盈趣科技(002022科华生物)

本文目录一览：

• 1、盈趣科技

• 2、002022科华生物

• 3、盈趣科技是做什么的

• 4、盈趣科技股吧

基本信息：

厦门盈趣科技股份有限公司成立于2011年5月，拥有厦门盈趣汽车电子有限公司、厦门攸信信息技术有限公司、漳州盈塑工业有限公司、盈趣科技(马来西亚)有限公司等境内外9家全资或控股子公司。

公司拥有企业技术中心、重点实验室、机器人研究中心，并在福州大学等高校设立产学研孵化基地。

公司经营范围：

电子元件及组件制造；其他电子设备制造；汽车零部件及配件制造；集成电路设计；软件开发；信息系统集成服务；信息技术咨询服务；

数据处理和存储服务；电子工业专用设备制造；自有房地产经营活动；纺织带和帘子布制造；其他未列明制造业；

经营本企业自产产品的出口业务和本企业所需的机械设备、零配件、原辅材料的进口业务(不另附进出口商品目录)，但国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外。

盈趣的来历以及为何业绩在2017和2018出现大起落，今年业绩显性调整改善：

盈趣是万利达里蜕变出来的，从一个事业部拼搏运作到上市独立于母公司，并因为2016~2017年iqos的火热而出现了业绩的高度成长，但毕竟是因为当时iqos超出所料般的增长使之出现了周期性，所以导致了2018年iqos订单恢复平静后，业绩出现了下降，毕竟那个基数太大，短期影响强，并不是大家认为的业绩变脸，是假性的。

实际随着企业的上市壮大，随之而来的各类订单也悉数增加，他的业务也持续扩展的和变得多元化的，很多产品都在孵化运作。

从今年年初年中iqos的订单大幅下降，而业绩却相比2018出现了持续每一季度的增长，接近于2017年就能看出，盈趣的业务得到了迅速的丰富和拓展，打破了被单一产品垄断的局面，所以大家担心的变脸，并没有出现，iqos即使下降了，也阻挡不了业绩的持续向好。因此，我并不会惧怕所谓的变脸说，盈趣也用实际行动，打破了所谓的产品单一说。
盈趣的模式的产品多元化和高度定制化，以及往自主产品的方向持续进发，体现了盈趣的生产工艺和科技含量以及企业核心思路以及为高科技企业提供*解决方案的能力，完全区别于富士康的模式。1.3Dconnexion高阶无线鼠标:

2.laurastar瑞士高端轻奢熨斗：

3.COBI自行车及安全系统：

4.Asetek高端散热

5.cricut雕刻机（爆量）

6.罗技科技系列产品

7.雀巢系列、iqos等产品（懒得说了，iqos电子烟已经被说烂了，无人不知）

8.博世自行车、戴森吸尘器：

9.金鸡机械臂（官方说法：公司采用柔性化的生产制造方式，相关自动化设备和体系大部分是通用的，对于部分无法直接使用在其他产品的设备，其机械手臂等核心贵重的部件经过重新组装调试还是可以再次利用的。）

以上的产品，都是高定制高科技含量的高端产品，盈趣的毛利率都保持较高的水准，完全不是一个纯粹的代工配件生产组装商，这对盈趣的定义是完全错误的，盈趣在整机和间接生产中，其实也具备了独当一面消费电子产品的生产能力。轮技术水平，是*不输的。不是富士康的模式能比较的。

出口股的逆向投资机会。

第一，出口、消费、投资是中国几十年来成长的三驾马车。这个需求将会长期存在，即便是有中美贸易的影响，也不会改变中国人口大国和中国制造的成本优势。

第二，我们还要考察中美贸易形势紧张以来，对盈趣科技的估值影响，盈趣科技在对抗关税提升方面做了哪些应对呢？

简单说，就是把盈趣科技最近两年的股价走势，和沪深300指数放到一起，解读最近两年盈趣科技发生的主要事件。

为了方便大家的阅读，我还提供了一个竖版。

从上图我们可以看到，随着关税提升，盈趣科技的股价受到了极大的压制，目前市值已经跌到了187亿元，20倍市盈率的估值。

但是我们欣喜的看到，在股价的下跌之外，有三个强大的基本面因素在好转。

1、电子烟业务在2019年5月在美国获批，盈趣科技的电子烟业务，在2019年估计占总收入的三分之一。香烟往电子烟的发展是历史潮流，即便是短暂的受到出口、审批、限制销售等影响，都无法否定香烟电子化的坚实基本面和长期需求。

