季度中小风格股票强于大盘风格。一季度A股表现较好主要是货币和财政政策相对较为宽松，同时中美贸易谈判进展也较为顺利，同时2018年股市大幅调整也使得个股及行业估值较低。一季度市场表现较好的行业是农业、计算机和非银，而银行、电力和建筑表现不佳。一季度上证指数涨幅23.93%，深成指涨幅36.84%，创业板指数涨幅35.43%。本基金在一季度大部分时间维持了中性偏高的仓位，季度末仓位较期初有所降低，主要是减持了部分涨幅较大的行业和个股。一季度本基金主要降低了化工、有色和非银配置，适度增加了估值较有优势的航空、建筑和传媒配置比重。
本报告期基金份额净值增长率为23.76%，业绩比较基准收益率为22.44%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
前面的文章，笔者分别说了中证500、创业板基金该如何选。继续这个话题，今天来说说A股市场最最主流的宽基指数——沪深300。
沪深300有何好？
如果要在A股市场挑选一个*代表性的指数，笔者觉着非沪深300指数莫属！有人更是把沪深300当成了中国版的标普500，作为A股指数的标杆。
沪深300挑选上交所和深交所规模大、流动性好、经营状况良好的300只股票组成，是一个非常全面的指数。A股盈利能力最强的公司基本都囊括了，样本股的质量*，最能代表中国股市指数，被称为市场走势的“晴雨表”。当前沪深300总市值达到29.4万亿元，占全部A股总市值的六成以上。
从行业权重来看，银行、非银金融、食品饮料和医药生物板块占据前四位，占比接近一半。从前十大成分股看，包括中国平安、贵州茅台、招商银行、格力电器等成长性比较强的龙头股票。在行业的发展中，资源向龙头集中的趋势是非常明显的。在未来，随着外资加速流入A股市场，龙头企业有望享受高溢价，这也是沪深300指数基金成为许多投资者标配的一个重要原因。
300基金如何选？
玩法一：普通指数基金
顾名思义，就是买普通的沪深300指数基金，包括场内交易的沪深300ETF基金和场外交易的普通沪深300指数基金、沪深300ETF联接基金等。
它们就是被动复制沪深300指数，没有任何骚操作。一般来说，这类品种规模比较大，能容纳非常庞大的资金量来投资，表现稳定，通常是机构投资者*。
普通沪深300指数基金情况一览
(数据截至：2019年1月29日)
上表中，笔者剔除了1亿元规模以下的基金，总共有34只。目前规模*的沪深300基金为510300华泰柏瑞沪深300ETF，规模高达333亿元。
普通指数基金被动跟踪沪深300指数，业绩差距不大。2019年业绩*的基金为510390平安沪深300ETF，收益率为6.04%；最近1年，表现*的为510380国寿安保沪深300ETF，下跌19.01%，属于同类中跌幅最少的；最近2年和最近3年表现*的为161207国投瑞银瑞和300，近三年收益率为27%；最近5年，业绩表现*的为050002博时裕富沪深300A，收益率高达97.05%。从成立以来的年化收益率来看，160706嘉实沪深300ETF联接A*，年化收益为9.84%。另外，博时裕富沪深300A年化收益也超过了9%。
从收费模式来看，普通指数基金管理费为0.5%/年、托管费为0.1%/年的最多，这也是业界的平均收费标准。不过，有两个例外。
一是510310易方达沪深300ETF和110020易方达沪深300ETF联接的管理费特别便宜，仅为0.2%，只收同类平均的4折，业界良心。
二是信诚沪深300、华安沪深300、国投瑞银瑞和300和银华沪深300等4只基金的收费特别贵，管理费和托管费分别为1%和0.22%，明显高于同类基金。
玩法二：增强指数基金
这类基金通过增强策略来获得超额收益的。一般来说，它们会把80%的仓位配置成指数的成分股，剩下20%的仓位玩一些主动管理。从过去来看，大多数增强型指数基金都获得了超额收益，不过也有少部分做得还不如普通指数基金。
沪深300增强指数基金情况一览
(数据截至：2019年1月29日)
增强型产品数量明显少于普通类指基。上表中，笔者剔除了1亿元规模以下的基金，总共有16只。目前规模*的沪深300增强基金为000311景顺长城沪深300增强，规模达75亿元。另外，富国沪深300增强、兴全沪深300增强规模分别达到59亿元和20亿元，位居规模前列。
