美元加息对中国股市的影响(002082)美元加息时间表

本文目录一览：

• 1、美元加息对中国股市的影响

• 2、002082

• 3、美元加息时间表

• 4、美元加息对中国股市的影响机制

就在7月27日，美联储再次宣布加息75个基点，将联邦基金利率目标区间上调至2.25%至2.5%。资料显示，美联储自今年3月份以来已加息四次，年内累计加息达到225个基点。受此影响，欧洲央行率先加息50个基点，加拿大央行也意外加息100个基点。就连香港金管局也紧随其后，将基准利率上调了75个基点。

导致美联储连续大幅加息的原因，主要是美国国内的通货膨胀水平。资料显示，美国通胀形势仍然难以缓解，6月份达到9.1%，美国通货膨胀创下了41年以来的新高。据美联储相关人士表示，会不惜一切代价，将美国的通胀率降低到2%的水平。显然，至少在短期之内，美联储加息的步伐不会停止。

不过，美联储最近一次的加息，却引发了美股的三大股指出现大涨，其中纳斯达克指数涨幅达到4%，创下了2020年以来*的涨幅。对此，我们认为，美股在美联储加息之后出现强势反弹，主要是由于今年美联储已经连续加息4次，累计加息225个基点，美股市场认为未来加息空间不会太大。不过，未来美股能否持续反弹，这要取决于美国经济的复苏情况了。

现在很多人都会提出，美联储连续大幅加息，会对我国市场带来什么影响呢？第一，美联储大幅加息，会在很大的程度上推动美元指数上涨，目前美元指数已经站在了106之上。而美元指数反弹，会造成人民币汇率出现一定幅度的贬值，这会提高我国出口商品的竞争力。特别是今年受到疫情反复的影响，在国内经济比较困难的情况下，人民币汇率适度的贬值对于我国的出口是有利的。

第二，美联储大幅加息，会使美元指数长期高位徘徊，人民币汇率出现贬值，这会吸引大量国际游资抛售人民币计价的资产，回流美国本土，届时国内股市和房地产泡沫都会出现破裂。不过，我们国家是对资本项目进行管控，游资很难在短期内大量流出。所以，国内股市和楼市等资产泡沫，会在一定程度上受到美联储加息的影响，但受影响的程度要比其他新兴经济体国家要小一些。

第三，美联储大幅加息，会使美元指数始终保持强势，人民币汇率就会出现一定幅度的贬值。这会给我国进口大宗商品带来不利影响，因为进口的原材料的价格会出现上涨，最终还是会体现在企业所生产商品的价格上面。这也意味着，国内老百姓要花更多的钱去购买了。

近日，美联储又宣布加息75个基点，这是今年3月份以来第四次加息了。美联储加息主要是为了应对美国居高不下的通胀水平。那么，美联储连续大幅加息，会给我国带来什么影响呢？

这主要是会导致人民币汇率出现一定幅度的贬值，这样有利于国内的商品出口，对于当前国内经济增长是有利的。但是，也会导致大量的游资抛售以人民币计价的资产（其中包括股票和房产），流向美国本土。更关键的是，人民币汇率在出现一定幅度的贬值后，会带来进口大宗商品价格的上涨，国内的通胀压力会加大。

12月28日丨万邦德(002082.SZ)公布，2021年12月21日，公司全资子公司万邦德制药集团有限公司(以下简称“万邦德制药”)参加了中成药省际联盟集采领导小组办公室组织的中成药省际联盟集中带量采购的投标工作。根据中成药省际联盟集采领导小组办公室于2021年12月27日发布的《中成药省际联盟集中带量采购公告(第4号)》，万邦德制药国家中药保护品种银杏叶滴丸中选本次集中采购。

银杏叶滴丸适应症：心脑血管系统药，主要治疗淤血阻络引起的胸痹、心痛、中风、半身不遂、舌强语蹇；冠心病稳定型心绞痛、脑梗塞等。

中选产品银杏叶滴丸为公司的核心产品，2020年度在本次省际联盟覆盖区域销售量为5.46亿丸，占银杏叶滴丸销量的31.60%。

此次公司银杏叶滴丸中选，巩固了十九个省际联盟区域的市场份额，产品销售价格有一定程度下降，但有利于减轻患者用药负担，提高银杏叶滴丸的可及性、市场占有率和品牌影响力，对公司未来市场销售产生积极影响。

