甘李药业股吧(信达证券上市)603087甘李药业股吧
甘李药业股吧(信达证券上市)603087甘李药业股吧
炒股太难？小编带你从零经验变为炒股大神，今天为各位分享《「甘李药业股吧」信达证券上市》，是否对你有帮助呢？
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文|《财经天下》周刊 胡文柳
编|杨洁
（图源：视觉中国）
上海奉贤区湖畔路399号，国内外共11家药企云集，迎战胰岛素“带量集采”，涉及161.18亿元采购额；自此，300亿元胰岛素市场待洗牌，全球四分之一糖尿病患者将获益。
11月26日，第六批全国药品集中采购（下称“集采”）在上海开标，集采品种为胰岛素，涉及6个采购组，分别是餐时人胰岛素、基础人胰岛素、预混人胰岛素、餐时胰岛素类似物、基础胰岛素类似物、预混胰岛素类似物；参与集采的药企共11家，包括诺和诺德、礼来苏州、赛诺菲、波兰佰通4家国外药企，以及通化东宝、甘李药业、联邦制药、宜昌东阳光、海正药业、合肥天麦、江苏万邦7家国内药企。
这是胰岛素*进入集采，也是生物药*进入集采。随着集采落幕，“国产替代”已成定局，以甘李药业为代表的国内药企们为此也“拼了”。
“鲶鱼效应”尽显，国产胰岛素抢摊成功
（图源：上海阳光医药采购网公告）
11月26日下午，据上海阳光医药采购网，集采拟中选结果公示，11家药企的42个产品拟中选，中选率为98%，平均降价48%，降幅范围为33%至76%，国内企业成*赢家，绝大多数产品以 A、B 类中标，国产胰岛素份额有望在集采后迅速提升。
具体来说，第三代胰岛素龙头甘李药业6个产品及相关品规全部拟中选，其中3个产品还是以*价中标，位列A类，分别是甘精胰岛素注射液的长秀霖、门冬胰岛素注射液的锐秀霖、精蛋白人胰岛素混合注射液(30R) 的普秀霖30，锐秀霖价格*降幅达72.25%至19.98元/支。与此同时，第二代胰岛素龙头通化东宝的5个产品全部拟中选，平均降幅41%；东阳光药的甘精胰岛素中标。
虽然诺和诺德、赛诺菲、礼来三大跨国药企“积极”应战，其中，诺和诺德更是7个产品全部中标；但是，跨国胰岛素巨头诺和诺德最终“量价皆失”，除地特胰岛素注射液以B类中标之外，剩余产品均是“踩线”中标，位列C类。
据集采文件，本次胰岛素6个采购组首年总采购需求量为2.14亿支，涉及采购金额达161.18亿元；A类中标产品可获更多的采购量，其中，A1类中标企业可获得首年***的基础量，B类中标企业可保首年80%采购量，C类中标企业只获首年50%的基础量。
而随着胰岛素集采尘埃落定，不可否认的是，以诺和诺德为代表的跨国药企部分产品份额将流向国内A类中标药企。
抛出“跳楼价”的甘李药业，福祸相依
甘李药业堪称此次集采的“价格杀手”，在门冬胰岛素注射液上更是抛出了“跳楼价”，降幅过于*：对比来看，诺和诺德、联邦制药、海正药业、通化东宝门冬胰岛素注射液产品降幅分别为40.00%、42.68%、67.42%、41.21%，而甘李药业降幅为72.25%。
在门冬胰岛素注射液上，甘李药业为何选择“杀敌一千自损八百”的降价方式？答案或许藏在财报中。
公开资料显示，2020年6月29日，甘李药业以国内第三代胰岛素龙头的姿态登陆上交所，营收主要来自胰岛素类似物（第三代胰岛素）销售。根据2020年年报显示，公司胰岛素类似物产品营收同比增长18.14%，占总营收的98.07%，毛利率达91.60%。而门冬胰岛素就属于第三代胰岛素。
2020年5月14日，甘李药业门冬胰岛素获批上市，打破了跨国药企近15年来在国内门冬胰岛素的垄断局面，锐秀霖成为在国内*可以和诺和锐匹敌的存在。但是，集采前夕，在今年9月13日和10月19日，海正药业、通化东宝的门冬胰岛素先后获批上市，正好赶上集采。业界猜测，甘李药业在门冬胰岛素注射液产品上打出“跳楼价”，或许与此不无关系。