从业绩表现来看，2019年表现*的为富国沪深300增强，收益率为6.28%。最近1年、最近2年、最近3年和最近5年，表现*的均为163407兴全沪深300增强，其最近5年的收益率高达109.61%，收益率是同期表现最差的450008国富沪深300增强(45.14%)的两倍以上！
从成立以来的年化收益来看，景顺长城沪深300增强*，达到14.17%。另外，易方达沪深300量化增强和申万菱信沪深300增强的年化收益均超过了10%，处于同类领跑位置。
玩法三：策略型基金
除了以上两大类基金，还有一类沪深300策略型指基。相关指数包括：沪深300等权重、沪深300成长、沪深300价值、沪深300高贝塔、沪深300低贝塔等。
按照相关名字我们大概能猜出这些指数的编制规则，比如沪深300等权重就是300只成分股给予相同的权重；300成长和300价值就是分别从300只成分股中，挑选成长因子和价值因子评分*的100只组成新指数；300高贝塔和300低贝塔就是分别从300只成分股中，挑选贝塔值*的和*的100只，组成新的指数。
这几个300策略指数都有相关基金产品跟踪，但规模普遍较小，流动性堪忧。当前规模超过3亿元的300策略型基金仅有3只，分别为310318申万菱信沪深300价值增强、310398申万菱信沪深300价值和519671银河沪深300价值。
按照惯例，我们一起来个集体照吧。
普通指数基金中，笔者选取了华泰柏瑞沪深300ETF，增强基金中选取了景顺长城沪深300增强，然后叠加3个沪深300策略基金。
三大类基金VS沪深300指数最近5年走势对比图
神奇的一幕发生啦！
最近5年，沪深300指数上涨43.37%，三大类基金的代表品种全部跑赢了指数。其中，增强型和策略型基金表现出色，景顺长城沪深300增强、申万菱信沪深300价值和申万菱信沪深300价值增强的涨幅均超过***，是同期指数涨幅的两倍以上！
三大类基金VS沪深300指数最近5年涨跌幅情况
基金定投是投资配置中常见的一种方式，由于定投原理简单易懂，操作方便，能够强制储蓄、只要坚持定投，长期看都能获得股票市场的平均收益率，操作的得当，还会获得超额收益率。
虽然基金定投短期内可能亏损，但长期坚持一定能赚钱这个道理，投资者都懂，但是开始基金定投以后，还是会遇到各种各样的问题，尤其是在股市逐渐进入慢牛，大部分基金定投者已经开始全面盈利，仍有部分投资者的基金还是亏损的，因此会在论坛发帖求助，基金亏损应该怎么办？对基金定投到底是否能够赚钱依旧半信半疑。
今天就先来解决这个问题，通过定投实例和相关数据测算，来看一下基金定投一定能赚钱吗？到底定投多长时间能够盈利？
一、基金定投一定能赚钱吗？
先以我的投资为例。我的基金定投最早在2015年12月，定投时间1年9个月，目前已经全面实现盈利，而且在最初选择基金时，没有经验，也遇到基金定投后，基金业绩不佳，一直在亏损的情况。
以我定投的华安逆向策略为例，第一次定投在2015年12月29日，净值为2.7520，每次定投100元，每月定投2次左右，在2016年9月改为定投200元，在2017年1月停止定投，共定投38次。停止定投的原因是基金持续下跌，由于资金量较小，留待观察。我的原则观察半年到一年，如果还没有好转，就转换其他基金。同时开始改投红利基金，慢慢转向红利等指数基金定投。可以阅读我的文章，《我为什么越来越青睐指数基金？》。
本基金定投*净值在2.8050，*净值在2.0100，定投成本在2.5208。如果能够在持续下跌中加大一些定投力度，定投成本还可以下降。在2017年6月之前基金都是亏损的，原因是华安逆向基金主要投资于中小创股票，而上半年恰恰是这些股票下跌和震荡行情，而在6月之后中小创开始反弹，因此带动此类基金开始上涨。目前本基金盈利近8%，准备10%左右赎回，改投其他基金。
从这只基金定投情况看，第一次定投成本很高，如果是一次性投资，现在还没有盈利，但是由于定投降低了成本，因此只要超过成本线，就可以盈利了。
从我的定投经历来看，基金定投只要坚持，一旦市场有行情，都可以获得盈利，这还是我停止了一段时间定投的情况下获得的盈利。
二、基金定投多长时间可以盈利？
上面以个人基金定投为例来说明基金定投只要坚持应该可以盈利，但是说服力不够。一是时间不够长，二是不具有代表性。
有的人会说，如果在股市*点定投，都能够实现盈利应该，应该是有说服力的，借此也可以通过数据测算一下，即使是从*点定投，多长时间可以盈利。
（一）以沪深300指数追踪，以160706嘉实沪深300指数基金为例，利用定投计算器，测算一下我国股市2个指数高点来定投的情况。
