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2021年经历巨大上涨后,焦煤、焦炭这对“绝代双焦”在2022年出现价格波动。5月份,国内焦炭市场持续调降四轮,炼焦企业步入亏损。而进入6月后,伴随成本回升,供应紧平衡预期再度拉涨焦价格,焦炭首轮提涨再度落地。
焦炭再现涨势
“根据目前焦淤市场供需情况,原料价格涨幅快于焦炭价格的涨幅,导致焦企运营成本上升,亏损持线走扩,且预售订单十分充足,厂内焦炭库存急剧下降,已大幅低于我司安全库存,出现车够货现象。”近日市场流传的一份山西焦炭企业向采购合作单位发布的调价函显示,
为维护产业链上下游长期稳定健康发展,本着亏损不销售原则,该公司决定自2022年6月14日0时起,将一级焦炭销售价格在当前价格基础上上调200元/吨。
这并不当前焦炭市场单一的调价个例。
期货市场上,5月25日至6月9日,焦炭主力合约2209价格从*3183元/吨涨至*3758元/吨,*涨幅超过18%,此后该主力合约出现小幅回调,6月13日开盘报*5元/吨。
现货市场上,焦炭在5月份出现合计四轮价格调降,累积降价800元/吨。经历端午小长假后,焦企调涨意愿增长,涨价幅度大于100元/吨,目前首轮调涨已基本落地。
截止2022年6月10日,焦炭每日市场均价3103元/吨,较上周涨2.04%,较上月降14.73%,较年初涨21.5%,较2021年同期涨17.58%。
百川盈孚认为,刺激焦炭价格上涨的原因一是焦企焦炭库存低位,焦炭基本即产即销,中间商和钢企采购积极性均提升。二是焦企本身亏损运行,而焦企喊涨未有落地前,部分焦煤价格率先上调,幅度较大,且看涨情绪犹存,焦企盈利能力继续弱化。三是钢材出货好转,钢企利润修复。进而焦企纷纷提涨,同时操盘谨慎,幅度选择理性。
步入6月份后钢市迎来开门红,然上旬后期表现看,钢市运行偏弱,终端复工复产仍不理想,成材需求持续释放有阻力,所以下游观望情绪强。个别钢企6月8日晚间开始执行,场内代表性钢企于6月9日发布调价消息,接受焦炭涨幅,至此焦炭首轮涨幅全面落地。
生意社分析师陈守娟表示,产地方面,炼焦煤价格上周调整运行,周末拉涨的原因主要是产地方面受环保检查原因,炼焦煤供应较为偏紧,企业出货顺畅,焦煤价格上行,下游焦炭方面个别钢厂提涨100元/吨,焦炭情绪较好,对焦煤需求增多。
炼焦出现亏损
2021年,在国内外疫情防控常态化背景下,下游需求恢复向好,叠加全球大宗商品价格上涨,国内焦煤焦炭价格出现飞速拉涨,主流焦煤品种价格一度到达4200元/吨的高位。虽然此后伴随国内保供稳价系列政策实施,黑色系商品价格整体回落,但炼焦煤市场看涨氛围依然整体强于下游钢铁市场。
有数据统计,今年一季度重点大中型钢铁企业利润总额553亿元,同比下降25.8%;焦化行业上市企业中山西焦化今年一季度归母净利润5.4亿元 同比增长19.7%;煤炭开采和洗选业今年前四个月利润总额3442.8亿元,同比增长199.3%。
“不过经历了前期价格高涨,5月份国内铁矿石、焦炭价格均出现回落,焦炭月内四轮提降后,炼焦企业已普遍亏损。”兰格钢铁研究中心主任王国清对证券时报·e公司
据了解,经历800元/吨的调降后,当前炼焦企业吨焦利润亏损在100元-300元之间,开工率及日均产量均有所下降,价值行业目前限产幅度在10-30%之间,因此焦企对焦煤采购较为谨慎。
百川盈孚监测情况显示,即使在本轮焦炭获百元涨幅后,焦企亏损情况有所缓解,但仍偏亏损。
供应紧平衡提升预期
在全球能源供应紧缺背景下,国务院关税税则委员会此前发布公告,为加强能源供应保障,推进高质量发展,自2022年5月1日至2023年3月31日,将对所有煤炭实施税率为零的进口暂定税率。
但海关总署发布的*数据显示,2022年5月份,我国煤炭进口量为2054.9万吨,同比下降2.3%,月环比下降12.7%。2022年1-5月份,我国共进口煤炭9595.5万吨,同比下降13.6%,降幅较前4月收窄2.6个百分点。
进口煤供应偏紧背景下,国内焦煤开采同时面临政策约束。
例如山东省去年4月发布通知,要求2021年全省合计退出煤炭产能3400万吨,其中大部分为焦煤矿井。而该省去11月通知,要求在全省冲击地压煤矿开展“双专双查”活动。受以上政策影响,山东省焦煤产量自2020年起有所下降,2022年一季度山东省焦煤产量约1037万吨,同比继续减少2.59%。