但在如愿以偿集采拟中标6个产品后，甘李药业也将面临产品销售数量增长压力、获利空间骤降压力、新品研发提升核心竞争力的压力。
2021年11月29日，甘李药业发布公告，拟中标产品门冬胰岛素首年拟获得***基础量为19.76万支，在6个拟中标产品中，获得的基础量为倒数第二。由此，低毛利率的19.98元/支的门冬胰岛素注射液对甘李药业未来营收的影响有限。
财报显示，2021年前三季度，甘李药业实现营收25.03亿元，同比增14.21%；实现净利润8.71亿元，同比增26.99%；销售费用为7.30亿元，研发费用为3.51亿元。
对于此次集采，有股民表示，公司“短期内利润承压是大概率的，量起来没那么快”。同时，甘李药业总经理都凯表示，甘李药业本次集采报价策略和愿景高度重合，“获得更多的市场份额并利用突出的成本优势，让甘李有能力持续进行市场以及研发方面的投入，并保持合理利润”。
此次集采结束，不得不说，甘李药业在“倒逼”二级市场投资者成为“时间的朋友”。截至11月29日，甘李药业收报74.30元/股，跌幅为1.60%。
（图源：东方财富甘李药业股吧）
国产替代加速，跨国药企的下一步如何走？
11家药企中，胰岛素跨国药企集采结果也非常“吸睛”，诺和诺德、赛诺菲、礼来拟中标产品数分别为7个、5个、2个，平均降幅分别为41%、52%、44%。相比于此次集采平均降价48%的幅度来说，跨国药企的降价意愿有些消极，尤其是诺和诺德，在三大跨国药企中平均降价幅度*。
为何诺和诺德“消极”对待集采？答案或许在诺和诺德的营收结构上。
公开资料显示，诺和诺德是一家专注于糖尿病、肥胖症药物的生物制药公司。2017年，诺和诺德糖尿病业务营收占总营收的81％，其中胰岛素贡献了该业务约70％的营收。
2018年，资产管理公司Bernstein的分析师Wimal Kapadia就曾指出，诺和诺德、礼来、赛诺菲等跨国公司在胰岛素市场上的份额，可能会逐渐输给中国本土公司，这意味着它们还需要瞄准非胰岛素类产品来促进增长。
近年来，曾经的胰岛素大佬诺和诺德，已经成功拓展产品线，获得除胰岛素产品以外的新的增长点，有了不靠胰岛素产品营收的底气。
据诺和诺德的财报，2020年，分药品领域，公司的糖尿病业务中，GLP-1受体激动剂实现营收66.9亿美元，占比33%，第三代胰岛素实现营收61.9亿美元，占比30.5%，第四代胰岛素实现营收14.3亿美元，占比7.1%，第二代胰岛素实现营收14.2亿美元，占比7.0%；减肥用药业务中，利拉鲁肽减肥适应症实现营收9.0亿美元，占比4.4%；其他生物药业务中，血友病用药实现营收15.5亿美元，占比7.6%，生长激素类药实现营收12.3亿元，占比6.1%。综合起来看，2020年，诺和诺德胰岛素的营收占比为44.6%。
与此同时，自1994年起，诺和诺德已在中国经过多年经营，已形成强大的渠道资源及患者基础，它亦可凭借这些优势继续开拓胰岛素集采之外的市场。
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作者 | 武丽娟
编辑 | 吴婷婷
来源 | 独角金融
国内首家AMC（资产管理公司）系券商信达证券IPO进程提速，IPO拟公开发行股票数量不超过9.7亿股，不过其招股书显示，因股权质押引爆近10起诉讼案件，而“踩雷”带来的后遗症也逐渐显现。
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*家AMC证券公司吹响IPO号角
近期，作为中国四大AMC之一的中国信达旗下的信达证券递交招股说明书，正式吹响上市的号角。