2、马来西亚子公司已经开始运营，即便是下一步关税无法通过谈判降低，盈趣科技也可以通过在非关税区马来西亚生产，从而绕开关税对收入的影响。

3、新品雕刻机、咖啡机、汽车电子产品的高增长，有效的填补了电子烟因为换代和订单分流造成的收入空白。到2019年三季报，盈趣科技已经连续两个季度实现了季度收入10亿，每季度净利润2.3亿以上历史*成绩，这个成绩，也只有在贸易战之前的2017年才能达到。

如果MY谈判达成初步协议呢？

如果盈趣科技国内的订单破局呢？

如果盈趣科技开拓消费级的自有品牌成功了呢？

那将会是逆向投资的意外之喜。

科华生物(002022.SZ)发布2021年年度报告，报告期营业收入42.68亿元，同比增长2.71%，归属于上市公司股东的净利润7.21亿元，同比增长6.76%，向全体股东每10股派发现金红利0.65元(含税)。

盈趣科技是做什么的

一、栏目宗旨

现在新股发行基本实行准注册制，面对越来越多的新股，难免有大量资质平庸的新股夹杂其中滥竽充数，而大多数投资者淹没在浩瀚的招股说明书中，没有时间和精力从中寻求皇冠上的明珠。

为了解决广大投资者的这一痛点，我们投入大量人力汇总当周刚上市的新股，给大家做简要介绍。从中挑选行业、题材、基本面、成长性等各方面品相俱佳的品种，进行深度跟踪研究，以深度研报的形式呈现给大家。

做次新股，我们是认真的！

二、明星新股——盈趣科技

1.公司介绍

公司成立于2011年5月，适应工业制造智能化、“互联网+”的发展趋势，公司以自主创新的UDM模式（也称为ODM智能制造模式）为基础，形成了高度信息化、自动化的智能制造体系，满足协同开发、定制服务、柔性生产、信息互联等综合服务需求，为客户提供智能控制部件、创新消费电子等产品的研发、生产，并为中小型企业提供智能制造解决方案。

目前公司已与罗技（瑞士上市公司）、WIK（雀巢咖啡机一级供应商）、Venture（新加坡上市公司，PMI电子烟产品一级供应商）、3Dconnexion（3D鼠标产品客户）、Asetek（挪威上市公司）等企业建立起全方位、深层次的战略合作关系。公司发展历程如下图所示：

图1：公司发展历程和布局业务

公司的主营产品包含两大类：一类是智能控制部件，一类是创新消费电子，其他业务在公司营收中占比较小。

智能控制部件主要包括：鼠标、网络遥控器、烟雾报警器、游戏控制器等，主要是电脑和电子产品的零部件。创新消费电子主要包括：家用雕刻机、电子烟精密件、VR眼镜等。

主营业务收入如下表所示，创新消费电子已经成为公司营收的主力军，从2014年的21%上升到2017年的接近72%。

创新消费电子产品构成中，家用雕刻机的营收占比逐年下降，电子烟零部件的营收快速提升，而且电子烟零部件毛利率提升也比较快，这也是公司毛利率为什么大幅超越同行业公司的原因。

从营收构成和占比中，我们发现盈趣科技能够快速发展的爆发点在创新消费电子，而创新消费电子又主要看电子烟零部件。这个产品能否继续爆发，才是决定公司未来发展的关键。

2.电子烟行业发展趋势

电子烟是一种模仿传统卷烟的电子产品，主要由电芯、雾化器与塑胶部件等

部件构成。与传统香烟相比，它主要通过雾化手段产生相近的香烟味道，不经过燃烧，能显著降低香烟对人气的危害，且具有电子消费品的新颖、时尚的体验。

伴随人民对健康生活的关注及各国禁烟措施的加强，传统卷烟市场增长乏力。以年轻人群为消费主力的电子烟市场，在欧美市场上呈现显著上升的趋势。

根据欧睿信息咨询公司（Euromonitor）统计，2014年全球电子烟及相关产品的消费者数量为1,300万人。2015年全球电子烟市场规模约80亿美元，未来市场增长前景广阔。

