股票质押，股票质押式回购

本文目录一览：

• 1、股票质押

• 2、招商银行香港一卡通

• 3、股票质押是什么意思?是利好还是利空?

• 4、股票质押式回购

股市中有句老话说，五穷六绝七翻身。可近期的市场没看到“七翻身”，倒是把“六绝”演绎得淋漓尽致。继6月底连续大跌后，7月初沪指探底2722，股票质押风险再次被推到风口浪尖。

数据显示，截至6月30日，6月有19家上市公司陆续发布股票质押平仓风险的报告，数量远高于5月。340只跌幅超过20%的股票中质押跌幅超过40%的股票就有181只。

也就是说，这些有潜在质押平仓风险的股票将面临平仓，给本身低迷的市场带来一定程度的抛压。此外，那些已经发生延期购回或者反复多次质押的上市公司现金流或者资产也将面临考验。

1、什么是股票质押?

了解股票质押之前，先得搞明白质押是啥?我们都听过抵押贷款，拿你的房子或车子与银行抵押，然后贷款出来。那质押呢?还是一样的，用自有财产去贷款出来。但是，抵押与质押的不同点在于财产的所有权转移。

比如排排君拿着新买的手机向排排妹抵押贷款1000块钱，这时排排妹虽然借了1000块出去，但手机的所有权依然是排排君，如果排排君不还钱，你要没收他手机还得征得他同意。

但质押就不一样了，1000块借给了排排君，用于质押的手机就属于排排妹了，如果不还钱，排排妹直接无条件没收。

在这里面，排排妹就是债权人/质权人，排排君是债务人。抵押和质押都是债务人将一定的财产作为债务担保的一种法律行为，不同的是，债权人没有对抵押物的直接处置权，需要和抵押人协商或者是通过起诉，由法院最后判定对抵押物的处置;而质权人处置质押物的时候不需要经过协商或者是法院判决，只要超过时间，就有权利自行处置。

这样一来，理解股票质押就很简单了。股票质押就是用股票等有价证券向银行、证券公司等机构(质押方)提供质押担保获得资金。就像咱老百姓一样，上市公司质押股票也是因为缺钱，缺的是运营流动资金。

2、股票质押的标准有哪些?

我们拿房子车子向银行贷款，银行必然会仔细评估你的抵押物，生怕你骗贷。而股票质押不一样，首先它是质押，钱一旦放出去，股票就是你的了，如有违约可以自行处置;其次，股票不同于车子和房子，其价格波动非常大，指不定哪天你贷出去100万，而质押给你的股票却跌到了80万。

因此，股票质押相比普通的抵押/质押贷款来说，还是比较严格的。通常，银行或券商(质押方)为了自身的资金安全，会给上市公司股东放款时会设置三个指标：质押率、预警线、平仓线。

质押率

质押率就是放款的折扣率。价值100万的房子不可能全部贷到100万，比如打个7折，那你就只能贷到70万;而上面我说了，股票价格波动大，因此质押方会给自己留够安全边际。一般质押率在40%左右，即押100元的股票，放40元的款。

预警线

预警线就是质押物贬值的警戒线。比如预警线为150%，那么股票的预警价格为100元*40%质押率*150%预警线=60元，即当股价下跌40%的时候，就要预警啦!这时，上市公司股东会被要求补仓，凑够股票才行。

平仓线

而平仓线就是质押物贬值的最后红线，道理是一样的，相当于质押方做的最后让步：你们再不补仓或还不上钱，那我就直接卖股票了。就像你不还银行房贷，银行直接把房子收走。比如平仓线为130%，则平仓价格=100元*40%质押率*130%预警线=52元，即股价下跌48%平仓。

当然，在实际情况中，各机构风控制度不同，对于不同公司设置的质押率和平仓线存在差异。那为何A股会对上市公司大股东的股票质押瑟瑟发抖呢?除了抛压外，还是就是它的量非常大。

对此中信证券做了一个统计：截至6月26日，2010年以来，尚未解除质押的上市公司股权质押规模约5.6万亿，涉及2363家上市公司。其中全市场有837家公司存在平仓风险，涉及股票市值5319亿元，占全市场总市值1.12%。

中小板和创业板目前分别有1429亿元和1211亿元股票存在平仓风险，占中小板和创业板总市值的1.60%和2.62%。(注：统一假设质押率为40%，平仓线为130%;不考虑股息、利息、补仓等因素;计算数据以上市公司公告为依据，部分公司可能存在披露不及时或不完全的情况，数据可能会与登记结算中心存在出入。)

3、股票质押真的那么可怕吗?