公司拟在沪市主板上市，公开发行股票数量不超过9.7亿股，用于经纪业务、资本中介、自营业务、资管业务、投行业务、合规与IT建设、以及子公司发展等7大方向。
AMC即资产管理公司，1999年，为应对亚洲金融危机造成的四大国有银行不良资产快速增加，中国华融资产管理公司、中国长城资产管理公司、中国东方资产管理公司、中国信达资产管理公司，四家AMC公司诞生，由此拉开国内不良资产管理行业的序幕。
信达证券是2007年9月成立的中国国内AMC系第一家证券公司，主要出资人及控股股东则为中国信达资产管理公司。
目前国内有4家AMC系证券公司，分别为华融证券、东兴证券、长城证券和信达证券，东兴证券和长城证券均已上市。
如果成功上市，信达证券也将成为国内第三家AMC系上市券商。
作为一家13年老牌券商，又有AMC系光环的加持，但实际上，近年来信达证券业绩并不尽如人意。
业绩方面，中国证券业协会统计显示，自2014年开始，信达证券净利润排名（净利润为9.18亿元（行业排名26）开始一路下滑。
2016-2019年，信达证券分别实现营业收入22.43亿元、17.59亿元、14.58亿元和16.32亿元，分别在行业中排名41名、45名、50名和50名；净利润为5.09亿元、3.33亿元、1.13亿元和2.1亿元，分别在行业中排名50名、53名、53名和63名。这两项排名从行业中上游一路下滑至中下游。
2020年1-6月，信达证券营业收入15.84亿元，净利润4亿元，较前些年经营业绩显著增长，上半年取得的净利润相当于其2019年全年净利润的两倍。
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频频踩雷质押式回购，数亿债务待收回
招股书显示，2017-2019年，信达证券信用减值损失金额分别为0.91亿元、1.53亿元和3.16亿元，占当期净利润的38.56%、170%和169.89%。其中，2018年和2019年信用减值损失金额竟超过了同年净利润。同时，招股书也披露了当年资产减值损失金额较高主要系股票质押回购业务及其他债权投资损失等影响。
截至招股书签署日，信达证券及其子公司作为一方当事人涉及标金额超过1000万元、尚未了结的重大诉讼或仲裁案件共有9起。
这些案件中，除了一起涉案金额为4437万元的合同纠纷案（拟申请执行）以外，其余8起案件均为股票质押式回购纠纷案，其中涉案金额*的达2.04亿元。
2017年，信达证券向新光控股集团有限公司（简称“新光控股”）融出资金共计1.91亿元进行股票质押式回购交易。合同到期后，新光控股未按约定进行购回，而后又被浙江省金华市中级人民法院裁定进行破产重整。
由于新光控股质押给信达证券4052万股中百集团（000759.SZ）股份，于是，信达证券便主张对其享有优先受偿权。
2020年5月6日，新光控股管理人作出《债权审查结果通知书》，确认信达证券债权金额为2.04亿元，目前该案正在破产重整程序中。
其余7起案件如下：
2015年4月，信达证券与上海盈方微电子技术有限公司签订一笔股票质押式回购业务，后者未按要求履行购回义务，因此，信达证券向法院申请执行该债权，要求对方支付2998.6万元本金及利息等费用，后经法院执行和拍卖后，信达证券追回了1272万元。
2017年、2018年的4月，信达证券与戴某蓉签订一笔股票质押式回购业务，对方违约后，信达证券向法院申请执行该笔债权，共计8535.3万元及利息、本金等费用，后经法院对质押股票处置后，向信达证券发放8361.3万元。
2018年8月，同样因为股票质押回购业务发生纠纷，信达证券要求张某文归还本金9890.8万元等费用，并要求对质押给其2003.4万股的邦讯科技股份享有优先受偿权。后经法院执行，向信达证券发放1315万元，并将邦讯科技股份作价9266.4万元抵偿违约金。