电子烟作为一个新兴产品，具有良好的市场前景，不仅电子厂商推出相关产品，包括美国*烟草公司PMI在内的传统烟草巨头，近年来也纷纷通过自主投资或收购等方式拓展电子烟业务。

传统烟草公司在烟油技术、销售渠道及品牌影响力等方面有明显优势，因此，其相关品牌电子烟产品增速明显。

中国是电子烟的*生产地，中国出口的电子烟占世界总产量的90%以上，电子烟的生产制造已经形成成熟的产业链体系，行业前景广阔。

根据中商产业研究中心数据，2014年中国电子烟产量约5.94亿支，同比增长率达108.42%，预计2020年将达36.22亿支（数据中商产业研究院《2016年中国电子烟市场发展研究分析》）。

盈趣科技电子烟部件产品经PMI审核，量产后直接销售给Venture子公司Technocom，因此，Technocom是PMI电子烟产品的一级供应商，盈趣科技为PMI电子烟产品的二级供应商，可见PMI（菲莫国际）对公司有举足轻重的地位。

PMI何许人也？它是全球领先的国际烟草公司，拥有世界15个*品牌中的7个，包括全球第一大卷烟品牌万宝路，产品销往大约160个国家。在全球有60家工厂。

2014年11月，PMI开始在日本名古屋、意大利米兰等城市*推出iQOS电子烟产品，并逐步拓展销售区域至瑞士、俄罗斯、德国、加拿大等国。截至2016年底，PMI已在全球二十多个国家销售iQOS产品，约140万吸烟者使用该产品，预计2017年PMI将在10-15个国家*开展iQOS产品的销售。

*数据是，截止到2017年三月，iQOS在日本的销量已经超过了300万支，日本iQOS官方售价为88美元。可见这款电子烟的受欢迎程度。

3.财务分析

公司营业收入从2014年度的6.4亿元，增长至2016年度的16.5亿元，年均复合增长率为60.37%，归属于母公司股东的净利润从2014年度的1.2亿元，增长至2016年度的4.45亿元，年均复合增长率为94.32%。（其实，2013年的净利润仅为0.62亿元，2014年依然是翻倍增长）

基于公司已实现的经营情况及在手客户订单情况，公司预计2017年全年可实现营业收入为30.82亿元至34.06亿元，较2016年度同比增长86.96%至106.64%；预计可实现净利润为9.68亿元至10.7亿元，较2016年度同比增长117.19%至140.05%。

过去三年业绩年均符合增速接近翻倍的基础上，今年再次实现翻倍，这样的爆发速度及其对应的营收和利润规模，简直像熊猫一样稀缺。

2014年以来公司主营业务毛利率分别为31.64%、33.40%、42.15%及50.08%，毛利率的提升主要系毛利率较高的电子烟精密塑胶部件销售占比提高所致，扣除电子烟精密塑胶部件外，其他产品毛利率相对稳定。

【简评】

公司最近四年的业绩增长非常惊人，复合增长率基本上可以年年实现翻倍，这在上市公司中非常罕见。但是这样也存在隐忧，随着公司业绩基数的急剧膨胀，如此高的业绩增速很难维持。发展后劲如何，需要持续跟踪。

外界一直对盈趣科技的毛利率质疑不断，认为超过同行业太多，包括发审委也两次发问，现在能顺利过会，说明公司的毛利率是有事实支撑的，要不然在过会审核如此严格的情况下，它早就打道回府了。

对于毛利率较高的原因，公司的解释是电子烟产品销售爆发，且毛利率大幅提升，主要原因在于：

（1）PMI电子烟产品对构件技术含量要求高，随着产品热卖，愿意为产业链公司支付一定的溢价；

（2）公司不是纯代工生产，前期深度参与电子烟部件研发，实现了仿形柔性研磨、塑胶件铣胶口加工、特殊材质表面喷涂等多项技术突破。2015年下半年进一步拓展至注塑件的生产及加工，获得了注塑及喷涂环节的毛利率。

4.募投项目

募投项目基本是利用公司现有优势，继续扩大生产线，提高技术研发水平，对公司发展是有利的。

5.牛股基因

（1）引虚向实，产业政策扶持智能制造

智能控制部件及创新消费电子制造行业是国家鼓励发展的高科技产业，与电子信息产业密切相关，并与物联网建设、两化融合推进、智能制造升级等一系列产业进程紧密联系，国家和各地政府纷纷出台政策予以扶持。

