科创板战略配售(601238广汽集团股吧)科创板战略配售锁定期

本文目录一览：

• 1、科创板战略配售

• 2、601238广汽集团股吧

• 3、科创板战略配售规则

• 4、科创板战略配售锁定期

王珞）楚江新材3月25日晚间发布公告，公司控股子公司天鸟高新以自有资金认购中复神鹰*公开发行股票的战略配售股份，天鸟高新获配售股数为1,017,754股，获配金额（含新股配售经纪佣金）为人民币29,999,978.44元（最终以发行人和联席主承销商拟于2022年3月28日公布的《网下初步配售结果及网上中签结果公告》为准）。

公司称，此次认购对公司的影响为：鉴于中复神鹰在碳纤维领域的领先地位和竞争优势，天鸟高新作为战略投资者，有利于双方展开深入合作，共同构建碳纤维的产业生态链，对公司及天鸟高新拓展相关业务具有积极意义。

智通财经APP获悉，天风证券发布研究报告，维持广汽集团(601238.SH)21/22年归母净利润为93.6/113.8亿元，对应EPS为0.9/1.1元/股，PE为18/14倍。公司日系品牌表现稳健，自主品牌拐点向上，且与科技企业深度合作，加速布局电动智能技术，打开中长期成长空间。该行给予公司22年25倍PE目标，上调目标价至27.5元，维持“买入”评级。

7月9日，公司发布公告，同意全资子公司广汽埃安与华为(AH8车型)项目的实施，后续双方将联合开发*中大型智能纯电SUV车型，项目总投资7.88亿元，并计划于2023年底量产。

天风证券主要观点

埃安与华为合作开发的*中大型智能纯电SUV，计划于2023年底量产。根据双方签署的战略合作协议，埃安与华为将基于广汽GEP 3.0底盘平台、华为CCA(计算与通信架构)构建的新一代智能汽车数字平台，搭载华为全栈智能汽车解决方案，联合定义、共同开发，共同打造面向未来的一系列智能汽车。本项目为双方联合开发的*中大型智能纯电SUV车型，总投资7.88亿元人民币，计划于2023年底量产。

埃安的优势：灵活的生产平台+较完备的车型储备+稳步扩张的产能。广汽为华为三大车企合作伙伴(北汽、广汽、长安)之一。埃安拥有行业领先的纯电专属平台和优异的自动驾驶软硬件整合能力，在纯电动车的空间、操控、性能、安全等方面具备较强优势，同时也是业内接口开放程度、稳定性和安全性较高的整车平台之一。此外，广汽携合作伙伴投资450亿元打造了广汽智联新能源汽车产业园，并投资45亿元打造的广汽埃安智能生态工厂，该工厂计划于2022年初实现产能翻倍，将扩充至20万辆/年。

除华为外，广汽还与滴滴、地平线、百度等企业合作，深化电动智能布局。（1）与滴滴旗下自动驾驶公司将在智能汽车领域的线控底盘、自动驾驶传感器与系统集成等维度展开合作，全新定义并开发*可投入规模化应用的无人驾驶新能源车型，全速推进量产；（2）与地平线签署战略合作协议，联合发布广汽版征程3芯片，将量产搭载在未来的车型中；（3）与百度合作进行智能驾驶、智能车联、数字化营销方面相关技术及产业开拓。（4）与科大讯飞在智能座舱、车联网、汽车数字化服务等领域展开合作。

21年至今埃安销量表现亮眼，全年销量有望高增长。2020年埃安销量超过6万辆，21年5月月销突破万辆大关，我们预计21年全年销量有望突破10万辆，保持高速增长。下半年将推出的弹匣电池/石墨烯基电池/硅负极材料电池等“黑科技”，有望显著提升电动车安全性、充电效率及续航里程。

风险提示：与科技型企业合作进展不及预期；新车型、新技术落地不及预期；车市回暖不及预期等。

科创板战略配售规则

1月30日晚间，上交所就设立科创板并试点注册制相关配套业务规则公开征求意见并回答

根据上交所发布的科创板股票发行与承销实施办法征求意见稿，科创板允许*公开发行股票数量在1亿股以上的发行人进行战略配售；不足1亿股、战略投资者获得配售股票总量不超过*公开发行股票数量20%的，也可以进行战略配售。

同时，允许发行人高管与员工通过专项资产管理计划，参与发行人股票战略配售。要求发行人在披露招股说明书中，对高管、核心员工参与配售情况进行充分信息披露；上市后减持战略配售股份应当按规定进行预披露，以强化市场约束。

上交所表示，根据境内外实践经验，向战略投资者配售这一安排，在引入市场稳定增量资金、帮助发行人成功发行等方面富有实效。建立发行人高管与核心员工认购机制，有利于向市场投资者传递正面信号。

通常员工持股平台直接持有上市公司股权，进而平台内员工得以间接持股，与此相对应的监管逻辑在宏观上也可以分为两个层面：首先，员工持股平台本身须面临作为上市公司直接股东锁定期要求的规制；其次，由于控制员工持股平台人员的不同，员工持股平台锁定期也存在区别。现行有效的法律法规并未就“员工持股平台”的锁定期予以明确的规定，因而须从对于上市公司股东持股的锁定期规定入手进行分析，本文主要针对科创板规则围绕员工持股平台锁定期相关要求进行解读。