2018年，石河子融铭道股权投资合伙企业违反了与信达证券2017年签订的股票质押式回购交易，信达证券要求其偿还本金1485.4万元本金及利息等费用，经法院执行后，向信达证券发放591.6万元。
2019年，因未按要求履行购回义务（2016年签订协议），信达证券要求火凤天翔科技（北京）有限公司支付本记及利息共计1.08亿元，后经法院执行，向信达证券发放3299.7万元。
2019年，陈某松、陈某连因未按要求履行购回义务（2016年签订协议），信达证券要求两人支付本金及利息共计1亿元，并对陈某松质押的ST中新（603996.SH）股份享有优先受偿权。2020年6月19日，法院裁定对此股权进行拍卖，截至招股书签署日，正在对拍卖股份价值评估。
2019年9月，因天津中维商贸集团有限公司未按要求履行2016年签订的股票质押回购协议，信达证券要求其归还本金及利息4810万元，并对其质押的1600万股中房股份（600860.SH）的股份享有优先受偿权。信达证券已收回部分债权，该案尚未判决。
其中，火凤天翔科技（北京）有限公司股票质押式回购纠纷案（剩余未执行财产6776万元）、陈某松、陈某连股票质押式回购纠纷案涉案金额也较大，两起案件涉案本金及利息等费用均超1亿元。
这8起股票质押案件，有的正在执行中，有的部分执行完毕，几乎都存在因被执行人无其他可供执行财产的情况，暂不具备继续执行条件，被法院裁定终结执行。据独角金融粗略计算，信达证券有3亿元以上元资金未收回。作为一家2019年净利润仅为2亿元的中小型券商，数亿债务的损失或许不是小事儿。
独角金融多次拨打招股书中的联系电话，但都处于无人接听状态。
一位*券商人士表示：“质押诉讼并不是直接记录亏损，只要符合上市条件，合法合规就可以了。不过，对这些拟IPO企业，投资者要注意识别风险。”
股票质押踩雷不仅让信达证券业绩受损、陷入漫长诉讼之路，甚至由于标的公司在完成股票质押后“戴帽”，被动当上上市公司大股东。
这源于信达证券股权质押最早引爆的第一雷——*ST毅达（600610.SH）。
2015年4月28日，大申集团将2.6亿股的*ST毅达股权质押给信达证券，随后便违约。由于财报造假、虚增资产，ST毅达被监管部门处罚，强制退市。法院责令大申集团支付信达证券9.91亿元及相应的债务利息等，但其始终未能履行，一纸法院文书却把信达证券推向控股股东的位置。
2018年12月27日，上海一中院裁决将标的股份作价5.05亿元，交付给信达证券抵偿债务。完成解除冻结并过户后，信达证券以24.27%持股比例占据*ST毅达前十大股东榜首。
ST毅达此前连续亏损，重大资产重组后，最终扭亏为盈，去年8月17日复牌上市，如今在信达证券的庇佑下，劫后余生，再战江湖。
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如何化解股票质押风险？
上述提及的9起重大诉讼案件中，有8起为股票质押式合同纠纷，信用减值损失对于信达证券业绩压力显现。为此，信达证券招股书也透露，近两年持续加大压缩股票质押业务规模。
2020年中期报告显示，信达证券主动控制股票质押业务风险，降低股票质押业务规模上限，压缩股票质押业务规模。截至2020年6月30日，信达证券自有资金股票质押式回购余额仅剩12.03亿元，年规模上限为30亿元。对比2017年-2019年的50.85亿元、36.54亿元、17.20亿元的回购余额，呈大幅下降趋势。
来源：信达证券招股书
主动收缩股票质押业务的同时，经纪业务收入占比也在逐年下降。
2017-2019年，信达证券经纪业务收入分别为16.38亿元、14.06亿元和13.37亿元，分别占当期主营业务收入的82.11%、84.81%和60.13%，2020年上半年为7.24亿元，占总营收的46.09%。