1.第一轮时间为2007年10月16日至2009年7月31日。上证指数从6124跌至1624点，仅用了12个月时间，然后发弹到3633点。
（1）通过定投计算器测算一下多长时间开始盈利。
结论1：从定投测算可以看出，从2007年*点开始定投，经历1年8个月开始盈利，定投收益率为0.23%。
（2）通过定投计算器测试牛市止盈能够达到多少收益率。
结论2：达到盈利点一个月以后，股市快速上涨，只有一个月时间定投盈利就由0.23%上升到26.18%，充分体现了熊长牛短的股市行情。而在定投过程中，*亏损达到-45.25%，如果你不能够坚持定投，不仅看不到盈利的时刻，而且可能由于恐慌割肉离场，造成重大损失。
2.第二轮2009年7月至2015年6月，上证指数从3363开始，经过多年震荡，从2014年年底开始上涨，达到2015年6月高点5178点。
（1）通过定投计算器测算一下多长时间开始盈利。
结论1：如果从2009年7月开始定投，经历5年4个月才开始盈利，盈利只有0.65%。这一次看出定投需要多么坚强的毅力和耐心，定投沪深300需要5年以上时间才开始盈利，因此基金定投是一项中长期的投资。
（2）通过定投计算器测试牛市止盈能够达到多少收益率。
结论2：牛市止盈经历了5年10个月。亏损月份长达5年4个月，*亏损为-23.37%，盈利月份只有6个月时间，进一步见证的熊长牛短的行情，这也是很多定投者不能盈利的原因，因为定投80%左右时间是亏损的，而盈利时间只有20% 左右，所以耐力在基金定投中是非常重要的。基金定投一定要用闲钱，长期定投，当然还要有止盈的策略。
总体定投情况汇总见下表。
（二）以中证500指数为追踪，以160119南方中证500指数基金为例，利用定投计算器，测算一下我国股市2个指数高点来定投的情况。
看了沪深300指数的定投，是不是有些失去信心了呢？市场不是只有300指数，还有500指数，创业板指数，主题基金，以及主动型基金等，还是可以在市场中取得高于沪深300指数的收益。下面来测算一下500指数在2轮的定投情况。选取160119南方中500，由于该基金2009年9月25日成立，因此从这一天开始测试。定投计算过程略，直接看汇总结果。
总体定投情况汇总见下表。
结论1：从第一轮定投可以看出，由于是在上涨过程中定投，一个月就开始盈利了，盈利达到2.35%。一年后牛市止盈收益率就达到18.61%。
而实际从中证500指数从2008年1月高点5376点开始，9个月后即2008年10月底1562点，收益率到达底部为-40%多。然后2019年3月开始盈利，而我们选取的南方中证500基金，正好是在2009年股市上升时开始定投，因此一个月就取得了盈利。因此定投的时间点也非常重要。就像在今年8月份开始定投500指数基金，9月份就盈利了一个道理。而如果是在2015年6月高点开始定投中证500指数，到今天才刚刚盈利。
结论2：从第二轮定投可以看出，这一次定投由于都从中证500指数2011年11月4日相对高点4131点开始定投，在9个月后即2012年8月达到3139点的收益率底部-26.29%，在2年9个月后开始盈利，在4年2个月后2015年6月达到高点11144点止盈，年化收益率高达41.18%，走出了上扬的微笑曲线。
从总体上，中证500指数在过去的10年时间里涨幅要比沪深300大，因此我们在定投时*进行指数配置，基础的配置就是定投沪深300指数和中证500指数，防止指数轮动上涨的风险。今天上半年蓝筹白马行情和下半年的行情中小创行情，就充分证明了这一点。
因此定投多长时间能够盈利，答案是不确定，一般3-5年基本可以盈利了，平均在3年左右。盈利情况主要看开始定投的股市点位，是在高位还是在低位，定投时的行情。如果是上涨行情，很快就盈利，如果是震荡行情，看震荡的幅度，幅度大就可以实现盈利，幅度小，就像在一条直线上，就是不亏不赢，如果是熊市，股市下跌，就是一直亏损，需要坚持定投，等待微笑曲线的到来，可能是1年、2年、3年，甚至是5年多。
结论：基金定投一定能赚到钱，但是在定投过程中可能遭遇-20%以上，甚至-40以上的亏损，要把亏损变为盈利，需要坚持定投，不断积累更多的份额，坚持把微笑曲线画完，等待牛市到来，收获定投可观收益。
融360专栏
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