沪深交易所相关负责人近日表示，股票质押融资风险总体仍处在可控范围。据测算，截至2018年6月29日，反映股票质押风险的主要指标两市股票质押融资业务整体履约保障比例(质押股票市值与融资金额之比)仍在200%以上。其中，证券公司平均履约保障比例为219.7%。

惠理投资认为，市场的担忧主要来自贸易摩擦、去杠杆以及房地产调控等方面。目前的估值水平与增长相比并不贵，与欧美和亚洲其他市场横向对比，也处于较低水平。

和聚投资认为，货币政策灵活性将提升，下半年会有进一步降准等政策推出，预计下半年利率环境会边际改善。

其实，作为普通投资者无需对视股票质押风险如猛虎，股票质押触及平仓线时并不代表着立即平仓，大部分券商还是会选择与客户协商，补充质押、提供房产等其他担保或要求部分还款，以降低风险。此时我们对市场应该保持敬畏之心，在市场低迷时不要盲目抄底，更不要被一些客观风险左右决策，韬光养晦，才能有所作为。

中美不打贸易战了，周日放的大利好。本来我还庆幸上周五加仓了一手富时A50，但上证50今天的涨幅排在了各大指数的最末，只有0.19%，瞬间感觉很

周四可以打新富士康了，我的老东家，10年前我的第一份工作就是在富士康做采购，但愿可以借一点好运，中上一签呗。

来说今天的重点。

有在用香港一卡通的童鞋注意啦，从今年9月1日开始，招行香港将执行新的收费标准。

翻译成文字就是：

如果账户3个月日均资产低于5000港币，每个月收取100元港币账户管理费；（不要以为看花了眼，没错，就是100）

大于5000港币，小于10万港币，每个月收取10港币账户管理费；

大于10万港币，不收管理费。

从以前的10港币直接上涨到100港币，真感觉是氓流行为，收点钱可以，关键是政策老是在变，这两年一卡通政策变了好多次了吧。

这个时候，我就特别希望贸易谈判把金融银行给开放了，把国外狼都放进来。

没办法，YY了四种方法来应对：

第一种，往香港招商汇5000港币就这样放着，但缺点是这部分钱不能实现增值，而且汇款手续费就要花200元RMB，你还要考虑每个月要耗10港币的管理费；

第二种，直接汇10万港币，在香港招商一卡通开通证券服务，购买盈富基金，代码是2800，500股一手，能买6手盈富基金，放着以后基本上就不用操心账户管理费了。

第三种，没有那么多钱，可以考虑筹15000元人民币，按今天的汇率购买18000左右的港币后汇入香港一卡通，购买盈富基金1手，余2000港币左右，相当长的时间内也不用考虑了。

第四种，把境外账户的资金，比如富途证券内的多余资金转5000港币或者更多资金到香港一卡通，参考前面三种方法来，就好了。

提醒一下港股银证通的费率：从2018年4月1日到6月30日的推广期内，新客户享受0.12%的佣金，*佣金每笔50港币。

而一般情况下的港股佣金费率是0.2%，*佣金每笔100港币，代收股息、红利费用是每次HKD30/RMB30。

这个费率，真是*&^%$#@

算了，不怼了，想了想，我还有100股招行股票，

倒推3个月，从6月1日就要开始计算三个月的日均资产了，还有9天的时间可以思考（非人生）。

套用足球解说员的一句话：留给持有招商香港一卡通的童鞋，时间不多了。

或者你可以转一下这篇文章，你朋友圈有朋友看到后，或许感谢你将来请你吃顿饭呢？

更多干货，欢迎

股票质押式回购就是控股股东吧持有的公司股票质押在资金融出方(一般为证券公司)，然后从证券公司获得资金，并约定在未来返还资金、解除质押股票的一种交易。说白了就是股票抵押炒股。具体对股票好不好，首先这种交易解决了公司的融资需求，所以对需要资金的公司肯定是好的。对股票的话，单纯的这种业务既构不成利好也构不成利空，还要看资金投向的项目方向，应该中性吧。

股权质押式回购是标准化质押炒股的业务，应去杠杆回归实体经济的要求，9.8新规后对质押式回购产生巨大影响。

既然是质押式回购，银行对企业的信用情况了解的比券商应该更为透彻或者说更审慎的评判项目。其中巨大要求以下几点：

1.累计质押不能超过50%

2.质押率不超过60%

3.质押方不能是金融机构

4.质押的资金用途必须是实体经营

所以题主累计过50%在新老划断之前可以做的尽量做，但难度较大。至于影响，主要还是看质押方有没有足额的股票来进行补仓或者加担保等形式。

股票质押式回购主要是针对需要融资的客户，或者某些上市公司的大股东，短期需要资金，可以将股份质押给证券公司以融得资本，进行投资。简单说这只是一个融资手段，与股票的交易并不是直接相关。

想学习更多的股票经验和技术分析，可以

(本资料仅供参考，不构成投资建议，投资时应审慎评估)

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