新一代信息技术与制造业深度融合正在影响产业变革，国务院颁布《中国制造2025》部署全面推进实施制造强国战略，明确提出我国制造业应以智能制造为突破口，促进制造业创新发展。

另外，工信部颁布《信息化和工业化深度融合专项行动计（2013-2018年）》，明确推进信息化与工业化深度融合，聚焦新一代信息技术产业。这些政策从国家层面明确了制造业升级的战略意义。

（2）模式独特，与客户生产设计深度融合

公司自主创新的UDM模式是基于UMS系统和智能自动化制造体系的原始设计制造商模式，该模式以信息化、工业化深度融合为基础，以客户为导向，向品牌商提供协同研发、智能制造、质量追溯等核心服务。

这种模式与传统单纯的贴牌生产模式相比，与客户的关系更加密切，可能参与客户产品的设计研发制造的整个流程，具有一定的技术含量。以电子烟构件为例，正因为公司深度参与电子烟部件的研发，不仅深度绑定了客户关系，而且获得了较高的毛利率。

（3）资质要求高，客户优势明显

智能控制部件及创新消费电子生产企业成为国际*终端产品厂商的供应商之前，需要长时间的市场开拓。一旦进入，客户不会轻易更换供应商，形成了一定的资质壁垒。

基于公司领先的技术研发优势、智能制造优势及质量控制优势，公司积累了一批长期合作的国际知名企业客户和科技型企业客户。国际知名下游或终端客户主要包括：

全球知名的电脑外设设备供应商罗技（公司向其销售网络遥控器、演示器及游戏手柄等）、全球*的咖啡产品供应商Nestle（公司为其咖啡机产品制造商WIK提供咖啡机人机界面模组）、全球知名的烟草公司PMI（公司为其电子烟产品制造商Venture提供电子烟部件）、生产专业设计控制设备的3Dconnexion、生产水冷散热控制系统的Asetek；公司科技型企业客户主要包括：生产家用雕刻机的Provo Craft、生产虚拟现实视网膜眼镜的Avegant、生产脑电波监测感应头带的InteraXon。

三、大格局*点评

盈趣科技成立7年时间，就囊括了一大批国际知名客户，实现了营收和利润的爆发式增长，特别是抱上全球电子烟龙头PMI大腿之后，电子烟塑胶件更是成为公司快速成长的催化剂，在营收占比中比例越来越高，造就了公司连续四年利润翻倍增长的奇迹，顺利跨入净利润10亿级别。

公司独创的UDM模式，更是可能成为智能制造的典范。公司股票开板后连续暴跌，随后又被资金持续爆炒，一度成为次新的灵魂股。目前动态PE是40倍左右，该股具备电子烟龙头+智能制造+VR虚拟现实+智能家居+物联网等概念，确实属于业绩与题材双飞的品种，能否在次新环境稳定后重振雄风呢？让我们拭目以待！

四、风险提示

近期人民币升值非常严重，公司94%的营收在国外，且以美元结算，这可能对公司业绩造成重大影响。

来源微信*：澄泓财经（id：chenghongcaijing）

盈趣科技(002925.SZ)公告，公司控股子公司厦门盈趣汽车电子有限公司(“盈趣汽车电子”)与宁波华瓴光学技术有限公司(“宁波华瓴”)以自有资金共同出资设立宁波盈瓴光电技术有限公司(“盈瓴光电”)，主要开展汽车电子产品的生产、制造业务。盈瓴光电注册资本为1850万元人民币。其中，盈趣汽车电子持股54.05%;宁波华瓴持股45.95%。近日，盈瓴光电已完成注册登记手续，并取得了余姚市市场监督管理局颁发的《营业执照》。

据悉，宁波华瓴及其核心团队在汽车电子领域光电产品方面拥有良好的技术储备，而公司及子公司盈趣汽车电子拥有*的智能制造能力和丰富的客户资源。盈瓴光电设立后，盈趣汽车电子及宁波华瓴将通力合作，整合宁波华瓴核心团队及公司在汽车电子领域的技术研发优势、智能制造优势及渠道资源优势，为盈瓴光电相关产品的研发、生产制造等提供技术支持及专业指导。

今天的内容先分享到这里了，读完本文《盈趣科技》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多盈趣科技、002022科华生物相关的财经新闻请继续关注本站，是给小编*的鼓励。

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