供应趋紧背景下,陈守娟认为,炼焦煤价近期止跌回调,下游焦炭近期上行趋势,对焦炭需求增多,焦企复工复产增多,综合看炼焦煤价格或稳中向上运行为主,具体看下游市场需求。
百川盈孚预计,焦炭供需面两强,中间商接盘积极性仍有,港口集港情况良好,钢企高炉开工高位,对焦炭刚需支撑强。此外,成本面支撑走强,焦煤市场涨跌并存,但主流看涨运行。短期内焦炭市场趋强运行,但向好空间仍需关注焦煤价格走势、钢材市场好转程度。焦炭市场首轮百元涨幅后,预估偏强观望,二级主流3050-3150元/吨。
开源证券认为,当前钢厂的钢铁库存出现下行,说明钢材销售改善且在反映地产基建稳增长的落实。后期炼焦煤国内产量并无明显增量且没有保供政策,受疫情和运力影响,即使在零关税下俄蒙进口煤量有限,国内紧供给状态较难改变。后期需求端随着疫情好转及稳增长政策的发力,地产及基建会带动上游焦煤需求反弹,价格有望企稳回升。
AI快讯,上海黄金交易所黄金T+D 9月23日(周四)收盘下跌0.86%报368.4元/克;上海黄金交易所白银T+D 9月23日(周四)收盘下跌0.64%报4817.0元/千克。
一、概述
焦炭是固体燃料的一种。由煤在约1000℃的高温条件下经干馏而获得。主要成分为固定碳,其次为灰分,所含挥发分和硫分均甚少。呈银灰色,具金属光泽。质硬而多孔。其发热量大多为26380~31400kJ/kg(6300~7500kcal/kg)。按用途不同,有冶金焦炭、铸造用焦和化工用焦三大类。按尺寸大小,又有块焦、碎焦和焦屑等之分。主要用于冶炼钢铁或其他金属,亦可用作制造水煤气、气化和化学工业等的原料。
焦炭分类
资料智研咨询整理
二、产量
焦炭是重要的工业原材料,我国焦炭总产能由焦炭和半焦构成,近年来在我国钢铁等下游产业发展的拉动下,中国焦炭产量稳步提高,2019年中国焦炭产量达4.71亿吨,较2018年增加了0.33亿吨,同比增长7.54%,2020年中国焦炭产量为4.7亿吨,与2019年基本持平,2021年较2020年小幅下滑,2021年中国焦炭产量为4.64亿吨,较2020年减少了0.07亿吨,同比减少1.49%,但总体来看,中国焦炭产量较为稳定。
2014-2021年中国焦炭产量统计
资料国家统计局、智研咨询整理
相关报告:智研咨询发布的《2022-2028年中国焦炭行业投资战略分析及发展前景研究报告》
分省市来看,2021年山西焦炭产量完成0.99亿吨,占全国焦炭产量的21.34%,全国*;内蒙古焦炭产量完成0.47亿吨,占全国焦炭产量的10.13%,全国排名第二;陕西焦炭产量完成0.43亿吨,占全国焦炭产量的9.27%,全国排名第三。
2021年中国焦炭产量排名前十的省市统计(亿吨)
资料国家统计局、智研咨询整理
我国焦炭主要应用于钢铁、化工、机械、有色等行业,其中用于钢铁行业的焦炭占全部焦炭(不含半焦)消费量的80%左右,随着中国钢铁行业的高速发展,对焦炭的需求也不断增加,使中国焦炭需求量快速增长,2020年中国焦炭表观消费量达4.71亿吨,较2019年增加了0.05亿吨,同比增长1.16%,2021年有所下滑,2021年中国焦炭表观消费量为4.59亿吨,较2020年减少了0.11亿吨,同比减少2.40%,我国焦炭产量大于消费量,部分产品主要用于出口。
2014-2021年中国焦炭表观消费量统计
资料智研咨询整理
三、进出口贸易
中国焦炭出口数量明显大于进口数量,中国是全球焦炭重要的出口国之一,2021年中国焦炭及半焦炭进口数量为133.34万吨,进口金额为45059.36万美元;出口数量为644.93万吨,出口金额236470.31万美元。
2014-2021年中国焦炭及半焦炭进出口情况
资料中国海关、智研咨询整理
从进口均价来看,2021年中国焦炭及半焦炭进出口均价均保持增长趋势,2021年中国焦炭及半焦炭进口均价为0.03万美元/吨,较2020年增加了0.01万美元/吨;出口均价为0.04万美元/吨,较2020年增加了0.02万美元/吨。
2014-2021年中国焦炭及半焦炭进出口均价走势图
资料中国海关、智研咨询整理