一、员工持股平台锁定期

1.一般规则

员工持股平台虽为上市公司的直接股东，但其核心目的在于为员工间接持有股权，并通过将这一股权集合背后的表决权收归公司指定人员进行统筹，在实现股权激励目的的同时巩固公司对于员工持股平台的控制力，从而维护公司治理架构的稳定性。从上市公司监管规则一贯秉承的“穿透”逻辑不难解读出，员工持股平台的锁定期除在表面上需要遵从上市公司股东的锁定期要求（一般而言，锁定期为一年），还会受到员工持股平台控制人身份的影响。

境内企业主要选择以有限合伙企业的形式设立员工持股平台，即股权激励对象作为有限合伙人（LP）持有该有限合伙企业的若干份额，再由特定人员作为普通合伙人（GP）实际控制该员工持股平台。结合《上海证券交易所科创板股票上市规则（2020年修订）》的规定，惯常出现的情形

（1）如果员工持股平台是受实际控制人控制，且该员工持股平台与实际控制人形成一致行动关系，则该员工持股平台需要与实际控制人保持相同的锁定期。

参考案例：

（2）在董监高担任员工持股平台GP的情况下，根据目前的监管规则，对于激励对象间接通过员工持股平台进行持股是否需要遵守锁定期的要求未有明确规定。实操中为了加强监管机构对于董监高合规的信心，中介机构一般会要求董监高出具承诺函承诺其直接或间接所持公司股份遵守锁定期的要求，因此在董监高作出相关承诺时，其间接控制的员工持股平台也应遵守相应规则：

参考案例：

对于锁定期的认定需要综合考虑各种因素，仅按照GP的身份确定员工持股平台的锁定期标准并不*。当持股平台GP由实际控制人指派的人员担任或者该人员与实际控制人之间存在其他利益关系，可导致该人员的独立性按照“实质重于形式”的原则被质疑，该平台可能仍被认为是受实际控制人控制而参照适用实际控制人的锁定期标准。

2. 突击入股

根据中国证券监督管理委员会2021年2月发布的《监管规则适用指引——关于申请*上市企业股东信息披露》规定，发行人提交申请前12个月内新增股东的，新增股东应当承诺所持新增股份自取得之日起36个月内不得转让。根据《上海证券交易所科创板股票发行上市审核问答（二）》（上证发〔2019〕36号），在申报前6个月内从控股股东或实际控制人处受让的股份，应比照控股股东或实际控制人所持股份进行锁定。

3.闭环原则

《公司法》第78条规定：“设立股份有限公司，应当有二人以上二百人以下为发起人，其中须有半数以上的发起人在中国境内有住所”，亦即在公司IPO前股东数量应控制在两百人以内。根据《非上市公众公司监管指引第4号——股东人数超过200人的未上市股份有限公司申请行政许可有关问题的审核指引（2020修正）》：“股份公司股权结构中存在工会代持、职工持股会代持、委托持股或信托持股等股份代持关系，或者存在通过“持股平台”间接持股的安排以致实际股东超过200人的，在依据本指引申请行政许可时，应当已经将代持股份还原至实际股东、将间接持股转为直接持股，并依法履行了相应的法律程序。”因此，“持股平台”应穿透至最终股东，即穿透至最终持股自然人、国有出资单位或上市公司。而若将持股平台中的每名员工均视为一名独立的股东，则公司股东很可能会超出上述规定的数量限制。因此，《上海证券交易所科创板股票发行上市审核问答》的第11条提出了“闭环原则”：

员工持股计划符合以下要求之一的，在计算公司股东人数时，按一名股东计算；不符合下列要求的，在计算公司股东人数时，穿透计算持股计划的权益持有人数。

（1）员工持股计划遵循“闭环原则”。员工持股计划不在公司*公开发行股票时转让股份，并承诺自上市之日起至少36个月的锁定期。发行人上市前及上市后的锁定期内，员工所持相关权益拟转让退出的，只能向员工持股计划内员工或其他符合条件的员工转让。锁定期后，员工所持相关权益拟转让退出的，按照员工持股计划章程或有关协议的约定处理。

（2）员工持股计划未按照“闭环原则”运行的，员工持股计划应由公司员工持有，依法设立、规范运行，且已经在基金业协会依法依规备案。

然而，在实际操作当中，若要就员工持股计划在基金业协会进行备案并非一桩易事，因此如果企业股东总数多于二百人，较为可行的路径是遵循“闭环原则”的要求，从而使员工持股平台得以视为一名股东，但同时也意味着该持股平台需要承诺时长为36个月的锁定期。虽持股平台整体不能对外转让股份，但允许员工在平台内部就其所持激励股权进行转让。

二、平台内员工持股锁定期

持股平台之内的员工以LP的身份持有该有限合伙企业的份额，如前所述，目前对于通过员工持股平台间接持有上市公司股份的激励对象，其锁定期未有明确的监管规定。如果特别主体作为激励对象就其持有员工持股平台份额或股权未作出锁定承诺，原则上依据股权激励计划等公司内部治理规范进行操作；但对于需要遵守“闭环原则”的员工持股平台中的激励对象，在锁定期36个月内不能对外转让股份，但允许在平台内部转让。

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