PTA价格(人民币对台币汇率)

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日内能化品种集体走强！PTA主力合约涨幅超3%，纯碱、橡胶、短纤、尿素等涨幅均超2%。

值得注意的是，近几日PTA表现强势，价格上涨至5400元/吨上方，创近两年以来新高，突破了近阶段的盘整区间，打开了上方空间。那么关于PTA行情后市，到底怎么看？

南华期货：PTA短纤市场做多热情较高

7月中旬之前货源有所惜售，7月底货源报盘参考09合约平水或升水5元/吨，有平水价格成交，现货加工费680。江浙涤纶短纤工厂报价纷纷上调，叠加周末累计涨幅在200-300元/吨左右，1.4D厂家主流报价在7200-7400元/吨左右，实单商谈或在7150-7250元/吨左右，贸易商出货基差在09合约贴水200-250左右(自提)。

下游方面，江浙涤丝工厂报价自上周末以来持续上涨，纺企采购积极性较前期稍有提升，适当按需补货，但对追涨仍存在观望心态，主流工厂产销基本在70%-90%上下；短纤工厂产销相对较好，多数在100-200%之间，纯涤纱价格上涨。

对于短纤，原料端持续反弹，涨价预期刺激下游补货，市场氛围偏暖，不过需求边际改善并未出现扭转态势，这使得短纤现金流尽管处于微利或保本状态，但扩张动力有限。

对于PTA，装置检修带来的去库预期推动下，叠加现货结构性偏紧，场内惜售情绪增加，基差进一步走强，9-1价差同步上行。短期opec会议释放利好，油价再度攀升，市场做多热情较高，不过加工费的回升，成本驱动或有所减弱，下方初步支撑5200。

国都期货：若油价延续高位震荡或带动PTA价格继续走高

PTA价格延续强势，一方面，因成本端原油价格刷新2018年10月以来的高点，利好PTA价格。另一方面，供需来看，逸盛石化宣布7月合同供应量降至50%比例供应，且逸盛宁波65万吨PTA装置*关停，逸盛大化600万吨PTA装置计划碱洗，供应端不断利多刺激。下游聚酯维持90%左右的高开工负荷，对PTA需求稳定。整体来看，PTA供需支撑尚可，若油价延续高位震荡，或带动PTA价格继续走高，多单持有。

五矿经易微服务：PTA单边价格或进一步上升至5500附近

成本端价格重心抬升，在原油价格上涨的背景下，又恰逢PX装置意外检修，令PX价格及PX-石脑油价差修复走强。PTA加工费因受新装置投产预期加工费在550元/吨上下波动，流动性库存进一步收紧至86.5万吨，位于去年同期低位水平，如若PTA大厂再继续检修，7月有进一步去库的预期。下游需求端下游订单回升，去库较为顺畅，从上周表现来看，主要是终端投机性备货需求增加。综上所述，在库存及价格传导顺畅及成本重心抬升的背景下，PTA单边价格或进一步上升至5500附近。

国投安信：集中检修可能导致短期供需错配，长期依旧趋于宽松

加工差低位运行，逸盛新材料投产，逸盛宁波宣布65万吨老装置*停车，新旧产能迭代继续。昨日PTA量价齐升，主要是油价上涨、PTA装置检修及资金等多重因素共同作用的结果。7月份主要关注另外几套待检修装置动态，集中检修可能导致短期供需错配，长期依旧趋于宽松。

华泰期货：新凤鸣检修兑现，09合约博弈程度加剧

平衡表展望：TA检修兑现偏少则7月中下现累库拐点；若TA检修全兑现背景下，7月仍继续去库，累库拐点或再度后移；PX7月累库速率有限，预期PX加工费压缩空间有限

策略建议：(1)单边：谨慎看涨。(2)跨期：09合约持仓量大于可交割库存，挤虚盘博弈占主导，情绪不确定性较大，建议观望；累库拐点推迟至7月下8月初，届时09持仓亦逐步下降到位，届时9-1价差或逐步见顶回落。

风险：PTA工厂检修计划兑现力度，终端投机补库力度，汽油溢价对芳烃供需改善的持续性。

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