可以看出，信达证券对经纪业务的依赖程度不断降低。同时，2017年至2019年，信达证券作为主承销商的IPO项目数量连续三年颗粒无收，2020年仅完成2单IPO项目。
来源：中国证监会官网
其次，信达证券也将“另类投行”作为公司战略目标之一。另类投行，主要指大力拓展并购重组、夹层投资、流动性支持、阶段性持股等另类投资银行业务。
目前信达证券的业务收入仍主要源于证券经纪、证券自营等传统业务，今后将继续坚持创新转型，大力拓展海外业务，努力降低证券市场周期对公司收入和盈利的影响。
您看好信达证券的发展吗？对其在冲击IPO之前的多起股票质押诉讼有何看法呢？欢迎留言一起讨论！
上交所2021年1月11日交易公开信息显示，吉比特因属于连续三个交易日内收盘价跌幅偏离值累计20%而登上龙虎榜。吉比特今日报收330.46元，异常区间（1月7日至1月11日）涨跌幅为-21.23%，累计偏离值-22.35%，区间成交额39.38亿元。
异常区间（1月7日到1月11日）买卖席位详情如下：
龙虎榜数据显示，异常区间内共有4个机构席位参与该股。机构合计净卖出13.31亿元。除此之外还有晋控电力、长城汽车、中谷物流等39只个股榜单上出现了机构的身影，其中20家呈现机构净买入，净买入最多的是长城汽车，净买额为2.17亿元；19家呈现机构净卖出，其中净卖出*的为晋控电力，净卖额为2.72亿元。
异常区间内沪股通出现在了榜单上，占据了买一、卖三的位置，净买入7252.41万元，占区间成交总额的1.84%，是沪股通净买额*的个股。除此之外沪股通还参与到了长城汽车、甘李药业、泉峰汽车等5只个股中，其中4家呈现沪股通净买入，净买入最多的是长城汽车，净买额6316.28万元；仅今创集团1家呈现沪股通净卖出，净卖额为186.34万元。
榜单上出现了3家实力营业部的身影，分别位列买二、买四、买五，合计买入1.50亿元。
买二为华泰证券营业总部(非营业场所)，该席位买入7130.69万元。近三个月内该席位共上榜363次，实力排名第10。华泰证券营业总部(非营业场所)今日还参与了长城汽车（净买额8316.58万元），亿华通（净买额-2434.37万元），中谷物流（净买额-2411.57万元）等10只个股。
买四为中泰证券上海花园石桥路证券营业部，该席位买入4253.02万元。近三个月内该席位共上榜146次，实力排名第21。中泰证券上海花园石桥路证券营业部今日还参与了英科医疗（净买额-7257.44万元），中来股份（净买额1234.00万元），香梨股份（净买额438.16万元）等6只个股。
买五为中国中金财富证券北京宋庄路证券营业部，该席位买入3569.77万元。近三个月内该席位共上榜643次，实力排名第6。中国中金财富证券北京宋庄路证券营业部今日还参与了巨力索具（净买额1764.18万元），川能动力（净买额-1576.97万元），亿华通（净买额-980.87万元）等10只个股。
注：文中合计数据已进行去重处理。
免责声明：本文基于大数据生产，仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作风险自担。
智通财经APP讯，甘李药业(603087.SH)发布公告，公司董事会审议通过了《关于公司选举董事长的议案》，同意选举甘忠如先生为公司董事长，任期与公司第四届董事会一致。同时，聘任都凯先生担任公司总经理，聘任宋维强先生、邢程女士、苑字飞女士担任公司副总经理，孙程先生担任公司副总经理兼财务负责人，邹蓉女士担任公司董事会秘书。
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