中国能建股吧(160505)

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每周三，每周六，各评测一只基金，为你的投资理财，提供我的建议。

01，累计业绩不俗

我一直都认为，很多人喜欢买新的基金，但是好奇怪，这段时间不少网友要求我评测的，居然都是老基金，有些跟我一样老。今天这只就是老基金。

博时主题行业混合(160505)，是一次2005年1月份就已经成立的基金。

这只基金成为我们本周末评测的基金，主要的原因在于，成立到目前为止，累计涨幅达到1219%。当初刚刚成立时，基金的净值为一元，但在过去这些年里面累计15次分红，累计的分红额达到了3.89元。

如果你是第1批投资者，回报可谓惊人。

但如果你只是看了以上的数据，就决定买入这只基金，那你一定被不少基金广告忽悠过，认真分析完，我却不推荐这只基金。

02，近期业绩不好

上面的这些数据全都是真实的，但是，通过这些数据，不能简单的得出结论，认为这个基金非常值得投资。

我们先来看一看业绩。

上表的数据截止到周五为止。成立以来的涨幅达到1219%，非常牛，过去5年的累计涨幅也达到122%。果然不错。

但是我们看过去两年的业绩，却明显下滑，跑赢了沪深300指数，却低于同类基金的平均表现。

所以一贯以来，我在评测基金的业绩表现时，不太看累计表现，而更重视不同阶段，尤其是近期的表现。因为基金的过往业绩，很难代表未来的业绩。我们尤其要注意近期的变化，并且尝试寻找原因。

我们看看过去的几个年度表现，发现这只基金的波动非常大，2014年和2017年的表现在同类基金当中排在前列，但2015年和2018年，却在同类基金当中排在后面。

今年的第一季度第二季度的表现也只不过是中等水平而已。

所以过去5年的累计涨幅达到122%，在同类基金当中名列前茅，主要是由其中的一两个年度贡献的。

如果你一直都持有这只基金，当然获利颇丰，但如果你现在才开始投资这只基金，回报却不一定能达到理想。

03，细节

目前的基金经理相对稳定，从15年年初开始管理这支基金，已经有4年的时间，其中16年初之后的三年，都是独自一个人进行基金的管理。

他目前一共管理4只基金，总规模139亿，其他三只基金的合计规模不过30亿，对他的影响不大。

再分析他所管理的多只基金，在任期之间，业绩回报还算不错。

今年的股市，尤其第一季度上涨比较明显，但这只基金在今年以来的表现都不太好，主要的原因可能是仓位比较低。前10大股票持仓，大约45%。而股票的总体仓位大约80%。

这有很多其他基金，在今年不断加仓，有明显的区别。

可能是基金经理，并没有预测到这一波的上涨，也有可能不看好后市，还有一种可能是，基金风格本身就偏向于平衡。

细心研究他的前十大持仓股，发现投资风格比较多变，大盘与中盘，价值与平衡，反复切换。

04，小结

我一直都提倡定投，如果我们过去5年定投这只基金，累计获得的回报25%，而过去三年的，定投累计回报10%。

看来，与一些*基金比较，有一定的差距。

这样的一只基金，如果你以前没买，现在你会买吗？

国内的公募基金，我已经有15年的定投经验，国外的公募基金，我也已经有8年的定投经验。时间给了我不少经验和教训，我用头条号跟大家分享。

每周三周六，我都会在头条号为大家评测一只基金。

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