分省市来看,2021年天津焦炭及半焦炭出口数量为219.95万吨,占全国焦炭及半焦炭出口总量的34.10%,占比*;山东焦炭及半焦炭出口数量为87.81万吨,占全国焦炭及半焦炭出口总量的13.62%;北京焦炭及半焦炭出口数量为86.40万吨,占全国焦炭及半焦炭出口总量的13.40%。2021年福建焦炭及半焦炭进口数量为43.79万吨,占全国焦炭及半焦炭进口总量的32.84%,占比*;北京焦炭及半焦炭进口数量为19.26万吨,占全国焦炭及半焦炭进口总量的14.45%;山东焦炭及半焦炭进口数量为16.13万吨,占全国焦炭及半焦炭进口总量的12.09%。
2021年中国焦炭及半焦炭进出口数量排名前十的省市统计
资料中国海关、智研咨询整理
从出口目的地来看,2021年中国出口至日本的焦炭及半焦炭出口数量为206.76万吨,占全国焦炭及半焦炭出口总量的32.06%,占比*;出口至印度尼西亚的焦炭及半焦炭出口数量为80.22万吨,占全国焦炭及半焦炭出口总量的12.44%;出口至印度的焦炭及半焦炭出口数量为69.05万吨,占全国焦炭及半焦炭出口总量的10.71%。
从进口来源国/地区来看,2021年中国从日本进口焦炭及半焦炭的进口数量为82.71万吨,占全国焦炭及半焦炭进口总量的62.03%,占比非常大;从波兰进口焦炭及半焦炭的进口数量为14.58万吨,占全国焦炭及半焦炭进口总量的10.93%;从韩国进口焦炭及半焦炭的进口数量为10.37万吨,占全国焦炭及半焦炭进口总量的7.77%。
2021年中国焦炭及半焦炭排名前十的进口来源国/地区及出口目的地统计
资料中国海关、智研咨询整理
四、价格走势
从价格走势来看,自2021年4月起焦炭参考价开始逐步增长,9月初开始趋于平稳,11月初开始下滑,12月后较为稳定,2021年12月31日焦炭参考价为2438元/吨,较2021年1月1日增加了195.5元/吨。
2014-2021年焦炭参考价走势图(元/吨)
资料智研咨询整理
从2020与2021年焦炭参考价对比图可以看出,2021年焦炭参考价均高于2020年同期,2021年12月31日焦炭参考价为2438元/吨,较2020年同期增加了195.5元/吨。
2020与2021年焦炭参考价对比图
资料智研咨询整理
行情表现
6月2日 | 收盘价 | 当日涨跌幅 | 五日涨跌幅 |
---|---|---|---|
焦炭 | 3669.00元/吨 | 3.44% | 12.7% |
日内消息
1、Mysteel:国内已有8省公布煤炭出矿环节中长期交易价格合理区间
据Mysteel不完全整理,国内已有8省公布煤炭出矿环节中长期交易价格合理区间,其中山西5000千卡煤炭中长期交易价格合理区间为370-570元/吨。
2、中蒙边境口岸逐步恢复正常,蒙古对华煤炭出口持续回升
据蒙古国政府消息,在新复兴政策“口岸复兴”目标框架内,蒙古国边境口岸运行逐步恢复正常,煤炭出口正在增加。5月31日,蒙古全国范围内通关出境的运煤车辆数量达760辆,其中约460辆运煤车通过嘎顺苏海图口岸通关。经中蒙双方协商,如果蒙古国司机不出现感染情况,运煤车辆数量还可以每周增加30辆。5月份,嘎顺苏海图口岸日均通关车数为373车,创出去年12月以来的新高水平。其中,5月28日、30日、31日口岸通关车数均超过450辆,煤炭出口正在恢复疫情前的状态。
品种基本面
6月2日秦皇岛煤炭库存录得515.00万吨,较上一交易日增加15.00万吨。
机构观点
东证期货:基本面仍对价格有一定支撑 焦炭有望震荡企稳
基本面:供给方面,焦炭市场全面落实第三轮降价,累计降幅为600元/吨。焦企生产积极性一般,开工率略有下降,焦炭库存保持低位运行。焦炭价格四轮下调,焦企利润已全面亏损。需求方面,钢厂开工高位,焦炭刚需稳步增加,但成材价格继续回落以及终端销售未见明显改善,焦炭以按需采购为主。由于山西地区换工作面及内蒙环保检查常态化,炼焦煤整体供应增量有限。
持仓:焦炭2209合约前20名多头持仓18834手,增加1056手,空头持仓18234手,增加790手。
策略建议:基本面仍对价格有一定支撑,短期有望震荡企稳。
风险因素:需求超预期,政策因素。
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