上证指数 ：

（1）注意下周的几个消息面的时间节点。

（2）周一4月11日，上午9点半，我国3月CPI年率公布。

解读：

（情况一）如果周一上午经济数据好的话，CPI小于2，则有加速降准降息的预期。这样周一的行情就可以上涨一天。

（情况二）如果周一上午经济数据不太好的话，CPI大于2，则加速降准降息的预期降低。这样周一的行情就会继续调整一天。

（3）周二4月12日，晚上20点半，老美3月未季掉CPI年率公布。

解读：周二白天的A股行情预期会调整一天。因为晚上才会公布老美的经济数据，白天行情的内资是不敢轻易做多向上进攻的。

（情况一）如果周二晚上的老美3月未季掉CPI年率公布的数据不错，CPI成功下降的话，则说明3月16日第一次加息25个基点起到了作用（能够抑制通货膨胀），5月初老美的加息幅度就会预期降低。这样就会促使周三，周四，周五A股的行情顺利上涨。

（情况二）如果周二晚上的老美3月未季掉CPI年率公布的数据不好，CPI继续40年新高，则说明3月16日第一次加息25个基点没有起到作用（不能够抑制通货膨胀），则5月初老美的加息幅度就会预期就会继续提高。这样就会促使周三，周四A股的行情继续下跌，因为超跌效应可能会促使周五上涨一下。

（4）周三4月13日，晚上21点半，美股Q1财报季拉开序幕。

（5）总结完毕上述的下周消息面公布节点之后，我要总结一下历史上的美联储加息周期。

（6）历史上的美联储加息周期的规律，每次的加息之前，A股和美股都会向下一起共振下跌调整。每次的加息之后，美股回归前高，但A股只有反弹行情，难以一起新高。

（7）今年的加息周期，第一次在3月16日加息了25个基点，接下来第二次在5月3号-5月4日加息时间点，在6月14日-6月15日加息第三次，7月26日-27日加息第四次，9月20日-9月21日加息第五次，11月1日-11月2日加息第6次，12月13日-14日加息第7次。

（8）注意上述的历史规律加上5月劳动节前的缩量节前效应，结合当下行情我们可以对4月底5月初的行情做出初步判断。（A股预期先下后上）

近一年收益曲线今年以来收益情况：

每个交易日下午2点至2点半可参考我的尾盘策略长文，理性参考我的实盘变动计划。

走过路过，大家花1分钟麻烦给老股的长文下面留个言，写个评论。感谢各位老友的长期点赞支持，会稳重增长，不断改进自己。

美联储加息靴子落地。

北京时间17日凌晨，美联储宣布上调联邦基金利率目标区间25个基点（BP）到0.25%~0.5%。这是美联储2018年12月以来*加息。同时，美联储预计年内将共计加息7次，联邦基金利率中值达到1.9%，还暗示即将开始缩减资产负债表。

“超级加息周期”已经启动。“美联储将致力于抗击通胀，预计2023年利率将达2.75%以上。”摩根士丹利首席美国经济学家赞特纳（Ellen Zentner）对

美联储加息势必对全球金融产生溢出效应。不过，中国货币政策仍将“以我为主”，旨在继续支持实体经济复苏。国际资金在加息周期虽然往往流出新兴市场，但当前主要国际投行均维持“超配”中国股市，也有几家外资资管机构投资总监对

“超级加息周期”启动

这次的加息节奏令人联想起1980年初，美国通胀率当时达到14%以上的峰值，为遏制通胀水平，时任美联储主席沃尔克不断提高联邦基金利率至21%。

“美联储主席鲍威尔当前面临的挑战并不亚于当年的沃尔克。”中欧国际工商学院教授、中国人民银行调查统计司原司长盛松成此前对

他表示：“鲍威尔在疫情后的一系列操作成功帮助美国经济、金融市场企稳，此前始终维持鸽派的他希望优先实现充分就业，并认为在疫情缓和后，由供应链瓶颈造成的价格冲击亦会缓解通胀上行压力，因为通胀更多是由供给冲击而非需求过热造成的，货币紧缩只能抑制需求，不能解决供给瓶颈，加息反而可能使投资成本增加，进一步抑制供给。但奥密克戎的暴发是另一场考验，在CPI已接近8%且失业率跌至4%以下时，美联储不得不将重点从支持就业转向控制物价。”

当年在沃尔克任下，至1980年4月，美国加息至前所未有的21%。当时不仅引发了高达11%的失业率，经济更是在1982年出现了萎缩，抗议者占据了美联储的大门，时任总统里根无法连任也与此有关，沃尔克甚至收到过死亡威胁。而近几十年来，美国已很少见到一年加息7次的节奏。

由于乌克兰局势推升能源成本继而加剧通胀，鲍威尔此次表示，通胀回到正常水平所需要的时间将长于最初的预期，而且存在上行风险。FOMC（联邦公开市场委员会）预计，通胀率将保持在高位直至明年年中，然后调头向下。尽管美联储调整了经济增速和通胀预测值，但鲍威尔却称，预计未来一年经济不会衰退。

高盛美国首席经济学家哈哲思（Jan Hatzius）对

哈哲思提醒称，尽管3月并未出现50BP的加息，但美联储有可能在未来某个时间点加息50BP。“整体而言，我们仍维持今年全年加息7次、每次25BP，明年再加息4次，最终利率为2.75%~3%的预测。”

美股、美债可能继续回调

当前，外界对美股、美债的前景并不乐观。

在鹰派的加息路径预测下，10年期美国国债暴跌，收益率飙升至2.14%附近，此前则一度在避险情绪下跌至1.7%附近。多位交易员都对

由于靴子落地，隔夜标普500指数涨超2.2%，收于4353.75点，但机构仍建议在投资组合中继续减持股票。

原高盛交易员、嘉盛集团*分析师西卡摩尔（Tony Sycamore）对

“美股可能会出现超跌反弹，当前的局势有点类似2008年，2008年金融危机发生前夕，当年3月开始，标普500从200周均线反弹，而到了50周均线被压制，5~6月间，市场开始盛传，下一个要出问题的是雷曼，而后美股一泻千里。”*美股交易员司徒捷告诉

摩根士丹利美股策略师威尔逊（Michael Wilson）此前表示，许多人仍比较乐观的一个原因是，标普500的盈利仍可观，仍是全球质量*的市场指数，投资者蜂拥而入，就像海难幸存者紧紧抓住救生筏一样。但问题是盈利增长能否继续抵消目前估值全面收缩的影响？“最近的油价暴涨对消费者信心、耐用品的消费意愿造成了更大压力。我们还没有看到盈利下降，但在下降之前买入周期性消费股是错误的，库存过剩的风险不断增加，并最终对定价产生不利影响，这一风险尚未体现在股价中。”

几大因素决定外资能否持续流入中国

“年内美联储加息速度略超预期，对于未来股市或有一定的负面冲击。美元在加息通道中往往相对走强，需留意部分体质较弱的新兴市场国家资金可能回流美国的冲击。”上投摩根称。

经历了连日的下挫，中国股市16日开始企稳反弹。当日下午的消息显示，国务院金融稳定发展委员会召开专题会议，研究当前经济形势和资本市场问题。上证综指收盘大涨3.48%，报3170.71点，但北向资金仍小幅净流出1.41亿元，为连续第八天净流出，总计净流出668.91亿元。17日，北向资金净流入则超50亿元，上证综指亦涨超1%。

某国际资管机构交易员对第一财经表示：“新兴市场基金的赎回仍导致北向资金流出，但港股方面，今天我们看到了强劲的‘空头回补’资金，特别是在互联网板块，某互联网公司有强劲的来自内地银行的‘空头回补’资金。不过，我们尚未看到很多长线做多的资金，资金仍在等待更多的反弹确定性。”

就所谓的“确定性”， 两位大型国际资管机构亚洲股票投资总监对第一财经称，如果进一步出现以下趋势，反弹可能会更为可持续——若全球地缘政治紧张局势改善，这将有助于中国的ERP（股票风险溢价）下降；房地产市场更趋于稳定；不同政府职能部门之间在政策执行方面更加协调；对互联网公司监管的态度更为明确，重建投资者对离岸中国股市的信心；进一步提升港股的流动性承接力，为中概股回归打好基础。

“中概股退市或回归本身并非*风险，问题是需要有更好的‘B计划’。数据显示，现在中国香港市场的交易量是美国的1/8，我们建议要扩大境内资金对于港股市场的参与。目前，‘二次上市’的公司如阿里巴巴等尚未被纳入‘互联互通机制’，在纳入后，将提升市场流动性。”上述人士对

整体来看，外资仍看好中国市场的潜力。相比海外步入加息周期，中国有更大的政策空间，继续对实体经济提供政策支持。摩根大通亚洲及中国股票首席策略师刘鸣镝对第一财经表示，目前在模拟仓中维持超配A股和港股，估值已经很便宜，业绩和成长的信号也很明确。超配的板块包括IT、工业、材料、能源、可选消费（业绩增长明确）；标配的板块包括金融和地产（行业整合已在进行中）；低配的板块包括通信服务、医疗卫生（估值偏贵）。

未来，不排除中美利差收窄甚至出现倒挂的情况。在这一背景下，接受采访的交易员和策略师认为，2022~2023年流入中国债市的资金可能较前两年放缓，2月中国利率债被外资卖出逾800亿元，但预计后续情绪可能缓解，鉴于富时罗素WGBI已经开始纳入中国国债，渣打仍维持对2022年外资流入中国债市将达7000亿~8000亿元的预测。

而在快速加息背景下，交易员仍认为美元指数有望冲击100大关。人民币汇率取决于中国国际收支情况和资本项下的资金流入，多数机构预计，美元/人民币汇率将维持在6.3~6.5的偏强位置。

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